สินทรัพย์สภาพคล่องและสภาพคล่องต่ำ: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

ในโลกของการลงทุน แนวคิดเรื่องสภาพคล่องมีบทบาทสำคัญ สภาพคล่องหมายถึงจำนวนเงินสดในรูปของเงินสดหรือสินทรัพย์ที่พร้อมใช้เพื่อตอบสนองความรับผิดชอบทางการเงิน

มันมีบทบาทสำคัญเพราะสภาพคล่องช่วยให้แน่ใจว่าคุณมีเงินสดเพียงพอในกรณีฉุกเฉิน แต่เงื่อนไขที่อาจทำให้ผู้ที่ไม่ใช่นักธุรกิจสับสนได้อย่างง่ายดายคือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องและมีสภาพคล่องต่ำ การทราบความแตกต่างระหว่างสิ่งเหล่านี้อาจช่วยในการลงทุน  

ประเด็นที่สำคัญ

1. สินทรัพย์สภาพคล่องสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วโดยมีผลกระทบต่อมูลค่าน้อยที่สุด ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำมีความสามารถทางการตลาดจำกัดและมีเวลาในการแปลงนานกว่า
2. หุ้น พันธบัตร และเงินสดเป็นสินทรัพย์สภาพคล่อง ในขณะที่อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ และของสะสมเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ
3. สินทรัพย์สภาพคล่องให้ความยืดหยุ่นทางการเงินที่มากกว่า ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจมีผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเช่นกัน

สินทรัพย์สภาพคล่องเทียบกับสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง  

สินทรัพย์สภาพคล่องสามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายโดยไม่สูญเสียมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบด้วยเงิน บัญชีกระแสรายวัน และบัญชีออมทรัพย์ ฯลฯ สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่สามารถแปลงเป็นสกุลเงินได้อย่างง่ายดายโดยไม่ทำให้เกิดการสูญเสียมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญหรือใช้เวลานานพอสมควร

สภาพคล่องหรือสินทรัพย์สภาพคล่องเป็นสินทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็ว เงินสด โดยรีบขายในวันที่ฝนตก ส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของเงินสดพร้อมใช้หรือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

สินทรัพย์สภาพคล่องจำนวนมากหมายความว่าบริษัทมีการเงินเพียงพอ เมืองหลวง หรือมูลค่าสุทธิและจะไม่ประสบปัญหาทางเศรษฐกิจใดๆ สินทรัพย์เหล่านี้ทำให้มั่นใจได้ว่าบริษัทจะไม่เผชิญกับความสูญเสียทางการเงินอย่างรุนแรง  

ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำคือสินทรัพย์ที่ไม่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้โดยง่ายโดยไม่สูญเสีย

สินทรัพย์เหล่านี้อาจดูเหมือนไม่มีมูลค่า แต่มีคุณค่ามากกว่าสินทรัพย์สภาพคล่องเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ขายได้ยากและมีน้ำหนักมากกว่า

แต่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเพิ่มมากขึ้นหมายความว่าบริษัทอาจเผชิญกับความสูญเสียอย่างรุนแรงหากไม่มี การสำรองข้อมูล วางแผน. สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำถือเป็นเรื่องท้าทายในการขาย เนื่องจากอาจมีผู้ซื้อน้อยลงหรือมีขั้นตอนขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการขายสินทรัพย์เหล่านั้น   

ตารางเปรียบเทียบ

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	ของเหลว	มีสภาพคล่องต่ำ
การแปลงเป็นเงินสด	สะดวกสบาย	ยาก
ความมั่นคงทางการเงิน	จุดสูง	ต่ำ
การเข้าถึงนักลงทุน	สามารถเข้าถึงได้ง่าย	ความสามารถในการเข้าถึงค่อนข้างต่ำ
Stability	ไม่คงที่ในช่วงเงินเฟ้อ (ผันผวน)	ค่อนข้างเสถียรเป็นระยะเวลานานขึ้น
ตัวอย่าง	เงินสด หุ้น พันธบัตร ฯลฯ	หุ้นเพนนี กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ฯลฯ

สินทรัพย์สภาพคล่องคืออะไร?

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น สินทรัพย์สภาพคล่องเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่สามารถแปลงเป็นเงินสดจริง/ด่วนได้ทันทีโดยไม่มีการสูญเสียที่มีนัยสำคัญ

สินทรัพย์สภาพคล่องค่อนข้างมีประโยชน์ในกรณีฉุกเฉิน และสินทรัพย์สภาพคล่องยังพิสูจน์ได้ว่าบริษัทมีกระแสเงินสดไหลเข้าที่ดีและจะไม่ได้รับผลกระทบในเร็วๆ นี้ สินทรัพย์สภาพคล่องที่มากขึ้นยังช่วยให้แน่ใจว่าบริษัทมีมูลค่าสุทธิที่ดีเยี่ยม  

ในกรณีฉุกเฉิน เมื่อบริษัทจำเป็นต้องชำระคืนสินทรัพย์สภาพคล่องที่เป็นเงินสดทันที เช่น อสังหาริมทรัพย์ขนาดเล็ก ก ทอง นาฬิกาหรือเครื่องประดับโบราณบางชิ้นพิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์มาก เนื่องจากการขายอย่างรวดเร็วจะทำให้สามารถจ่ายคืนเป็นเงินสดได้โดยที่บริษัทไม่ต้องขาดทุนจำนวนมาก   

บริษัทจะตรวจสอบให้แน่ใจเสมอว่าปริมาณของสินทรัพย์สภาพคล่องนั้นมากกว่าสินทรัพย์อื่นๆ เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้พิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์และรักษาเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท   

ตัวอย่างเช่น หากเรายกตัวอย่างธนาคาร ธนาคารคาดว่าจะรักษาสภาพคล่องได้ตลอดทั้งปี เนื่องจากจำเป็นต้องจัดหาเงินทุนใหม่ ถอนเงินออกจากบัญชี ฯลฯ อยู่เสมอ

ธนาคารที่มีสภาพคล่องสูงสุดจะชำระค่าใช้จ่ายทั้งหมดเหล่านี้ด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องเท่านั้น   

ในระดับผู้บริโภค บุคคลสามารถบรรลุสภาพคล่องได้โดยมีรายได้ต่อเดือนที่สามารถตอบสนองค่าใช้จ่ายทั้งหมดได้โดยไม่ต้องกู้ยืม เงินกู้ หรือขายของมีค่า

ตัวอย่างเพิ่มเติมของสินทรัพย์สภาพคล่อง ได้แก่ กองทุนรวม กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เงินสด บัตรเงินฝาก เป็นต้น   

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำคืออะไร?

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องคือสินทรัพย์ที่ไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดด่วนได้อย่างง่ายดายโดยไม่สูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ

สินทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่ามากกว่าในระยะยาวเนื่องจากมีข้อตกลงมหาศาลและไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนแม้ในช่วงภาวะเงินเฟ้อ  

ส่วนที่ท้าทายในการขายสินทรัพย์ Illiquid อาจเป็นได้ว่าผู้ซื้อจำนวนมากขึ้นจะไม่สนใจที่จะซื้อสินทรัพย์ หรือพวกเขาอาจถอยออกไปเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการซื้อสินทรัพย์ Illiquid

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่ดีนั้นไม่ได้เลวร้ายด้วยตัวมันเอง ขอแนะนำว่าบริษัทไม่ควรครอบครองสินทรัพย์หรือการลงทุนที่มีสภาพคล่องมากเกินไป เนื่องจากอาจก่อให้เกิดความเสียหายในช่วงเวลาที่เลวร้าย  

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำก็มีประโยชน์เพียงเล็กน้อยเช่นกัน เป็นการลงทุนเพียงครั้งเดียวนั่นเอง รับประกัน ว่าบริษัทจะไม่ประสบความเดือดร้อนในระยะยาว ตัวอย่างเช่น ทรัพย์สินด้านอสังหาริมทรัพย์จะไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อ และจะมีมูลค่ามหาศาลเสมอโดยไม่มีความผันผวนในทางปฏิบัติ

ดังนั้นการสละสภาพคล่องของบริษัทของคุณอาจมีข้อดีบางประการเช่นกัน   

มูลค่าโดยรวมของสินทรัพย์เหล่านี้จะดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป; ดังนั้นการครอบครองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องบางส่วนจึงค่อนข้างสำคัญ ประโยชน์นี้ก็คือ ค่าตอบแทน สำหรับการสูญเสียสภาพคล่องของบริษัท

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องไม่เพียงพอจะรับประกันการกระจายการลงทุนของคุณ เนื่องจากไม่ใช่ตัวเลือกที่ปลอดภัยที่จะมีการลงทุนทั้งหมดของคุณเป็นสินทรัพย์สภาพคล่อง   

สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำค่อนข้างมีประโยชน์ในตลาดขาลง เนื่องจากจะช่วยลดการสูญเสียพอร์ตโฟลิโอของคุณให้เหลือน้อยที่สุด

ข้อเสียประการเดียวของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำคือใช้เวลาล็อคอัพนานขึ้น เนื่องจากคุณจะไม่สามารถขายได้อย่างรวดเร็ว และยังใช้เวลาในการให้ผลตอบแทนมากขึ้น โดยสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องบางส่วนอาจใช้เวลานานถึง 10 ปี

ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ บ้าน เครื่องดนตรี/สิ่งของโบราณ การลงทุนในบริษัทเอกชน ฯลฯ  

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสินทรัพย์สภาพคล่องและสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่อง  

1. สินทรัพย์สภาพคล่องคือสินทรัพย์ที่สามารถขายได้อย่างรวดเร็วโดยไม่มีการขาดทุน ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องคือสินทรัพย์ที่ไม่สามารถขายได้โดยไม่มีการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญ   
2. สินทรัพย์สภาพคล่องสามารถเข้าถึงได้ง่ายสำหรับนักลงทุนทุกคน ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำนั้นแทบไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนทุกคน เนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขายสินทรัพย์เหล่านี้  
3. สินทรัพย์สภาพคล่องอาจเผชิญกับความผันผวนในระยะยาว ในทางตรงกันข้าม Illiquid Assets รับประกันความมั่นคงแม้ในช่วงเงินเฟ้อ  
4. สินทรัพย์สภาพคล่องอาจให้ผลตอบแทนทันที ในขณะที่สินทรัพย์สภาพคล่องให้ผลตอบแทนหลังจากไม่กี่ปี ตั้งแต่ 5 ถึง 10 ปี   
5. การมีสินทรัพย์สภาพคล่องในปริมาณที่สูงกว่าจะรับประกันความมั่นคงทางการเงินที่ดีและมูลค่าสุทธิ ในขณะที่การครอบครองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในปริมาณที่สูงกว่าอาจเป็นหายนะในช่วงที่มีปริมาณมหาศาล วิกฤติ.  
6. สินทรัพย์สภาพคล่องนั้นง่ายต่อการขายและกำจัด แต่สินทรัพย์สภาพคล่องนั้นไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะกำจัดเนื่องจากมีระยะเวลาการล็อคที่ยาวนาน  

อ้างอิง  

1. https://www.nber.org/papers/w12633 

อัพเดตล่าสุด : 13 กรกฎาคม 2023