تستثمر شركات الأسهم الخاصة في الشركات الخاصة، وتكتسب حصة مسيطرة لدفع التحسينات التشغيلية وزيادة القيمة على المدى الطويل، من خلال عمليات الاستحواذ أو استثمارات رأس المال الاستثماري. من ناحية أخرى، تستخدم صناديق التحوط استراتيجيات مختلفة عبر الأسواق العامة، بهدف تحقيق عوائد عالية من خلال الاستفادة من تقنيات التداول المعقدة، بما في ذلك المراكز الطويلة والقصيرة، والمشتقات، والرافعة المالية، مع آفاق استثمار أقصر والتركيز على إدارة المخاطر وتوليد ألفا. ظروف السوق المتنوعة.
الوجبات السريعة الرئيسية
- تستثمر شركات الأسهم الخاصة في الشركات الخاصة وتستحوذ عليها ، مع التركيز على خلق القيمة على المدى الطويل ، بينما تستخدم صناديق التحوط استراتيجيات استثمار متنوعة لتوليد عوائد عالية لمستثمريها.
- وتشمل استثمارات الأسهم الخاصة الإدارة النشطة والتحسين التشغيلي لشركات المحفظة، في حين تركز صناديق التحوط على العوائد المالية من خلال التداول والاستثمار.
- تتمتع صناديق الأسهم الخاصة بآفاق استثمارية أطول ، بينما يمكن أن يكون لصناديق التحوط استثمارات أقصر أجلاً وأكثر سيولة.
الملكية الخاصة مقابل صندوق التحوط
خاص إنصاف هو رأس المال الذي يستثمره الأشخاص للمطالبة بالملكية الكاملة لمؤسسة أو مؤسسة تجارية، الأمر الذي يستغرق من سبع إلى عشر سنوات وينطوي على مخاطر منخفضة. صندوق التحوط هو استثمار يتم عن طريق تجميع الأموال بينما يتم استخدام استراتيجيات مختلفة لضمان ربح مرتفع.
جدول المقارنة
| الميزات | الأسهم الخاصة | صندوق التحوط |
|---|---|---|
| نوع الاستثمار | الشركات (خاصة أو ذات حصة مسيطرة في الشركات العامة) | الأصول المالية (الأسهم والسندات والعملات والسلع والمشتقات) |
| الأفق الزمني للاستثمار | طويلة المدى (3-5+ سنوات) | قصيرة المدى إلى متوسطة المدى (أيام إلى أشهر أو حتى سنة) |
| هدف الاستثمار | تحسين شركات المحفظة لتحقيق النمو على المدى الطويل والخروج المربح في نهاية المطاف (الاكتتاب العام أو البيع) | تحقيق عوائد من خلال تحركات السوق واستراتيجيات الاستثمار المختلفة |
| سيولة | منخفضة (الاستثمارات غير سائلة ويصعب بيعها بسرعة) | عالية (الاستثمارات سائلة ويمكن شراؤها وبيعها بسرعة) |
| مراقبة | تلعب شركات الأسهم الخاصة دورًا نشطًا في إدارة شركات المحافظ | لا تملك صناديق التحوط أي سيطرة على الأصول الأساسية التي تستثمر فيها |
| الرسوم الدراسية | عادةً ما تكون رسوم الإدارة 2% ورسوم الأداء 20% | رسوم إدارية أقل (حوالي 1.5%) ورسوم أداء (حوالي 15%) بناءً على العلامة المائية العالية |
| قاعدة المستثمرين | الأفراد والمؤسسات ذات الثروات العالية (صناديق التقاعد والأوقاف) | الأفراد والمؤسسات ذات الثروات العالية (صناديق التقاعد والأوقاف) |
| المخاطرة | تعتبر بشكل عام أقل خطورة من صناديق التحوط بسبب التنويع والتركيز على المدى الطويل | يمكن أن تكون عالية المخاطر بسبب استخدام الرافعة المالية واستراتيجيات الاستثمار المعقدة |
ما هي الملكية الخاصة؟
تمثل الأسهم الخاصة فئة أصول متميزة ضمن المشهد المالي الأوسع، وتتميز بالاستثمارات التي تتم في الشركات المملوكة للقطاع الخاص. تتم هذه الاستثمارات من قبل شركات الأسهم الخاصة، التي تجمع رأس المال من المستثمرين المؤسسيين، والأفراد ذوي الثروات العالية، ومصادر أخرى لنشرها في فرص مختلفة.
نهج الاستثمار
عمليات الشراء والسيطرة على الاستثمارات: إحدى الاستراتيجيات الأساسية التي تستخدمها شركات الأسهم الخاصة هي الاستحواذ على حصص مسيطرة في الشركات المستهدفة، والتي يشار إليها عادة باسم الاستحواذ على الرافعة المالية (LBOs). في LBO، تستخدم شركة الأسهم الخاصة مزيجًا من رأس المال السهمي وتمويل الديون للحصول على مركز ملكية كبير في الشركة المستهدفة. بعد الاستحواذ، تعمل الشركة بشكل وثيق مع فريق الإدارة لتنفيذ التحسينات التشغيلية والمبادرات الإستراتيجية وتدابير الكفاءة التي تهدف إلى تعزيز أداء الشركة ودفع النمو.
رأس مال النمو ورأس المال الاستثماري: بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ، تستثمر شركات الأسهم الخاصة أيضًا في الشركات التي تسعى إلى الحصول على رأس المال لدعم التوسع، سواء كان ذلك من خلال توسيع نطاق العمليات الحالية، أو دخول أسواق جديدة، أو الاستثمار في البحث والتطوير. تتضمن استثمارات رأس المال المتنامي الحصول على حصص أقلية في الشركات القائمة التي تتمتع بنماذج أعمال مثبتة وآفاق نمو قوية. يركز رأس المال الاستثماري، وهو مجموعة فرعية من رأس مال النمو، على الشركات في المراحل المبكرة التي تتمتع بتقنيات متطورة أو نماذج أعمال مبتكرة، ويوفر التمويل والتوجيه الاستراتيجي لمساعدتها على التغلب على تحديات التوسع وتحقيق عمليات تخارج ناجحة في نهاية المطاف.
خلق القيمة
التحسينات التشغيلية: السمة المميزة للاستثمار في الأسهم الخاصة هي النهج العملي الذي تتبعه الشركات لتعزيز خلق القيمة في شركات محافظها الاستثمارية. ويتضمن ذلك تنفيذ التحسينات التشغيلية عبر مختلف جوانب الأعمال، مثل تبسيط العمليات، وتحسين هياكل التكلفة، وتعزيز جهود المبيعات والتسويق، وتعزيز حوكمة الشركات. ومن خلال تحديد وتنفيذ مبادرات تعزيز القيمة، تهدف شركات الأسهم الخاصة إلى تعظيم الربحية والاستدامة طويلة الأجل لاستثماراتها.
المبادرات الاستراتيجية واستراتيجيات الخروج: كما تشارك شركات الأسهم الخاصة بشكل كبير في صياغة وتنفيذ المبادرات الإستراتيجية التي تهدف إلى وضع شركات محفظتها الاستثمارية في عمليات تخارج ناجحة. وقد يتضمن ذلك متابعة عمليات الاستحواذ الإضافية لتوحيد حصتها في السوق، أو التوسع في مناطق جغرافية جديدة أو خطوط إنتاج، أو تنظيم أحداث السيولة مثل العروض العامة الأولية (IPOs) أو المبيعات الإستراتيجية للمشترين الاستراتيجيين أو شركات الأسهم الخاصة الأخرى. ومن خلال التخطيط الدقيق لاستراتيجيات الخروج وتنفيذها، تهدف شركات الأسهم الخاصة إلى تحقيق عوائد جذابة لمستثمريها مع فتح القيمة في نفس الوقت لأصحاب المصلحة في شركة المحفظة.
ما هو صندوق التحوط؟
صندوق التحوط هو أداة استثمارية مجمعة تستخدم استراتيجيات مختلفة لتوليد عوائد لمستثمريها. على عكس صناديق الاستثمار التقليدية، تتمتع صناديق التحوط بتفويض مرن، مما يسمح لها بالاستثمار عبر مجموعة واسعة من فئات الأصول واستخدام المراكز الطويلة والقصيرة والمشتقات والرافعة المالية وغيرها من التقنيات المتطورة لتحقيق الربح المحتمل من فرص السوق.
استراتيجيات الاستثمار
حقوق الملكية الطويلة/القصيرة: إحدى الاستراتيجيات الأكثر شيوعًا التي تستخدمها صناديق التحوط هي الأسهم الطويلة/القصيرة، حيث يتخذ المديرون مراكز طويلة (شراء) وقصيرة (بيع) في الأسهم أو القطاعات الفردية. ومن خلال الاستمرار في شراء الأوراق المالية المقومة بأقل من قيمتها مع بيع الأوراق المالية المبالغ في قيمتها في الوقت نفسه، تهدف صناديق التحوط إلى الحصول على عوائد ألفا، أو العوائد الزائدة، بغض النظر عن اتجاه السوق. وتسعى هذه الإستراتيجية إلى تقليل مخاطر السوق إلى الحد الأدنى مع الاستفادة من مهارة المدير في تحديد الأوراق المالية المسعرة بشكل خاطئ.
الماكرو العالمي: تتخذ الصناديق الكلية العالمية نهجا من أعلى إلى أسفل للاستثمار، وتحليل اتجاهات الاقتصاد الكلي، والأحداث الجيوسياسية، وعوامل أخرى لوضع رهانات اتجاهية على العملات وأسعار الفائدة والسلع وفئات الأصول الأخرى. قد يتخذ المديرون مراكز طويلة أو قصيرة في أدوات مختلفة بناءً على توقعاتهم للاقتصاد الكلي، بهدف الاستفادة من التحولات في الظروف الاقتصادية العالمية أو معنويات السوق.
خدمات إدارة المخاطر
استراتيجيات التحوط: تستخدم صناديق التحوط مجموعة متنوعة من تقنيات التحوط لإدارة المخاطر وحماية رأس المال. وقد يشمل ذلك استخدام المشتقات مثل الخيارات والعقود الآجلة للتحوط ضد الحركات السلبية في السوق، فضلا عن استخدام تقنيات إدارة المحفظة الديناميكية لضبط التعرضات استجابة لظروف السوق المتغيرة. ومن خلال إدارة المخاطر بشكل فعال، تسعى صناديق التحوط إلى تخفيف الخسائر المحتملة والحفاظ على رأس المال في بيئات السوق المتقلبة.
التنويع والأصول البديلة: تسعى العديد من صناديق التحوط إلى التنويع عبر فئات الأصول واستراتيجيات الاستثمار لتقليل مخاطر المحفظة وتعزيز العائدات. بالإضافة إلى الأسهم التقليدية والأوراق المالية ذات الدخل الثابت، قد تستثمر صناديق التحوط في أصول بديلة مثل العقارات والأسهم الخاصة والديون المتعثرة والمنتجات المهيكلة. ومن خلال التنويع عبر مصادر العائد غير المترابطة، تهدف صناديق التحوط إلى تحسين أداء محافظها الاستثمارية المعدلة حسب المخاطر وتقليل تأثير أحداث السوق السلبية.
الأداء والرسوم
حوافز الأداء: يحصل مديرو صناديق التحوط على رسوم أداء بناءً على عوائد الصندوق، مما يوفر لهم حافزًا ماليًا مباشرًا لتوليد أداء إيجابي للمستثمرين. يتم احتساب رسوم الأداء كنسبة مئوية من الأرباح التي يحققها الصندوق، وتخضع لعلامة مائية عالية أو معدل عقبة، مما يضمن تعويض المديرين فقط عن الأداء المتفوق مقارنة بالقمم السابقة في قيمة الصندوق.
هيكل الرسوم: بالإضافة إلى رسوم الأداء، تفرض صناديق التحوط رسومًا إدارية، والتي يتم حسابها كنسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) وتغطي نفقات تشغيل الصندوق والتكاليف العامة. يمكن أن يؤدي الجمع بين رسوم الإدارة والأداء إلى هيكل رسوم أعلى من رسوم صناديق الاستثمار التقليدية، مما يعكس الإدارة النشطة والعوائد المرتفعة المحتملة المرتبطة باستثمار صناديق التحوط.
الاختلافات الرئيسية بين الملكية الخاصة وصناديق التحوط
- التركيز على الاستثمار:
- تستثمر الأسهم الخاصة في المقام الأول في الشركات المملوكة للقطاع الخاص، وتكتسب حصصًا مسيطرة لدفع التحسينات التشغيلية وخلق القيمة على المدى الطويل.
- تستثمر صناديق التحوط في مختلف فئات الأصول وتستخدم استراتيجيات متنوعة، بما في ذلك الأسهم الطويلة/القصيرة، والأسهم الكلية العالمية، والمدفوعة بالأحداث، بهدف توليد ألفا وإدارة المخاطر.
- آفاق الاستثمار:
- تتمتع استثمارات الأسهم الخاصة بأفق زمني أطول، حيث تركز الشركات على تحسين أداء شركات المحفظة على مدى عدة سنوات قبل الخروج.
- تتمتع صناديق التحوط بآفاق استثمارية أقصر، مع استراتيجيات تتراوح من التداول قصير الأجل إلى المراكز الأطول أجلا، اعتمادا على ظروف السوق وأهداف الصندوق.
- ملفات تعريف المخاطر والعوائد:
- تنطوي استثمارات الأسهم الخاصة على مستويات أعلى من عدم السيولة والمخاطر التشغيلية بسبب الملكية المباشرة والإدارة النشطة لشركات المحفظة.
- قد تستخدم صناديق التحوط الرافعة المالية والمشتقات لتعزيز العائدات ولكنها تنطوي أيضًا على مستويات أعلى من مخاطر السوق والسيولة، نظرًا لتداولها النشط وتعرضها لمختلف فئات الأصول.
- الملكية والتحكم:
- تستحوذ شركات الأسهم الخاصة على حصص أغلبية في الشركات المستهدفة، مما يسمح لها بالتحكم بشكل كبير في القرارات الإستراتيجية والمبادرات التشغيلية.
- وتتخذ صناديق التحوط مراكز أقلية في الشركات المتداولة علناً أو تستثمر في الأوراق المالية السائلة، مما يمارس سيطرة مباشرة أقل على الشركات التي تستثمر فيها.
- هيكل الرسوم:
- تتقاضى شركات الأسهم الخاصة رسومًا إدارية أقل من تلك التي تفرضها صناديق التحوط، إلى جانب رسوم الأداء على أساس المكاسب المحققة من مخارج شركات المحفظة.
- تفرض صناديق التحوط عادةً رسوم الإدارة، والتي يتم حسابها كنسبة مئوية من الأصول الخاضعة للإدارة، ورسوم الأداء، والتي يتم حسابها كحصة من الأرباح الناتجة عن الصندوق.
آخر تحديث: 04 مارس 2024
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
شارا ياداف حاصلة على ماجستير في إدارة الأعمال في المالية. هدفها هو تبسيط الموضوعات المتعلقة بالتمويل. عملت في مجال التمويل لمدة 25 عامًا تقريبًا. وقد عقدت العديد من الفصول المالية والمصرفية لكليات الأعمال والمجتمعات. اقرأ المزيد عندها صفحة بيو.
يعد جدول المقارنة مفيدًا جدًا في فهم الفروق الدقيقة بين الأسهم الخاصة وصناديق التحوط. عمل عظيم!
يعد الشرح التفصيلي لأفق الاستثمار طويل الأجل في الأسهم الخاصة واستراتيجيات خلق القيمة مصدرًا رائعًا لأي شخص مهتم بهذا المجال.
إن المقارنة بين السيطرة والتأثير في الأسهم الخاصة وصناديق التحوط هي مناقشة مثيرة للتفكير. ويضيف عمقًا لفهم استراتيجيات الاستثمار هذه.
توفر المقالة تفصيلاً واضحًا لملامح المخاطر والعوائد للأسهم الخاصة وصناديق التحوط، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة.
تقدم المقالة مقارنة منظمة بشكل جيد بين صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط، مع تسليط الضوء على هياكلها الاستثمارية وملكيتها.
توفر هذه المقالة تحليلا شاملا ومفصلا للاختلافات بين صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط. انها الثاقبة وغنية بالمعلومات.
توضح هذه المقالة مفهوم الأسهم الخاصة وخصائصها الرئيسية، مما يجعلها قراءة ممتازة لأولئك الذين يتطلعون إلى توسيع معرفتهم في مجال التمويل.
وأنا أقدر الشرح الشامل للأسهم الخاصة وخصائصها الرئيسية. إنها فتحت أعين أولئك الذين ليسوا على دراية بالمفهوم.
إن النظرة الثاقبة إلى التركيز الاستثماري للأسهم الخاصة وصناديق التحوط مفيدة للغاية. ويوفر فهمًا واضحًا للاختلافات في أساليبهم.
يعتبر القسم الخاص باستراتيجيات الخروج والرسوم في الأسهم الخاصة ثاقبًا للغاية. إنها معلومات قيمة لأي شخص يفكر في الاستثمار في هذا المجال.