Bond Yield und Yield to Maturity klingen ähnlich, unterscheiden sich aber im wirklichen Leben. Beide Begriffe unterscheiden sich deutlich, obwohl sie aus dem Hintergrund der Rendite in einer Anleihestruktur kommen. Anleiherendite und Rendite bis zur Fälligkeit sind zwei verschiedene Aspekte einer an einen Anleihegläubiger ausgegebenen Anleihe.
Key Take Away
- Die Anleiherendite bezieht sich auf die Höhe der Rendite, die eine Anleihe generiert, während die Rendite bis zur Fälligkeit die Gesamtrendite angibt, die erzielt wird, wenn die Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird.
- Die Anleiherendite basiert auf dem aktuellen Marktpreis der Anleihe, während die Rendite bis zur Fälligkeit den Kuponsatz, den Nennwert und die Restlaufzeit der Anleihe berücksichtigt.
- Die Rendite bis zur Fälligkeit ist ein genaueres Maß für die erwartete Rendite einer Anleihe, während die Anleiherendite nützlich ist, um kurzfristige Anlagemöglichkeiten zu bewerten.
Anleiherendite vs. Rendite auf Fälligkeit
Die Anleiherendite ist die Rendite, die ein Anleger auf der Grundlage des Kuponsatzes der Anleihe und des aktuellen Marktpreises erzielt. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist ein umfassenderes Maß für die Rendite einer Anleihe, das nicht nur die Kuponzahlungen, sondern auch den Preis der Anleihe, die verbleibende Zeit bis zur Fälligkeit und die Zinssätze berücksichtigt. Er stellt die Gesamtrendite einer Anleihe dar, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird, unter der Annahme, dass alle Kuponzahlungen zum genauen Ertrag reinvestiert werden.
Die Anleiherendite zeigt, dass eine Anleiherendite proportional zum Preis ist. Wenn sich der Preis ändert, ändert sich auch die Rendite der Anleihe.
Das Rendite bis zur Fälligkeit vergleicht oder gleicht die aktuellen Cashflows der Anleihe mit dem regulären Marktpreis aus.
Vergleichstabelle
| Vergleichsparameter | Anleiherendite | Rendite für die Reife |
|---|---|---|
| die denotation | Die Anleiherendite, allgemein bekannt als Rendite, bezeichnet die Ertragsrendite der Anleihe. Kurz gesagt, eine Anleiherendite wird berechnet, indem der Kuponbetrag (Zins) durch den Preis geteilt wird. | Die Rendite auf Verfall tritt ein, wenn die Anleihe fällig wird. Sie gilt als umfassendere Methode zur Berechnung der Schuldenrendite und wird auch als Tilgungs-/Buchrendite bezeichnet. |
| Verhältnis zum Couponbetrag | Sie ist direkt proportional zur Couponhöhe und steigt mit steigendem Wert. | Sie ist indirekt proportional zum Kupon einer Anleihe. Liegt die YTM einer Anleihe unter ihrem Kuponsatz, wird sie mit einem Aufschlag verkauft. Wenn die YTM einer Anleihe höher ist als ihre Kuponrate, wird sie mit einem Abschlag verkauft. Wenn die YTM einer Anleihe gleich dem Kuponsatz ist, wird die Anleihe zum Standardpreis verkauft. |
| Beziehung zum Preis | Die Anleiherendite ist umgekehrt proportional zum Preis einer Anleihe. | Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die prognostizierte Rendite einer Anleihe und hängt vom Kuponsatz ab. |
| Formel | Anleiherendite = (Kuponsatz der Anleihe/Preis der Anleihe) | Rendite bis zur Fälligkeit = [(Nennwert/Barwert)1/Zeitraum]-1. |
| Marktwert | Es zeigt deutlich den aktuellen Wert einer Anleihe auf dem Markt. | Die Verfallrendite ist die erwartete Rendite, die jährlich berechnet wird. |
Was ist die Anleiherendite?
Bond Yield, auch Yield genannt, definiert die Rendite einer Anleihe. Wenn Sie sich näher mit diesem Begriff befassen, berücksichtigt die Anleiherendite den Zeitsatz des Geldes und Zinseszins kehrt zurück. Um die Rendite einer Anleihe zu verstehen, kann man den Couponbetrag durch den Nennwert bei Fälligkeit dividieren.
Die Anleiherendite ist indirekt proportional zum Preis. Steigt der Preis, sinkt die Rendite oder umgekehrt. Bei der Emission einer Anleihe vertraut der Anleihegläubiger dem Emittenten Geld an. Der Emittent der Anleihe zahlt dann die Zinsen auf die Anleihe, bis sie in Betrieb ist.
Bei Fälligkeit beginnt der Nennwert der Anleihe zu arbeiten.
Zum Beispiel kauft ein Anleihegläubiger eine Anleihe zu 1000 $ mit einem Kupon von 10 %. Wenn der Anleihegläubiger den Kleber für die folgenden 10 Jahre hält, werden ihm vom Emittenten für die folgenden 100 Jahre jedes Jahr 10 Dollar gezahlt. Der Anleihegläubiger erhält am Ende der Laufzeit 1000 Dollar von der Emittentin.
Die Anleiherendite beträgt zum geplanten Datum 10 % und kann nach folgender Formel berechnet werden: (Couponbetrag/Preis).
Was ist die Rendite auf Verfall?
Die Rendite bis zur Fälligkeit, auch Buchrendite/Rückzahlung genannt, bezeichnet die vorhersehbare Rendite, die der Anleihegläubiger jährlich erzielt. Die Anleihe muss bis zur Fälligkeit gehalten werden, um dies vorherzusehen Rendite bis zur Fälligkeit. Es hilft, den aktuellen Cashflow der Anleihe mit dem regulären Marktpreis zu vergleichen.
Es ist indirekt proportional zum Kuponzins einer Anleihe. Um mit einem Aufschlag verkauft zu werden, muss die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit unter ihrer Rendite liegen Coupon WertUm die Anleihe mit einem Abschlag zu verkaufen, sollte die Rendite bis zur Fälligkeit über dem Kupon liegen.
Wenn die YTM einer Anleihe gleich dem Kuponsatz ist, wird die Anleihe zum Standardpreis verkauft.
Je nach Art der Bindung gibt es bei YTM drei Varianten. Bei einem Yield-to-Call (YTC) kann die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum vom Emittenten wieder gekauft werden. Yield to Put (YTP) ist ähnlich wie YTC.
Der einzige Unterschied besteht darin, dass der Anleihegläubiger bei einem YTP die Anleihe an einem bestimmten Datum an den Emittenten zurückverkaufen kann. Bei YTW (Yield to Worst) kann eine Anleihe gleichzeitig kündbar, kündbar und austauschbar sein.
Hauptunterschiede zwischen Anleiherendite und Rendite auf Fälligkeit
- Die Anleiherendite bezeichnet die Ertragsrendite der Anleihe. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine umfassendere Methode zur Berechnung der Verzinsung der Verbindlichkeiten.
- Die Anleiherendite ist direkt proportional zum Kuponsatz. Die Laufzeitrendite ist umgekehrt proportional zur Kuponhöhe.
- Die Rendite auf Fälligkeit ist die prognostizierte Rendite einer Anleihe, die jährlich berechnet wird, aber die Anleiherendite ist umgekehrt abhängig vom Preis der Anleihe.
- Anleiherendite = (Kuponzinsen/ Der gegebene Preis der Anleihe). Rendite bis zur Fälligkeit = [(Nennwert der Anleihe/Barwert der Anleihe)1/Zeitraum]-1.
- Die Anleihenrendite zeigt den aktuellen Marktwert der Anleihen, die Rendite bis zur Fälligkeit zeigt jedoch die jährlich erwartete Rendite einer Anleihe.
Letzte Aktualisierung: 13. Juli 2023
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Chara Yadav hat einen MBA in Finanzen. Ihr Ziel ist es, finanzbezogene Themen zu vereinfachen. Sie ist seit rund 25 Jahren im Finanzbereich tätig. Sie hat mehrere Finanz- und Bankkurse für Business Schools und Gemeinden gehalten. Lesen Sie mehr bei ihr Bio-Seite.
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