NPV مقابل IRR: الفرق والمقارنة

يعد حساب الخصم النقدي وتدفقاته الداخلة والخارجة أمرًا مهمًا للشركة. يتم الاعتناء به بشكل خاص عندما تتولى الشركة بعض المشاريع الجديدة. ستكون الشركة في مأزق للعثور على الطريقة التي تناسبها بشكل أفضل.

يتم استخدام NPV و IRR للعثور على النقد المخصوم ويفضلان اعتمادًا على المشكلة. 

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تقيم NPV (صافي القيمة الحالية) ربحية المشروع عن طريق حساب القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية ، مع إبراز إنشاء القيمة الإجمالية.
2. يقيس IRR (معدل العائد الداخلي) ربحية المشروع من خلال إيجاد معدل الخصم الذي يصبح فيه NPV صفراً ، مما يشير إلى نقطة التعادل.
3. تُستخدم كلتا الطريقتين لتقييم الاستثمار ، لكن صافي القيمة الحالية أكثر موثوقية في حالة التدفقات النقدية غير التقليدية ، بينما قد ينتج عن معدل العائد الداخلي عدة حلول أو عدم وجود حلول.

NPV مقابل IRR

NPV (صافي القيمة الحالية) هو مقياس مالي يحسب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من الاستثمار. IRR (داخلي معدل العائد) هو مقياس آخر يستخدم لتقييم ربحية الاستثمار. كلما ارتفع معدل العائد الداخلي ، يمكن أن يكون الاستثمار أكثر ربحية.

هناك طريقة لحساب صافي القيمة الحالية. لذلك ، عليك تقدير التدفقات النقدية للفترة المقبلة ، ومن ثم عليك تحديد السعر المخصوم.

تُستخدم هذه الطريقة بالكامل لحساب القيمة الحالية أو الحالية التي تأتي كدفعة مستقبلية. تستخدم هذه الطريقة رأس مال التكلفة كسعر مخصوم.

يستخدم IRR بشكل أساسي للمشاريع الجديدة التي تتخذها الشركة. إنهم لا يريدون المخاطرة. لذلك، فهم يفضلون الطريقة على أي طريقة أخرى. من أجل جعل هذه الطريقة أكثر بساطة، سيتم حسابها حيث أن التدفقات النقدية الداخلة المخصومة ستساوي التدفقات النقدية الخارجة المخصومة. 

جدول المقارنة

معلمات المقارنة	صافي القيمة الحالية	IRR
توسع	قيمة صافي الربح	معدل العائد الداخلي
يمكن التعبير عنها بتنسيق	يمكن التعبير عنها بعبارات مطلقة.	يمكن التعبير عنها من حيث النسبة المئوية.
حالة صنع القرار	يمكن اتخاذ القرارات بسهولة.	لن يكون لها فائدة في صنع القرار.
تعريف	قيم التدفق النقدي للداخل والخارج.	معدل معادلة التدفقات النقدية الداخلة مع التدفقات النقدية الخارجة.
المزايا	يعتني بحجم الاستثمار.	معدل العائد غير مطلوب في هذه الطريقة.

ما هو صافي القيمة الحالية؟

يعطي صافي القيمة الحالية الفرق بين القيمة الحالية للنقد المتدفق والقيمة الحالية للنقد الخارج. يستخدم هذا النوع من الأسلوب في إعداد الميزانية الرأسمالية وتخطيط الاستثمار.

يستخدم هذا بشكل أساسي لتحليل ربحية المشروع أو المبلغ المستثمر في هذا المشروع. يتم استخدامه للعثور على قيمة مدفوعات التدفقات المستقبلية. إذا كان صافي القيمة الحالية للمشروع المستثمر موجبًا ، فسيكون النقد الناتج عن ذلك إيجابيًا وجذابًا.

هناك صيغة لحساب صافي القيمة الحالية. تأتي إحدى الصيغتين مع الجمع، بينما يمكن تنفيذ الأخرى بسهولة دون أي جمع. في مجال الأعمال التجارية، تفكر المنظمة في بعض الخطط للتوسع.

في هذه الحالة ، يعد صافي القيمة الحالية إحدى الطرق الفعالة والمدروسة للتوسع.

يتمتع صافي القيمة الحالية بالعديد من المزايا ، مثل أنه يأخذ قيمة المال والوقت الذي نستثمر فيه ، والأداة الشاملة ، وقيمة الاستثمار. ولكن هناك قيود معينة لاستخدام طريقة صافي القيمة الحالية.

إنها أسعار مخفضة ، والمشاريع المختلفة غير قابلة للمقارنة ، وافتراضات متعددة. إذا كنت مرتبكًا جدًا بشأن حساب صافي القيمة الحالية ، فيمكنك أيضًا استخدام حاسبة الضرائب الواضحة المضمنة لـ NPV. 

ما هو IRR؟

تستخدم طريقة معدل العائد الداخلي بشكل أساسي في التحليل المالي. تستخدم هذه الطريقة لإيجاد ربح الاستثمارات. يستخدم معدل العائد الداخلي أيضًا نفس الصيغة المستخدمة لصافي القيمة الحالية.

في صافي القيمة الحالية ، يتم الاحتفاظ بها على أنها صفر. لكن هنا ، لا يتم الاحتفاظ بها على أنها صفر. إنه مرتبط بطريقة ما ببعضه البعض حيث يتعامل كلاهما مع التدفقات النقدية الداخلة والتدفقات النقدية الخارجة. إذا كان لدينا قدر أكبر من معدل العائد الداخلي ، فسيكون ذلك جيدًا للاستثمار. يتم استخدامه في أنواع مختلفة من الاستثمارات. 

يعتبر من أفضل خيارات الاستثمار عند مقارنته بخيارات الاستثمار الأخرى في السوق. يمكننا حتى حساب معدل العائد الداخلي في Excel.

لأنه في Excel ، لا داعي للقلق بشأن الصيغة. ستؤدي جميع أنواع العمل من أجلك. عليك فقط إدخال التفاصيل واستخدام الصيغة للوصول إلى الإجابة.

المعدل الداخلي للطريقة هو معدل الخصم حيث يصبح صافي القيمة الحالية صفرًا. الهدف الأساسي لمعدل العائد الداخلي هو العثور على خصم. هناك عدة طرق للقيام بذلك ، ولكن معدل العائد الداخلي من الطرق المفضلة لذلك.

الاختلافات الرئيسية بين NPV و IRR

1. الغرض من NPV هو العثور على الربح المكتسب من المشروع. من ناحية أخرى ، فإن الغرض من معدل العائد الداخلي هو تحديد الربح أو الخسارة.
2. سيتم إعادة استثمار التدفقات النقدية على الفور بسعر القطع في طريقة NPV ، بينما سيتم الاستثمار في ذلك الوقت بطريقة IRR.
3. في حالة حدوث تدفقات الوقت أو حدوث أي تباين آخر ، سيصبح التدفق النقدي لمعدل العائد الداخلي سالبًا ، أو سيكون هناك الكثير من الالتباس. لكن هذا لن يحدث في NPV.
4. عندما نستثمر المزيد من الأموال في البداية ، سيكون الربح مرتفعًا في صافي القيمة الحالية. ولكن في معدل العائد الداخلي ، سيصبح الربح أعلى أو أقل بغض النظر عن مقدار الأموال التي استثمرناها.
5. نظرًا لاختلافات الاستثمار ، تفضل معظم الشركات طريقة معدل العائد الداخلي. 

مراجع حسابات

1. http://article.ajotab.com/html/10.11648.j.ajtab.20150102.13.html
2. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1062976910000037

آخر تحديث: 17 يوليو 2023