القرض مقابل السند: الفرق والمقارنة

القرض هو ترتيب اقتراض مباشر بين المقترض والمقرض، وعادة ما يكون مؤسسة مالية، حيث يحصل المقترض على مبلغ مقطوع ويسدده مع الفائدة خلال فترة محددة. في المقابل، السند هو ضمان دين تصدره شركة أو حكومة لزيادة رأس المال، حيث يقوم المستثمرون بشراء السندات كشكل من أشكال الإقراض.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. القرض هو ترتيب اقتراض بين المقرض والمقترض، مع جدول سداد ثابت وسعر فائدة، مضمون بضمانات.
2. السند هو سندات دين صادرة عن شركة أو حكومة بسعر فائدة ثابت وتاريخ استحقاق ، ويمكن تداوله في الأسواق الثانوية.
3. القروض هي اتفاقيات مباشرة بين المقرضين والمقترضين ، في حين أن السندات هي أدوات دين قابلة للتسويق ، مما يسمح للمستثمرين بكسب دخل الفوائد وتنويع محافظهم.

القرض مقابل السندات

الفرق بين القرض والسند هو أن إجراء تمويل القرض مخصص للأفراد وكيانات الأعمال الصغيرة. في المقابل ، السند هو إجراء لزيادة رأس المال للحكومة والهيئات البلدية والكيانات الاعتبارية.

---

 

جدول المقارنة

الميزات	قرض	رباط
مستعير	الأفراد والشركات	الحكومات والشركات
المقرض	البنوك والمؤسسات المالية	المستثمرون في السوق الثانوية
إصدار	اتفاقية خاصة	عرض عام
قابلية التداول	غير قابلة للتداول (بشكل عام)	قابلة للتداول في السوق الثانوية
سعر الفائدة	ثابت أو متغير	ثابت (عادة)
مصطلح	أقصر (من أشهر إلى سنوات)	أطول (سنوات إلى عقود)
السداد	مبلغ مقطوع أو أقساط	مدفوعات الفائدة الدورية وسداد أصل المبلغ عند الاستحقاق
المخاطرة	مخاطر أعلى (على أساس الجدارة الائتمانية للمقترض)	مخاطر أقل (السندات الحكومية عادة ما تعتبر آمنة للغاية)
الهدف	تمويل الاحتياجات المحددة (على سبيل المثال، سيارة، منزل)	زيادة رأس المال للمشاريع أو العمليات

---

 

ما هو القرض؟

أنواع القروض

1. القروض المضمونة

القروض المضمونة مدعومة بضمانات، وهي أصل يتعهد به المقترض للمقرض كضمان للقرض. تشمل الأمثلة الشائعة قروض الرهن العقاري (المضمونة بالعقارات) وقروض السيارات (المضمونة بالمركبة).

2. القروض غير المضمونة

لا تتطلب القروض غير المضمونة ضمانات ويتم منحها على أساس الجدارة الائتمانية للمقترض. وتشمل الأمثلة القروض الشخصية وبطاقات الائتمان. نظرًا لارتفاع المخاطر التي يواجهها المقرضون، غالبًا ما تكون للقروض غير المضمونة أسعار فائدة أعلى.

3. القروض ذات الفائدة الثابتة

في القرض ذو السعر الثابت، يظل سعر الفائدة ثابتًا طوال مدة القرض. يستفيد المقترضون من الدفعات الشهرية التي يمكن التنبؤ بها، مما يسهل وضع الميزانية.

4. القروض ذات الفائدة المتغيرة

القروض ذات الفائدة المتغيرة لها أسعار فائدة يمكن أن تتغير بمرور الوقت، وعادة ما تتأثر بظروف السوق. في حين أن المعدلات الأولية قد تكون أقل، يواجه المقترضون خطر زيادة الأسعار، مما يؤثر على الدفعات الشهرية.

المكونات الرئيسية للقرض

1. المبلغ الرئيسي

المبلغ الرئيسي هو المبلغ الأولي الذي اقترضه المقترض. وهو الأساس لحساب الفائدة وتحديد إجمالي مبلغ السداد.

2. سعر الفائدة

سعر الفائدة هو تكلفة الاقتراض ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية. ويحدد المبلغ الإضافي الذي يجب على المقترض سداده بما يتجاوز أصل المبلغ.

3. فترة قرض

تشير مدة القرض إلى المدة التي يجب على المقترض سداد القرض خلالها. غالبًا ما تؤدي الفترات الأقصر إلى دفعات شهرية أعلى ولكن انخفاض تكاليف الفائدة الإجمالية.

4. جدول الدفع

يوضح جدول السداد وتيرة ومبلغ الدفعات التي يجب على المقترض سدادها. تتضمن الجداول الزمنية الشائعة دفعات شهرية أو نصف شهرية أو ربع سنوية.

عملية القرض

1. تطبيق

يبدأ المقترضون عملية القرض من خلال تقديم طلب وتقديم تفاصيل مثل المعلومات الشخصية والتاريخ المالي والغرض من القرض.

2. الموافقة والصرف

بعد تقييم الجدارة الائتمانية للمقترض ووضعه المالي، يوافق المُقرض على القرض ويصرف الأموال. يتم إرسال الشروط والأحكام إلى المقترض.

3. السداد

يقوم المقترض بسداد القرض وفقا للجدول الزمني المتفق عليه. تغطي المدفوعات كلاً من أصل الدين والفائدة، مما يؤدي تدريجياً إلى تقليل الرصيد المستحق.

4. الإكمال والإغلاق

بمجرد أن يكمل المقترض عملية السداد بنجاح، يعتبر القرض مغلقًا. قد يتلقى كلا الطرفين وثائق تؤكد إغلاق اتفاقية القرض.

أهمية القروض

1. المرونة المالية

توفر القروض للأفراد والشركات المرونة اللازمة لإجراء عمليات شراء أو استثمارات كبيرة أو التعامل مع النفقات غير المتوقعة دون الحاجة إلى أموال فورية.

2. التحفيز الاقتصادي

تلعب القروض دورًا حاسمًا في تحفيز النمو الاقتصادي من خلال توفير رأس المال للشركات للتوسع والاستثمار وخلق فرص العمل.

3. ملكية البيت

تمكن قروض الرهن العقاري الأفراد من تحقيق ملكية المنزل عن طريق توزيع تكلفة المنزل على مدى فترة ممتدة، مما يجعل الوصول إليه أكثر سهولة.

4. التعليم والتنمية الشخصية

تسهل قروض الطلاب الوصول إلى التعليم العالي، وتساهم في التنمية الشخصية والمجتمعية من خلال الاستثمار في رأس المال البشري.

 

ما هو بوند؟

أنواع من السندات

1. سندات حكومية

• فريف: تصدرها الحكومات لتمويل المشاريع العامة أو إدارة العجز المالي.
• أمثلة: سندات الخزينة، سندات البلدية.
• مستوى الخطر: تعتبر بشكل عام أقل مخاطرة بسبب الدعم الحكومي.

2. سندات الشركات

• فريف: تصدرها الشركات لجمع رأس المال لأغراض مختلفة، مثل التوسع أو إعادة تمويل الديون.
• أمثلة: سندات ذات درجة استثمارية وعالية العائد.
• مستوى الخطر: يختلف؛ مخاطر أعلى للسندات ذات العائد المرتفع (غير المرغوب فيه).

3. الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري (MBS)

• فريف: مدعومة بمجموعة من القروض العقارية، مما يوفر للمستثمرين حصة من الفوائد والمدفوعات الرئيسية من القروض الأساسية.
• أمثلة: السندات المدعومة بالرهن العقاري.
• مستوى الخطر: ترتبط بأداء الرهون العقارية الأساسية.

4. سندات بلدية

• فريف: تصدرها الحكومات أو الوكالات المحلية لتمويل المشاريع العامة مثل المدارس والبنية التحتية.
• أمثلة: سندات الالتزام العام، سندات الإيرادات.
• مستوى الخطر: يختلف؛ غالبًا ما يُنظر إليها على أنها أقل مخاطرة من سندات الشركات.

خصائص الرابطة

1. قيمة الوجه

• فريف: القيمة الاسمية أو الدولارية للسند، والتي تمثل المبلغ الذي يتعهد المصدر بسداده عند الاستحقاق.

2. سعر القسيمة

• فريف: سعر الفائدة السنوي الثابت الذي يدفعه المصدر لحامل السند، معبرا عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية.

3. تاريخ النضج

• فريف: التاريخ الذي سيتم فيه سداد السند بالكامل من قبل المصدر.

4. التوزيعات للسهم الواحد

• فريف: العائد على الاستثمار للسند، مع الأخذ في الاعتبار سعر السوق الحالي، وفائدة القسيمة، ووقت الاستحقاق.

5. التصنيف الائتماني

• فريف: مقياس للجدارة الائتمانية للمصدر، يتم تعيينه من قبل وكالات التصنيف الائتماني.

6. استدعاء ووضع الأحكام

• فريف: تسمح أحكام الاستدعاء للمصدر باسترداد السند قبل تاريخ الاستحقاق؛ وضع الأحكام يعطي حامل السند الحق في بيع السند مرة أخرى إلى المصدر.

المخاطر المرتبطة بالسندات

1. مخاطر معدل الفائدة

• فريف: تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على أسعار السندات بشكل عكسي.

2. مخاطر الائتمان

• فريف: مخاطر تخلف المصدر عن سداد الفوائد أو مدفوعات أصل القرض.

3. مخاطر التضخم

• فريف: خطر أن يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية لفوائد السندات المستقبلية والمدفوعات الرئيسية.

4. مخاطر السيولة

• فريف: خطر عدم إمكانية بيع أو شراء السندات بسرعة في السوق دون تغير كبير في السعر.

---

الاختلافات الرئيسية بين القرض والسند

• طبيعة أداة الدين:
  • يُقرض: القرض هو شكل من أشكال الدين حيث يقترض المقترض مبلغًا محددًا من المُقرض ويوافق على سداده، عادةً مع الفائدة، خلال فترة محددة.
  • كفالة: السند هو ضمان دين يمثل قرضًا يُمنح لشركة أو حكومة من قبل مستثمر. يتم تداول السندات عادة في الأسواق المالية.
• عدد المقرضين:
  • يُقرض: عادة ما ينطوي على اتفاق ثنائي بين المقترض والمقرض، وهذا يعني أن هناك عادة مقرض واحد فقط.
  • كفالة: يشمل العديد من المستثمرين الذين يشترون السندات الصادرة عن المقترض. غالبا ما يتم تداول السندات في السوق الثانوية.
• فترة الاستحقاق:
  • يُقرض: عادة ما يكون لها فترة استحقاق ثابتة يتفق عليها المقترض والمقرض.
  • كفالة: يمكن أن يكون لها فترات استحقاق مختلفة، تتراوح من قصيرة الأجل (على سبيل المثال، بضعة أشهر) إلى طويلة الأجل (على سبيل المثال، عدة عقود).
• التخصيص والتفاوض:
  • يُقرض: غالبًا ما تكون الشروط والأحكام قابلة للتفاوض بين المقترض والمقرض، مما يسمح باتفاقية أكثر تخصيصًا.
  • كفالة: بشكل عام، لها شروط وأحكام موحدة، وغالبًا ما يتم تحديد ميزات السند من قبل المُصدر.
• قابلية التحويل:
  • يُقرض: عموما غير قابلة للتحويل بين الأطراف دون موافقة المُقرض.
  • كفالة: يمكن تداولها بحرية في السوق الثانوية، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع السندات دون تدخل الجهة المصدرة.
• الأمن:
  • يُقرض: قد تكون مؤمنة أو غير مؤمنة. القروض المضمونة لها ضمانات مرتبطة بها، مما يوفر للمقرض حق المطالبة بأصول محددة في حالة تخلف المقترض عن السداد.
  • كفالة: يمكن أن تكون مضمونة أو غير مضمونة، مع بعض السندات المدعومة بأصول محددة أو تدفقات إيرادات.
• مدفوعات الفوائد:
  • يُقرض: يقوم المقترض عادةً بسداد دفعات فائدة دورية وسداد المبلغ الأصلي عند الاستحقاق.
  • كفالة: يتم سداد دفعات الفائدة (مدفوعات القسيمة) بشكل دوري، ويتم سداد أصل المبلغ عند الاستحقاق.
• نوع المصدر:
  • يُقرض: مقترضة من المؤسسات المالية أو البنوك أو المقرضين من القطاع الخاص.
  • كفالة: تصدرها الشركات أو البلديات أو الحكومات لجمع رأس المال من الجمهور.
• قائمة السوق:
  • يُقرض: غير مدرجة عادةً في البورصات العامة؛ يتم التفاوض على الشروط بشكل خاص.
  • كفالة: يمكن إدراجها وتداولها في البورصات العامة، مما يوفر السيولة لحاملي السندات.

---

مراجع حسابات

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y

آخر تحديث: 08 مارس 2024