Hedgefonds versus beheerd fonds: verschil en vergelijking

Een hedgefonds maakt gebruik van agressieve beleggingsstrategieën, waarbij gebruik wordt gemaakt van hefboomwerking en derivaten, om hoge rendementen te genereren voor geavanceerde beleggers, terwijl een beheerd fonds een meer gediversifieerde aanpak volgt, gericht op het bieden van gestage groei en inkomsten via een mix van activaklassen, geschikt voor een breder scala van investeerders.

Key Takeaways

1. Hedgefondsen zijn beleggingsfondsen die geavanceerde strategieën zoals hefboomwerking en derivaten gebruiken om hoge rendementen te genereren. Beheerde fondsen zijn daarentegen beleggingsfondsen die worden beheerd door een professionele fondsbeheerder en zijn ontworpen om beleggers op de lange termijn groei en inkomsten te bieden.
2. Hedgefondsen zijn alleen beschikbaar voor erkende beleggers, terwijl beheerde fondsen voor een breder scala beschikbaar zijn.
3. Hedge- en beheerde fondsen bieden beleggers een manier om hun portefeuilles te diversifiëren en een hoger rendement te behalen dan traditionele beleggingen.

Hedgefonds versus beheerd fonds

Het verschil tussen Hedge Fund en Managed Fund is dat een hedge fund een gezamenlijke beleggingsrekening is voor het op afstand incasseren van kapitaal. In een beheerd fonds wordt het geld van verschillende investeerders samengevoegd tot één fonds dat veel voordelen biedt voor de investeerders.

Een hedgefonds gebruikt agressieve en diverse strategieën om regelmatig en gemiddeld rendement te behalen voor de deelnemende beleggers. Een beheerd fonds wordt vakkundig beheerd door een professionele fondsbeheerder door verschillende soorten beleggingen te doen.

---

 

Vergelijkingstabel

Kenmerk	Hedge Fund	Beheerd fonds
Doelbeleggers	Geaccrediteerde beleggers (vermogende particulieren en instellingen)	Algemeen publiek (individuen van alle inkomensniveaus)
Investeringsstrategieën	Breed scala aan beleggingsstrategieën, waaronder niet-traditionele activa, hefboomwerking en short selling	Investeer voornamelijk in traditionele activa zoals aandelen, obligaties en contant geld, met beperkt gebruik van hefboomwerking en short selling
Minimale investering	Hoge minimale investering, beginnend bij $ 100,000 of meer	Lagere minimale investering, of soms helemaal geen minimum
Liquiditeit	Minder liquide, met lock-up-perioden die de toegang van beleggers tot hun fondsen beperken	Meer liquide, waardoor beleggers hun aandelen gemakkelijker kunnen terugkopen
vergoedingen	Hogere vergoedingen, bestaande uit een beheervergoeding (percentage van het beheerd vermogen) en een prestatievergoeding (percentage van de winst)	Lagere kosten, alleen een beheervergoeding
Regulatie	Minder gereguleerd, waardoor meer flexibiliteit in beleggingsstrategieën mogelijk is	Zwaarder gereguleerd, onderworpen aan verschillende beleggingsbeperkingen en rapportagevereisten
Risicoprofiel	Over het algemeen beschouwd als een hoger risico vanwege het gebruik van complexe strategieën en hefboomwerking	Het risicoprofiel varieert afhankelijk van het specifieke fonds en zijn beleggingsstrategie, maar heeft een lager risico dan hedgefondsen
Retourpotentieel	Potentieel hoger rendementspotentieel, maar ook groter potentieel voor verliezen	Streef naar consistente langetermijnrendementen met een lager risico dan hedgefondsen

---

 

Wat is hedgefonds?

Hedgefondsen begrijpen:

Hedgefondsen zijn particuliere beleggingsfondsen die kapitaal van erkende of institutionele beleggers bundelen om verschillende strategieën op de financiële markten te gebruiken met als doel hoge rendementen te genereren. Ze worden beheerd door professionele portefeuillebeheerders of teams die over een aanzienlijke flexibiliteit beschikken in hun beleggingsaanpak in vergelijking met traditionele beleggingsfondsen.

Kenmerken van hedgefondsen:

1. Investeringsstrategieën: Hedgefondsen maken gebruik van een breed scala aan beleggingsstrategieën, waaronder long- en shortposities, handel in derivaten, hefboomwerking, arbitrage en alternatieve beleggingen zoals onroerend goed en private equity. Deze strategieën zijn erop gericht te profiteren van marktinefficiënties, prijsverschillen of unieke kansen in verschillende activaklassen.
2. RISICO BEHEER: Ondanks de naam ‘hedge’ richten niet alle hedgefondsen zich uitsluitend op het indekken tegen marktrisico’s. Terwijl sommige hedgefondsen hedgingtechnieken gebruiken om risico's te beperken, omarmen andere agressieve tactieken om het rendement te maximaliseren, wat resulteert in een hogere volatiliteit vergeleken met traditionele beleggingsinstrumenten.
3. Kostenstructuur: Hedgefondsen brengen een beheervergoeding in rekening, een percentage van het beheerd vermogen (AUM), en een prestatievergoeding, een percentage van de gegenereerde winst. Deze vergoedingsstructuur, bekend als het ‘2 en 20’-model (2% beheervergoeding en 20% prestatievergoeding), stimuleert fondsbeheerders om sterke rendementen te behalen.

Regulering en geschiktheid van beleggers:

1. Regelgevende omgeving: Hedgefondsen zijn onderworpen aan minder regelgevend toezicht vergeleken met beleggingsfondsen en andere beleggingsvehikels. Ze opereren onder vrijstellingen van bepaalde regelgeving, zoals de Investment Company Act van 1940 in de Verenigde Staten, waardoor ze openbaarmakingsvereisten en hefboombeperkingen kunnen omzeilen.
2. Geschiktheid voor investeerders: Vanwege hun geavanceerde en soms risicovolle beleggingsstrategieën zijn hedgefondsen beperkt tot erkende beleggers, institutionele beleggers of vermogende particulieren. Er wordt aangenomen dat deze beleggers over de financiële verfijning en middelen beschikken om de risico's die gepaard gaan met hedgefondsbeleggingen te begrijpen en te dragen.

 

Wat is een beheerd fonds?

Beheerde fondsen begrijpen:

Beheerde fondsen, ook wel beleggingsfondsen of collectieve beleggingsregelingen genoemd, zijn professioneel beheerde beleggingsvehikels die geld van meerdere beleggers bundelen om te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van activa, zoals aandelen, obligaties, kasequivalenten en andere effecten. Deze fondsen worden beheerd door professionele fondsbeheerders of managementteams die namens de beleggers in het fonds beleggingsbeslissingen nemen.

Kenmerken van beheerde fondsen:

1. diversificatie: Beheerde fondsen bieden beleggers toegang tot een gediversifieerde activaportefeuille, waardoor het risico over verschillende beleggingen wordt gespreid. Deze diversificatie vermindert de impact van individuele effecten of marktprestaties op de algehele fondsprestaties, waardoor beheerde fondsen geschikt worden voor beleggers die op zoek zijn naar een evenwichtige beleggingsbenadering.
2. Actief beheer: In tegenstelling tot passieve beleggingsvehikels zoals indexfondsen, maken beheerde fondsen gebruik van actieve beheerstrategieën. Fondsbeheerders voeren onderzoek, analyses en marktbeoordelingen uit om beleggingsmogelijkheden te identificeren en de beleggingen van het fonds dienovereenkomstig aan te passen. Het doel is om beter te presteren dan de markt of specifieke beleggingsdoelstellingen te bereiken door middel van vakkundige selectie en timing van beleggingen.
3. Liquiditeit: Beheerde fondsen bieden beleggers liquiditeit, waardoor ze hun aandelen dagelijks kunnen kopen of verkopen tegen de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds. Dit liquiditeitskenmerk biedt beleggers flexibiliteit en toegankelijkheid tot hun beleggingskapitaal, waardoor beheerde fondsen geschikt zijn voor individuen met verschillende beleggingshorizons en liquiditeitsbehoeften.

Regulering en geschiktheid van beleggers:

1. Regelgevend toezicht: Beheerde fondsen zijn onderworpen aan regelgevend toezicht en nalevingsvereisten opgelegd door overheidsinstanties, zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) in de Verenigde Staten. Deze regelgeving is bedoeld om de belangen van beleggers te beschermen, transparantie te garanderen en de integriteit van de financiële markten te behouden. Beheerde fondsen zijn verplicht om belangrijke informatie aan beleggers bekend te maken via prospectussen, jaarverslagen en andere door de toezichthouders ingediende documenten.
2. Geschiktheid voor investeerders: Beheerde fondsen staan ​​open voor een breed scala aan beleggers, waaronder particuliere beleggers, institutionele beleggers, pensioenrekeningen en andere beleggingsvehikels. In tegenstelling tot hedgefondsen, die strikte deelnamecriteria en minimale beleggingsvereisten hanteren, bieden beheerde fondsen toegankelijkheid voor beleggers met verschillende niveaus van financiële middelen en beleggingservaring.

---

Belangrijkste verschillen tussen hedgefondsen en beheerde fondsen

1. Hedgefondsen:
2. Gebruik vaak agressieve beleggingsstrategieën, waaronder hefboomwerking, derivaten en short selling.
3. Streef ernaar om hoge rendementen te genereren voor ervaren beleggers, met een hoger risico en een hogere volatiliteit.
4. Hebben doorgaans hogere vergoedingen, inclusief beheervergoedingen en prestatievergoedingen.
5. Onderworpen aan minder regelgevend toezicht in vergelijking met beheerde fondsen.
6. Beperkt tot geaccrediteerde beleggers of vermogende particulieren.
7. Beheerde fondsen (beleggingsfondsen):
8. Maak gebruik van een gediversifieerde portefeuille van activa, beheerd door professionele fondsbeheerders.
9. Focus op het realiseren van gestage groei en inkomsten voor een breder scala aan beleggers.
10. Hebben over het algemeen lagere kosten vergeleken met hedgefondsen, zonder prestatievergoedingen.
11. Onderworpen aan strikt toezicht van de toezichthouder, inclusief openbaarmakingsvereisten en maatregelen ter bescherming van beleggers.
12. Toegankelijk voor particuliere beleggers met verschillende niveaus van financiële middelen en beleggingservaring.

Referenties

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Laatst bijgewerkt: 02 maart 2024