Hedgeový fond vs investiční banka: Rozdíl a srovnání

Hedgeové fondy jsou investiční nástroje, které sdružují kapitál od akreditovaných jednotlivců nebo institucionálních investorů s cílem generovat vysoké výnosy prostřednictvím různých strategií. Investiční banky na druhé straně poskytují finanční služby, jako je upisování, fúze a akvizice a obchodování, a působí jako prostředníci mezi emitenty a investory na kapitálových trzích. Zatímco hedgeové fondy se zaměřují na aktivní správu portfolia, investiční banky usnadňují finanční transakce a poradenské služby.

Key Takeaways

1. Hedgeové fondy jsou soukromé investiční nástroje, které sdružují kapitál od investorů, aby se zapojili do různých obchodních a investičních strategií. Naproti tomu investiční banky jsou finanční instituce, které pomáhají společnostem, vládám a dalším subjektům při získávání kapitálu a provádění složitých finančních transakcí.
2. Hedgeové fondy fungují s menším regulačním dohledem a mohou využívat agresivní strategie, jako je prodej nakrátko a pákový efekt. Naproti tomu investiční banky podléhají přísnějším regulacím a zaměřují se na služby, jako je upisování, fúze a akvizice a poradenská činnost.
3. Hedgeové fondy se snaží svým investorům generovat vysoké výnosy bez ohledu na tržní podmínky, zatímco investiční banky získávají příjmy prostřednictvím poplatků, provizí a zisků z obchodování.

Hedgeový fond vs investiční banka

Rozdíl mezi hedgeovým fondem a investiční bankou je v tom, že hedgeový fond je investiční cesta, která sdružuje investory, aby investovali do různých finančních produktů pomocí dokonalých technik řízení rizik. Naproti tomu investiční bankovnictví je finanční instituce, která nabízí poradenské služby podnikům a pomáhá získávat kapitál.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	Zajišťovací fond	Investiční banka
Primární aktivita	Investujte kapitál jménem klientů a generujte vysoké výnosy	Nabídka finančních služeb korporacím a vládám, včetně poradenství v oblasti fúzí a akvizic, získávání kapitálu a obchodování s cennými papíry
Cíloví klienti	Akreditovaní investoři s vysokým čistým jměním	Korporace, vlády a institucionální investoři
Investiční strategie	Různorodé a složité, využívající pákový efekt, krátký prodej a další sofistikované techniky	Zaměřeno na tradiční třídy aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a měny
Nařízení	Méně regulované než investiční banky, podléhají menším požadavkům na podávání zpráv	Silně regulované vládními agenturami
poplatky	Vysoké poplatky, procento spravovaných aktiv a výkonnostní poplatek	Nižší poplatky, provize a poplatky za poradenství
Průhlednost	Méně transparentní, omezené zveřejňování podílů a strategií	Transparentnější, vyžaduje se pravidelné podávání zpráv regulačním orgánům
Riziko	Vyšší riziko díky pákovému efektu a komplexním strategiím	Nižší riziko díky zaměření na tradiční investice a regulačnímu dohledu
Potenciál návratu	Potenciálně vyšší výnosy díky agresivním strategiím	Nižší, ale konzistentnější výnosy
kultura	Podnikatelský a zaměřený na výkon	Zaměření na klienta a spolupráce
Kariérní cesta	Omezené příležitosti pro individuální investory, zaměřené na zkušené profesionály	Širší kariérní cesty v různých odděleních, jako je prodej, obchodování a výzkum

---

 

Co je zajišťovací fond?

Hedgeový fond je sdružený investiční fond, který využívá různé strategie k vytváření výnosů pro své investory, akreditované jednotlivce nebo institucionální investory. Na rozdíl od tradičních investičních fondů mají hedgeové fondy flexibilní investiční přístup, který jim umožňuje využívat pákový efekt, krátký prodej a deriváty k dosažení absolutních výnosů v různých tržních podmínkách.

Charakteristika hedgeových fondů

1. Investiční strategie: Hedgeové fondy využívají různé strategie, včetně dlouhodobých/krátkých akciových, globálních makro, událostmi řízených a kvantitativních strategií. Tyto přístupy mají za cíl vydělávat na neefektivnosti trhu, cenových rozdílech a jedinečných událostech na trhu.
2. Řízení rizik: Hedgeové fondy se zaměřují na řízení rizik, aby chránily kapitál a zvýšily výnosy. Strategie mohou zahrnovat hedging, diverzifikaci a sofistikované modely hodnocení rizik.
3. Poplatky za výkon: Správci hedgeových fondů účtují jak poplatky za správu, tak poplatky za výkonnost. To druhé je procento získaných zisků, které motivuje manažery fondů k dosažení vyšších výnosů.
4. Likvidita a uzamykací období: Hedgeové fondy mohou mít specifické podmínky likvidity, přičemž investoři čelí omezením frekvence a velikosti zpětných odkupů. Některé fondy mohou také uložit blokovací období, během kterých investoři nemohou své investice vyplatit.

Struktura hedgeového fondu

1. Vedení týmu: Hedgeové fondy spravuje tým investičních profesionálů pod vedením správce fondu. Manažer odpovídá za investiční rozhodnutí a realizaci strategie fondu.
2. Akreditace investora: Hedgeové fondy se starají o akreditované investory, jako jsou jednotlivci a instituce s vysokým čistým jměním. Tato akreditace zajišťuje, že investoři mají určitou úroveň finanční vyspělosti a mohou nést rizika spojená s investicemi do hedgeových fondů.
3. Fond fondu: Hedgeové fondy jsou strukturovány jako komanditní společnosti nebo společnosti s ručením omezeným (LLC). Investoři se stávají komanditisty nebo členy a přispívají do fondu kapitálem.
4. Náležitou péči: Investoři před investováním do hedgeového fondu provádějí důkladnou due diligence, přičemž posuzují strategii fondu, historickou výkonnost, postupy řízení rizik a pověst a dosavadní záznamy manažera fondu.

Regulační prostředí

1. Předpisy o cenných papírech: Hedgeové fondy podléhají regulaci cenných papírů, ale ve srovnání s tradičními investičními fondy mají větší flexibilitu. Nedávné regulační změny však mohou vyžadovat další požadavky na podávání zpráv a dohled.
2. Akreditovaní investoři: Účast akreditovaných investorů umožňuje hedgeovým fondům fungovat s menšími regulačními omezeními. U těchto investorů se předpokládá vyšší úroveň finanční sofistikovanosti a tolerance rizika.
3. Globální variace: Regulační rámce pro hedgeové fondy se globálně liší, přičemž různé jurisdikce ukládají odlišná pravidla a požadavky. Manažeři se musí těmito předpisy řídit, aby zajistili jejich dodržování.

 

Co je investiční banka?

Investiční banky jsou finanční instituce, které poskytují řadu služeb korporacím, vládám a dalším subjektům. Tyto služby se primárně točí kolem usnadnění získávání kapitálu, finančního poradenství a různých forem finančních transakcí.

Základní funkce

1. Upisování a vydávání Investiční banky pomáhají společnostem při vydávání nových cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Upisují tyto cenné papíry, přičemž přebírají finanční riziko spojené s jejich prodejem veřejným nebo institucionálním investorům.
2. Fúze a akvizice (M&A) Investiční banky hrají klíčovou roli při fúzích a akvizicích tím, že radí společnostem při strategických transakcích. To zahrnuje posouzení finančních důsledků, vyjednávání obchodů a zajištění souladu s předpisy.
3. Prodej a obchodování Prostřednictvím svých obchodních přepážek investiční banky nakupují a prodávají finanční nástroje jménem klientů nebo pro vlastní obchodování. To zahrnuje akcie, cenné papíry s pevným výnosem, měny a deriváty.
4. Asset Management Některé investiční banky spravují investiční fondy, nabízejí správu majetku a poradenské služby jednotlivcům a institucionálním klientům.
5. Články vyžadující průzkum Investiční banky provádějí průzkumy na různých finančních trzích, společnostech a průmyslových odvětvích. Analytici akciového výzkumu například poskytují informace a doporučení ohledně akcií, aby pomohli klientům činit informovaná investiční rozhodnutí.
6. Poradenské služby Investiční banky nabízejí služby finančního poradenství, pomáhají klientům se strategickými rozhodnutími, optimalizací kapitálové struktury a řízením rizik.

Struktura

Investiční banky se dělí na přední, střední a back-office funkce. Front office jedná přímo s klienty a generuje příjmy, včetně rolí v obchodování, prodeji a investičním bankovnictví. Střední kancelář řídí rizika a zajišťuje dodržování předpisů, zatímco back office zajišťuje administrativní a podpůrné funkce.

Nařízení

Investiční banky podléhají rozsáhlému regulačnímu dohledu s cílem zachovat integritu trhu a chránit investory. Regulační orgány, jako je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ve Spojených státech, stanovují pravidla, kterými se řídí chování investičních bank a zajišťují transparentnost na finančních trzích.

---

Hlavní rozdíly mezi hedgeovými fondy a investičními bankami

• Primární funkce:
  • Hedgeové fondy: Aktivně spravujte sdružené fondy od akreditovaných investorů a generujte vysoké výnosy prostřednictvím různých investičních strategií.
  • Investiční banky: Poskytují finanční služby, včetně upisování cenných papírů, poradenství při fúzích a akvizicích, obchodování a správu aktiv.
• Klientská základna:
  • Hedgeové fondy: Obvykle se zaměřují na jednotlivce a institucionální investory s vysokým čistým jměním, kteří hledají alternativní investiční příležitosti.
  • Investiční banky: Slouží různorodé klientele, včetně korporací, vlád, institucionálních investorů a individuálních klientů.
• Operační zaměření:
  • Hedgeové fondy: Zdůrazněte aktivní správu portfolia, zaměstnávejte rozmanité a sofistikované obchodní strategie k dosažení vynikajících výnosů.
  • Investiční banky: Zaměření na usnadnění finančních transakcí, fúzí a akvizic a poskytování poradenských služeb pro klienty na kapitálových trzích.
• Riziko a odměna:
  • Hedgeové fondy: Ve snaze o vyšší výnosy podstupují vyšší rizika, s flexibilitou investičních strategií, včetně dlouhých/krátkých pozic, pákového efektu a derivátů.
  • Investiční banky: Zapojte se do různých finančních služeb s postupy řízení rizik, ale jejich primární role se nesoustředí na hledání vysoce rizikových investičních příležitostí s vysokou odměnou.
• Struktura:
  • Hedgeové fondy: Fungují jako soukromá investiční partnerství a jejich kompenzace zahrnuje výkonnostní poplatek na základě zisku.
  • Investiční banky: Obvykle jsou organizovány do předních, středních a zadních kanceláří s příjmy generovanými z různých finančních služeb.
• Regulační prostředí:
  • Hedgeové fondy: Ve srovnání s investičními bankami podléhají menšímu regulačnímu dohledu, fungují na základě výjimek ze soukromých fondů s menšími požadavky na zveřejňování.
  • Investiční banky: Čelí přísnému regulačnímu dohledu, aby byla zajištěna integrita trhu, ochrana investorů a soulad s finančními předpisy.
• Časový horizont:
  • Hedgeové fondy: Mohou mít krátkodobé i dlouhodobé investiční horizonty v závislosti na jejich strategiích a tržních podmínkách.
  • Investiční banky: Zapojte se do širokého spektra finančních aktivit, které mohou zahrnovat krátkodobé obchodování, ale dlouhodobě se zaměřují na poradenství klientům při strategických rozhodnutích.
• Zdroje příjmů:
  • Hedgeové fondy: Primárně získávají výnosy z investičních zisků a poplatků za správu na základě aktiv pod správou (AUM).
  • Investiční banky: Vytvářejte výnosy prostřednictvím poplatků a provizí z upisování, poradenských služeb, obchodování a dalších finančních aktivit.
• Vlastnictví a struktura:
  • Hedgeové fondy: Typicky strukturované jako soukromé investiční nástroje a vlastnictví je omezeno na akreditované investory.
  • Investiční banky: Mohou to být veřejně obchodovatelné nebo soukromé subjekty s vlastnictvím rozděleným mezi akcionáře a podléhající požadavkům na zveřejnění.

Reference

1. https://www.nber.org/papers/w16801.pdf

Poslední aktualizace: 13. února 2024