एनपीवी बनाम आईआरआर: अंतर और तुलना

किसी कंपनी के लिए नकद छूट और उसके प्रवाह और बहिर्वाह की गणना करना महत्वपूर्ण है। जब कंपनी कोई नया प्रोजेक्ट लेती है तो इसका खास ख्याल रखा जाता है। कंपनी यह पता लगाने में दुविधा में होगी कि उनके लिए कौन सा तरीका सबसे उपयुक्त है।

एनपीवी और आईआरआर का उपयोग रियायती नकदी खोजने के लिए किया जाता है और समस्या के आधार पर इन्हें प्राथमिकता दी जाती है। 

चाबी छीन लेना

1. एनपीवी (शुद्ध वर्तमान मूल्य) समग्र मूल्य सृजन पर प्रकाश डालते हुए, सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करके किसी परियोजना की लाभप्रदता का मूल्यांकन करता है।
2. आईआरआर (रिटर्न की आंतरिक दर) किसी परियोजना की लाभप्रदता को उस छूट दर का पता लगाकर मापता है जिस पर एनपीवी शून्य हो जाता है, जो ब्रेक-ईवन बिंदु को दर्शाता है।
3. दोनों तरीकों का उपयोग निवेश मूल्यांकन के लिए किया जाता है, लेकिन गैर-पारंपरिक नकदी प्रवाह के मामले में एनपीवी अधिक विश्वसनीय है, जबकि आईआरआर के परिणामस्वरूप कई या कोई समाधान नहीं हो सकता है।

एनपीवी बनाम आईआरआर

एनपीवी (शुद्ध वर्तमान मूल्य) एक वित्तीय माप है जो किसी निवेश से अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करता है। आईआरआर (आंतरिक प्रतिफल दर) एक अन्य मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी निवेश की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। आईआरआर जितना अधिक होगा, निवेश उतना ही अधिक लाभदायक हो सकता है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने की एक विधि है। उसके लिए, आपको भविष्य की अवधि के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाना होगा, और फिर आपको रियायती दर निर्धारित करनी होगी।

इस पद्धति का उपयोग पूरी तरह से वर्तमान या वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है जो भविष्य के भुगतान के रूप में आता है। यह विधि लागत पूंजी को रियायती दर के रूप में उपयोग करती है।

आईआरआर का उपयोग मुख्य रूप से कंपनी द्वारा ली गई नई परियोजनाओं के लिए किया जाता है। वे जोखिम नहीं लेना चाहते. इसलिए, वे किसी अन्य विधि की तुलना में इस विधि को प्राथमिकता देते हैं। इस विधि को सरल बनाने के लिए, इसकी गणना की जाएगी क्योंकि रियायती नकदी प्रवाह को रियायती नकदी बहिर्वाह के बराबर किया जाएगा। 

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	एन पी वी	IRR
विस्तार	शुद्ध लाभ मूल्य	वापसी की आंतरिक दर
में व्यक्त किया जा सकता है	इसे निरपेक्ष रूप में व्यक्त किया जा सकता है।	इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है।
निर्णय लेने की स्थिति	निर्णय आसानी से लिए जा सकते हैं.	निर्णय लेने में इसका कोई उपयोग नहीं होगा.
परिभाषा	अंदर और बाहर नकदी प्रवाह का मूल्य।	वह दर जिस पर नकदी प्रवाह नकदी बहिर्प्रवाह के बराबर होगा।
फायदे	यह निवेश के आकार का ख्याल रखता है.	इस पद्धति में रिटर्न की दर की आवश्यकता नहीं है।

एनपीवी क्या है?

शुद्ध वर्तमान मूल्य आने वाली नकदी के वर्तमान मूल्य और बाहर जाने वाली नकदी के वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर बताता है। इस प्रकार की पद्धति का उपयोग पूंजी बजटिंग और निवेश योजना में किया जाता है।

इसका उपयोग मुख्य रूप से परियोजना की लाभप्रदता या उस परियोजना में निवेश की गई राशि का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है। इसका उपयोग भविष्य की धाराओं के भुगतान का मूल्य जानने के लिए किया जाता है। यदि निवेशित परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य सकारात्मक है, तो इससे निकलने वाली नकदी सकारात्मक होने के साथ-साथ आकर्षक भी होगी।

शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने का एक सूत्र है। एक सूत्र योग के साथ आता है और दूसरा बिना किसी योग के आसानी से किया जा सकता है। व्यापार में संगठन विस्तार की कुछ योजनाओं पर विचार करता है।

उस स्थिति में, शुद्ध वर्तमान मूल्य विस्तार के लिए प्रभावी और सुविचारित तरीकों में से एक है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य के कई फायदे हैं, जैसे इसमें पैसे का मूल्य और हमारे द्वारा निवेश किया गया समय, व्यापक उपकरण और निवेश का मूल्य शामिल है। लेकिन शुद्ध वर्तमान मूल्य पद्धति का उपयोग करने की कुछ सीमाएँ हैं।

वे छूट वाली दरें हैं, और विभिन्न परियोजनाएं तुलनीय नहीं हैं, और कई धारणाएं हैं। यदि आप शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने में बहुत भ्रमित हैं, तो आप एनपीवी के लिए अंतर्निहित स्पष्ट कर कैलकुलेटर का भी उपयोग कर सकते हैं। 

आईआरआर क्या है?

रिटर्न की आंतरिक दर पद्धति का उपयोग मुख्य रूप से वित्तीय विश्लेषण में किया जाता है। इस पद्धति का उपयोग निवेश का लाभ ज्ञात करने के लिए किया जाता है। रिटर्न की आंतरिक दर भी उसी सूत्र का उपयोग करती है जिसका उपयोग शुद्ध वर्तमान मूल्य के लिए किया जाता है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य में इसे शून्य रखा जाता है। लेकिन यहां इसे शून्य नहीं रखा गया है. यह किसी तरह एक दूसरे से जुड़ा हुआ है क्योंकि दोनों नकदी प्रवाह और नकदी बहिर्प्रवाह से निपटते हैं। यदि हमारे पास रिटर्न की आंतरिक दर अधिक है, तो यह निवेश के लिए अच्छा होगा। इसका उपयोग विभिन्न प्रकार के निवेशों में किया जाता है। 

बाजार में अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में इसे सबसे अच्छे निवेश विकल्पों में से एक माना जाता है। हम एक्सेल में रिटर्न की आंतरिक दर की गणना भी कर सकते हैं।

क्योंकि एक्सेल में आपको फॉर्मूले के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। यह आपके लिए हर तरह का काम करेगा. आपको बस विवरण दर्ज करना है और उत्तर तक पहुंचने के लिए सूत्र का उपयोग करना है।

विधि की आंतरिक दर है छूट की दर जिस पर शुद्ध वर्तमान मूल्य शून्य हो जाता है। रिटर्न की आंतरिक दर का प्राथमिक लक्ष्य पता लगाना है छूट. ऐसा करने के कई तरीके हैं, लेकिन रिटर्न की आंतरिक दर इसके लिए पसंदीदा तरीकों में से एक है।

एनपीवी और आईआरआर के बीच मुख्य अंतर

1. एनपीवी का उद्देश्य परियोजना से प्राप्त लाभ का पता लगाना है। दूसरी ओर, आईआरआर का उद्देश्य लाभ या हानि का निर्धारण करना है।
2. नकदी प्रवाह को तुरंत एनपीवी पद्धति में कट-ऑफ दर पर पुनर्निवेशित किया जाएगा, जबकि निवेश आईआरआर पद्धति के उस समय किया जाएगा।
3. यदि समय बीतता है या कोई अन्य विसंगति होती है, तो रिटर्न की आंतरिक दर का नकदी प्रवाह नकारात्मक हो जाएगा, या बहुत भ्रम होगा। लेकिन एनपीवी में ऐसा नहीं होगा.
4. जब हम शुरू में अधिक पैसा निवेश करेंगे तो एनपीवी में मुनाफा अधिक होगा। लेकिन आईआरआर पर, हमने जितना भी पैसा निवेश किया हो, लाभ अधिक या कम हो जाएगा।
5. निवेश में अंतर के कारण, अधिकांश कंपनियां रिटर्न की आंतरिक दर पद्धति को प्राथमिकता देती हैं। 

संदर्भ

1. http://article.ajotab.com/html/10.11648.j.ajtab.20150102.13.html
2. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1062976910000037

अंतिम अद्यतन: 17 जुलाई, 2023