เอกชนกับหุ้นสาธารณะ: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

หุ้นเอกชนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทเอกชนที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยมีเป้าหมายเพื่อถือหุ้นใหญ่และจัดการอย่างแข็งขันเพื่อเพิ่มมูลค่าก่อนออกจากบริษัท หุ้นสาธารณะเกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยเสนอสภาพคล่องผ่านหุ้นที่ซื้อขายได้ง่าย แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดและการตรวจสอบตามกฎระเบียบ

ประเด็นที่สำคัญ

1. หุ้นเอกชนเกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทเอกชนที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ในขณะที่หุ้นสาธารณะหมายถึงการลงทุนในบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
2. การลงทุนในหุ้นภาคเอกชนเกี่ยวข้องกับข้อผูกพันด้านเงินทุนที่มากขึ้น ระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานขึ้น และการมีส่วนร่วมของฝ่ายบริหารของบริษัทที่แข็งขันมากกว่าการลงทุนในหุ้นสาธารณะ
3. เนื่องจากสภาพคล่องที่จำกัดและความเสี่ยงที่สูงขึ้น การลงทุนในหุ้นนอกตลาดจึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนมากขึ้น เช่น นักลงทุนสถาบันหรือบุคคลที่มีรายได้สุทธิสูง ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนสามารถเข้าถึงการลงทุนในหุ้นสาธารณะได้มากขึ้น

เอกชน vs ทุนสาธารณะ

หุ้นของบุคคลในบริษัทเอกชนเรียกว่าหุ้นเอกชน ในส่วนของภาคเอกชน ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับหุ้นไม่สามารถแบ่งปันกับสาธารณะได้ มีสองกลยุทธ์การลงทุนในบริษัทไพรเวทอิควิตี้ หุ้นของบุคคลในบริษัทมหาชนเรียกว่าหุ้นสาธารณะ พวกเขาสามารถแบ่งปันข้อมูลทางการเงินของตนกับสาธารณะได้ 

ความแตกต่างอื่น ๆ ในแง่ของกฎและข้อบังคับสามารถแสดงได้ในตารางเปรียบเทียบด้านล่าง

---

 

ตารางเปรียบเทียบ

ลักษณะ	ตราสารทุนภาคเอกชน	ส่วนของสาธารณะ
คำนิยาม	การถือหุ้นในบริษัทที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์	สัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ
นักลงทุน	โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง (บุคคลหรือสถาบันที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิสูง) และบริษัทหุ้นนอกตลาด	มีให้สำหรับนักลงทุนรายบุคคลและสถาบัน
การเข้าถึง	เข้าถึงได้น้อยสำหรับนักลงทุนทั่วไป การลงทุนในหุ้นเอกชนทำได้ผ่านกองทุนที่มีเงินลงทุนขั้นต่ำสูง	เข้าถึงได้ง่ายผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
สภาพคล่อง	ของเหลวน้อยลง ผู้ลงทุนอาจถือเงินลงทุนในหุ้นนอกตลาดเป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะมีเหตุการณ์ออก (IPO, การเข้าซื้อกิจการ ฯลฯ)	มีสภาพคล่องสูง สามารถซื้อและขายหุ้นได้อย่างง่ายดายในช่วงเวลาทำการของตลาด
การประเมินค่า	โปร่งใสน้อยลง การประเมินค่าอาจเป็นเรื่องส่วนตัวมากกว่าและขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น ศักยภาพในอนาคต	โปร่งใส. ราคาหุ้นถูกกำหนดโดยกลไกตลาดโดยพิจารณาจากอุปสงค์และอุปทาน
ข้อมูล	ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทมหาชน	บริษัทมหาชนจะต้องยื่นรายงานทางการเงินและการเปิดเผยข้อมูลต่อหน่วยงานกำกับดูแล (SEC ฯลฯ) เป็นประจำ
ความเสี่ยง	ความเสี่ยงที่อาจสูงขึ้นเนื่องจากขาดสภาพคล่องและความโปร่งใสน้อยลง	ระดับความเสี่ยงจะแตกต่างกันไปในแต่ละหุ้น แต่สามารถบรรเทาได้ด้วยการกระจายความเสี่ยง
คืนศักยภาพ	ผลตอบแทนที่อาจสูงขึ้นเนื่องจากความสามารถในการมีอิทธิพลต่อการดำเนินงานของบริษัท	ผลตอบแทนจะเชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานโดยรวมของตลาดและตัวเลือกหุ้นแต่ละตัว

---

 

ทุนส่วนตัวคืออะไร?

หุ้นเอกชน (PE) หมายถึงการลงทุนในบริษัทเอกชนหรือการเข้าซื้อกิจการของบริษัทมหาชนที่ส่งผลให้ถูกเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ เป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุนทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในบริษัทที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

โครงสร้างส่วนของภาคเอกชน

1. กองทุนรวมที่ลงทุน

บริษัทหุ้นเอกชนระดมทุนจากนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ และบุคคลที่มีฐานะร่ำรวย เพื่อจัดตั้งกองทุนที่ลงทุน กองทุนเหล่านี้มีโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัด โดยบริษัทไพรเวทอิควิตี้ทำหน้าที่เป็นหุ้นส่วนทั่วไป และนักลงทุนเป็นหุ้นส่วนจำกัด

2. กระบวนการลงทุน

บริษัทหุ้นเอกชนระบุโอกาสในการลงทุนตามเกณฑ์ต่างๆ รวมถึงแนวโน้มของอุตสาหกรรม ผลการดำเนินงานของบริษัท และศักยภาพในการเติบโต พวกเขาดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อประเมินสถานะทางการเงิน ทีมผู้บริหาร ตำแหน่งการแข่งขัน และแนวโน้มการเติบโตของบริษัทเป้าหมาย

3. การซื้อแบบมีเลเวอเรจ (LBO)

กลยุทธ์ทั่วไปประการหนึ่งในด้านไพรเวทอิควิตี้คือการซื้อหุ้นแบบมีเลเวอเรจ (LBO) โดยที่บริษัทไพรเวทอิควิตี้เข้าซื้อหุ้นที่ควบคุมในบริษัทโดยใช้การผสมผสานระหว่างการจัดหาเงินทุนและตราสารหนี้ การจัดหาเงินทุนเพื่อชำระหนี้ในรูปแบบของสินเชื่อ พันธบัตร หรือตราสารหนี้อื่นๆ ช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงทางการเงินด้วย

การดำเนินงานและการสร้างมูลค่า

1. การจัดการเชิงรุก

บริษัทหุ้นเอกชนมีบทบาทอย่างแข็งขันในการจัดการบริษัทในพอร์ตโฟลิโอของตน พวกเขาทำงานอย่างใกล้ชิดกับฝ่ายบริหารของบริษัทเพื่อดำเนินโครงการริเริ่มเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ขยายการเข้าถึงตลาด และเพิ่มผลกำไร

2. ความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์

บริษัทหุ้นเอกชนอาจใช้ความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ต่างๆ เช่น การปรับโครงสร้างการดำเนินงาน การเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุน การเข้าซื้อกิจการ หรือการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก เพื่อเพิ่มมูลค่าของบริษัทในพอร์ตโฟลิโอของตน

3. การปรับปรุงการดำเนินงาน

ผู้ลงทุนในหุ้นเอกชนมุ่งเน้นไปที่การขับเคลื่อนการปรับปรุงการดำเนินงานภายในบริษัทที่ได้รับพอร์ตโฟลิโอโดยการนำแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดไปใช้ อัปเกรดเทคโนโลยีและระบบ ปรับปรุงกระบวนการ และเพิ่มประสิทธิภาพการกำกับดูแลกิจการ

กลยุทธ์การออก

1. การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO)

บริษัทหุ้นเอกชนอาจเลือกที่จะออกจากการลงทุนผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) โดยที่หุ้นของบริษัทที่ได้รับการลงทุนจะถูกเสนอขายต่อสาธารณะในตลาดหลักทรัพย์ สิ่งนี้ให้สภาพคล่องแก่บริษัทไพรเวทอิควิตี้และนักลงทุน

2. การขายให้กับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์

กลยุทธ์ทางออกอีกประการหนึ่งเกี่ยวข้องกับการขายบริษัทในพอร์ตโฟลิโอให้กับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ เช่น คู่แข่งหรือบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์อาจยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับการทำงานร่วมกันหรือข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์อันเป็นผลมาจากการซื้อกิจการ

3. การขายรอง

บริษัทหุ้นเอกชนอาจขายหุ้นของตนในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอให้กับบริษัทหุ้นนอกตลาดหรือสถาบันการเงินอื่นๆ ในธุรกรรมรอง โดยให้ทางเลือกสภาพคล่องทางเลือก

 

ทุนสาธารณะคืออะไร?

หุ้นสาธารณะหรือที่เรียกว่าหุ้นสาธารณะหรือหุ้น หมายถึงหุ้นที่เป็นเจ้าของในบริษัทที่มีการซื้อขายหุ้นสาธารณะในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อบริษัทออกสู่สาธารณะ บริษัทจะเสนอส่วนแบ่งความเป็นเจ้าของให้กับนักลงทุนผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) เพื่อให้พวกเขาสามารถซื้อและขายหุ้นในตลาดเปิดได้

โครงสร้างความเสมอภาคสาธารณะ

1. ตลาดหลักทรัพย์

บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะจดทะเบียนหุ้นของตนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), Nasdaq, ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) และตลาดหลักทรัพย์โตเกียว (TSE) การแลกเปลี่ยนเหล่านี้เป็นตลาดกลางที่ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถซื้อขายหุ้นได้

2. ผู้ถือหุ้น

ผู้ถือหุ้นทุนสาธารณะ ได้แก่ บุคคล นักลงทุนสถาบัน กองทุนรวม กองทุนป้องกันความเสี่ยง และหน่วยงานอื่นๆ ที่เป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ถือหุ้นมีสิทธิออกเสียงและอาจได้รับเงินปันผลซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้น

3. การควบคุมตลาด

ตลาดตราสารทุนสาธารณะอยู่ภายใต้การควบคุมโดยหน่วยงานรัฐบาล เช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในสหรัฐอเมริกา เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใส เป็นธรรม และการคุ้มครองนักลงทุน บริษัทต่างๆ ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลและมาตรฐานการรายงานทางการเงินเพื่อรักษาสถานะรายการของตน

พลวัตของตลาด

1 สภาพคล่อง

ตลาดตราสารทุนสาธารณะมีสภาพคล่อง ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ได้อย่างง่ายดาย สภาพคล่องช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นในการปรับพอร์ตการลงทุนและเข้าถึงเงินทุนได้อย่างรวดเร็ว

2. ความผันผวนของตลาด

ราคาหุ้นสาธารณะอาจมีความผันผวน ผันผวนตามความเชื่อมั่นของตลาด ภาวะเศรษฐกิจ ผลการดำเนินงานของบริษัท และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนทำให้เกิดทั้งโอกาสในการทำกำไรและความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

3. ความโปร่งใส

บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงิน ผลการดำเนินงาน และการพัฒนาที่สำคัญต่อผู้ถือหุ้นและสาธารณะ ความโปร่งใสเอื้อต่อการตัดสินใจลงทุนโดยอาศัยข้อมูลและส่งเสริมประสิทธิภาพของตลาด

กลยุทธ์การลงทุน

1. การวิเคราะห์พื้นฐาน

นักลงทุนใช้การวิเคราะห์พื้นฐานเพื่อประเมินหุ้นสาธารณะ ประเมินปัจจัยต่างๆ เช่น การเติบโตของรายได้ ศักยภาพในการสร้างรายได้ ตำแหน่งทางการตลาด ความได้เปรียบทางการแข่งขัน คุณภาพการจัดการ และการวัดมูลค่าเพื่อระบุหุ้นที่มีมูลค่าต่ำเกินไปหรือมีมูลค่าสูงเกินไป

2. การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การวิเคราะห์ทางเทคนิคเกี่ยวข้องกับการศึกษารูปแบบราคาในอดีต ปริมาณการซื้อขาย และแนวโน้มของตลาด เพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสาธารณะในอนาคต นักวิเคราะห์ทางเทคนิคใช้แผนภูมิและตัวชี้วัดทางเทคนิคในการตัดสินใจซื้อขาย

3 การเปลี่ยน

ผู้ลงทุนอาจกระจายพอร์ตโฟลิโอหุ้นสาธารณะของตนในอุตสาหกรรม ภาคส่วน ภูมิภาคทางภูมิศาสตร์ และประเภทสินทรัพย์ต่างๆ เพื่อจัดการความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนในระยะยาว

---

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างหุ้นเอกชนและหุ้นสาธารณะ

• ความเป็นเจ้าของและการเข้าถึง:
  • ทุนส่วนตัว:
    • กรรมสิทธิ์ในบริษัทเอกชน
    • การเข้าถึงที่จำกัด จำกัดเฉพาะนักลงทุนสถาบันและบุคคลที่ได้รับการรับรอง
  • ทุนสาธารณะ:
    • การเป็นเจ้าของในบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
    • เข้าถึงได้อย่างกว้างขวางสำหรับนักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบันผ่านตลาดหลักทรัพย์
• กฎระเบียบและการเปิดเผยข้อมูล:
  • ทุนส่วนตัว:
    • การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดสาธารณะ
    • ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่จำกัด ทำให้มีการรักษาความลับมากขึ้น
  • ทุนสาธารณะ:
    • ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด เช่น การยื่นต่อ SEC ในสหรัฐอเมริกา
    • ต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและการดำเนินงานอย่างครอบคลุมแก่ผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแล
• สภาพคล่องและขอบเขตการลงทุน:
  • ทุนส่วนตัว:
    • การลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำและมีขอบเขตการลงทุนที่ยาวนานขึ้น ตั้งแต่ 5 ถึง 10 ปีขึ้นไป
    • ความสามารถจำกัดในการออกจากการลงทุนก่อนสิ้นสุดระยะเวลาการลงทุน
  • ทุนสาธารณะ:
    • การลงทุนที่มีสภาพคล่องสูง โดยมีหุ้นซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะทุกวัน
    • นักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้นได้ตลอดเวลาในช่วงเวลาทำการของตลาด ทำให้เกิดสภาพคล่องทันที
• โปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทน:
  • ทุนส่วนตัว:
    • ผลตอบแทนที่อาจสูงขึ้นเนื่องจากการขาดสภาพคล่องและกลยุทธ์การจัดการเชิงรุก
    • ความเสี่ยงที่สูงขึ้นเนื่องจากขาดสภาพคล่อง การพึ่งพาเลเวอเรจ และการกระจุกตัวของการลงทุนในบริษัทน้อยลง
  • ทุนสาธารณะ:
    • โดยทั่วไปผลตอบแทนจะต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นเอกชนในระยะยาว
    • ความเสี่ยงลดลงเนื่องจากสภาพคล่องของการลงทุน โอกาสในการกระจายความเสี่ยง และการป้องกันด้านกฎระเบียบ

อ้างอิง

1. https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
2. https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
3. https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251

อัพเดตล่าสุด : 02 มีนาคม 2024