ตราสารทุนเอกชนกับวาณิชธนกิจ: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

หุ้นเอกชนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทเอกชนหรือทำให้บริษัทมหาชนกลายเป็นบริษัทเอกชน โดยมุ่งเน้นที่การปรับปรุงการดำเนินงานและการสร้างมูลค่าในระยะยาว ผ่านการซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจ ในทางกลับกัน วาณิชธนกิจจะอำนวยความสะดวกในการระดมทุน การควบรวมกิจการ และบริการให้คำปรึกษาสำหรับองค์กรและลูกค้าสถาบันที่ดำเนินงานในตลาดสาธารณะเป็นหลัก

ประเด็นที่สำคัญ

1. หุ้นเอกชนหมายถึงการลงทุนในบริษัทเอกชนโดยบริษัทหุ้นเอกชนหรือนักลงทุน ในทางตรงกันข้าม วาณิชธนกิจเป็นบริการทางการเงินที่ช่วยให้บริษัทต่างๆ ระดมทุนผ่านการจัดจำหน่ายหรือออกหลักทรัพย์
2. บริษัทหุ้นเอกชนมีส่วนร่วมในการจัดการบริษัทที่พวกเขาลงทุน ในขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมทางการเงินให้กับลูกค้าของพวกเขา
3. ภาคเอกชนและวาณิชธนกิจมีความสำคัญในด้านการเงิน แต่มีหน้าที่และเป้าหมายที่แตกต่างกัน

ตราสารทุนภาคเอกชนและวาณิชธนกิจ

A ภาคเอกชน คอร์ปอเรชั่นเรียกอีกอย่างว่าบริษัทจัดการลงทุน การลงทุนในบริษัทเอกชนถือเป็นหุ้นเอกชน บริษัทเหล่านี้ช่วยเหลือผู้คนในการเริ่มต้นธุรกิจใหม่ ธนาคารเพื่อการลงทุนช่วยเหลือบริษัทต่างๆ ในการระดมทุน ธนาคารเพื่อการลงทุนยังให้บริการคำปรึกษาอีกด้วย ธนาคารเพื่อการลงทุนให้คำแนะนำที่เกี่ยวข้องกับการจัดการสินทรัพย์

Private Equity ในความคิดของบางคน อาจหมายถึงกระบวนการระดมเงินและลงทุนในบริษัทต่างๆ เพื่อให้ดำเนินการได้ดีขึ้นและได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนนั้น

วาณิชธนกิจเป็นห้องเครื่องยนต์ของเศรษฐกิจ โดยมุ่งเน้นที่การสร้างทุนให้กับบริษัท รัฐบาล ฯลฯ เป็นหลัก

---

 

ตารางเปรียบเทียบ

ลักษณะ	ตราสารทุนภาคเอกชน	วาณิชธนกิจ
ฟังก์ชัน	ลงทุนโดยตรงในบริษัทต่างๆ โดยมีเป้าหมายที่จะปรับปรุงและขายเพื่อหากำไร	ให้คำแนะนำบริษัทเกี่ยวกับธุรกรรมทางการเงิน เช่น การควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการ และการเสนอขายหุ้น IPO
ไคลเอนต์	บริษัทที่กำลังลงทุน (บริษัทผลงาน)	บริษัทที่ต้องการคำปรึกษาทางการเงิน
ประเภทการลงทุน	เป็นหลักใน บริษัท เอกชน (ไม่มีการซื้อขายในที่สาธารณะ)	เน้นทั้งสองอย่าง บริษัทภาครัฐและเอกชน
เป้าหมายการลงทุน	การเป็นเจ้าของระยะยาว (3-7 ปี) เพื่อเพิ่มมูลค่าและสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ลงทุน	ตามธุรกรรมระยะสั้น – มุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จของข้อตกลงค่าธรรมเนียม
รูปแบบการทำงาน	More มือบน การมีส่วนร่วมกับบริษัทในพอร์ตโฟลิโอ การให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์และการสนับสนุนการปฏิบัติงาน	รวดเร็วทันใจ และ  เป็นเวลานานโดยมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการตามข้อตกลงและการสื่อสารกับลูกค้า
ค่าตอบแทน	โดยปกติก ฐานเงินเดือน + โบนัสตามผลงาน มีโครงสร้างตามดอกเบี้ยที่เรียกเก็บ (ส่วนแบ่งของกำไรจากการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ)	ฐานเงินเดือน+โบนัส ขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมข้อตกลงที่เกิดขึ้น
โอกาสทางออก	สามารถย้ายไปยังบริษัท PE กองทุนเฮดจ์ฟันด์ หรือบทบาทการดำเนินงานในบริษัทพอร์ตโฟลิโออื่นๆ ได้	สามารถเปลี่ยนไปใช้หุ้นเอกชน บทบาทการพัฒนาองค์กรภายในบริษัท หรือด้านการเงินอื่นๆ

---

 

ทุนส่วนตัวคืออะไร?

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับหุ้นเอกชน

หุ้นเอกชน (PE) หมายถึงกลยุทธ์การลงทุนที่มีการระดมเงินทุนจากนักลงทุนสถาบัน บุคคลที่มีรายได้สูงและบางครั้งประชาชนทั่วไปจะได้มาซึ่งสัดส่วนการเป็นเจ้าของในบริษัทเอกชน การลงทุนเหล่านี้ไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ โดยแยกจากหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหุ้นเอกชนพยายามที่จะได้มาซึ่งการควบคุมหรือผลประโยชน์ส่วนน้อยที่มีนัยสำคัญในบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโต โดยมีเป้าหมายในการเพิ่มมูลค่าของบริษัทเมื่อเวลาผ่านไปผ่านการจัดการเชิงรุกและการริเริ่มเชิงกลยุทธ์

ลักษณะสำคัญของหุ้นภาคเอกชน

1. ขอบเขตการลงทุนระยะยาว

การลงทุนในหุ้นภาคเอกชนเกี่ยวข้องกับข้อผูกพันระยะยาวซึ่งครอบคลุมหลายปี ต่างจากการลงทุนในตลาดสาธารณะที่สามารถซื้อและขายหุ้นได้บ่อยครั้ง กองทุนหุ้นนอกตลาดมีสภาพคล่องต่ำ ทำให้นักลงทุนต้องล็อคเงินทุนไว้ตลอดระยะเวลาการลงทุน ระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานขึ้นนี้ช่วยให้บริษัทไพรเวทอิควิตี้สามารถดำเนินการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และการปรับปรุงการดำเนินงานได้ตลอดเวลา โดยขับเคลื่อนการสร้างมูลค่าในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอ

2. การมุ่งเน้นการดำเนินงาน

หนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นของไพรเวทอิควิตี้คือการเน้นไปที่การปรับปรุงการปฏิบัติงานภายในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอ เมื่อเข้าซื้อกิจการ บริษัทไพรเวทอิควิตี้จะทำงานอย่างใกล้ชิดกับทีมผู้บริหารเพื่อระบุความไร้ประสิทธิภาพ ปรับปรุงการดำเนินงาน และใช้กลยุทธ์การเติบโต แนวทางปฏิบัติจริงนี้ทำให้ไพรเวทอิควิตี้แตกต่างจากกลยุทธ์การลงทุนเชิงรับ และช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถขับเคลื่อนการปรับปรุงประสิทธิภาพและเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในบริษัทที่พอร์ตโฟลิโอของตนได้

3. การใช้เลเวอเรจ

เลเวอเรจหรือการใช้เงินทุนที่ยืมมาเพื่อการลงทุน มักใช้ในธุรกรรมหุ้นนอกตลาด ด้วยการใช้หนี้ควบคู่กับทุนหุ้น บริษัทเอกชนสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนได้ อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้ยังเพิ่มระดับความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเหล่านี้ด้วย โครงสร้างที่เหมาะสมและการจัดการเลเวอเรจเป็นทักษะที่สำคัญสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านไพรเวทอิควิตี้ในการลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด

4. กลยุทธ์ทางออก

การลงทุนในหุ้นนอกตลาดที่ประสบความสำเร็จจะถึงจุดสูงสุดในการออกจากบริษัทอย่างมีกำไร ซึ่งบริษัทตระหนักถึงการลงทุนและสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุน กลยุทธ์ทางออกทั่วไป ได้แก่ การขายบริษัทในพอร์ตโฟลิโอให้กับบริษัทอื่น (การขายการค้า) การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) เพื่อจดทะเบียนบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ หรือดำเนินการซื้อหุ้นครั้งที่สองโดยการขายให้กับบริษัทไพรเวทอิควิตี้อื่น การเลือกกลยุทธ์การออกจากบริษัทขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ รวมถึงสภาวะตลาด วิถีการเติบโตของบริษัท และความต้องการของนักลงทุน

 

วาณิชธนกิจคืออะไร?

บทนำสู่วาณิชธนกิจ

วาณิชธนกิจเป็นส่วนงานเฉพาะของอุตสาหกรรมการเงินที่ให้บริการทางการเงินที่หลากหลายแก่องค์กร รัฐบาล และลูกค้าสถาบันอื่นๆ บริการเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการระดมทุน การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) การปรับโครงสร้าง และการให้คำปรึกษาเชิงกลยุทธ์ ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างบริษัทที่แสวงหาเงินทุนและนักลงทุนที่ต้องการจัดหาเงินทุน ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมและการให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์

หน้าที่สำคัญของวาณิชธนกิจ

1. การเพิ่มทุน

หน้าที่หลักประการหนึ่งของวาณิชธนกิจคือการให้ความช่วยเหลือบริษัทต่างๆ ในการระดมทุนผ่านช่องทางต่างๆ เช่น การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปหรือการขายหุ้นในวงจำกัด ในกรณีของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ธนาคารเพื่อการลงทุนจะรับประกันการออกหุ้นใหม่และช่วยเหลือบริษัทต่างๆ ในการดำเนินการตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนยังช่วยให้บริษัทต่างๆ ระดมเงินกู้ผ่านการออกพันธบัตรหรือสินเชื่อร่วม โดยใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญในการจัดโครงสร้างและการตลาดเครื่องมือทางการเงินแก่นักลงทุน

2. ที่ปรึกษาการควบรวมและการซื้อกิจการ (M&A)

ธนาคารเพื่อการลงทุนมีบทบาทสำคัญในการให้คำปรึกษาแก่บริษัทต่างๆ เกี่ยวกับการควบรวมกิจการ การเข้าซื้อกิจการ การขายกิจการ และการทำธุรกรรมเชิงกลยุทธ์อื่นๆ บริการให้คำปรึกษาด้านการควบรวมกิจการครอบคลุมกิจกรรมที่หลากหลาย รวมถึงการวิเคราะห์การประเมินมูลค่า การตรวจสอบสถานะ การสนับสนุนการเจรจา และการวางโครงสร้างข้อตกลง นายธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาที่เชื่อถือได้แก่ลูกค้าองค์กร โดยชี้แนะพวกเขาผ่านความซับซ้อนของกระบวนการทำข้อตกลง และช่วยให้พวกเขาบรรลุวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ในขณะเดียวกันก็เพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นให้สูงสุด

3. การปรับโครงสร้างและที่ปรึกษาทางการเงิน

ในช่วงเวลาแห่งความยากลำบากทางการเงินหรือการประเมินกลยุทธ์ใหม่ บริษัทต่างๆ หันไปหาธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อการปรับโครงสร้างและบริการให้คำปรึกษาทางการเงิน ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างหนี้ การขายสินทรัพย์ การดำเนินคดีล้มละลาย หรือการริเริ่มในการเปลี่ยนตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ นายธนาคารเพื่อการลงทุนให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์และความเชี่ยวชาญทางการเงิน เพื่อช่วยให้บริษัทต่างๆ ฝ่าฟันสถานการณ์ที่ท้าทาย และเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุนเพื่อความยั่งยืนและการเติบโตในระยะยาว

4. การวิจัยตลาดและข้อมูลเชิงลึกเชิงกลยุทธ์

ธนาคารเพื่อการลงทุนจ้างทีมนักวิเคราะห์และนักวิจัยที่ดำเนินการวิเคราะห์ตลาดเชิงลึก การวิจัยอุตสาหกรรม และการสร้างแบบจำลองทางการเงิน เพื่อให้ลูกค้าได้รับข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าและคำแนะนำเชิงกลยุทธ์ ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้ช่วยให้ลูกค้ามีข้อมูลในการตัดสินใจเกี่ยวกับโอกาสในการลงทุน การจัดสรรเงินทุน และการริเริ่มเชิงกลยุทธ์ ธนาคารเพื่อการลงทุนยังจัดทำรายงานการวิจัยและข้อคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดซึ่งเผยแพร่อย่างกว้างขวางให้กับนักลงทุนสถาบัน ซึ่งมีส่วนช่วยให้ตลาดมีความโปร่งใสและมีข้อมูลในการตัดสินใจ

---

ความแตกต่างหลักระหว่างหุ้นเอกชนและวาณิชธนกิจ

1. ลักษณะของธุรกรรม:
   • ทุนส่วนตัว:
     • เกี่ยวข้องกับการลงทุนโดยตรงในบริษัทเอกชนหรือการนำบริษัทมหาชนมาเป็นเอกชน
     • มุ่งเน้นไปที่การสร้างมูลค่าในระยะยาวผ่านการปรับปรุงการปฏิบัติงานและการจัดการเชิงกลยุทธ์
   • วาณิชธนกิจ:
     • อำนวยความสะดวกในการระดมทุน การควบรวมกิจการ และบริการให้คำปรึกษาเชิงกลยุทธ์สำหรับองค์กรและลูกค้าสถาบันเป็นหลัก
     • ดำเนินงานในตลาดสาธารณะ โดยให้ความช่วยเหลือในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชน การออกตราสารหนี้ และธุรกรรม M&A
2. ความเป็นเจ้าของและการมีส่วนร่วมในการดำเนินงาน:
   • ทุนส่วนตัว:
     • มักจะได้รับการควบคุมหรือถือหุ้นส่วนน้อยที่มีนัยสำคัญในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอ
     • มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการจัดการและทิศทางเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่ลงทุน โดยมีเป้าหมายเพื่อขับเคลื่อนการปรับปรุงการปฏิบัติงานและเพิ่มผลกำไร
   • วาณิชธนกิจ:
     • ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างบริษัทและนักลงทุน อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมโดยไม่ต้องถือหุ้นโดยตรง
     • ให้บริการคำปรึกษาและดำเนินธุรกรรมในนามของลูกค้า แต่ไม่เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมในการปฏิบัติงานโดยตรงในบริษัทลูกค้า
3. ขอบเขตการลงทุนและกลยุทธ์ทางออก:
   • ทุนส่วนตัว:
     • เกี่ยวข้องกับข้อผูกพันในการลงทุนระยะยาวซึ่งครอบคลุมหลายปี
     • พยายามสร้างผลตอบแทนผ่านการออกจากบริษัทที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งอาจรวมถึงการขายบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอให้กับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ การทำ IPO หรือการซื้อกิจการครั้งที่สอง
   • วาณิชธนกิจ:
     • ธุรกรรมมีลักษณะเป็นระยะสั้นกว่า โดยมุ่งเน้นที่การดำเนินการข้อตกลงอย่างมีประสิทธิภาพ
     • ไม่มีผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของในระยะยาวในบริษัทที่เกี่ยวข้อง และไม่มีส่วนร่วมในการจัดการการปฏิบัติงานหลังการทำธุรกรรม

อ้างอิง

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

อัพเดตล่าสุด : 04 มีนาคม 2024