صندوق التحوط مقابل الصندوق المدار: الفرق والمقارنة

يستخدم صندوق التحوط استراتيجيات استثمارية قوية، باستخدام الرافعة المالية والمشتقات المالية، لتوليد عوائد عالية للمستثمرين المتطورين، في حين يتبع الصندوق المُدار نهجًا أكثر تنوعًا، يهدف إلى توفير نمو ثابت ودخل من خلال مزيج من فئات الأصول، المناسبة لمجموعة أوسع. من المستثمرين.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. صناديق التحوط هي صناديق استثمارية تستخدم استراتيجيات متقدمة مثل الرافعة المالية والمشتقات المالية لتوليد عوائد عالية. في المقابل، فإن الصناديق المدارة هي صناديق استثمارية يديرها مدير صندوق محترف وهي مصممة لتزويد المستثمرين بالنمو والدخل على المدى الطويل.
2. صناديق التحوط متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين، في حين أن الصناديق المدارة متاحة لمجموعة واسعة.
3. توفر صناديق التحوط والمدارة للمستثمرين طريقة لتنويع محافظهم وكسب عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية.

صندوق التحوط مقابل الصندوق المدار

الفرق بين صندوق التحوط والصندوق المدار هو أن صندوق التحوط هو حساب استثمار مشترك لتحصيل رأس المال عن بعد. في الصندوق المُدار ، يتم تجميع أموال المستثمرين المختلفين معًا لتشكيل صندوق واحد يقدم العديد من الفوائد للمستثمرين.

يستخدم صندوق التحوط استراتيجيات قوية ومتنوعة للحصول على عوائد منتظمة ومتوسطة للمستثمرين المشاركين فيه. تتم إدارة الصندوق المدار بخبرة من قبل مدير صندوق محترف من خلال إجراء أنواع مختلفة من الاستثمارات.

---

 

جدول المقارنة

الميزات	صندوق التحوط	الصندوق المدار
المستثمرين المستهدفين	المستثمرون المعتمدون (الأفراد والمؤسسات ذات الملاءة المالية العالية)	عامة الناس (الأفراد من جميع مستويات الدخل)
استراتيجيات الاستثمار	مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار، بما في ذلك الأصول غير التقليدية، والرافعة المالية، والبيع على المكشوف	استثمر بشكل أساسي في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والنقد، مع استخدام محدود للرافعة المالية والبيع على المكشوف
الحد الأدنى للاستثمار	حد أدنى مرتفع للاستثمار، يبدأ من 100,000 دولار أو أكثر	انخفاض الحد الأدنى للاستثمار، أو في بعض الأحيان لا يوجد حد أدنى على الإطلاق
سيولة	أقل سيولة، مع فترات تأمين تقيد وصول المستثمرين إلى أموالهم	المزيد من السيولة، مما يسمح للمستثمرين باسترداد أسهمهم بسهولة أكبر
الرسوم الدراسية	رسوم أعلى، تتكون من رسوم الإدارة (نسبة الأصول الخاضعة للإدارة) ورسوم الأداء (نسبة الأرباح)	رسوم أقل، مجرد رسوم إدارية
اللائحة	أقل تنظيما، مما يتيح المزيد من المرونة في استراتيجيات الاستثمار	أكثر تنظيما، وتخضع لقيود الاستثمار المختلفة ومتطلبات الإبلاغ
ملف خطر	تعتبر بشكل عام مخاطرة أعلى بسبب استخدام الاستراتيجيات والرافعة المالية المعقدة	يختلف ملف المخاطر اعتمادًا على الصندوق المحدد واستراتيجيته الاستثمارية، ولكنه أقل خطورة من صناديق التحوط
إمكانية العودة	احتمالية عائد أعلى، ولكن أيضًا احتمالية أكبر للخسائر	تهدف إلى تحقيق عوائد متسقة وطويلة الأجل مع مخاطر أقل من صناديق التحوط

---

 

ما هو صندوق التحوط؟

فهم صناديق التحوط:

صناديق التحوط هي صناديق استثمارية خاصة تجمع رأس المال من المستثمرين المعتمدين أو المؤسسيين لتوظيف استراتيجيات مختلفة في الأسواق المالية بهدف تحقيق عوائد عالية. تتم إدارتها من قبل مديري محافظ أو فرق محترفة تتمتع بمرونة كبيرة في أساليبها الاستثمارية مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة التقليدية.

خصائص صناديق التحوط:

1. استراتيجيات الاستثمار: تستخدم صناديق التحوط مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار، بما في ذلك المراكز الطويلة والقصيرة، وتداول المشتقات، والرافعة المالية، والمراجحة، والاستثمارات البديلة مثل العقارات والأسهم الخاصة. تهدف هذه الاستراتيجيات إلى الاستفادة من أوجه القصور في السوق، أو تناقضات الأسعار، أو الفرص الفريدة عبر فئات الأصول المختلفة.
2. خدمات إدارة المخاطر: على الرغم من اسم "التحوط"، لا تركز جميع صناديق التحوط فقط على التحوط ضد مخاطر السوق. في حين أن بعض صناديق التحوط تستخدم تقنيات التحوط للتخفيف من المخاطر، فإن البعض الآخر يتبنى أساليب عدوانية لتحقيق أقصى قدر من العائدات، مما يؤدي إلى تقلبات أعلى مقارنة بأدوات الاستثمار التقليدية.
3. هيكل الرسوم: تفرض صناديق التحوط رسومًا إدارية، ونسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، ورسوم الأداء، وهي نسبة مئوية من الأرباح المحققة. ويحفز هيكل الرسوم هذا، المعروف باسم نموذج "2 و20" (2% رسوم إدارة و20% رسوم أداء)، مديري الصناديق على تحقيق عوائد قوية.

التنظيم وأهلية المستثمر:

1. البيئة التنظيمية: تخضع صناديق التحوط لرقابة تنظيمية أقل مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة وأدوات الاستثمار الأخرى. وهي تعمل بموجب إعفاءات من لوائح معينة، مثل قانون شركات الاستثمار لعام 1940 في الولايات المتحدة، والذي يسمح لها بتجنب متطلبات الإفصاح وقيود الرافعة المالية.
2. أهلية المستثمر: بسبب استراتيجياتها الاستثمارية المتطورة والمحفوفة بالمخاطر في بعض الأحيان، تقتصر صناديق التحوط على المستثمرين المعتمدين، أو المستثمرين المؤسسيين، أو الأفراد ذوي الثروات العالية. ومن المفترض أن يتمتع هؤلاء المستثمرون بالتطور المالي والموارد اللازمة لفهم وتحمل المخاطر المرتبطة باستثمارات صناديق التحوط.

 

ما هو الصندوق المدار؟

فهم الصناديق المدارة:

الصناديق المُدارة، والمعروفة أيضًا باسم صناديق الاستثمار المشتركة أو خطط الاستثمار الجماعي، هي أدوات استثمارية مُدارة بشكل احترافي تجمع الأموال من مستثمرين متعددين للاستثمار في محفظة متنوعة من الأصول، مثل الأسهم والسندات وما يعادلها من النقد والأوراق المالية الأخرى. تتم إدارة هذه الصناديق من قبل مديري الصناديق المحترفين أو فرق الإدارة التي تتخذ قرارات الاستثمار نيابة عن مستثمري الصندوق.

خصائص الصناديق المدارة:

1. تنويع: توفر الصناديق المدارة للمستثمرين إمكانية الوصول إلى محفظة متنوعة من الأصول، مما يساعد على توزيع المخاطر عبر الاستثمارات المختلفة. ويقلل هذا التنويع من تأثير الأمن الفردي أو أداء السوق على الأداء العام للصندوق، مما يجعل الصناديق المدارة مناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن نهج متوازن للاستثمار.
2. الإدارة النشطة: على عكس أدوات الاستثمار السلبية مثل صناديق المؤشرات، تستخدم الصناديق المدارة استراتيجيات إدارة نشطة. يقوم مديرو الصناديق بإجراء الأبحاث والتحليلات وتقييمات السوق لتحديد فرص الاستثمار وتعديل ممتلكات الصندوق وفقًا لذلك. الهدف هو التفوق على السوق أو تحقيق أهداف استثمارية محددة من خلال الاختيار الماهر وتوقيت الاستثمارات.
3. سيولة: توفر الصناديق المدارة السيولة للمستثمرين، مما يسمح لهم بشراء أو بيع أسهمهم على أساس يومي بصافي قيمة أصول الصندوق (NAV). توفر ميزة السيولة هذه للمستثمرين المرونة وسهولة الوصول إلى رأس مالهم الاستثماري، مما يجعل الصناديق المدارة مناسبة للأفراد ذوي الآفاق الاستثمارية واحتياجات السيولة المتنوعة.

التنظيم وأهلية المستثمر:

1. الرقابة التنظيمية: تخضع الصناديق المدارة للرقابة التنظيمية ومتطلبات الامتثال التي تفرضها السلطات الحكومية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في الولايات المتحدة. وتهدف هذه الأنظمة إلى حماية مصالح المستثمرين وضمان الشفافية والحفاظ على نزاهة الأسواق المالية. يُطلب من الصناديق المُدارة الكشف عن المعلومات الأساسية للمستثمرين من خلال النشرات والتقارير السنوية والملفات التنظيمية الأخرى.
2. أهلية المستثمر: الصناديق المدارة مفتوحة لمجموعة واسعة من المستثمرين، بما في ذلك المستثمرين الأفراد، والمستثمرين المؤسسيين، وحسابات التقاعد، وغيرها من أدوات الاستثمار. على عكس صناديق التحوط، التي لديها معايير أهلية صارمة والحد الأدنى من متطلبات الاستثمار، توفر الصناديق المدارة إمكانية الوصول إلى المستثمرين بمستويات مختلفة من الموارد المالية والخبرة الاستثمارية.

---

الاختلافات الرئيسية بين صناديق التحوط والأموال المدارة

1. صناديق التحوط:
2. غالبا ما تستخدم استراتيجيات الاستثمار العدوانية، بما في ذلك الرافعة المالية والمشتقات والبيع على المكشوف.
3. تهدف إلى تحقيق عوائد عالية للمستثمرين المتطورين، مع ارتفاع المخاطر والتقلبات.
4. عادة ما تكون الرسوم أعلى، بما في ذلك رسوم الإدارة ورسوم الأداء.
5. تخضع لرقابة تنظيمية أقل مقارنة بالصناديق المدارة.
6. يقتصر على المستثمرين المعتمدين أو الأفراد ذوي الثروات العالية.
7. الصناديق المدارة (صناديق الاستثمار المشتركة):
8. استخدم محفظة متنوعة من الأصول، يديرها مدراء صناديق محترفون.
9. التركيز على تحقيق النمو المطرد والدخل لمجموعة واسعة من المستثمرين.
10. بشكل عام، تكون الرسوم أقل مقارنة بصناديق التحوط، مع عدم وجود رسوم أداء.
11. تخضع لرقابة تنظيمية صارمة، بما في ذلك متطلبات الإفصاح وتدابير حماية المستثمر.
12. متاحة للمستثمرين الأفراد بمستويات مختلفة من الموارد المالية والخبرة الاستثمارية.

مراجع حسابات

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

آخر تحديث: 02 مارس 2024