Купонна ставка проти прибутковості до погашення: різниця та порівняння

Як кажуть наші старі люди: «Заощадження — це ключ до безпечного життя». Кожна людина повинна зберігати гроші та ресурси для майбутніх поколінь і забезпечити банківський баланс на випадок майбутньої надзвичайної ситуації.

Інвестиції є одним із методів збереження та захисту важко зароблених грошей для подальшого використання під час кризи.

Тому, інвестуючи, кожен стикається з багатьма термінологіями, яких не знає і не може їх розрізнити; таким чином, купонна ставка та прибутковість до погашення (YTM) – це два.

Ключові винесення

1. Купонна ставка означає фіксовану відсоткову ставку, яку емітент облігацій сплачує своїм власникам, виражену у відсотках від номінальної вартості облігації.
2. З іншого боку, прибутковість до погашення – це загальний очікуваний дохід від облігації, якщо вона утримується до дати погашення.
3. Основна відмінність між купонною ставкою та прибутковістю до погашення полягає в тому, що купонна ставка є фіксованою, тоді як прибутковість до погашення коливається залежно від ринкової вартості облігації.

Купонна ставка проти прибутковості до погашення

Купонна ставка є річною процентна ставка яку облігація виплачує її власнику, виражену у відсотках від її номінальної вартості. Це фіксована ставка, яка не змінюється протягом терміну дії облігації та представляє постійний потік доходу для власника облігації. Прибуток до погашення (YTM) — це загальний очікуваний прибуток від облігації, якщо інвестор утримує її до погашення, включаючи купонні виплати та різницю між ціною покупки та номінальною вартістю.

Купонна ставка є однаковою протягом року дії облігації. Крім того, його іноді називають «прибутковістю облігацій», щоб дещо ускладнити умови. Купонна ставка представляє річний відсоток, який особа збирається отримувати.

Він розраховується вручну на основі номіналу, а не ринкової ціни.

Дохідність до погашення (YTM) можна визначити як облігації, які особа отримує після дати погашення облігації. Кажуть, що вартість погашених облігацій є вищою. Його можна розрахувати за допомогою фінансових калькуляторів, які зараз доступні в Інтернеті.

Також відомий як «книжковий дохід» або відкупний дохід.

Таблиця порівняння

Параметри порівняння	Купонна ставка	Прибутковість до зрілості
Визначення	Це сума, сплачена емітентом облігації за номіналом.	Це сума грошей, яку емітент облігацій отримує після закінчення терміну погашення облігації.
Formula	Річний платіж/номінал × 100	{CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
ставка	Він залишається незмінним протягом усього року.	Він змінюється залежно від поточної ринкової ціни та часу, що залишився до погашення облігації.
Що воно собою представляє?	Він являє собою річні процентні ставки, які отримуватиме емітент облігацій.	Він являє собою середній прибуток, отриманий емітентом.
Також відомий як	Дохідність облігацій	Прибуток від погашення або прибуток книги

Що таке купонна ставка?

Купонна ставка – це фіксована ставка, яку особа заплатить за номінальну вартість. Це чимось схоже на цінні папери з фіксованим доходом для державних або корпоративних облігацій і також відоме як «Прибуток від облігації». Цей термін іноді використовують, щоб ускладнити тему.

Купонна ставка являє собою щорічні виплати відсотків, які отримуватиме емітент облігацій. 

Купонну ставку можна виміряти за допомогою простої математичної формули, поділивши річний платіж на номінальну вартість облігації, помножену на 100. Цю формулу можна вивести таким чином:

Купонна ставка = Річний платіж / Номінал × 100 

Номінал використовується для визначення терміну погашення облігацій і вартості купона в доларах. Ринкова вартість облігації може коливатися, тобто бути вище або нижче. Це також залежить від процентної ставки та поточного кредитного статусу облігації.  

Що таке прибутковість до погашення?

Дохідність до погашення (YTM) визначається як одержання фізичною особою загальної суми грошей після погашення своїх облігацій. Дохідність до погашення (YTM) облігацій вважається довгостроковою. Також відомий як «Дохід від погашення» та «Дохід від книги». 

Найбільш істотне припущення, пов'язане з Прибутковість до зрілості (YTM) полягає в тому, що він був інвестований протягом півроку і повинен повторно інвестувати протягом того ж самого часу, якщо ви заощадите гроші.

Цей термін можна порівняти з поточною ринковою прибутковістю, оскільки він допомагає виміряти надходження грошових коштів від певної облігації за поточною ринковою вартістю та повідомляє людині, скільки вона може інвестувати та отримати від цього прибуток.  

Прибутковість до погашення (YTM) можна розрахувати таким чином:

Прибутковість до зрілості (YTM) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}

Наведені вище скорочення використовуються для таких термінів:

CP = купонний платіж

FV = номінальна вартість

PP = ціна покупки 

n = рік, що залишився до періоду дозрівання

Основні відмінності між купонною ставкою та прибутковістю до погашення

1. Купонна ставка може бути грошима, яке має заплатити емітент облігації відносно її вартості. Водночас прибутковість до погашення (YTM) можна визначити як загальну суму грошей, прийняту особою після погашення.
2. Купонна ставка також відома як «дохід від облігації». Цей термін використовується, щоб ускладнити речі в певний момент, тоді як прибутковість до погашення (YTM) також відома як «прибуток погашення» та «прибуток книги». 
3. Купонна ставка залишається незмінною протягом року дії облігації, тоді як прибутковість до погашення (YTM) змінюється залежно від періоду, що залишився до погашення облігації, а також від поточної ринкової вартості облігації. 
4. Купонна ставка являє собою відсоткові ставки, які щорічно повинен отримувати отримувач облігації. Навпаки, прибутковість до погашення (YTM) представляє середній прибуток, отриманий емітентом облігацій.
5. Купонна ставка повідомляє вам про те, коли облігація була виплачена під час її випуску, тоді як прибутковість до погашення (YTM) повідомляє вам, скільки буде надано в майбутньому.

посилання

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html

Останнє оновлення: 13 липня 2023 р