बाद में लाभ प्राप्त करने की आशा के साथ संसाधनों, मुख्य रूप से धन, को आवंटित करने की प्रथा। कोई व्यवसाय शुरू करके या कोई संपत्ति खरीदकर अपना निवेश कर सकता है, और जो भी लाभ या हानि हो वह प्रारंभिक निवेश का अंतिम समाधान है।
इसके अलावा, बॉन्ड यील्ड वह रिटर्न है जिसकी उम्मीद किसी बॉन्ड में की जाती है।
चाबी छीन लेना
- परिपक्वता तक उपज का तात्पर्य किसी बांड पर प्रत्याशित कुल रिटर्न से है, यदि इसे परिपक्वता तक रखा जाता है। इसके विपरीत, रिटर्न की दर एक विशिष्ट अवधि में निवेश का लाभ या हानि है।
- परिपक्वता तक उपज बांड की खरीद मूल्य, सममूल्य, कूपन दर और परिपक्वता के समय पर विचार करती है। इसके विपरीत, रिटर्न की दर प्रारंभिक लागत के आधार पर निवेश पर प्रतिशत रिटर्न की गणना करती है।
- परिपक्वता तक उपज का उपयोग बांड जैसी निश्चित आय प्रतिभूतियों पर रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है, जबकि रिटर्न की दर का उपयोग किसी भी निवेश के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए किया जाता है।
यील्ड टू मैच्योरिटी बनाम रेट ऑफ रिटर्न
बांड परिपक्वता का मूल्य (YTM) किसी बांड पर प्रत्याशित कुल रिटर्न है यदि इसे परिपक्व होने तक रखा जाता है और यह औसत वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है जो एक निवेशक को बांड पर प्राप्त होगा। रिटर्न की दर एक निर्दिष्ट अवधि में निवेश पर प्रतिशत लाभ या हानि है, जिसे वार्षिक आधार पर व्यक्त किया जाता है।
बांड परिपक्वता का मूल्य इसे बांड की बुक यील्ड या मोचन यील्ड के रूप में भी जाना जाता है। यह रिटर्न की आंतरिक दर का अनुमान है जिसे परिपक्व होने तक रखा जाता है।
इसके अतिरिक्त, यह एक बॉन्ड में निवेश की वापसी की आंतरिक दर है, अगर निवेशक बॉन्ड को परिपक्व होने तक रखता है, निर्धारित भुगतान और उसी दर पर पुनर्निवेश के बाद।
इसके विपरीत, रिटर्न की दर को एक विशेष अवधि में किसी व्यक्ति के निवेश के समग्र लाभ या हानि के रूप में परिभाषित किया जाता है। इसके अलावा, यह किसी निवेश पर अर्जित लाभ का वार्षिक प्रतिशत है, यह नोट किसी विशेष संपत्ति में निवेश की शक्ति को समझने में सहायता करता है।
तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | बांड परिपक्वता का मूल्य | प्रतिफल दर |
|---|---|---|
| परिभाषा | यील्ड टू मैच्योरिटी मौजूदा बाजार कीमतों पर निवेशकों के लिए एकल ब्याज दर है, यह मानते हुए कि ब्याज का भुगतान किया जाता है और परिपक्वता तक रखा जाता है। दूसरे शब्दों में, वाईटीएम एक बांड का एक मार्कडाउन मूल्य भी है, जहां भविष्य के सभी नकदी प्रवाह निवेशक को एक बांड की वर्तमान कीमत के रूप में दिए जाते हैं यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। | रिटर्न की दर एक निश्चित अवधि में या परिपक्वता तक एक निवेशक द्वारा दिए गए निवेश पर प्राप्त लाभ या हानि का योग है। रिटर्न की दर किसी भी तरह की संपत्ति, बॉन्ड, रियल एस्टेट और स्टॉक आदि पर लागू होती है। |
| जोखिम कारक | किसी भी स्थिति में, जब परिपक्वता पर प्रतिफल किसी अन्य निवेश की अपेक्षा से कम हो तो निवेशक निवेश को प्रभावित कर सकता है। | बाजार जोखिम रिटर्न की दर पर प्रभाव डालता है। जहां, यदि बाजार मूल्य अधिक है, तो निवेशक लाभार्थी होगा। लेकिन अगर परिसंपत्तियों का बाजार मूल्य कम है, तो निवेशकों को नुकसान होता है। इसके अलावा, जब पूंजी घाटे में होती है तो आरओआर के लिए जोखिम पैदा हो जाता है। |
| परिकलित | यील्ड टू मेच्योरिटी = वर्षों की संख्या से मैच्योरिटी मूल (अंकित मूल्य/वर्तमान मूल्य - 1) | वापसी की दर = निवेश का वर्तमान मूल्य - इसका प्रारंभिक मूल्य) प्रारंभिक मूल्य से विभाजित; हर बार 100 |
| विविधतायें | बांड मूल्य को मापने के लिए YTM के तीन अलग-अलग प्रकार हैं- यील्ड टू कॉल, यील्ड टू पुट, और यील्ड टू वर्स्ट। | रिटर्न दरें चार प्रकार की होती हैं: धन-भारित रिटर्न, बाहरी प्रवाह, आईआरआर, लघुगणक रिटर्न, साधारण रिटर्न, अंकगणितीय औसत रिटर्न और वार्षिक रिटर्न। |
| ब्याज | परिपक्वता की उपज एक एकल ब्याज दर या वापसी की आंतरिक दर है। यह भविष्य के नकदी प्रवाह का योग है जो वर्तमान में बांड के बाजार मूल्य के बराबर है। आईआरआर वह ब्याज दर है जो बाहरी कारकों को बाहर करती है। | वापसी की दर एक निवेशक द्वारा संपत्ति पर किस्त पर या पूरी राशि के रूप में तब तक भुगतान किया जाता है जब तक संपत्ति मालिक के पास नहीं हो जाती। |
| दुसरे नाम | परिपक्वता तक की उपज को रिडेम्पशन उपज और बांड उपज भी कहा जाता है। | रिटर्न की दर को कुल रिटर्न, कैपिटल रिटर्न, वार्षिक रिटर्न और नेट रिटर्न के रूप में भी जाना जाता है। |
परिपक्वता पर उपज क्या है?
इसके अलावा, परिपक्वता तक उपज को निवेशक द्वारा अर्जित रिटर्न की आंतरिक दर के रूप में परिभाषित किया गया है; यानी, बाजार में आज का खरीदार यह चार्ज करेगा कि बॉन्ड को उसकी परिपक्वता तक रखा जाएगा, भुगतान और कूपन समय पर किए जाएंगे।
इसके अतिरिक्त, यह बाजार सम्मेलन में निवेश की वार्षिक प्रतिशत दर भी निर्धारित करता है। और अलग-अलग परिपक्वता और कूपन वाले बॉन्ड की तुलना करता है।
समय पर सभी कूपन और मूल भुगतान के साथ, आपके बांड के परिपक्व होने तक परिपक्वता संबंधी चिंताओं को पूरा करें। इसे बुक यील्ड या रिडेम्पशन यील्ड भी कहते हैं।
परिपक्वता तक उपज का कार्य बाजार द्वारा बांड से वार्षिक नकदी प्रवाह को विभाजित करके होता है, अंततः एक वर्ष के लिए बांड खरीदने के साथ-साथ निवेश करने के लिए निवेश की जाने वाली धनराशि का निर्धारण करता है।
सरल शब्दों में, यह भविष्य में सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के साथ बाजार से बांड की कीमत को समझने में मदद करता है।
डिस्काउंट बांड की परिपक्वता तक उपज की गणना करने का सूत्र परिपक्वता मूल (अंकित मूल्य/वर्तमान मूल्य - 1) तक वर्षों की संख्या है। यहां ही अंकित मूल्य बांड की परिपक्वता मूल्य है, जबकि वर्तमान कीमत वर्तमान में बांड की कीमत है।
वापसी की दर क्या है?
रिटर्न टू रिटर्न का उपयोग एक निर्धारित अवधि में किसी निवेश के शुद्ध लाभ या हानि को मापने के लिए किया जाता है। दूसरे शब्दों में, इसे निवेश की अदायगी लागत की दर के रूप में दर्शाया जाता है। वापसी की दर आपके निवेश के अंत तक अवधि की शुरुआत से प्रतिशत परिवर्तन को इंगित करती है।
यह संपत्ति, स्टॉक, रियल एस्टेट, कला और यहां तक कि बांड पर भी लागू होता है। एक मानक लंबाई के कुछ समय में रिटर्न से रिटर्न में रूपांतरण को रिटर्न की दर कहा जाता है। रिटर्न की दर एकल अवधि और उसके बाद संयुक्त के आधार पर निकाली जाती है।
ऐसे मामले में, किसी भी लम्बाई की एकल अवधि की वापसी की दर की गणना अंतिम (लाभांश और ब्याज सहित) और प्रारंभिक मूल्य और प्रारंभिक मूल्य के बीच के अंतर के अनुपात से की जाती है।
इसके अलावा, यह निवेशक के निवेश पर नजर रखता है, जैसे कि ब्याज भुगतान, कूपन, नकद लाभांश, स्टॉक लाभांश, संरचित उत्पाद, और इसी तरह।
उपज से परिपक्वता और रिटर्न की दर के बीच मुख्य अंतर
- यील्ड टू मैच्योरिटी एक बॉन्ड या डिबेंचर पर रिटर्न की एकल ब्याज दर है, जबकि रिटर्न की दर एक शुद्ध रिटर्न है, या तो लाभ या हानि, निवेश पर एक निवेशक से प्राप्त होता है।
- लाभार्थी को परिपक्वता पर उपज या बांड उपज राशि दी जाती है, यह मानते हुए कि ब्याज या कूपन भुगतान समय पर भुगतान किया गया है और बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। दूसरी ओर, रिटर्न की दर लाभार्थी को तभी दी जाएगी जब निवेश परिपक्वता प्राप्त करेगा या ब्याज का भुगतान किया गया होगा।
- परिपक्वता तक उपज की गणना एक डिस्काउंट बांड के रूप में की जाती है जो परिपक्वता मूल तक वर्षों की संख्या (अंकित मूल्य/वर्तमान मूल्य - 1) है। इसके अलावा, रिटर्न मूल्य की दर का मूल्यांकन निवेश की वर्तमान कीमत (माइनस) के रूप में किया जाता है, निवेश का प्रारंभिक मूल्य (संपूर्ण विभाजित) प्रारंभिक मूल्य से, और 100 गुना गुणा किया जाता है।
- परिपक्वता तक की यील्ड को बुक यील्ड और रिडेम्पशन यील्ड का नाम दिया गया है। यद्यपि रिटर्न की दर को पूंजीगत मूल्य, शुद्ध रिटर्न और वार्षिक रिटर्न भी कहा जाता है।
- परिपक्वता पर उपज रिटर्न की एक आंतरिक दर है जिसमें बाहरी जोखिम शामिल नहीं है और इसे मौजूदा बाजार मूल्य पर भविष्य के नकदी प्रवाह के रूप में दिया जाता है। जबकि रिटर्न की दर के लिए, किस्तों में किए गए भुगतान के रूप में ब्याज का अनुमान लगाया जाता है।
- यील्ड टू मैच्योरिटी का जोखिम प्रतियोगियों के निवेश पर निर्भर करता है जब निवेशक उम्मीद से कम रिटर्न के कारण बोलबाला करने की योजना बनाता है। जबकि, रिटर्न रिस्क की दर बाजार मूल्य और पूंजी पर निर्भर करती है।
अंतिम अद्यतन: 13 जुलाई, 2023
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चारा यादव ने फाइनेंस में एमबीए किया है। उनका लक्ष्य वित्त संबंधी विषयों को सरल बनाना है। उन्होंने लगभग 25 वर्षों तक वित्त में काम किया है। उन्होंने बिजनेस स्कूलों और समुदायों के लिए कई वित्त और बैंकिंग कक्षाएं आयोजित की हैं। उसके बारे में और पढ़ें जैव पृष्ठ.
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