الأسهم الخاصة مقابل الخدمات المصرفية الاستثمارية: الفرق والمقارنة

تتضمن الأسهم الخاصة الاستثمار في الشركات الخاصة أو تحويل الشركات العامة إلى شركات خاصة، مع التركيز على التحسينات التشغيلية وخلق القيمة على المدى الطويل، من خلال عمليات الاستحواذ بالاستدانة. ومن ناحية أخرى، تسهل الخدمات المصرفية الاستثمارية في المقام الأول جمع رأس المال وعمليات الدمج والاستحواذ والخدمات الاستشارية للشركات والعملاء المؤسسيين الذين يعملون في الأسواق العامة.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تشير الأسهم الخاصة إلى الاستثمارات التي تتم في الشركات المملوكة للقطاع الخاص من قبل شركات الأسهم الخاصة أو المستثمرين. في المقابل ، الخدمات المصرفية الاستثمارية هي خدمة مالية تساعد الشركات على زيادة رأس المال من خلال الاكتتاب أو إصدار الأوراق المالية.
2. وتشارك شركات الأسهم الخاصة في إدارة الشركات التي تستثمر فيها، في حين تقوم البنوك الاستثمارية بتسهيل المعاملات المالية لعملائها.
3. تعتبر كل من الأسهم الخاصة والخدمات المصرفية الاستثمارية مهمة في التمويل ولكن لها وظائف وأهداف مختلفة.

الملكية الخاصة مقابل الخدمات المصرفية الاستثمارية

A الأسهم الخاصة تسمى الشركة أيضًا شركة إدارة الاستثمار. الاستثمار في شركة خاصة هو ملكية خاصة. تساعد هذه الشركات الأشخاص في بدء عمل تجاري جديد. تساعد بنوك الاستثمار الشركات في رفع مواردها المالية. كما تقدم بنوك الاستثمار خدمات استشارية. تقدم بنوك الاستثمار المشورة المتعلقة بإدارة الأصول.

يمكن تعريف الملكية الخاصة ، في أذهان بعض الناس ، على أنها عملية جمع الأموال واستثمارها في الشركات لأداء أفضل وكسب عائد جيد على هذا الاستثمار.

الاستثمار المصرفي هو غرفة المحرك للاقتصاد. ركزت بشكل أساسي على إنشاء رأس مال للشركات والحكومة وما إلى ذلك.

---

 

جدول المقارنة

الميزات	الأسهم الخاصة	الخدمات المصرفية الاستثمارية
المسمى الوظيفي	يستثمر بشكل مباشر في الشركات بهدف تحسينها وبيعها لتحقيق الربح	يقدم المشورة للشركات بشأن المعاملات المالية مثل عمليات الدمج والاستحواذ والاكتتابات العامة
العميل	الشركات المستثمر فيها (شركات المحفظة)	الشركات التي تسعى للحصول على المشورة المالية
نوع الاستثمار	في المقام الأول في شركات القطاع الخاص (ليس للتداول العام)	يركز على كليهما الشركات العامة والخاصة
هدف الاستثمار	ملكية طويلة الأمد (3-7 سنوات) لزيادة القيمة وتحقيق عوائد للمستثمرين	على أساس المعاملات قصيرة الأجل - التركيز على إتمام الصفقات بنجاح مقابل رسوم
طبيعة العمل	المزيد تشابك الايدى المشاركة مع شركات المحفظة، وتوفير التوجيه الاستراتيجي والدعم التشغيلي	خطى سريعة و  ساعات طويلة، مع التركيز على تنفيذ الصفقات والتواصل مع العملاء
تعويضات	عادة الراتب الأساسي + مكافأة الأداء منظمة حول الفائدة المحمولة (حصة من الأرباح من الاستثمارات الناجحة)	الراتب الأساسي + العلاوة على أساس رسوم الصفقة الناتجة
فرص الخروج	يمكن أن ينتقل إلى شركات الأسهم الخاصة الأخرى أو صناديق التحوط أو الأدوار التشغيلية في شركات المحافظ	يمكن الانتقال إلى الأسهم الخاصة، أو أدوار تطوير الشركات داخل الشركات، أو مجالات التمويل الأخرى

---

 

ما هي الملكية الخاصة؟

مقدمة في الأسهم الخاصة

تشير الأسهم الخاصة (PE) إلى استراتيجية استثمار يتم فيها تجميع الأموال معًا من المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية وأحيانًا عامة الناس للحصول على حصص ملكية في الشركات الخاصة. ولا يتم تداول هذه الاستثمارات في البورصات العامة، مما يميزها عن الأسهم المتداولة علنًا. تسعى شركات الأسهم الخاصة إلى الاستحواذ على حصة مسيطرة أو حصة أقلية كبيرة في الشركات ذات إمكانات النمو، وذلك بهدف تعزيز قيمتها بمرور الوقت من خلال الإدارة النشطة والمبادرات الإستراتيجية.

الخصائص الرئيسية للأسهم الخاصة

1. أفق الاستثمار طويل الأجل

تنطوي استثمارات الأسهم الخاصة على التزام طويل الأجل يمتد لعدة سنوات. على عكس استثمارات السوق العامة، حيث يمكن شراء الأسهم وبيعها بشكل متكرر، فإن صناديق الأسهم الخاصة غير سائلة، مما يتطلب من المستثمرين تأمين رؤوس أموالهم طوال فترة الاستثمار. ويسمح هذا الأفق الاستثماري الأطول لشركات الأسهم الخاصة بتنفيذ تغييرات استراتيجية وتحسينات تشغيلية بمرور الوقت، مما يؤدي إلى خلق القيمة في شركات المحافظ.

2. التركيز التشغيلي

إحدى السمات المميزة للأسهم الخاصة هي تركيزها على التحسينات التشغيلية داخل شركات المحفظة. عند الاستحواذ، تعمل شركات الأسهم الخاصة بشكل وثيق مع فرق الإدارة لتحديد أوجه القصور، وتبسيط العمليات، وتنفيذ استراتيجيات النمو. يضع هذا النهج العملي الأسهم الخاصة بعيدًا عن استراتيجيات الاستثمار السلبية ويمكّن الشركات من دفع تحسينات الأداء وتعزيز الربحية في شركات محفظتها الاستثمارية.

3. استخدام الرافعة المالية

تُستخدم الرافعة المالية، أو استخدام الأموال المقترضة لتمويل الاستثمارات، بشكل شائع في معاملات الأسهم الخاصة. ومن خلال استخدام الديون إلى جانب رأس المال السهمي، يمكن لشركات الأسهم الخاصة تضخيم عوائدها الاستثمارية. ومع ذلك، فإن هذا النهج يزيد أيضًا من مستوى المخاطر المالية المرتبطة بهذه الاستثمارات. تعتبر الهيكلة السليمة وإدارة الرافعة المالية من المهارات الحاسمة لمحترفي الأسهم الخاصة للتخفيف من المخاطر وتحسين العائدات.

4. استراتيجيات الخروج

وتتوج الاستثمارات الناجحة في الأسهم الخاصة بتخارجات مربحة، حيث تحقق الشركة استثماراتها وتدر عوائد لمستثمريها. تشمل استراتيجيات الخروج الشائعة بيع شركة المحفظة إلى شركة أخرى (البيع التجاري)، أو إجراء طرح عام أولي (IPO) لإدراج الشركة في البورصات العامة، أو تنفيذ عملية شراء ثانوية عن طريق البيع لشركة أسهم خاصة أخرى. يعتمد اختيار استراتيجية الخروج على عوامل مختلفة، بما في ذلك ظروف السوق، ومسار نمو الشركة، وتفضيلات المستثمرين.

 

ما هو الاستثمار المصرفي؟

مقدمة في الخدمات المصرفية الاستثمارية

الخدمات المصرفية الاستثمارية هي قطاع متخصص في الصناعة المالية يقدم مجموعة من الخدمات المالية للشركات والحكومات والعملاء المؤسسيين الآخرين. وتدور هذه الخدمات في المقام الأول حول جمع رأس المال، وعمليات الدمج والاستحواذ، وإعادة الهيكلة، والاستشارات الاستراتيجية. تعمل البنوك الاستثمارية كوسطاء بين الشركات التي تسعى إلى الحصول على رأس المال والمستثمرين الذين يتطلعون إلى توزيع الأموال، وتلعب دورًا حاسمًا في تسهيل المعاملات وتوفير التوجيه الاستراتيجي.

الوظائف الرئيسية للخدمات المصرفية الاستثمارية

1. زيادة رأس المال

إحدى الوظائف الأساسية للخدمات المصرفية الاستثمارية هي مساعدة الشركات على زيادة رأس المال من خلال قنوات مختلفة، مثل العروض العامة أو الاكتتابات الخاصة. في حالة العروض العامة الأولية (IPOs)، تتعهد البنوك الاستثمارية بإصدار أسهم جديدة وتساعد الشركات على التنقل بين المتطلبات التنظيمية للإدراج في البورصات العامة. بالإضافة إلى ذلك، تساعد البنوك الاستثمارية الشركات على جمع تمويل الديون من خلال إصدارات السندات أو القروض المشتركة، والاستفادة من خبراتها في هيكلة وتسويق الأدوات المالية للمستثمرين.

2. استشارات عمليات الاندماج والاستحواذ

تلعب البنوك الاستثمارية دورًا محوريًا في تقديم المشورة للشركات بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ وتصفية الاستثمارات والمعاملات الإستراتيجية الأخرى. تشمل الخدمات الاستشارية لعمليات الاندماج والاستحواذ مجموعة واسعة من الأنشطة، بما في ذلك تحليل التقييم والعناية الواجبة ودعم المفاوضات وهيكلة الصفقات. يعمل المصرفيون الاستثماريون كمستشارين موثوقين لعملاء الشركات، حيث يقومون بتوجيههم خلال تعقيدات عملية عقد الصفقات ومساعدتهم على تحقيق أهدافهم الإستراتيجية مع تعظيم قيمة المساهمين.

3. إعادة الهيكلة والاستشارات المالية

في أوقات الضائقة المالية أو إعادة التقييم الاستراتيجي، تلجأ الشركات إلى البنوك الاستثمارية لإعادة الهيكلة والخدمات الاستشارية المالية. وقد يشمل ذلك إعادة هيكلة الديون، أو تصفية الأصول، أو إجراءات الإفلاس، أو مبادرات إعادة التموضع الاستراتيجي. يقدم المصرفيون الاستثماريون التوجيه الاستراتيجي والخبرة المالية لمساعدة الشركات على اجتياز المواقف الصعبة وتحسين هيكل رأس مالها لتحقيق الاستدامة والنمو على المدى الطويل.

4. أبحاث السوق والرؤى الاستراتيجية

توظف البنوك الاستثمارية فرقًا من المحللين والباحثين الذين يقومون بإجراء تحليل متعمق للسوق وأبحاث الصناعة والنماذج المالية لتزويد العملاء برؤى قيمة ومشورة استراتيجية. تساعد هذه الأفكار العملاء على اتخاذ قرارات مستنيرة فيما يتعلق بفرص الاستثمار وتخصيص رأس المال والمبادرات الإستراتيجية. كما تنتج البنوك الاستثمارية تقارير بحثية وتعليقات عن السوق يتم توزيعها على نطاق واسع على المستثمرين المؤسسيين، مما يساهم في شفافية السوق واتخاذ القرارات المستنيرة.

---

الاختلافات الرئيسية بين الملكية الخاصة والخدمات المصرفية الاستثمارية

1. طبيعة المعاملات:
   • الملكية الخاصة:
     • ينطوي على الاستثمار المباشر في الشركات الخاصة أو تحويل الشركات العامة إلى شركات خاصة.
     • يركز على خلق القيمة على المدى الطويل من خلال التحسينات التشغيلية والإدارة الاستراتيجية.
   • الخدمات المصرفية الإستثمارية:
     • يسهل في المقام الأول جمع رأس المال وعمليات الدمج والاستحواذ والخدمات الاستشارية الاستراتيجية للشركات والعملاء من المؤسسات.
     • تعمل في الأسواق العامة، وتساعد في العروض العامة، وإصدارات الديون، ومعاملات الاندماج والاستحواذ.
2. الملكية والمشاركة التشغيلية:
   • الملكية الخاصة:
     • غالبًا ما تستحوذ على حصص مسيطرة أو أقلية كبيرة في شركات المحفظة.
     • يشارك بنشاط في الإدارة والتوجيه الاستراتيجي للشركات المستثمرة، بهدف دفع التحسينات التشغيلية وتعزيز الربحية.
   • الخدمات المصرفية الإستثمارية:
     • العمل كوسطاء بين الشركات والمستثمرين، وتسهيل المعاملات دون حصص ملكية مباشرة.
     • يقدم خدمات استشارية وينفذ المعاملات نيابة عن العملاء، لكنه لا يتضمن مشاركة تشغيلية مباشرة في الشركات العميلة.
3. أفق الاستثمار واستراتيجيات الخروج:
   • الملكية الخاصة:
     • تتضمن التزامات استثمارية طويلة الأجل، تمتد لعدة سنوات.
     • تسعى إلى تحقيق عوائد من خلال عمليات التخارج الناجحة، والتي قد تشمل بيع شركات المحفظة إلى مشترين استراتيجيين، أو إجراء الاكتتابات العامة الأولية، أو الاستحواذ الثانوي.
   • الخدمات المصرفية الإستثمارية:
     • المعاملات قصيرة الأجل بطبيعتها، مع التركيز على تنفيذ الصفقات بكفاءة.
     • ليس لديه مصلحة ملكية طويلة الأجل في الشركات المعنية ولا يشارك في الإدارة التشغيلية بعد الصفقة.

مراجع حسابات

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

آخر تحديث: 04 مارس 2024