परिपक्वता तक उपज बनाम वर्तमान उपज: अंतर और तुलना

परिपक्वता पर उपज और वर्तमान उपज दो विधियां हैं जिनका उपयोग सूत्रों का उपयोग करके एक विशिष्ट बांड उपज की गणना करने के लिए किया जाता है।

इन दोनों तरीकों, जो वर्तमान उपज और परिपक्वता पर उपज हैं, का उपयोग निवेशक के विशिष्ट लक्ष्य के आधार पर अलग-अलग अनुप्रयोगों में किया जाता है।

इन दोनों शब्दों में अंतर करना कठिन नहीं है क्योंकि उनके नाम उनके अनुप्रयोग और विशेषता को दर्शाते हैं।

चाबी छीन लेना

1. बांड की ब्याज दर और कीमत में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखते हुए, परिपक्वता तक उपज निवेश पर कुल रिटर्न को मापती है।
2. वर्तमान उपज किसी बांड के वार्षिक रिटर्न को उसके वार्षिक कूपन भुगतान और बाजार मूल्य के आधार पर मापती है।
3. परिपक्वता पर उपज यह मानती है कि बांड परिपक्वता तक रखा जाता है, जबकि वर्तमान उपज बांड की परिपक्वता तिथि पर विचार नहीं करती है।

परिपक्वता पर उपज बनाम वर्तमान उपज

परिपक्वता पर प्रतिफल का अर्थ है कि जब बांड अपनी परिपक्वता या नियत तारीख पर पहुंचता है तो उस समय बांड की कीमत दर और अन्य विशेषताओं को ध्यान में रखते हुए निवेशक को धनराशि की पूरी वापसी की उम्मीद होती है। वर्तमान उपज वार्षिक ब्याज के कुल प्रतिशत और बांड के मौजूदा बाजार मूल्य पर ध्यान केंद्रित करते हुए धन वापसी की मात्रा के इर्द-गिर्द घूमती है।

परिपक्वता पर प्रतिफल वह प्रतिफल है जब कोई विशिष्ट बांड परिपक्व हो जाता है। परिपक्वता पर उपज को रिटर्न दर भी कहा जाता है जो एक व्यक्ति को बांड के परिपक्वता प्राप्त होने पर प्राप्त होगा।

परिपक्वता पर उपज को बांड-संबंधी के रूप में जाना जाता है प्रतिफल दर. यह उपज विभिन्न महत्वपूर्ण तत्वों का उपयोग करके निर्धारित की जाती है।

वर्तमान उपज वह उपज है जो निवेश करने वाले व्यक्ति को बाद में मिलेगी निवेश करना धन। वर्तमान उपज मूलतः वह बांड है जो वर्तमान समय में उपलब्ध है।

यह माप किसी विशिष्ट बांड के वास्तविक सममूल्य या नाममात्र मूल्य के बजाय उसके वर्तमान बाजार मूल्य मूल्य को दर्शाता है। एक निवेशक जो निवेश के बाद कमाई की उम्मीद करता है जब मालिक ने एक विशेष बांड खरीदा है उसे वर्तमान उपज के रूप में जाना जाता है।

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	बांड परिपक्वता का मूल्य	वर्तमान उपज
बेसिक कार्यक्रम।	बांड की परिपक्वता की तारीख तक बांड में निवेश करने पर मिलने वाले रिटर्न का मूल्यांकन करें।	किसी बांड की मौजूदा कीमत और बांड द्वारा सालाना उत्पन्न होने वाली ब्याज दर के बीच संबंध का अनुमान और पूर्वानुमान लगाता है।
छूट के लिए दर	जब किसी व्यक्ति को मिलने वाली छूट पर बांड खरीदा जाता है तो परिपक्वता दर पर प्रतिफल अधिक होगा।	जब किसी व्यक्ति द्वारा प्राप्त छूट के लिए बांड खरीदा जाता है तो वर्तमान उपज दर तुलनात्मक रूप से कम होगी।
प्रीमियम दर	जब किसी बांड के लिए एक निश्चित प्रीमियम का भुगतान किया जाता है तो उपज-से-परिपक्वता दर कम होगी।	वर्तमान उपज दर तब अधिक होगी जब a बांड के लिए कुछ प्रीमियम का भुगतान किया जाता है।
जोखिम उठाया गया	परिपक्वता तक उपज पुनर्निवेश जोखिम को ध्यान में रखती है।	वर्तमान उपज पुनर्निवेश जोखिमों को ध्यान में नहीं रखती है।
व्याप्ति	परिपक्वता की उपज दूरगामी है और व्यापक रूप से उपयोग की जाती है।	वर्तमान उपज का कोई दूरगामी प्रभाव नहीं है।
सूत्र	परिपक्वता तक उपज का सूत्र:	वर्तमान उपज का सूत्र: खरीद मूल्य पर कूपन दर।

परिपक्वता तक उपज क्या है?

परिपक्वता पर उपज शब्द एक बांड के लिए निर्धारित कुल रिटर्न है जब एक विशिष्ट बांड को परिपक्व होने तक रोक कर रखा जाता है। इस प्रकार के बांड को वार्षिक दर के रूप में व्यक्त दीर्घकालिक बांड माना जाता है।

इस उपज के तहत किए गए सभी भुगतान उसी तिथि पर निर्धारित और पुनर्निवेशित किए जाते हैं। परिपक्वता तक की उपज को बुक यील्ड या रिडेम्प्शन यील्ड भी कहा जाता है।

परिपक्वता तक उपज का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है और इसका दूरगामी प्रभाव पड़ता है। किसी बांड के वर्तमान बाजार मूल्य के अनुसार भविष्य के बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य के साथ वर्तमान प्रवाह द्वारा बराबर की गई दर से ज्ञात होता है कि हम परिपक्वता तक पहुँचते हैं।

बांड के लिए इस उपज को बांड-संबंधित रिटर्न की दर के रूप में जाना जाता है। यह उपज विभिन्न महत्वपूर्ण तत्वों का उपयोग करके निर्धारित की जाती है।

वर्तमान उपज क्या है?

वर्तमान उपज होल्ड पर रखी गई विशिष्ट सुरक्षा की मौजूदा कीमत द्वारा निवेश से उत्पन्न आय है। यह माप बांड के नाममात्र मूल्य के बजाय बांड की वर्तमान कीमत बताता है।

एक निवेशक जो निवेश के बाद कमाई की उम्मीद करता है जब मालिक ने एक विशेष बांड खरीदा है उसे वर्तमान उपज के रूप में जाना जाता है।

यद्यपि इसे वर्तमान उपज के रूप में नहीं बताया गया है, यदि कोई व्यक्ति परिपक्वता तक बांड रखता है और निवेश के लिए वास्तविक रिटर्न प्राप्त करता है, तो वर्तमान उपज को नाममात्र उपज की तुलना में बेहतर माप माना जाता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि यह किसी विशिष्ट बांड की हालिया वर्तमान कीमत से संबंधित रिटर्न की दर को मापता है।

परिपक्वता तक उपज और वर्तमान उपज के बीच मुख्य अंतर

1. वर्तमान उपज का उपयोग किसी बांड की वर्तमान चल रही कीमत और बांड द्वारा सालाना उत्पन्न होने वाले ब्याज के बीच संबंध का पूर्वानुमान या मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। इसके विपरीत, परिपक्वता पर उपज बांड रिटर्न से जुड़ी अनुमानित दर है, जिसे बांड की परिपक्वता तक रोक कर रखा जाता है।
2. परिपक्वता पर उपज निवेश पर कुल रिटर्न को निर्देशित करती है, जबकि वर्तमान उपज नहीं।
3.  जब किसी बांड को प्राप्त छूट पर खरीदा जाता है तो परिपक्वता पर उपज अधिक होगी, जबकि जब किसी बांड को प्राप्त छूट पर खरीदा जाता है तो वर्तमान उपज तुलनात्मक रूप से कम होगी।
4.  जब बांड के लिए एक निश्चित प्रीमियम का भुगतान किया जाता है तो परिपक्वता पर उपज स्थिर होगी, जबकि बांड के लिए एक निश्चित प्रीमियम का भुगतान करने पर वर्तमान उपज अधिक होगी।
5.  परिपक्वता तक उपज पुनर्निवेश के जोखिम पर विचार करती है, जबकि वर्तमान उपज पुनर्निवेश जोखिमों पर विचार नहीं करती है।

संदर्भ

1. https://jwm.pm-research.com/content/17/2/31.short
2. https://www.researchgate.net/profile/Bill_Yang2/publication/263257602_Yield_to_maturity_and_total_rate_of_return_A_theoretical_note/links/56fc083d08aef6d10d91b910.pdf

अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023