Joukkovelkakirjalainojen tuotto ja tuotto eräpäivään kuulostavat samalta, mutta eroavat toisistaan tosielämässä. Molemmat termit eroavat toisistaan merkittävästi huolimatta siitä, että ne tulevat joukkovelkakirjarakenteen tuoton taustasta. Joukkovelkakirjalainan tuotto ja tuotto eräpäivään asti ovat kaksi eri osa-aluetta joukkovelkakirjalainan haltijalle liikkeeseen lasketussa joukkovelkakirjalainassa.
Keskeiset ostokset
- Joukkovelkakirjalainan tuotto tarkoittaa joukkovelkakirjalainan tuottaman tuoton määrää, kun taas tuotto eräpäivään tarkoittaa kokonaistuottoa, joka ansaitaan, jos joukkovelkakirja pidetään sen eräpäivään asti.
- Joukkovelkakirjalainan tuotto perustuu joukkovelkakirjalainan tämänhetkiseen markkinahintaan, samalla kun se antaa erääntymiskertoimia joukkovelkakirjalainan kuponkikorkoon, nimellisarvoon ja erääntymisaikaan.
- Maturiteettituotto on tarkempi mittari joukkovelkakirjalainan tuotto-odotuksesta, kun taas joukkovelkakirjalainan tuotto on hyödyllinen arvioitaessa lyhyen aikavälin sijoitusmahdollisuuksia.
Joukkovelkakirjalainojen tuotto vs. tuotto eräpäivään asti
Joukkovelkakirjalainan tuotto on tuotto, jonka sijoittaja ansaitsee joukkovelkakirjalainasta joukkovelkakirjalainan kuponkikoron ja nykyisen markkinahinnan perusteella. Tuotto eräpäivään on kattavampi joukkovelkakirjalainan tuoton mitta, joka huomioi kuponkimaksujen lisäksi myös joukkovelkakirjalainan hinnan, erääntymisajan ja korot. Se edustaa joukkovelkakirjalainan kokonaistuottoa, jos se pidetään eräpäivään asti, olettaen, että kaikki kuponkimaksut sijoitetaan uudelleen tarkalla tuotolla.
Joukkovelkakirjalainan tuotto osoittaa, että joukkovelkakirjalainan tuotto on verrannollinen hintaan. Jos hinta muuttuu, myös joukkovelkakirjalainan tuotto muuttuu.
- tuotto eräpäivään asti vertaa tai rinnastaa joukkovelkakirjalainan tämänhetkisiä kassavirtoja normaaliin markkinahintaan.
Vertailu Taulukko
| Vertailun parametrit | Lainan tuotto | Tuotto kypsyyteen |
|---|---|---|
| denotaatio | Joukkovelkakirjalainan tuotto, joka tunnetaan yleisesti nimellä tuotto, kuvaa joukkovelkakirjalainan tuottotuottoa. Lyhyesti sanottuna joukkovelkakirjalainan tuotto lasketaan jakamalla kuponkimäärä (korko) hinnalla. | Maturiteettituotto astuu voimaan, kun joukkovelkakirjalaina tulee erääntyneeksi. Sitä pidetään laajempana velkatuoton laskentamenetelmänä, ja se tunnetaan myös nimellä lunastus/kirjatuotto. |
| Suhde kuponkimäärään | Se on suoraan verrannollinen kuponkimäärään ja kasvaa sitä kasvaessa. | Se on epäsuorasti verrannollinen joukkovelkakirjalainan kuponkikorkoon. Jos joukkovelkakirjalainan YTM on pienempi kuin sen kuponkikorko, se myydään ylikurssilla. Jos joukkovelkakirjalainan YTM on suurempi kuin sen kuponkikorko, se myydään alennuksella. Vastaavasti, jos joukkovelkakirjalainan YTM on yhtä suuri kuin kuponkikorko, joukkovelkakirja myydään normaalisti. |
| Suhde Hintaan | Joukkovelkakirjalainan tuotto on kääntäen verrannollinen joukkovelkakirjalainan hintaan. | Maturiteettituotto on joukkovelkakirjalainan ennustettu tuottoprosentti ja riippuu kuponkikorosta. |
| Kaava | Joukkovelkakirjalainan tuotto = (joukkovelkakirjalainan kuponkikorko / joukkovelkakirjalainan hinta) | Tuotto eräpäivään = [(Nimellisarvo/nykyarvo)1/Aikajakso]-1. |
| Markkina-arvo | Se osoittaa selvästi joukkovelkakirjalainan nykyisen arvon markkinoilla. | Maturiteettituotto on vuosittain laskettava tuotto-odotus. |
Mikä on joukkovelkakirjalainan tuotto?
Joukkovelkakirjalainan tuotto, joka tunnetaan myös nimellä Yield, määrittelee joukkovelkakirjalainan tuottoprosentin. Kun kaivetaan enemmän tähän termiin, joukkovelkakirjalainojen tuotto vastaa rahan aikakurssia ja korkoa korolle palaa. Joukkovelkakirjalainan tuoton ymmärtämiseksi kuponkimäärä voidaan jakaa nimellisarvolla erääntyessä.
Joukkovelkakirjalainan tuotto on epäsuorasti verrannollinen hintaan. Kun hinta nousee, tuotto laskee tai päinvastoin. Joukkovelkakirjalainan haltija uskoo jonkin verran rahaa liikkeeseenlaskijalle, kun joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa sitten joukkovelkakirjalainan koron siihen asti, kun se on toiminnassa.
Erääntyessä joukkovelkakirjalainan nimellisarvo alkaa toimia.
Esimerkiksi joukkovelkakirjalainan haltija ostaa joukkovelkakirjalainan 1000 dollarilla 10 prosentin kupongilla. Jos joukkovelkakirjalainan haltija pitää liimaa peräkkäiset 10 vuotta, liikkeeseenlaskija maksaa hänelle 100 dollaria vuosittain 10 peräkkäisen vuoden ajan. Joukkovelkakirjalainan haltija saa liikkeeseenlaskijalta 1000 dollaria laina-ajan lopussa.
Lainan tuotto on 10 % suunniteltuna päivänä ja se voidaan laskea kaavalla: (Kupongin määrä/hinta).
Mikä on tuotto maturiteettiin?
Yield to Maturity, joka tunnetaan myös nimellä kirjan tuotto/lunastus, tarkoittaa ennustettavaa tuottoprosenttia, jonka joukkovelkakirjalainan haltija ansaitsee vuosittain. Joukkovelkakirjalaina on säilytettävä eräpäivään asti, jotta voidaan ennakoida tuotto eräpäivään asti. Se auttaa vertailemaan joukkovelkakirjalainan nykyistä kassavirtaa normaaliin markkinahintaan.
Se on epäsuorasti verrannollinen joukkovelkakirjalainan kuponkikorkoon. Jotta joukkovelkakirja voidaan myydä preemiolla, sen erääntymispäivän tuoton tulee olla pienempi kuin sen kuponkitaksa, ja jotta joukkovelkakirja voidaan myydä alennuksella, tuoton erääntymiseen tulee olla suurempi kuin sen kuponkikorko.
Vastaavasti, jos joukkovelkakirjalainan YTM on yhtä suuri kuin kuponkikorko, joukkovelkakirja myydään normaalisti.
YTM:ssä on kolme muunnelmaa joukkovelkakirjatyypistä riippuen. Tuotto-to-call (YTC) -järjestelyssä liikkeeseenlaskija voi ostaa joukkovelkakirjalainan uudelleen ennen sen eräpäivää. Yield to put (YTP) on samanlainen kuin YTC.
Ainoa ero on, että YTP:ssä joukkovelkakirjalainan haltija voi myydä lainan takaisin liikkeeseenlaskijalle tiettynä päivänä. Tuoton huonoimpaan (YTW) tapauksessa joukkovelkakirjalaina voi olla samanaikaisesti lunastettava, myytävä ja vaihdettavissa.
Tärkeimmät erot joukkovelkakirjalainojen tuoton ja eräpäivään asti
- Joukkovelkakirjalainan tuotto tarkoittaa joukkovelkakirjalainan tuottotuottoa. Yield to Maturity on laajempi menetelmä velan tuoton laskemiseen.
- Joukkovelkakirjalainan tuotto on suoraan verrannollinen kuponkikorkoon. Maturiteettituotto on kääntäen verrannollinen kuponkimäärään.
- Maturiteettituotto on joukkovelkakirjalainan ennustettu tuotto, joka lasketaan vuosittain, mutta joukkovelkakirjalainan tuotto on käänteisesti riippuvainen joukkovelkakirjalainan hinnasta.
- Joukkovelkakirjalainan tuotto = (Kupongin korko/ Joukkovelkakirjalainan annettu hinta). Tuotto eräpäivään = [(Joukkovelkakirjan nimellisarvo/lainan nykyarvo)1/Aika]-1.
- Joukkovelkakirjalainan tuotto osoittaa joukkovelkakirjalainan tämänhetkisen markkina-arvon, mutta tuotto eräpäivään kertoo joukkovelkakirjalainan vuotuisen odotetun tuottoprosentin.
Viimeksi päivitetty: 13. heinäkuuta 2023
Olen tehnyt niin paljon vaivaa kirjoittaakseni tämän blogikirjoituksen tarjotakseni sinulle lisäarvoa. Siitä on minulle paljon apua, jos harkitset sen jakamista sosiaalisessa mediassa tai ystäviesi/perheesi kanssa. JAKAminen ON ♥️
Chara Yadav on koulutukseltaan rahoituksen MBA. Hänen tavoitteenaan on yksinkertaistaa talouteen liittyviä aiheita. Hän on työskennellyt rahoitusalalla noin 25 vuotta. Hän on pitänyt useita rahoitus- ja pankkikursseja kauppakorkeakouluissa ja yhteisöissä. Lue häneltä lisää bio-sivu.
Joukkovelkakirjalainojen tuoton ja eräpäivän tuoton selitys on hyvin yksityiskohtainen ja hyvin selitetty. Sen avulla maallikon on helppo ymmärtää nämä käsitteet.
Viesti antaa koomisen analogian joukkolainojen tuotosta ja tuotosta erääntymiseen asti! Erittäin mielenkiintoinen tapa selittää nämä käsitteet.
Yksityiskohtainen selitys sekä joukkovelkakirjalainan tuotosta että tuottoerosta on erittäin oivaltava ja antaa kattavan käsityksen näistä termeistä.
Joukkovelkakirjalainojen tuoton ja erääntymistuoton selitykset ovat hieman epäselviä. Joukkolainojen tuotto ei ole hyödyllinen vain lyhytaikaisten sijoitusten arvioinnissa. Sillä on myös muita sovelluksia.
Väittäisin, että joukkolainojen tuottoa voidaan pitää hyödyllisenä vain lyhyen aikavälin sijoitusmahdollisuuksille arvioitaessa lyhyen aikavälin sijoitusmahdollisuuksia.
Viesti tekee erinomaisen eron joukkovelkakirjalainojen tuoton ja erääntymisajankohdan välillä ja valaisee näiden kahden toisiinsa liittyvän mutta erilaisen käsitteen välisiä eroja. Näiden termien perusteellinen selitys on todella hyödyllinen kaikille, jotka haluavat syventää ymmärrystään joukkovelkakirjasijoituksista.
Vertailutaulukko on erittäin informatiivinen ja antaa selkeän kuvan joukkolainojen tuoton ja eräpäivän tuoton välisistä eroista. Se auttaa ymmärtämään nämä kaksi käsitettä hyvin jäsennellyllä tavalla.
Ero joukkolainojen tuoton ja erääntymisajankohdan välillä on selvä, mutta viesti olisi voinut syventää näiden käsitteiden käytännön vaikutuksia.
Erinomainen erittely joukkovelkakirjalainojen tuotosta ja tuotosta eräpäivään asti. Tämä on erittäin hyödyllistä niille, jotka haluavat sijoittaa joukkovelkakirjoihin ja ymmärtävät mahdolliset tuotot.
Tämä on turhaa. Jokainen, jolla on perustiedot rahoituksesta, tietää jo nämä käsitteet. Ajanhukkaa.