بنك التاجر مقابل الأسهم الخاصة: الفرق والمقارنة

تشارك البنوك التجارية في المقام الأول في تقديم الخدمات المالية مثل الاستشارات، وجمع رأس المال، وإدارة المخاطر للشركات، في حين تتخصص شركات الأسهم الخاصة في استثمار رأس المال مباشرة في الشركات الخاصة، وغالبا ما تأخذ حصة ملكية كبيرة لدفع النمو والربحية.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تقدم البنوك التجارية خدمات مالية متنوعة للشركات ، بما في ذلك استشارات الشركات ، والاكتتاب ، وزيادة رأس المال من خلال عروض الديون أو الأسهم.
2. تستثمر شركات الأسهم الخاصة في الشركات الخاصة أو تجري عمليات شراء للشركات العامة ، بهدف تحسين الكفاءة التشغيلية وزيادة قيمة استثماراتها.
3. يعمل كلا الكيانين مع الشركات لدعم النمو والتنمية ، لكن البنوك التجارية تقدم في المقام الأول الخدمات والمشورة المالية ، بينما تستثمر شركات الأسهم الخاصة بشكل مباشر في الشركات وتديرها.

بنك التاجر مقابل الأسهم الخاصة

البنوك التجارية و الأسهم الخاصة تختلف لأن البنوك التجارية تتعامل مع صناديق رأس المال التجاري ، وتقترض الأموال ، وتستثمر في قطاعات مختلفة لكسب الأرباح. على النقيض من ذلك ، فإن شركات الأسهم الخاصة هي شركات أخرى قليلاً ، تهدف إلى تمويل أموال الفرد لصفقات الأسهم الخاصة للاستفادة منها.

تقدم البنوك التجارية خدمات في جميع أنحاء العالم ، وشبكة التداول منتشرة دوليًا. لديهم العديد من الفوائد ، مثل الاستشارات المالية ، والخدمات الاستشارية ، والتسويق ، وما إلى ذلك.

تُعرف الأسهم الخاصة بالاستثمارات الرأسمالية وتسعى إلى النمو على المدى الطويل. طريقة عملهم بسيطة وتتضمن ثلاث خطوات فقط: الشراء والتغيير والبيع.

---

 

جدول المقارنة

الميزات	بنك التاجر	الأسهم الخاصة
الوظيفة الأساسية	المستشار المالي للشركات	مستثمر في الشركات ذات إمكانات النمو العالية
نوع الاستثمار	دور استشاري في المقام الأول، والاستثمار المباشر محدود	الاستثمار المباشر في الشركات (الاستحواذ، رأس المال النمو)
التركيز على العملاء	الشركات القائمة التي تسعى للحصول على رأس المال أو المشورة الاستراتيجية	الشركات المتوسطة الحجم والناضجة ذات آفاق النمو القوية
آفاق الاستثمار	قصيرة الأجل (المعاملات)	طويل المدى (3-7 سنوات)
استراتيجية الخروج	الاكتتاب العام (الطرح العام الأولي)، الاندماج والاستحواذ (M&A)	الاكتتاب العام، وعمليات الدمج والاستحواذ، والاستحواذ الثانوي
العائد على الاستثمار	أتعاب الخدمات الاستشارية ومكافآت النجاح	زيادة رأس المال في قيمة الشركة
اللائحة	لوائح أقل صرامة	لوائح أكثر صرامة بسبب إدارة أموال المستثمرين

---

 

ما هو Merchant Bank؟

وظائف البنوك التجارية

1. الخدمات الاستشارية للشركات

تقدم البنوك التجارية المشورة الاستراتيجية للشركات بشأن مسائل مثل عمليات الاندماج والاستحواذ، وإعادة هيكلة رأس المال، وإعادة التنظيم المالي. إنهم يعملون كمستشارين ماليين، ويساعدون الشركات على اتخاذ قرارات مستنيرة لتعزيز صحتهم المالية بشكل عام.

2. الاكتتاب

غالبًا ما تشارك البنوك التجارية في أنشطة الاكتتاب، حيث تتحمل مخاطر شراء كمية معينة من الأسهم أو السندات من الشركة المصدرة ثم إعادة بيعها للمستثمرين. تساعد هذه العملية الشركات على زيادة رأس المال عن طريق إصدار الأوراق المالية.

3. تمويل المشاريع

تساعد البنوك التجارية في جمع الأموال للمشاريع واسعة النطاق، مثل تطوير البنية التحتية أو المشاريع الصناعية. يقومون بتقييم جدوى المشاريع، وتنظيم صفقات التمويل، وجذب المستثمرين لدعم هذه المشاريع.

4. اقتراض القرض

تلعب البنوك التجارية دورًا حاسمًا في القروض المشتركة، حيث تجمع مجموعة من المقرضين لتمويل قرض كبير بشكل جماعي لمشروع أو عميل معين. وهذا يساعد في توزيع المخاطر بين المؤسسات المالية المتعددة.

عمليات البنوك التجارية

1. أنشطة سوق رأس المال

البنوك التجارية هي مشاركين نشطين في سوق رأس المال. إنها تساعد الشركات على طرح أسهمها للاكتتاب العام من خلال تسهيل العروض العامة الأولية (IPOs) وعروض الأوراق المالية اللاحقة. كما يشاركون في شراء وبيع الأوراق المالية نيابة عن عملائهم.

2. إدارة الأصول

تقدم بعض البنوك التجارية خدمات إدارة الأصول، وإدارة المحافظ الاستثمارية نيابة عن العملاء من المؤسسات والأفراد. يقدمون المشورة بشأن استراتيجيات الاستثمار ويساعدون العملاء على اتخاذ قرارات مالية سليمة.

3. خدمات إدارة المخاطر

تساعد البنوك التجارية العملاء في تحديد وإدارة المخاطر المالية المختلفة، بما في ذلك مخاطر السوق، ومخاطر الائتمان، والمخاطر التشغيلية. أنها توفر استراتيجيات التحوط لحماية العملاء من تحركات السوق السلبية.

التنظيم والامتثال

تخضع البنوك التجارية لأطر تنظيمية تختلف حسب الولاية القضائية. تفرض الحكومات والهيئات التنظيمية المالية قواعد لضمان استقرار النظام المالي وسلامته. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية لحسن سير العمل في البنوك التجارية.

 

ما هي الملكية الخاصة؟

هيكل شركات الأسهم الخاصة

الشركاء العامون (GPs)

يتم تنظيم شركات الأسهم الخاصة مع شركاء عامين (GPs) يديرون الصندوق ويتخذون قرارات الاستثمار. يتحمل الممارسون العامون مسؤولية تحديد مصادر الصفقات وإجراء العناية الواجبة والإشراف على شركات المحفظة.

الشركاء المحدودون (LPs)

الشركاء المحدودون (LPs) هم المستثمرون في صندوق الأسهم الخاصة. ويمكن أن يشمل ذلك المستثمرين المؤسسيين، وصناديق التقاعد، والأوقاف، والأفراد ذوي الثروات العالية. يساهم الشركاء المحدودون برأس المال في الصندوق ويحصلون على حصة من الأرباح.

مراحل الاستثمار في الأسهم الخاصة

1. مصادر

خلال مرحلة تحديد المصادر، تحدد شركات الأسهم الخاصة فرص الاستثمار المحتملة. يتضمن ذلك البحث في الصناعات والتواصل وتقييم الشركات التي تناسب معاييرها الاستثمارية.

2. اجراءات لارضاء المتطلبات

بمجرد تحديد الهدف المحتمل، يتم إجراء العناية الواجبة على نطاق واسع. تتضمن هذه العملية فحصًا شاملاً للجوانب المالية والعمليات وفريق الإدارة والجوانب القانونية للشركة المستهدفة لتقييم المخاطر والفرص.

3. استحواذ

وبعد بذل العناية الواجبة، تتفاوض شركات الأسهم الخاصة على شروط الاستحواذ. قد يتضمن ذلك شراء حصة مسيطرة أو الشركة بأكملها. الهدف هو تنفيذ التغييرات الاستراتيجية التي من شأنها تعزيز قيمة الشركة.

4. خلق القيمة

تعمل شركات الأسهم الخاصة بنشاط مع شركات المحفظة لتحسين أدائها. ويمكن أن يشمل ذلك التحسينات التشغيلية، وتدابير خفض التكاليف، والمبادرات الإستراتيجية لدفع النمو.

5. ىخرج

تتضمن مرحلة الخروج بيع شركة المحفظة لتحقيق أرباح للمستثمرين. تشمل استراتيجيات الخروج الشائعة العروض العامة الأولية (IPOs)، أو عمليات الدمج والاستحواذ، أو المبيعات الثانوية لمستثمرين آخرين.

المخاطر والعائد في الأسهم الخاصة

عوامل الخطر

• عدم السيولة: غالباً ما تكون استثمارات الأسهم الخاصة غير سائلة، ولها أفق طويل الأجل.
• المخاطر السوقية والاقتصادية: يمكن أن تؤثر فترات الركود الاقتصادي على أداء شركة المحفظة.
• المخاطر التشغيلية: يمكن أن تؤثر التحديات في تنفيذ استراتيجيات خلق القيمة على العائدات.

الإسترجاع :

يهدف مستثمرو الأسهم الخاصة إلى تحقيق عوائد عالية، غالبًا ما تتجاوز تلك المتاحة في الأسواق العامة. يعتمد نجاح هذه الاستثمارات على القدرة على إضافة قيمة إلى شركات المحفظة وتنفيذ استراتيجيات الخروج الناجحة.

انتقادات وخلافات

انعدام الشفافية

ويرى المنتقدون أن صفقات الأسهم الخاصة تفتقر إلى الشفافية، لأنها لا تخضع لنفس التدقيق التنظيمي الذي تخضع له الشركات المتداولة علناً. وهذا يمكن أن يثير مخاوف بشأن الحوكمة والمساءلة.

فقدان الوظائف وخفض التكاليف

قد تنفذ شركات الأسهم الخاصة تدابير لخفض التكاليف، مما يؤدي إلى فقدان الوظائف في شركات المحافظ. وقد أثار هذا الجدل والانتقادات، خاصة خلال فترات الركود الاقتصادي.

---

الاختلافات الرئيسية بين بنك التاجر والأسهم الخاصة

• طبيعة العمليات:
  • بنك تجاري:
    • المشاركة في مجموعة واسعة من الخدمات المالية مثل الاكتتاب والاستشارات وأنشطة سوق رأس المال.
    • يقدم خدمات للشركات والحكومات والأفراد ذوي الثروات العالية.
  • الملكية الخاصة:
    • يركز على الاستثمار في الشركات الخاصة أو تحويل الشركات العامة إلى شركات خاصة.
    • يشارك بنشاط في الإدارة والقرارات الإستراتيجية للشركات المستثمرة.
• آفاق الاستثمار:
  • بنك تجاري:
    • المشاركة في الأنشطة المالية قصيرة الأجل، مثل الاكتتاب والخدمات الاستشارية لمعاملات سوق رأس المال.
  • الملكية الخاصة:
    • عادة ما يكون لها أفق استثماري أطول، يمتد في كثير من الأحيان لعدة سنوات، بهدف تعظيم العائدات عند الخروج.
• الملكية والتحكم:
  • بنك تجاري:
    • عادة لا تأخذ حصص ملكية مباشرة في الشركات.
    • يقدم خدمات مالية دون اللجوء إلى الرقابة الإدارية.
  • الملكية الخاصة:
    • تستحوذ على حصص ملكية كبيرة في شركات خاصة.
    • غالبًا ما يلعب دورًا نشطًا في عمليات الإدارة وصنع القرار في الشركات المستثمرة.
• ملف خطر:
  • بنك تجاري:
    • التعرض للمخاطر المتعلقة بالسوق بسبب المشاركة في أنشطة سوق رأس المال.
    • وتنتشر المخاطر عبر مختلف الخدمات المالية.
  • الملكية الخاصة:
    • تنطوي على مخاطر تشغيلية أعلى مرتبطة بأداء وإدارة الشركات المستثمر فيها.
    • يعتمد النجاح على نمو وربحية شركات المحفظة.
• استراتيجية الخروج:
  • بنك تجاري:
    • يكسب الرسوم والعمولات من المعاملات المالية.
    • لا توجد استراتيجية خروج محددة حيث ينصب التركيز على تقديم الخدمات المالية.
  • الملكية الخاصة:
    • تشمل استراتيجيات الخروج بيع الشركة المستثمرة من خلال الاكتتابات العامة الأولية (IPOs)، أو عمليات الدمج، أو الاستحواذ.
• هيكل رأس المال:
  • بنك تجاري:
    • عادةً لا يلعب دورًا مباشرًا في تغيير هيكل رأس مال الشركات العميلة.
  • الملكية الخاصة:
    • كثيرا ما تشارك في إعادة هيكلة رؤوس أموال الشركات المستثمرة لتعزيز الأداء المالي.
• مصدر الأموال:
  • بنك تجاري:
    • تولد الإيرادات في المقام الأول من الرسوم والعمولات وأنشطة التداول.
  • الملكية الخاصة:
    • يجمع الأموال من المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية ومصادر أخرى للاستثمار في الشركات الخاصة.

---

مراجع حسابات

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

آخر تحديث: 08 مارس 2024