बांड जारी करने वाले व्यक्ति द्वारा बांड के अंकित मूल्य के आधार पर भुगतान की जाने वाली ब्याज दर को कूपन दर कहा जाता है। खरीदार को बांड देने वाले व्यक्ति द्वारा भुगतान किया जाने वाला आवधिक ब्याज कूपन दर कहलाता है।
आवश्यक दर वह न्यूनतम रिटर्न या मुनाफा है जो निवेशकों को सुरक्षा की जिम्मेदारी लेने या स्टॉक में निवेश करने के लिए मिलता है।
चाबी छीन लेना
- कूपन दर एक बांड जारीकर्ता द्वारा अपने बांडधारकों को भुगतान की जाने वाली ब्याज दर है, जबकि आवश्यक रिटर्न निवेशकों द्वारा अपेक्षित न्यूनतम रिटर्न है।
- कूपन दर निश्चित है और बांड के जीवनकाल में नहीं बदलती है, जबकि आवश्यक रिटर्न बाजार की स्थितियों के आधार पर बदलता है।
- कूपन दर का उपयोग बांड के ब्याज भुगतान की गणना के लिए किया जाता है, जबकि आवश्यक रिटर्न का उपयोग बांड की निवेश क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
कूपन दर बनाम आवश्यक वापसी
RSI कूपन दर किसी बांड पर दिया गया ब्याज उसके अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। उदाहरण के लिए, ए के साथ एक बंधन कूपन दर 5% और $100 के अंकित मूल्य पर $5 वार्षिक ब्याज का भुगतान किया जाएगा। आवश्यक रिटर्न वह न्यूनतम रिटर्न है जो एक निवेशक अपने निवेश से प्राप्त करने की उम्मीद करता है। यह निवेश से जुड़े जोखिम और निवेशक को उसकी भरपाई के लिए आवश्यक न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है अवसर लागत उस विशेष सुरक्षा में निवेश करने का।
कूपन दर की गणना बाजार मूल्य पर नहीं की जाती है। इसके बजाय, इसकी गणना बांड के अंकित मूल्य पर की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास 5 प्रतिशत की कूपन दर के साथ 1000 साल का 10 रुपये का बांड है, तो बांड की कीमत के बाजार मूल्य के बावजूद, आपको पांच साल तक हर साल 100 रुपये मिलेंगे।
आवश्यक रिटर्न की अवधारणा का उपयोग यह विश्लेषण करने के लिए किया जाता है कि आपने जो निवेश किया है वह लाभदायक है या नहीं। आवश्यक रिटर्न वह न्यूनतम राशि है जिसे आप अपने निवेश के आधार पर लाभदायक और सार्थक मानते हैं।
यदि आप अपने निवेश का 10% लाभदायक और फायदेमंद होने की उम्मीद करते हैं तो यह आपका आवश्यक रिटर्न है।
तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | कूपन दर | आवश्यक वापसी |
|---|---|---|
| परिभाषा | कूपन दर वह ब्याज है जो बांड खरीदार को सालाना मिलेगा। | आवश्यक रिटर्न बांड के रिटर्न का प्रतिशत है, यह मानते हुए कि निवेशक बांड परिपक्व होने तक परिसंपत्ति को रोक कर रखता है। |
| सूत्र | कूपन दर = (कुल वार्षिक भुगतान/बांड का सममूल्य मूल्य) * 100 | बीटा मान का उपयोग आवश्यक रिटर्न की गणना करता है। |
| मान की भिन्नता | कूपन दर बाज़ार मूल्य पर निर्भर नहीं करती. | अपेक्षित लाभांश मूल्य की गणना करता है। |
| बांड की कीमत | कूपन दर का मूल्य जितना कम होगा, बांड की कीमत उतनी ही कम होगी। | यह मुआवजे की कीमत की तरह है और इसमें शामिल जोखिम पर निर्भर करता है। |
| जोखिम | जब बांड परिपक्व होता है, तो कूपन दर निवेशित मूल्य से कम होने पर जोखिम का सामना करना पड़ता है। | इसमें निवेश का जोखिम है। कम रिटर्न में कम जोखिम शामिल होता है, और उच्च निवेश में उच्च जोखिम शामिल होता है। |
कूपन दर क्या है?
आपको नियमित अंतराल पर एक निश्चित अवधि के लिए फंड मिलता है। बाजार मूल्य के बावजूद, कूपन दर स्थिर रहेगी। कंपनियाँ और सरकार अपने परिचालन में निवेश करने के लिए वित्त और धन जुटाने के लिए बांड प्रदान करती हैं।
आपके जारीकर्ता द्वारा समय-समय पर प्रदान की जाने वाली कूपन दर का उल्लेख जारी होने के समय प्रमाणपत्र में किया जाता है। इसका भुगतान आपको समय-समय पर, वार्षिक या अर्ध-वार्षिक रूप से किया जाता है।
यह वार्षिक ब्याज के समान है, जो एक स्थिर मूल्य है, और इसका भुगतान केवल बांड के अंकित मूल्य के आधार पर कुछ वर्षों की एक निश्चित अवधि के लिए किया जाता है और किसी अन्य चीज़ के आधार पर नहीं।
बांड परिपक्व होने तक जारीकर्ता को खरीदार को सहमत राशि का भुगतान करना होगा। कूपन दर की गणना वार्षिक ब्याज के भागफल को मूल राशि से विभाजित करके की जाती है। कई निवेशकों के लिए, उपज-से-परिपक्वता दर बहुत अधिक महत्वपूर्ण है और महत्वपूर्ण निर्णय लेते समय इस पर विचार किया जाता है।
जब बाजार की ब्याज दर कूपन दर से अधिक होती है, तो बांड की कीमत कम होने की सबसे अधिक संभावना होती है क्योंकि बेहतर संभावना होने पर निवेशक मौजूदा खरीद मूल्य पर बांड खरीदना नहीं चाहेंगे।
आवश्यक रिटर्न क्या है?
पूंजी निवेश का निर्णय लेते समय जोखिम और बाजार की अस्थिरता आवश्यक है। आवश्यक रिटर्न की गणना कई कारकों पर विचार करके की जाती है, जिसमें आपके द्वारा अर्जित लाभ और स्टॉक और यह आश्वासन शामिल है कि यह पूरी तरह से जोखिम-मुक्त है।
एक निवेशक के रूप में, आपको अपना आवश्यक रिटर्न उद्धृत करने से पहले सभी बाधाओं पर विचार करना चाहिए और इसमें शामिल जोखिमों का विश्लेषण करना चाहिए, जो कि न्यूनतम स्वीकार्य और लाभकारी मूल्य है। ब्याज के प्रतिशत के साथ शामिल प्रीमियम जोखिम को जोड़कर गणना बुद्धिमानी से की जाती है।
कुछ कारक हैं जो आवश्यक रिटर्न को प्रभावित करते हैं और प्रभावित करते हैं।
एक प्राथमिक जोखिम है जिसमें एक निवेशक एक विशिष्ट निवेश के लिए उच्च आवश्यक रिटर्न की मांग कर सकता है जो बहुत अधिक है और निवेश के लायक नहीं है।
कुछ मामलों में, निवेशक सही रिटर्न की मांग करने में विफल रहते हैं और अंत में कम रिटर्न दर की मांग करते हैं जो उन्हें प्रभावित कर सकता है और नुकसान पहुंचा सकता है या केवल लाभ प्रदान कर सकता है।
यदि निवेश बहुत लंबी अवधि के लिए लाभ या धन नहीं लौटा सकता है, तो इसके परिणामस्वरूप जोखिम बढ़ जाता है, जो आवश्यक दर तक बढ़ जाता है, जिससे आवश्यक रिटर्न का मूल्य बढ़ जाता है।
मुद्रास्फीति दर भी आवश्यक रिटर्न मूल्य के सीधे आनुपातिक है।
कूपन दर और आवश्यक वापसी के बीच मुख्य अंतर
- कूपन दर वह नियमित कीमत है जो खरीदार को बांड परिपक्व होने तक प्राप्त होती है। आवश्यक रिटर्न निवेशक को जोखिम उठाने के लिए भुगतान की गई राशि है।
- कूपन दर की गणना सूत्र कूपन दर = (कुल वार्षिक भुगतान/बांड का सममूल्य) * 100 का उपयोग करके की जाती है। आवश्यक रिटर्न की गणना बीटा मान का उपयोग करके की जाती है।
- कूपन दर बाज़ार मूल्य से स्वतंत्र है। आवश्यक रिटर्न लाभांश मूल्य पर निर्भर है।
- कूपन दर बांड की कीमत पर निर्भर करती है, जबकि आवश्यक रिटर्न अब शामिल जोखिम पर निर्भर करता है।
- कूपन दर में उतार-चढ़ाव के कारण कूपन दर में निवेश पर जोखिम होता है। निवेश की गई कीमत के कारण आवश्यक रिटर्न जोखिम का सामना करता है।
अंतिम अद्यतन: 13 जुलाई, 2023
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चारा यादव ने फाइनेंस में एमबीए किया है। उनका लक्ष्य वित्त संबंधी विषयों को सरल बनाना है। उन्होंने लगभग 25 वर्षों तक वित्त में काम किया है। उन्होंने बिजनेस स्कूलों और समुदायों के लिए कई वित्त और बैंकिंग कक्षाएं आयोजित की हैं। उसके बारे में और पढ़ें जैव पृष्ठ.
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