एनपीवी बनाम एक्सएनपीवी: अंतर और तुलना

MS Excel जैसे स्प्रेडशीट सॉफ़्टवेयर का उपयोग लेखांकन उद्देश्यों के लिए बड़े पैमाने पर किया जाता है। यह गणना को आसान बनाता है और मैन्युअल गणना की तुलना में समय बचाता है, दूसरी ओर, इसमें समय लगता है और मानवीय त्रुटि की संभावना होती है।

एक्सेल में, एनपीवी (नेट प्रेजेंट वैल्यू) और एक्सएनपीवी नकदी प्रवाह की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले बहुत ही सामान्य फ़ंक्शन हैं। 

चाबी छीन लेना

1. एनपीवी निरंतर छूट दर का उपयोग करता है, जबकि एक्सएनपीवी परिवर्तनीय छूट दरों की अनुमति देता है।
2. XNPV अनियमित अंतराल पर होने वाले नकदी प्रवाह के लिए अधिक सटीक परिणाम प्रदान करता है।
3. एनपीवी नकदी प्रवाह के बीच समान समय अंतराल वाली परियोजनाओं के लिए उपयुक्त है, जबकि एक्सएनपीवी असमान समय अंतराल वाली परियोजनाओं के लिए बेहतर है।

एनपीवी बनाम एक्सएनपीवी

लेखांकन में, शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) समान समय अंतराल में वर्तमान और भविष्य के नकदी प्रवाह की गणना करता है। यह एक समयावधि में नकदी प्रवाह और बहिर्प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर है। समय अंतराल अनियमित होने पर XNPV शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करता है। यह खर्चों की विशिष्ट तिथियों का उपयोग करता है।

एन पी वी शुद्ध वर्तमान मूल्य को दर्शाता है। यह लेखांकन का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा है क्योंकि यह निवेश रिटर्न से संबंधित है और भविष्य के नकदी प्रवाह के सभी मूल्यों को दर्शाता है। नकदी प्रवाह में सकारात्मक और नकारात्मक दोनों मूल्य शामिल हैं, जिनकी गणना इस बात पर विचार करके की जाती है कि नकद भुगतान विनियमित और आवधिक है।  

जब समय अंतराल नियमित या आवधिक नहीं होता है तो एक्सएनपीवी का उपयोग शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्धारित करने में किया जाता है। इसकी गणना तब की जा सकती है जब दो भुगतानों के बीच की अवधि अज्ञात हो।

यही कारण है कि XNPV के फॉर्मूले में कोई निश्चित अवधि नहीं होती है, और यह अनियमित भुगतान प्रक्रियाओं के लिए उपयोगी है।

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	एन पी वी	XNPV
पहर	एनपीवी मानता है कि भविष्य में नकद भुगतान नियमित अंतराल पर होता है।	एक्सएनपीवी के मामले में, नकद भुगतान के बीच समय अंतराल को अनियमित मानते हुए गणना की जाती है।
सामान्य सूत्र	एनपीवी के फार्मूले में कुल समय गणना आवश्यक है।	समय की बजाय खर्च के लिए अलग-अलग तारीखें बतानी पड़ती हैं।
एक्सेल में फॉर्मूला	=एनपीवी(दर, मूल्य1, [मूल्य2],…) जहां दर छूट दर है और मूल्य नकदी प्रवाह/बहिर्वाह हैं।	=XNPV(दर, मूल्य, तिथियां) जहां दर छूट दर है, मूल्य नकदी प्रवाह/बहिर्वाह हैं, और तिथि व्यय की तिथि है।
आवेदन	जब भुगतान समान अंतराल में किया जाता है तो एनपीवी का उपयोग कैलकुलेटर में किया जाता है।	XNPV का उपयोग तब किया जाता है जब व्यय की तारीखें दी गई हों लेकिन समय अंतराल समान न हो।
शुद्धता	यह XNPV की तुलना में कम सटीक है क्योंकि समान समय की धारणा बनाई गई है।	XNPV अधिक व्यावहारिक और सटीक है।

एनपीवी क्या है?

एन पी वी यह एक बहुत ही सामान्य शब्द है जिसका उपयोग लेखांकन क्षेत्र में अवधि के नकदी प्रवाह के लिए स्प्रेडशीट तैयार करते समय किया जाता है। इसे शुद्ध नकदी आगमन के मौजूदा मूल्य और नकद व्यय के मौजूदा मूल्य के बीच शुद्ध अंतर के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। 

जब नकद भुगतान नियमित समय अंतराल के बीच होता है तो एनपीवी का उपयोग शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना के लिए किया जाता है। लेखांकन में, किसी नई परियोजना या निवेश में निहित क्षमता को देखने के लिए एनपीवी का उपयोग किया जाता है।

नए निवेश के जोखिमों और अवसरों को समझने के लिए पूंजी बजट की तैयारी के दौरान एनपीवी के मूल्य का उपयोग किया जाता है। जब नकदी का प्रवाह/बहिर्वाह समय-समय पर होता है, तो एनपीवी की गणना के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र नीचे दिया गया है:

NPVt=1 से T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo

यहां, Xt एक समयावधि t के लिए कुल नकदी प्रवाह है

एक्सओ शुद्ध प्रारंभिक निवेश के कारण होने वाला व्यय है 

R का अर्थ है छूट की दर, तथा

t कुल समयावधि है

एक कंपनी एक परियोजना तब चुनती है जब एनपीवी मूल्य सकारात्मक होता है क्योंकि इसका मतलब है कि निवेश के बाद रिटर्न कुल परियोजना व्यय से अधिक होगा। एनपीवी का नकारात्मक मूल्य नुकसान पहुंचाता है, जबकि शून्य मूल्य के लिए अन्य कारकों को संबोधित करने की आवश्यकता होती है। 

एक्सएनपीवी क्या है?

एक्सएनपीवी की अवधारणा एनपीवी के समान है, केवल समय अंतराल के मुख्य अंतर के साथ। एक्सएनपीवी की गणना करते समय, नकद भुगतान को समान समय अवधि में नहीं माना जाता है। यह एक बेहतर और अधिक व्यावहारिक विकल्प लगता है और इससे सटीकता भी बढ़ती है। 

XNPV की गणना के लिए प्रयुक्त सूत्र नीचे दिया गया है:

XNPVt=1 से N = ∑ Ci/[(1 + R)^((dx-do)/365)]

यहां, dx x'वें व्यय की तारीख को दर्शाता है 

do 0वें व्यय की तिथि है 

Ci i'th व्यय है, और

आर छूट दर है 

एमएस-एक्सेल में, एक्सएनपीवी के मूल्य की गणना करते समय, छूट दर, नकदी प्रवाह/बहिर्वाह और तारीखों की आवश्यकता होती है। मूल्यों की श्रेणी (नकदी प्रवाह/बहिर्वाह) का चयन करने के मामले में, सकारात्मक शब्द आय को दर्शाते हैं और नकारात्मक शब्द भुगतान को दर्शाते हैं। 

एनपीवी और एक्सएनपीवी के बीच मुख्य अंतर

1. एनपीवी और एक्सएनपीवी दोनों छूट दर का उपयोग करके भविष्य के सभी नकदी प्रवाह (सकारात्मक और नकारात्मक) का वर्तमान मूल्य दिखाते हैं, लेकिन एनपीवी इसकी गणना करने के लिए कुल समय अवधि का उपयोग करता है, जबकि एक्सएनपीवी खर्चों की विशिष्ट तिथियों का उपयोग करता है।
2. जबकि एनपीवी शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करता है जब भुगतान समान समय अंतराल में होते हैं, एक्सएनपीवी का उपयोग तब किया जाता है जब भुगतान अनियमित होते हैं।
3. एक्सेल में, एनपीवी की गणना के लिए छूट दर और मूल्यों की आवश्यकता होती है, जबकि एक्सएनपीवी की गणना के लिए तिथियों की अतिरिक्त सीमा का चयन करने की आवश्यकता होती है। 
4. एक्सएनपीवी में, त्रुटि संदेश आम हैं क्योंकि कभी-कभी एक्सेल में तारीखें सही प्रारूप में नहीं दी जाती हैं, जो एनपीवी में नहीं होती हैं। 
5. XNPV सूत्र का उपयोग करके लौटाया गया मान अधिक सटीक है, इसमें NPV के मामले की तरह समान समय के आंतरिक भाग को नहीं माना जाता है।

संदर्भ

1. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
2. https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.1201/9781315171524/foundations-real-estate-financial-modelling-roger-staiger

अंतिम अद्यतन: 10 सितंबर, 2023