Runājot par kapitāla piesaisti, uzņēmumi veic dažādas korporatīvas darbības. Viens no tiem ir tiesību akciju piedāvāšana saviem akcionāriem.
Tiesību akcija, kas pazīstama arī kā Tiesību emisija, ir piedāvājums esošajiem uzņēmuma akcionāriem iegādāties papildu akcijas. Saskaņā ar šo piedāvājumu uzņēmums saviem akcionāriem nodrošina vērtspapīrus, ko sauc par tiesībām.
Pēc tam akcionāri izmanto šīs tiesības, lai noteiktā datumā iegādātos papildu uzņēmuma akcijas par cenu, kas ir zemāka par tirgus cenu.
Precīzāk sakot, tiesības akcijas ir atlaižu piedāvājuma veids, kas tiek sniegts esošajiem akcionāriem, lai palielinātu viņu pakļautību uzņēmuma akcijām.
Saskaņā ar Sec. 81. gada Uzņēmumu likuma 1. panta 1956. punktu šādam akciju piedāvājumam esošajiem akcionāriem ir jābūt proporcionālam.
Piemēram, ja uzņēmums piedāvā 1:2 tiesību akcijas, akcionāri var iegādāties vienu papildu akciju par katrām divām viņiem jau piederošajām akcijām. Akcionāru iegādāto jauno akciju kurss būs daudz zemāks par pašreizējo tirgus cenu vai būs pieejams ar atlaidi.
Atslēgas
- Tiesības akcijas ir jaunas akcijas, kas tiek piedāvātas esošajiem akcionāriem proporcionāli viņu pašreizējai līdzdalībai.
- Tiesības akcijas tiek piedāvātas par diskontētu cenu līdz pašreizējai tirgus cenai.
- Tiesības akcijas ļauj esošajiem akcionāriem saglabāt viņu proporcionālās īpašumtiesības uzņēmumā.
Kāpēc uzņēmums piedāvā tiesības akcijas?
Uzņēmums var izvēlēties piedāvāt Rights akcijas jebkura no šiem iemesliem:
- Kapitāla piesaiste uzņēmējdarbības paplašināšanai, jo parādi nevar radīt tik lielu naudas summu īsākā laikā.
- Kapitāla piesaiste dārgiem projektiem, kuriem kredīta ņemšana nav bez riska.
- Lai iegādātos jaunu uzņēmumu vai palielinātu parādutaisnīgums attiecību.
- Atjaunojiet uzņēmuma finansiālo stāvokli, likvidējot visus parādus un zaudējumus.
Kā darbojas tiesību akcijas?
Uzaicinājums uz Tiesību daļām tiek sniegts paziņojuma veidā. Paziņojumā jāiekļauj visa informācija, kas saistīta ar piedāvātajām akcijām, un akcionāriem jāsasniedz vismaz 15 dienas pirms noteiktā piedāvājuma pieņemšanas datuma.
Kad akcionāri saņems piedāvājumu Pareizās akcijas, viņi var to pieņemt vai noraidīt, vai arī izmantot kādu no tālāk norādītajām iespējām.
- Pieņemiet tiesības pilnībā un piesakieties uz pieejamajām akcijām.
- Pieņemiet piedāvājumu pilnībā un piesakieties uz atbilstošajām un papildu akcijām. Tomēr šīs opcijas pieejamība būs atkarīga no abonementa statusa.
- Ignorējiet piedāvājumu un ļaujiet tiesībām beigties. Tomēr tas nav ieteicams, jo uzņēmuma papildu akciju emisija var mazināt akcionāra pašreizējās akcijas.
- Daļēji pieņemiet tiesības un ļaujiet atlikušajai tiesību daļai beigties.
- Daļēji pieņemt tiesības un pārdot atlikušo daļu citiem ieinteresētajiem investoriem. Šis process ir pazīstams kā “atteikšanās no tiesībām”, un tiesības, kuras var pārdot, tiek sauktas par “tiesībām, no kurām var atteikties”, nevis par “neatsakāmām tiesībām”, kuras nevar tirgot. Tiklīdz tiesības, no kurām var atteikties, ir pārdotas, tās sauc par “nulles apmaksātām tiesībām”.
- Pārdodiet visas tiesības citiem ieinteresētajiem investoriem.
Ja akcionārs noraida Tiesību akciju piedāvājumu, attiecīgās akcijas tiek piedāvātas jauniem dalībniekiem.
Tiesību akciju veidi
Uzņēmums emitē divu veidu Tiesību akcijas:
- Tiešo tiesību akcijas: Šeit uzņēmums pārdod tikai izmantotās tiesības. Līdz ar to šajos piedāvājumos nav vietas rezerves vai backstop pircējiem (pircējiem, kuri ir gatavi iegūt neizmantotās tiesības). Uzņēmums var neizdoties izveidot nepieciešamo kapitālu, ja tas nav atbilstoši parakstīts.
- Gaidīšanas/apdrošināto tiesību daļas: Tas ir dārgāks un ļauj rezerves pircējiem, piemēram, investīciju bankām, iegādāties neizmantotās tiesības. Pirms tiesību akciju emisijas starp uzņēmumu un ieinteresēto backstop pircēju tiek noslēgts līgums. Līdz ar to uzņēmums joprojām ir pārliecināts, ka tā kapitāla prasības tiks izpildītas.
Tiesību akciju priekšrocības
Uzņēmumam
- Piedāvājuma tiesību akcijas ir ātrākais veids uzņēmums var piesaistīt kapitālu.
- Tā ir rentabls gadījumā, jo uzņēmumiem nav jāmaksā par sludinājumiem un parakstītājiem.
- Papildu akciju piedāvāšana ar atlaidi palīdz uzņēmumam saglabāt savu esošo akcionāru uzticību.
- Tiesību akcijas palīdz uzņēmumam piesaistīt kapitālu, nepalielinot parādu slogu.
Akcionāriem
Tiesību akciju piedāvājums ļauj esošajiem akcionāriem iegūt vairāk uzņēmuma akciju par daudz zemāku cenu.
Tiesību akciju trūkumi
- Tiesību akcijas ietver papildu akciju emisiju, kā rezultātā pašreizējo akciju atšķaidīšana no esošajiem akcionāriem.
- Kapitāla trūkums ir būtisks iemesls, kāpēc uzņēmums emitē Tiesību akcijas. Līdz ar to, kad uzņēmums veic šādu soli, investoriem tiek nosūtīti nepareizi signāli par uzņēmuma finansiālo stāvokli.
- Tiesību akciju emisija samazina uzņēmuma peļņu uz akciju (EPS) jo peļņa tiek sadalīta starp palielināto akciju skaitu.
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
- https://www.jstor.org/stable/2327051
Pēdējo reizi atjaunināts: 11. gada 2023. jūnijā
Esmu pielicis tik daudz pūļu, rakstot šo emuāra ierakstu, lai sniegtu jums vērtību. Tas man ļoti noderēs, ja apsverat iespēju to kopīgot sociālajos medijos vai ar draugiem/ģimeni. DALĪŠANĀS IR ♥️
Chara Yadav ir ieguvusi MBA grādu finansēs. Viņas mērķis ir vienkāršot ar finansēm saistītas tēmas. Viņa ir strādājusi finanšu jomā apmēram 25 gadus. Viņa ir vadījusi vairākas finanšu un banku nodarbības biznesa skolām un kopienām. Vairāk lasiet pie viņas bio lapa.
Visredzamākā Rights akciju priekšrocība ir tā, ka tās ļauj esošajiem akcionāriem saglabāt viņu proporcionālās īpašumtiesības uzņēmumā. Uzņēmuma uzticība tiek saglabāta, jo tā saglabā esošo akcionāru uzticību.
Ļoti interesants ir jūsu viedoklis par tiesību akciju emisiju, kas ir rentabls un ātrākais veids, kā uzņēmumiem piesaistīt kapitālu. Un mīnuss noteikti ir tas, ka notiek esošo akcionāru pašreizējo akciju atšķaidīšana.
Papildu akciju emisija, ko veic uzņēmums, var mazināt akcionāra pašreizējās akcijas, tāpēc manas bažas būtu par īpašnieka tiesību procentuālo daļu, kas samazinās samazināšanās dēļ.
Tiesību akcijas ir būtiskas uzņēmumiem, lai piesaistītu kapitālu, izvairoties no parāda palielināšanas, pat ja tas noved pie pašreizējo akciju samazināšanās.
Uzņēmums var atgūt finansiālo veselību ar tiesību akcijām, kas noteikti ir liels ieguvums. Arī trūkumi ir būtiski: pašreizējo akciju atšķaidīšana un iespējamie negatīvie signāli investoriem.
Tas ir viens no ātrākajiem veidiem, kā uzņēmums var piesaistīt kapitālu, un tas ir rentabls pasākums, jo uzņēmumiem nav jāmaksā par reklāmām un parakstītājiem.
Es domāju, ka pareizo akciju piedāvāšana ir ātrākais veids, kā uzņēmums var piesaistīt kapitālu, nepakļaujot uzņēmumam risku palielināt parādu slogu. Tomēr negatīvā puse pašreizējās akcijas var tikt atšķaidīta.
Interesanti atzīmēt, ka uzņēmums spēj saglabāt esošo akcionāru uzticību, piedāvājot papildu akcijas ar atlaidi. Tomēr būtisks mīnuss ir esošo akcionāru pašreizējo akciju atšķaidīšana.
Ņemot vērā nesenos notikumus, kapitāla emisijas trūkums sasniedza pilnīgi jaunu līmeni. Tas ietver risku, ka uzņēmums nevarēs izveidot nepieciešamo kapitālu, ja tas nav atbilstoši parakstīts.
Tiesības akcijas ir diezgan noderīgas esošajiem akcionāriem: viņi var iegūt vairāk akciju uzņēmumā par daudz zemāku cenu. Tomēr bažas varētu radīt tas, ka tas var izraisīt pašreizējo akciju atšķaidīšanu.
Pareizās akcijas palīdz uzņēmumam apiet sludinājumu un parakstītāju izmaksas un ļauj akcionāriem saglabāt samērīgas īpašumtiesības uzņēmumā. Neskatoties uz to, notiek pašreizējo akciju atšķaidīšana.