Hedgeový fond vs podílový fond: Rozdíl a srovnání

Hedgeové fondy jsou soukromé investiční fondy, které se starají o akreditované investory a využívají různé strategie, jako je krátký prodej a pákový efekt k dosažení vysokých výnosů, často s vyššími poplatky. Podílové fondy jsou veřejně dostupné investiční fondy, které jsou obvykle řízeny pasivně nebo aktivně, slouží drobným investorům s diverzifikovaným portfoliem a účtují si nižší poplatky než hedgeové fondy. Klíčové rozdíly spočívají v dostupnosti, investičních strategiích a strukturách poplatků.

Key Takeaways

1. Hedgeové fondy jsou investiční nástroje, které využívají sofistikované strategie, jako je pákový efekt a krátký prodej, k dosažení vysokých výnosů.
2. Podílové fondy jsou fondy investorů, které investují do diverzifikovaného portfolia cenných papírů. Nabízejí konzervativnější a transparentnější investiční možnosti.
3. Hedgeové fondy se starají o osoby a instituce s vysokým čistým jměním, zatímco podílové fondy jsou přístupné širšímu okruhu investorů.

Zajišťovací fond vs. vzájemný fond

Rozdíl mezi hedgeovým fondem a a Podílový fond je, že podílové fondy vám poskytnou minimální návratnost známou jako bezriziková sazba. Na druhou stranu, zajišťovací fond se pokusí maximalizovat návratnost vaší investice.

A zajišťovací fond je investice navržená tak, aby vám přinesla slušný výnos. Přichází s nižším rizikem a pro lepší výsledek se investuje hlavně do likvidních aktiv.

Podílové fondy jsou známé především jako bezpečné investice pro svůj postup řízení rizik a lepší diverzifikaci. V tomto případě bude vaše investovaná částka diverzifikována do akcií, dluhopisů, peněžního trhu atd.

Existují různé typy podílových fondů a je k dispozici i v malých investicích.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	Zajišťovací fond	Podílový fond
Investiční cíl	Absolutní výnos (pozitivní výnos bez ohledu na tržní podmínky)	Relativní výnos (s cílem překonat benchmark, jako je S&P 500)
Investiční strategie	Různorodé a složité, mohou využívat pákový efekt, krátký prodej a deriváty	Obecně tradičnější, nákup a držení akcií a dluhopisů na dlouhou dobu
Požadavky investorů	Pouze akreditovaní investoři (jednotlivci a instituce s vysokým čistým jměním)	Otevřeno pro všechny investory, minimální výše investice se liší podle fondu
poplatky	Vyšší poplatky, typicky kombinace manažerského poplatku (kolem 2 %) a výkonnostního poplatku (často 20 % zisku)	Nižší poplatky, obvykle poplatek za správu (kolem 1–2 %) bez poplatku za výkonnost
Likvidita	Méně likvidní, s blokovacími lhůtami omezujícími výběry	Likvidnější, investoři mohou denně odkupovat akcie za čistou hodnotu aktiv (NAV)
Nařízení	Méně regulované, což umožňuje větší investiční flexibilitu	Přísněji regulované s omezeními investičních strategií a řízení rizik
Riziko	Obecně vyšší riziko v důsledku složitých strategií a potenciálu pákového efektu	Obecně nižší riziko díky diverzifikaci a dlouhodobému zaměření
Vhodnost	Vhodné pro sofistikované investory, kterým vyhovuje vysoké riziko a hledají nekorelované výnosy	Vhodné pro většinu investorů, kteří hledají dlouhodobé zhodnocení kapitálu a diverzifikaci portfolia

---

 

Co je zajišťovací fond?

Struktura a vlastnosti

Hedgeové fondy mají obvykle omezený počet investorů a jsou strukturovány jako soukromá investiční partnerství. Jsou spravovány profesionálními investičními manažery nebo týmy, které jsou motivovány výkonnostními poplatky, které jsou obvykle procentem ze zisku fondu.

Mezi klíčové vlastnosti hedgeových fondů patří:

1. diverzifikace: Hedgeové fondy často využívají rozmanitou škálu investičních strategií, včetně dlouhých a krátkých pozic, obchodování s deriváty, pákového efektu a arbitráže, ke zmírnění rizika a generování výnosů za různých tržních podmínek.
2. Vliv: Mnoho hedgeových fondů využívá pákový efekt neboli vypůjčené peníze k posílení svých investičních pozic, což může potenciálně zvýšit výnosy, ale také zvětšit ztráty.
3. Výkonnostní poplatky: Správci hedgeových fondů obvykle účtují jak poplatky za správu, tak poplatky za výkonnost. Výkonnostní poplatek je obvykle procentem ze zisků fondu a poskytuje manažerům pobídku k dosažení vysokých výnosů.
4. Řízení rizik: Hedgeové fondy často využívají sofistikované techniky řízení rizik k ochraně kapitálu investorů a minimalizaci rizika poklesu. Využívání komplexních finančních nástrojů a strategií však může také zvýšit expozici fondu vůči určitým rizikům.

Investiční strategie

Hedgeové fondy využívají širokou škálu investičních strategií, včetně:

1. Dlouhý / Krátký kapitál: Hedgeové fondy mohou zaujímat dlouhé (nákup) i krátké (prodejní) pozice v jednotlivých akciích nebo sektorech s cílem profitovat z rostoucích i klesajících cen.
2. Globální makro: Globální makrofondy zaujímají pozice v různých třídách aktiv, jako jsou měny, komodity a akcie, na základě makroekonomických trendů a geopolitických událostí.
3. Událostí: Strategie řízené událostmi zahrnují zaujímání pozic v očekávání podnikových událostí, jako jsou fúze, akvizice nebo bankroty, s cílem využít cenové neefektivnosti.
4. Kvantitativní obchodování: Kvantitativní hedgeové fondy používají matematické modely a algoritmy k identifikaci obchodních příležitostí a automatickému provádění obchodů, často v prostředích vysokofrekvenčního obchodování.
5. Arbitráž: Arbitrážní strategie zahrnují využívání cenových nesrovnalostí mezi souvisejícími aktivy nebo trhy k vytváření zisků s minimálním rizikem.

Regulace a dohled

Hedgeové fondy obvykle podléhají menšímu regulačnímu dohledu ve srovnání s jinými investičními nástroji, jako jsou podílové fondy. Stále jsou však regulovány vládními agenturami, jako je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ve Spojených státech a Financial Conduct Authority (FCA) ve Spojeném království. Kromě toho hedgeové fondy často čelí regulatorní kontrole související s otázkami, jako je akreditace investorů, požadavky na zveřejňování a předpisy pro obchodování zasvěcených osob.

 

Co je to Podílový fond?

Struktura a vlastnosti

Podílové fondy jsou strukturovány jako otevřené investiční společnosti, což znamená, že investoři mohou kdykoli nakupovat nebo prodávat akcie fondu za čistou hodnotu aktiv fondu (NAV) na akcii, která se denně vypočítává na základě hodnoty podkladových aktiv fondu. .

Mezi hlavní vlastnosti podílových fondů patří:

1. diverzifikace: Podílové fondy obvykle investují do široké škály cenných papírů, což investorům umožňuje dosáhnout diverzifikace v rámci jedné investice. Tato diverzifikace pomáhá rozložit riziko a snížit dopad výkonu jakéhokoli jednotlivého zabezpečení na celkové portfolio.
2. Profesionální management: Podílové fondy jsou spravovány zkušenými investičními profesionály, kteří činí investiční rozhodnutí jménem investorů fondu. Tito manažeři provádějí průzkum, analyzují trendy na trhu a vybírají cenné papíry do portfolia fondu.
3. Likvidita: Podílové fondy nabízejí investorům likviditu, protože akcie lze koupit nebo prodat v kterýkoli pracovní den za aktuální NAV fondu. Tato likvidita poskytuje flexibilitu pro investory, kteří mohou potřebovat rychlý přístup ke svým prostředkům.
4. Nařízení: Podílové fondy podléhají regulačnímu dohledu vládních agentur, jako je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ve Spojených státech. Předpisy jsou navrženy tak, aby chránily investory tím, že vyžadují transparentnost, zveřejňování poplatků a dodržování investičních cílů.

Typy podílových fondů

Podílové fondy lze kategorizovat do různých typů na základě jejich investičních cílů, tříd aktiv a investičních strategií. Některé běžné typy podílových fondů zahrnují:

1. Akciové fondy: Tyto fondy primárně investují do akcií nebo majetkových cenných papírů. Mohou se zaměřit na konkrétní sektory, odvětví nebo tržní kapitalizace (jako jsou fondy s velkou, střední nebo malou kapitalizací).
2. Dluhopisové fondy: Dluhopisové fondy investují do cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou státní dluhopisy, podnikové dluhopisy nebo komunální dluhopisy. Mohou se lišit z hlediska úvěrové kvality, trvání a splatnosti dluhopisů držených v portfoliu.
3. Fondy peněžního trhu: Fondy peněžního trhu investují do krátkodobých, vysoce kvalitních dluhových cenných papírů, jako jsou státní pokladniční poukázky, obchodní cenné papíry a depozitní certifikáty. Jejich cílem je zajistit stabilitu a likviditu a zároveň generovat mírné výnosy.
4. Indexové fondy: Indexové fondy se snaží replikovat výkon konkrétního tržního indexu, jako je S&P 500 nebo FTSE 100. Tyto fondy pasivně investují do cenných papírů zahrnutých v indexu, aby se jeho výkon těsně vyrovnal.
5. Vyvážené fondy: Vyvážené fondy, známé také jako alokace aktiv nebo hybridní fondy, investují do směsi akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů, aby dosáhly vyváženého profilu rizika a výnosu. Jsou vhodné pro investory, kteří hledají diverzifikaci napříč více třídami aktiv.

Výhody a úvahy

Investování do podílových fondů nabízí několik výhod, např.

• diverzifikace: Podílové fondy poskytují přístup k diverzifikovanému portfoliu cenných papírů, čímž snižují riziko spojené s individuálními investicemi do akcií nebo dluhopisů.
• Profesionální management: Zkušení správci fondů přijímají investiční rozhodnutí na základě důkladného výzkumu a analýzy, což může vést k lepším výnosům.
• Likvidita: Podílové fondy nabízejí likviditu a umožňují investorům nakupovat nebo prodávat akcie v kterýkoli pracovní den za aktuální NAV fondu.
• Pohodlí: Podílové fondy poskytují investorům pohodlný způsob přístupu k diverzifikovaným investičním příležitostem bez nutnosti rozsáhlého výzkumu nebo správy portfolia.

---

Hlavní rozdíly mezi hedgeovými fondy a podílové fondy

1. Způsobilost investora:
   • Hedgeové fondy se obvykle starají o akreditované investory, jako jsou jednotlivci s vysokým čistým jměním a institucionální investoři, zatímco podílové fondy jsou otevřené širšímu okruhu investorů, včetně drobných investorů.
2. Regulační dohled:
   • Hedgeové fondy podléhají menšímu regulačnímu dohledu ve srovnání s podílovými fondy, které jsou regulovány vládními agenturami, jako je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ve Spojených státech.
3. Investiční strategie:
   • Hedgeové fondy mají větší flexibilitu ve svých investičních strategiích a mohou využívat pákový efekt, krátký prodej, deriváty a další složité techniky, zatímco podílové fondy obvykle dodržují tradičnější investiční strategie a často se zaměřují pouze na dlouhé pozice.
4. Likvidita:
   • Podílové fondy nabízejí denní likviditu a umožňují investorům nakupovat nebo prodávat akcie za čistou hodnotu aktiv fondu (NAV) v kterýkoli pracovní den, zatímco hedgeové fondy mají často uzamykací období nebo omezení zpětného odkupu, která omezují možnost investorů vybrat své prostředky.
5. poplatky:
   • Hedgeové fondy si obvykle účtují jak poplatky za správu (obvykle procento spravovaných aktiv), tak poplatky za výkonnost (procento ze zisku), zatímco podílové fondy obvykle účtují pouze poplatky za správu, které jsou obecně nižší.
6. Průhlednost:
   • Podílové fondy jsou povinny pravidelně zveřejňovat své držby, výkonnost, poplatky a další informace investorům, zatímco hedgeové fondy mají méně požadavků na zveřejňování a mohou poskytovat investorům omezenou transparentnost.
7. Investiční minima:
   • Hedgeové fondy mají často vyšší investiční minima ve srovnání s podílovými fondy, které mohou mít nižší nebo žádné minimální investiční požadavky, což je činí dostupnějšími pro drobné investory.
8. Rizikové profily:
   • Hedgeové fondy jsou často vnímány jako rizikovější kvůli tomu, že využívají pákový efekt, deriváty a další složité strategie, zatímco podílové fondy obvykle nabízejí konzervativnější rizikový profil se zaměřením na diverzifikovaná portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů.
9. Očekávání výkonu:
   • Hedgeové fondy se obvykle zaměřují na dosažení absolutních výnosů bez ohledu na tržní podmínky a mohou využívat strategie k zajištění proti tržnímu riziku, zatímco podílové fondy často porovnávají svou výkonnost s konkrétním indexem nebo tržním benchmarkem.

Reference

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Poslední aktualizace: 08. března 2024