Зајам против обвезница: разлика и поређење

Зајам је аранжман директног задуживања између зајмопримца и зајмодавца, обично финансијске институције, где зајмопримац прима паушални износ и отплаћује га са каматом током одређеног периода. Насупрот томе, обвезница је дужничка хартија од вредности коју издаје компанија или влада ради прикупљања капитала, при чему инвеститори купују обвезнице као облик позајмљивања.

Кључне Такеаваис

1. Кредит је аранжман зајма између зајмодавца и зајмопримца, са фиксним распоредом отплате и каматном стопом, обезбеђен колатералом.
2. Обвезница је дужничка хартија од вредности коју издаје корпорација или влада са фиксном каматном стопом и датумом доспећа, којом се може трговати на секундарним тржиштима.
3. Зајмови су директни уговори између зајмодаваца и зајмопримаца, док су обвезнице тржишни дужнички инструменти, који омогућавају инвеститорима да остваре приход од камата и диверсификују своје портфеље.

Зајам против обвезнице

Разлика између зајма и обвезнице је у томе што је поступак подизања кредита за физичка лица и мала предузећа. Насупрот томе, обвезница је поступак прикупљања капитала за владу, општинске агенције и корпоративна лица.

---

 

Упоредна табела

одлика	Зајам	Обвезница
Зајмопримац	Појединци, предузећа	Владе, корпорације
Зајмодавац	Банке, финансијске институције	Инвеститори на секундарном тржишту
Издавање	Приватни уговор	Јавна понуда
Традабилити	Не може се трговати (генерално)	Може се трговати на секундарном тржишту
Каматна стопа	Фиксно или променљиво	Поправљено (обично)
Термин	Краће (од месеци до година)	Дуже (године до деценија)
Отплата	Паушални износ или рате	Периодичне отплате камата и отплата главнице по доспећу
Ризик	Већи ризик (засновано на кредитној способности зајмопримца)	Мањи ризик (државне обвезнице се обично сматрају веома сигурним)
Намена	Финансирање специфичних потреба (нпр. ауто, кућа)	Прикупљање капитала за пројекте или операције

---

 

Шта је зајам?

Врсте кредита

1. Осигурани кредити

Обезбеђени кредити су обезбеђени колатералом, што је имовина коју зајмопримац залаже зајмодавцу као обезбеђење зајма. Уобичајени примери укључују хипотекарне кредите (обезбеђене некретнинама) и ауто кредите (обезбеђене возилом).

2. Неосигурани зајмови

Необезбеђени кредити не захтевају колатерал и одобравају се на основу кредитне способности зајмопримца. Примери укључују личне зајмове и кредитне картице. Због већег ризика за зајмодавце, необезбеђени кредити често имају више каматне стопе.

3. Кредити са фиксном каматном стопом

Код кредита са фиксном каматном стопом, каматна стопа остаје константна током трајања кредита. Зајмопримци имају користи од предвидљивих месечних плаћања, што олакшава буџетирање.

4. Кредити са променљивом стопом

Зајмови са варијабилном каматном стопом имају каматне стопе које се могу мењати током времена, обично под утицајем тржишних услова. Иако почетне стопе могу бити ниже, зајмопримци се суочавају са ризиком повећања стопе, што утиче на месечна плаћања.

Кључне компоненте зајма

1. Основицу

Износ главнице је почетни износ који је позајмио зајмопримац. То је основа за обрачун камате и одређивање укупног износа отплате.

2. Каматна стопа

Каматна стопа је трошак задуживања и изражава се у процентима. Одређује додатни износ који зајмопримац мора да врати мимо главнице.

3. Рок зајма

Рок зајма се односи на период током којег зајмопримац мора да отплаћује зајам. Краћи рокови често резултирају већим месечним плаћањима, али нижим укупним трошковима камата.

4. Распоред отплате

План отплате наводи учесталост и износ плаћања које дужник мора извршити. Уобичајени распореди укључују месечна, двомесечна или тромесечна плаћања.

Процес зајма

1. апликација

Зајмопримци покрећу процес зајма тако што подносе захтев, наводећи детаље као што су лични подаци, финансијска историја и сврха кредита.

2. Одобрење и исплата

Након процене кредитне способности и финансијске ситуације зајмопримца, зајмодавац одобрава кредит и исплаћује средства. Услови и одредбе се саопштавају зајмопримцу.

3. Отплата

Зајмопримац отплаћује кредит према договореном распореду. Плаћања покривају и главницу и камату, постепено смањујући неизмирени износ.

4. Завршетак и затварање

Када зајмопримац успешно заврши отплату, зајам се сматра закљученим. Обе стране могу добити документацију која потврђује закључење уговора о кредиту.

Значај зајмова

1. Финансијска флексибилност

Зајмови пружају појединцима и предузећима флексибилност да изврше значајне куповине, инвестирају или подносе неочекиване трошкове без потребе за хитним средствима.

2. Економски подстицај

Зајмови играју кључну улогу у стимулисању економског раста тако што обезбеђују капитал за предузећа да се шире, инвестирају и отварају могућности за запошљавање.

3. Кући власништво

Хипотекарни кредити омогућавају појединцима да стекну власништво над кућом тако што ће трошак куће распоредити на дужи период, чинећи га доступнијим.

4. Образовање и лични развој

Студентски кредити олакшавају приступ високом образовању, доприносећи личном и друштвеном развоју улагањем у људски капитал.

 

Шта је Бонд?

Врсте обвезница

1. Владине обвезнице

• Дефиниција: Издају га владе за финансирање јавних пројеката или управљање фискалним дефицитом.
• Примери: Трезорске обвезнице, муниципалне обвезнице.
• Ниво ризика: Генерално се сматра мањим ризиком због подршке владе.

2. Корпоративне обвезнице

• Дефиниција: Издају га компаније за прикупљање капитала у различите сврхе, као што су проширење или рефинансирање дуга.
• Примери: Обвезнице инвестиционог ранга и високог приноса.
• Ниво ризика: Варира; већи ризик за обвезнице високог приноса (јунк).

3. Обезбеђене хипотеке (МБС)

• Дефиниција: Подржан низом хипотека, пружајући инвеститорима удео у плаћању камате и главнице из основних кредита.
• Примери: Хипотекарне обвезнице.
• Ниво ризика: Везано за учинак основних хипотека.

4. Општинске обвезнице

• Дефиниција: Издају га локалне владе или агенције за финансирање јавних пројеката као што су школе и инфраструктура.
• Примери: Обвезнице опште обавезе, обвезнице прихода.
• Ниво ризика: Варира; често перципирани као нижи ризик од корпоративних обвезница.

Карактеристике обвезница

1. Номинална вредност

• Дефиниција: Номинална или доларска вредност обвезнице, која представља износ који издавалац обећава да ће вратити по доспећу.

2. Купонска стопа

• Дефиниција: Фиксна годишња каматна стопа коју емитент плаћа власнику обвезнице, изражена као проценат номиналне вредности.

3. Датум доспећа

• Дефиниција: Датум када ће емитент у потпуности отплатити обвезницу.

4. Принос

• Дефиниција: Повраћај улагања за обвезницу, с обзиром на њену тренутну тржишну цену, камату купона и време до доспећа.

5. Кредитни рејтинг

• Дефиниција: Мера кредитне способности емитента, коју додељују агенције за кредитни рејтинг.

6. Цалл анд Пут одредбе

• Дефиниција: Одредбе позива омогућавају издаваоцу да откупи обвезницу пре доспећа; стављене одредбе дају власнику обвезнице право да прода обвезницу назад издаваоцу.

Ризици повезани са обвезницама

1. Каматни ризик

• Дефиниција: Промене у каматним стопама утичу обрнуто на цене обвезница.

2. Кредитни ризик

• Дефиниција: Ризик да емитент не плати камату или главницу.

3. Ризик од инфлације

• Дефиниција: Ризик да инфлација еродира куповну моћ будућих отплата камата и главнице на обвезнице.

4. Ризик ликвидности

• Дефиниција: Ризик да се обвезница не може брзо продати или купити на тржишту без значајне промене цене.

---

Главне разлике између зајма и обвезница

• Природа инструмента дуга:
  • Зајам: Зајам је облик дуга где зајмопримац позајмљује одређени износ од зајмодавца и пристаје да га отплати, обично са каматом, током одређеног периода.
  • Обвезница: Обвезница је дужничка хартија од вредности која представља зајам дат компанији или влади од стране инвеститора. Обвезницама се обично тргује на финансијским тржиштима.
• Број зајмодаваца:
  • Зајам: Обично укључује билатерални споразум између зајмопримца и зајмодавца, што значи да обично постоји само један зајмодавац.
  • Обвезница: Укључује више инвеститора који купују обвезнице које је издао зајмопримац. Обвезницама се често тргује на секундарном тржишту.
• Период доспећа:
  • Зајам: Обично има фиксни период доспећа о коме се договоре зајмопримац и зајмодавац.
  • Обвезница: Може имати различите периоде доспећа, од краткорочних (нпр. неколико месеци) до дугорочних (нпр. неколико деценија).
• Прилагођавање и могућност преговора:
  • Зајам: Одредбе и услови се често могу преговарати између зајмопримца и зајмодавца, што омогућава прилагођенији уговор.
  • Обвезница: Генерално има стандардизоване услове и одредбе, а карактеристике обвезнице често поставља издавалац.
• Преносивост:
  • Зајам: Генерално, није преносиво између страна без сагласности зајмодавца.
  • Обвезница: Може се слободно трговати на секундарном тржишту, омогућавајући инвеститорима да купују и продају обвезнице без учешћа емитента.
• Безбедност:
  • Зајам: Може бити обезбеђено или неосигурано. Обезбеђени зајмови имају колатерал, који зајмодавцу даје потраживање на одређену имовину ако зајмопримац не испуни обавезе.
  • Обвезница: Могу бити обезбеђене или необезбеђене, са неким обвезницама подржаним одређеним средствима или токовима прихода.
• Камату:
  • Зајам: Зајмопримац обично врши периодична плаћања камате и отплаћује главницу по доспећу.
  • Обвезница: Исплата камата (исплата купона) се врши периодично, а главница се отплаћује по доспећу.
• Тип издаваоца:
  • Зајам: Позајмљено од финансијских институција, банака или приватних зајмодаваца.
  • Обвезница: Издају га корпорације, општине или владе ради прикупљања капитала од јавности.
• Листинг на тржишту:
  • Зајам: Обично се не котира на јавним берзама; услови се договарају приватно.
  • Обвезница: Може се котирати и трговати на јавним берзама, обезбеђујући ликвидност власницима обвезница.

---

Референце

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Последње ажурирање: 08. март 2024