हम सभी चाहते हैं कि हमारा पैसा बढ़े और मुनाफा कमाए। अपने धन को बढ़ने देने के लिए अपना धन आवंटित करना एक निवेश है। उपयोग की गई रणनीतियों के आधार पर, वित्तीय लाभ उत्पन्न होता है।
एक सामान्य नागरिक के लिए निवेश करने के कई कारण होते हैं और रिटर्न की उम्मीद भी अलग-अलग होती है। निवेश का मूल्य प्रत्येक व्यक्ति के लिए विशिष्ट होता है।
निवेश के मूल्य की गणना के लिए अलग-अलग मूल्यांकन पद्धतियां हैं। निवेशक के रूप में, वे निवेश के मूल्य को समझने के लिए किसी भी तरीके का उपयोग करने के लिए स्वतंत्र हैं।
शुद्ध वर्तमान मूल्य(एन पी वी) और रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) निवेशक को एक सूचित निर्णय लेने में मदद करता है।
एनपीवी खर्चों का हिसाब-किताब करने के बाद निवेश का शुद्ध मूल्य निर्धारित करने में मदद करता है। डीसीएफ विश्लेषण वर्तमान समय में नकदी प्रवाह का मूल्य निर्धारित करता है।
चाबी छीन लेना
- एनपीवी भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करता है, जबकि डीसीएफ वर्तमान नकदी प्रवाह के भविष्य के मूल्य की गणना करता है।
- एनपीवी पैसे के समय मूल्य पर विचार करता है, जबकि डीसीएफ नहीं करता है।
- डीसीएफ का उपयोग किसी निवेश का मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जबकि एनपीवी का उपयोग किसी निवेश की लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
एनपीवी बनाम डीसीएफ
निवेश में, शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) एक समयावधि में नकदी प्रवाह और बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर है। यह भविष्य में निवेश के मूल्य को इंगित करता है। डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) एक वित्त पद्धति है जिसका उपयोग भविष्य में निवेश मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह भविष्य में नकदी प्रवाह के आधार पर निवेश मूल्य का पता लगाता है।
एनपीवी है शुद्ध लाभ मूल्य, और निवेशक सकारात्मक एनपीवी की तलाश करते हैं। इसका मतलब है कि वे मुनाफा कमा रहे हैं.
एनपीवी धन प्रवाह के चल रहे मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, और यह कंपनी के आंतरिक और बाहरी निवेश दोनों को नोट करता है।
यह धन के प्रवाह के वर्तमान मूल्य और धन के बहिर्प्रवाह के बीच का अंतर है।
डीसीएफ रियायती नकदी प्रवाह है जो निवेश का विश्लेषण करता है और भविष्य में मूल्य निर्धारित करता है। यह निवेश रिटर्न के मूल्य और उसके लिए समय सीमा की जांच करने में मदद करता है।
निवेश से निपटने के दौरान निवेशकों द्वारा डीसीएफ पद्धति का लोकप्रिय रूप से उपयोग किया जाता है।
तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | एन पी वी | DCF |
|---|---|---|
| पूर्ण प्रपत्र | शुद्ध वर्तमान मूल्य | नकदी आयजन्य निवेश |
| घटक | यह नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है और आंतरिक और बाह्य निवेश की तुलना करता है। | यह भविष्य में निवेश और मूल्य का विश्लेषण करता है। |
| अर्थ | एनपीवी वर्तमान मूल्य और धन प्रवाह और धन बहिर्वाह के बीच का अंतर है। | डीसीएफ एक निवेशक को रिटर्न और उसके लिए लगने वाले समय की गणना करने में मदद करता है। |
| तुलना | एनवीपी आज निवेश के मूल्य की तुलना करता है। | यह किये गये निवेश का विश्लेषण करता है। |
| निवेश | एनपीवी आज के मूल्य में भविष्य की लागतों को देखता है। | यह देखता है कि वांछित आउटपुट प्राप्त करने के लिए वर्तमान में कितने निवेश की आवश्यकता है। |
एनपीवी क्या है?
शुद्ध वर्तमान मूल्य वर्तमान मूल्य और समय के साथ धन के प्रवाह और धन के बहिर्वाह के बीच का अंतर है।
एनपीवी धन बजट और निवेश या परियोजना के लाभ के आधार पर योजनाबद्ध निवेश के लिए सहायक है।
जब कोई सकारात्मक एनपीवी होता है, तो इसका मतलब है कि निवेश फायदेमंद है। एक सकारात्मक एनपीवी दर्शाता है कि किए गए निवेश पर भविष्य में रिटर्न अनुमानित लागत से अधिक होगा।
नकारात्मक एनपीवी का मतलब शुद्ध घाटा है।
शुद्ध वर्तमान मूल्य का सूत्र भविष्य में कुल धन प्रवाह को लेता है और वर्तमान मूल्य तक पहुंचने के लिए इसे एक निर्धारित मूल्य से कम कर देता है। उसके बाद, आप कुल नकदी प्रवाह से प्रारंभिक लागत घटा देते हैं।
यदि निवेश की स्थिति शून्य से अधिक है तो निवेश लाभदायक है। यदि निवेश स्थिति परिणाम शून्य से कम है, तो निवेश शुद्ध हानि है।
एनपीवी की सीमाएँ:
धारणाओं की विश्वसनीयता और भविष्य के नकदी प्रवाह एनपीवी की महत्वपूर्ण सीमाएं हैं। भविष्य में धन सृजन के बारे में अति-आशावादी दृष्टिकोण गलत एनपीवी को जन्म दे सकता है।
यह किए गए निवेश का यथार्थवादी परिप्रेक्ष्य नहीं दे सकता है।
एनपीवी का उपयोग:
एक उपकरण के रूप में एनपीवी आपको ऐसे संगठन में निवेश का मूल्य निर्धारित करने में मदद करता है, जिसके पास प्राथमिकता देने के लिए कई परियोजनाएं हैं। एनपीवी दुर्लभ संसाधनों को आवंटित करने का एक आदर्श उपकरण है।
डीसीएफ क्या है?
डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) निकट भविष्य के धन प्रवाह के आधार पर निवेश का अनुमानित मूल्य प्राप्त करने के लिए एक मूल्यांकन पद्धति है। विश्लेषण किसी भी स्थिति में उपयुक्त है.
निवेशक वर्तमान में पैसा चुकाता है, भविष्य में और अधिक पैसा प्राप्त करने की उम्मीद में। डीसीएफ विश्लेषण भविष्य में उत्पन्न होने वाले धन के आधार पर निवेश का मूल्य मानता है।
यह निर्णय निवेशकों को किसी कंपनी का अधिग्रहण करने या स्टॉक खरीदने का निर्णय लेने में मदद करता है। यह मालिकों या प्रबंधकों को पूंजीगत बजट या परिचालन व्यय में भी सहायता करता है।
डीसीएफ का विश्लेषण कटौती दर का उपयोग करके पीवी, अपेक्षित धन प्रवाह का वर्तमान मूल्य पाता है। पीवी (वर्तमान मूल्य) व्यक्त करता है कि वर्तमान राशि का मूल्य निकट भविष्य में उसी राशि से अधिक है)।
छूट की दर(छूट दर किसी भी बैंक या वित्तीय संस्थान से छोटी अवधि के ऋण के लिए लिया जाने वाला ब्याज है)। यदि डीसीएफ का मूल्य मौजूदा लागत के निवेश से अधिक है, तो अवसर सार्थक है।
डीसीएफ भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमान पर निर्भर करता है, जिससे गलत विश्लेषण हो सकता है।
डीसीएफ की सीमाएँ:
डीसीएफ को बहुत सारी धारणाओं की आवश्यकता है। इससे त्रुटियाँ और जटिलताएँ अधिक उजागर हो सकती हैं।
डीसीएफ के उपयोग:
यह अत्यंत विस्तृत है. यह निवेश के माध्यम से धन का अनुमान दर्शाता है।
के बीच मुख्य अंतर एनपीवी और डीसीएफ
- एनपीवी का अर्थ है शुद्ध वर्तमान मूल्य और नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। DCF निवेश का मूल्य निर्धारित करने में मदद करता है।
- एनपीवी वर्तमान धन प्रवाह और बहिर्प्रवाह के बीच का अंतर है। डीसीएफ आवश्यक विश्लेषण निवेश अवसर की अपील निर्धारित करता है।
- एनपीवी पैसे के मूल्य के आधार पर किसी निवेश या उद्यम के बाद के मूल्य का सुझाव देता है। डीसीएफ वांछित आउटपुट प्राप्त करने के लिए निवेश की मात्रा का विश्लेषण करता है।
- एनपीवी भविष्य में किए गए निवेश की योग्यता की तुलना करता है। डीसीएफ अंततः फंडिंग और उसके मूल्य का विश्लेषण करने में सहायता करता है।
- एनपीवी स्टार्टअप लागत में कटौती के बाद शुद्ध रिटर्न बताता है। DCF फॉर्मूला किसी व्यवसाय का मूल्य निर्धारित करता है।
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
- https://link.springer.com/article/10.1057/jors.1977.152
अंतिम अद्यतन: 29 अगस्त, 2023
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चारा यादव ने फाइनेंस में एमबीए किया है। उनका लक्ष्य वित्त संबंधी विषयों को सरल बनाना है। उन्होंने लगभग 25 वर्षों तक वित्त में काम किया है। उन्होंने बिजनेस स्कूलों और समुदायों के लिए कई वित्त और बैंकिंग कक्षाएं आयोजित की हैं। उसके बारे में और पढ़ें जैव पृष्ठ.
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