Дохідність облігацій проти ціни облігацій: різниця та порівняння

Облігації є частиною або, скажімо, одиницею корпоративних цінних паперів, сек’юритизованих як торгові активи. Облігації випускаються корпораціями та вважаються інструментами з фіксованим доходом.

На ринку в основному представлено чотири типи облігацій: корпоративні облігації, муніципальні облігації, державні облігації та облігації агентств. Корпоративні облігації – це облігації, які випускає компанія. Державні муніципалітети мають повноваження випускати муніципальні облігації.

Казначейство США випускає державні облігації. Існує три типи: векселі, векселі та облігації залежно від терміну погашення.

Агентські облігації – це облігації, які випускає державна організація.

Ключові винесення

1. Прибутковість облігації — це прибуток від інвестицій, створених облігацією, тоді як ціна облігації — це ринкова вартість облігації.
2. Дохідність і ціна облігацій обернено пропорційні, тобто прибутковість облігацій зменшується, коли ціни на облігації зростають, і навпаки.
3. Прибутковість облігації – це відсоток, а ціна облігації – у доларах і центах.

Дохідність облігацій проти ціни облігацій

Прибуток облігації – це прибуток, який інвестор отримає на основі облігації ставка купона і поточна ринкова ціна. Він виражається у відсотках від номінальної вартості облігації. Ціна облігації - це сума, яку інвестор платить за придбання облігації. Він може коливатися залежно від процентної ставки та кредитного рейтингу емітента облігацій. Прибутковість і ціна облігації мають обернену залежність, тобто коли ціна облігації зростає; дохідність облігацій знижується, і навпаки.

Дохідність облігацій також виражається як врожайність до зрілості, що є загальним прибутком від інвестицій в облігацію, якщо інвестиції в облігації зберігаються до фактичного терміну погашення, а всі купони отримані вчасно та повторно інвестовані в облігацію за тією самою відсотковою ставкою, що й за облігацією. .

Виражається у відсотках.

Ціна облігації – це грошова вартість облігації, яку отримає інвестор наприкінці терміну погашення інвестицій в облігацію. Він включає в себе купони, а також капітальні інвестиції. Він сильно варіюється і виражається у відсотках від номінальної вартості.

Таблиця порівняння

Параметри порівняння	Дохідність облігацій	Ціна облігації
Сенс	Це процентна ставка за інвестованою облігацією, яка може змінюватися по-різному.	Це оцінка облігації в грошовому вираженні.
Formula	Прибутковість = (відсоток за облігацією / ціна облігації)*100	Ціна облігації = ∑(Cn / (1+YTM)n )+ P / (1+i)n n= Термін погашення YTM = прибутковість до погашення C=Купонна оплата P= Номінальна вартість облігації i= Процентна ставка
Зв'язок	Обернено залежить від ціни облігації	Обернено залежить від дохідності облігацій
Взаємовідносини	Він залежить від ціни облігації та змінюється навпаки, щоб збалансувати процентні ставки.	Він залежить від дохідності облігацій і змінюється навпаки, щоб збалансувати процентні ставки, оскільки вони не змінюються.
Життєздатність	Дохідність облігацій є обов’язковою для кожної облігації, оскільки вона описує прибутки.	Ціна облігації має важливе значення для опису оцінки облігації.

Що таке дохідність облігацій?

Прибутковість облігацій можна визначити як функцію річного відсотка та доходу від конкретної інвестованої облігації. Отже, якщо прибутковість облігації становить 10% від інвестицій, це дасть в середньому 10% прибутку від інвестицій.

Після настання терміну погашення облігації можна продати на відкритому ринку за розумною ціною, яка коливається щодня.

Формули для розрахунку дохідності облігацій:

Поточна прибутковість = (річний відсоток/ціна облігації)*100

Дохідність обернено пропорційна ціні облігації. Незалежно від ціни облігації, купон завжди залишається незмінним. Інвестори також називають доходність облігацій врожайність до зрілості(YTM). Це загальна сума всіх виплат відсотків, отриманих інвестором, і отриманого прибутку чи збитку.

Дохідність до погашення якимось чином допомагає порівняти різні типи строків погашення та купонів. Він передбачає складний розрахунок і включає такі фактори, як купонна ставка облігації, ціна облігації, час, що залишився до погашення, номінальна вартість і різниця в ціні облігації.

Що таке ціна облігації?        

Ціна облігації — це грошова вартість облігації, яку сплачує інвестор за придбання облігації. Виражається у відсотках від номінальної вартості облігацій. Ціни на облігації щодня змінюються залежно від ринку та відсоткових ставок.

Якщо відсоткова ставка підвищується після придбання облігацій, ціна цих облігацій зменшується, оскільки ймовірно буде випущено нові облігації з вищою ставкою купону. Висока відсоткова ставка вказує на зниження ціни існуючих облігацій.

Однак ціна існуючих облігацій зростає, якщо відбувається зниження процентних ставок. Це означає, що інвестори можуть отримати прибуток, продавши облігацію за вищою ціною, ніж тоді, коли вона була придбана.

Основні відмінності між дохідністю облігації та ціною облігації

1. Прибутковість облігації має обернену залежність від ціни облігації. Із зростанням ціни дохідність зменшується, і навпаки.
2. Зміна дохідності облігації впливає на ціну облігації, і навпаки. Якщо прибутковість облігації зростає, ціна має знизитися, щоб збалансувати процентні ставки.
3. Прибутковість облігації — це повернення або грошова вигода чи втрата від інвестицій, тоді як ціна облігації — це грошова вартість облігації.
4. Хоча прибутковість є одним із важливих факторів, які інвестор враховує під час розрахунку прибутку, ціна облігації перевіряє, скільки інвестор може інвестувати.
5. Прибутковість облігації є відсотковим значенням, тоді як ціна облігації є грошовою. Наприклад, дохідність облігації становить 4%, а її ціна становить 1000 рупій. це означає, що повернення цих інвестицій становитиме 40 рупій.

посилання

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/B9780444594068000135
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09603100801964370 

Останнє оновлення: 13 липня 2023 р