يتضمن العرض إنشاء شركة جديدة مستقلة من وحدة أعمال موجودة، من خلال توزيع الأسهم على المساهمين الحاليين. على العكس من ذلك، يحدث الانقسام عندما تقوم الشركة الأم بتجريد جزء من أعمالها عن طريق تبادل أسهم الشركة التابعة لأسهم الشركة الأم، مما يتطلب من المساهمين اتخاذ قرار بين الكيانين.
الوجبات السريعة الرئيسية
- تتضمن العملية العرضية إنشاء شركة منفصلة ومستقلة عن وحدة أعمال المؤسسة الأم. في الوقت نفسه ، يستلزم التقسيم تبادل أسهم الشركة الأم بالأسهم في الشركة الفرعية المشكلة حديثًا.
- في حالة عرضية ، يتلقى المساهمون الحاليون حصصًا متناسبة في الشركة الجديدة. في المقابل ، يجب على المساهمين الاختيار بين الاحتفاظ بالأسهم في الشركة الأم أو الحصول على أسهم في الشركة التابعة في حالة الانقسام.
- تهدف كلتا الطريقتين إلى تحسين التركيز على الأعمال وإطلاق العنان لقيمة المساهمين ، لكن نهجهما وتأثيرهما على محافظ المساهمين يختلفان.
Spin-off مقابل Split-Off
العرضية هي إجراء تقوم فيه الشركة بإنشاء كيان جديد منفصل عن طريق توزيع أسهم شركة تابعة للشركة على مساهميها. يحدث الانقسام عندما تقوم الشركة بإنشاء كيان منفصل عن طريق استبدال أسهم قسم الشركة بأسهم الكيان الجديد.
في حالة عرضية ، يتمتع المساهمون بأسهم شركتين ، بينما في حالة الانقسام ، يتبادل المساهمون أسهمهم بأسهم فرعية جديدة. في الشركات المنبثقة ، يقوم قسم الأعمال بإنشاء شركة مستقلة من الشركة الأم ، والتي تعمل بشكل مستقل.
الانقسام هو الحالة التي يكون فيها لمساهمي الشركة القابضة أسهم في شركة تابعة يتم تقسيمها لتبادل الأسهم في الشركة القابضة. يساعد تنفيذ الاستراتيجيتين الشركات على تقليل المخاطر من خلال تجنب العواقب القانونية التي قد تواجهها إذا كانت أسهمها في شركة واحدة.
جدول المقارنة
| الميزات | العرضية | انفصل عن |
|---|---|---|
| توزيع الأسهم | يحصل المساهمون الحاليون على أسهم الشركة الجديدة نسبيًا إلى أسهمهم الحالية في الشركة الأم (أساس تناسبي) | يختار المساهمون بين الاحتفاظ بأسهمهم في الشركة الأم أو استبدالها بأسهم في الشركة الجديدة |
| ملكية الشركة الجديدة | الشركة الام لا يحتفظ بأي ملكية للشركة الجديدة | الشركة الام قد تحتفظ ببعض الملكية للشركة الجديدة |
| أهداف العمل | إنشاء هوية منفصلة للشركة الجديدة، مما قد يؤدي إلى فتح القيمة للمساهمين | فصل الأعمال الأساسية من الأعمال غير الأساسية |
| اختيار المساهمين | المساهمين تلقي تلقائيا أسهم في الشركة الجديدة | المساهمين لديهم خيار للاحتفاظ بالأسهم أو تبادلها |
| الآثار المترتبة على الضرائب | يمكن أكثر كفاءة من حيث الضرائب لكل من الشركة والمساهمين | يمكن أن يكون أكثر تعقيدا بسبب الآثار الضريبية المحتملة لتبادل الأسهم |
| مثال | تم فصل PayPal عن موقع eBay في عام 2015 | انقسمت شركة كرافت فودز إلى شركة مونديليز إنترناشيونال (الأغذية) وكرافت هاينز (الخدمات الغذائية) في عام 2012 |
ما هو Spin-off؟
العرضية هي استراتيجية مؤسسية تقوم فيها الشركة بإنشاء كيان جديد مستقل عن طريق تجريد جزء من عملياتها التجارية الحالية. تتضمن هذه العملية توزيع أسهم الكيان الجديد على المساهمين الحاليين في الشركة الأم. يتم متابعة الفوائد العرضية لفتح قيمة المساهمين، أو تبسيط العمليات، أو التركيز على مجالات الأعمال الأساسية، أو الاستفادة من فرص النمو ضمن قطاعات محددة.
العملية والتنفيذ
- تخطيط استراتيجي: قبل تنفيذ أي فرع، تقوم الشركات بإجراء تحليل استراتيجي شامل لتحديد قطاع الأعمال أو القسم الذي يمكن أن يزدهر ككيان مستقل. يتم تقييم عوامل مثل إمكانات السوق، والتآزر التشغيلي، والآثار المالية لضمان جدوى العرض العرضي.
- هيكلة: بمجرد اتخاذ القرار بالمضي قدماً في عملية الفصل، تحدد الشركة هيكل الصفقة. يتضمن ذلك تحديد نسبة ملكية الكيان الجديد، وتحديد نسبة توزيع الأسهم على المساهمين الحاليين، ومعالجة أي متطلبات تنظيمية أو قانونية.
- التنفيذ: خلال مرحلة التنفيذ، تتولى الشركة العديد من المهام التشغيلية والإدارية لتسهيل عملية الطرح. وقد تشمل هذه المهام إعادة الهيكلة المالية، والتوثيق القانوني، والتواصل مع أصحاب المصلحة، وإنشاء هيكل الإدارة للكيان الجديد.
- توزيع الأسهم: عند الانتهاء من عملية الفصل، يتم توزيع أسهم الكيان الجديد على المساهمين الحاليين في الشركة الأم. يحصل المساهمون على أسهم في الكيان الجديد بما يتناسب مع ملكيتهم في الشركة الأم، على الرغم من أن نسب التوزيع المحددة قد تختلف اعتمادًا على شروط العرض العرضي.
- عمليات ما بعد العرضية: بعد توزيع الأسهم، يعمل الكيان المشكل حديثًا كشركة مستقلة، مع فريق إداري خاص بها، ومجلس إدارة، وأهداف استراتيجية. ويتم تقييم نجاح الشركة العرضية بناءً على عوامل مثل الأداء المالي، والقدرة التنافسية في السوق، وخلق القيمة للمساهمين.
أمثلة وتداعيات
- مثال: في عام 2015، قامت شركة eBay بفصل شركة PayPal التابعة لمعالجة الدفع للتركيز على أعمالها الأساسية في مجال التجارة الإلكترونية. سمحت هذه الخطوة الإستراتيجية لكل من eBay وPayPal باتباع استراتيجيات نمو متميزة مصممة خصيصًا لأسواقهما.
- الآثار: يمكن أن يكون للفوائد العرضية آثار كبيرة على كل من الشركة الأم والكيان المنشأ حديثًا. في حين أن الشركات العرضية تمكن الشركات من تبسيط العمليات وإطلاق العنان لقيمة المساهمين، فإنها تنطوي أيضًا على مخاطر مثل الاضطرابات المحتملة للعمليات التجارية، والتحديات التنظيمية، والشكوك المتعلقة بأداء الكيان الجديد في السوق.
ما هو الانقسام؟
الانفصال هو استراتيجية إعادة هيكلة الشركة حيث تقوم الشركة الأم بتجريد جزء من أعمالها عن طريق فصلها إلى كيان جديد مستقل. على عكس الشركات العرضية، يتضمن الانفصال تبادل أسهم الشركة التابعة لأسهم الشركة الأم، مما يتطلب من المساهمين اتخاذ قرار بين الكيانين. تتم متابعة عمليات الانفصال لتبسيط العمليات، أو التركيز على مجالات العمل الأساسية، أو إطلاق القيمة ضمن قطاعات محددة من عمليات الشركة.
العملية والتنفيذ
- تحديد قطاع الأعمال: تحدد الشركة الأم قطاعًا أو قسمًا تجاريًا محددًا تنوي التخلص منه من خلال الانفصال. ويستند هذا القرار إلى اعتبارات استراتيجية، مثل توقعات نمو القطاع والأداء المالي والمواءمة مع أهداف الشركة الأم طويلة المدى.
- هيكلة الصفقة: بمجرد تحديد قطاع الأعمال المراد تقسيمه، تحدد الشركة الأم شروط وأحكام الصفقة. ويتضمن ذلك تحديد نسبة تبادل أسهم الشركة التابعة مقارنة بأسهم الشركة الأم، بالإضافة إلى أي شروط أخرى ذات صلة، مثل الاعتبارات النقدية أو افتراض الديون.
- التواصل مع المساهمين: تقوم الشركة الأم بإبلاغ تفاصيل معاملة الانفصال إلى مساهميها، وتوفير معلومات حول الأساس المنطقي وراء التصفية، وشروط التبادل، وأي آثار محتملة على المساهمين. يتعين على المساهمين التصويت على صفقة الانفصال المقترحة.
- تنفيذ عملية التقسيم: بعد الحصول على موافقة المساهمين، يتم تنفيذ عملية التجزئة وفقاً للشروط المحددة مسبقاً. يتم منح مساهمي الشركة الأم الفرصة لاستبدال أسهمهم بأسهم الكيان المشكل حديثًا بنسبة التبادل المحددة. وبدلاً من ذلك، يمكن للمساهمين اختيار الاحتفاظ بأسهمهم في الشركة الأم.
- عمليات ما بعد الانفصال: بعد إتمام عملية الانفصال، يعمل الكيان المشكل حديثًا كشركة مستقلة، مع فريق إداري خاص بها، ومجلس إدارة، وأهداف استراتيجية. ويتم تقييم نجاح عملية التقسيم بناءً على عوامل مثل الأداء المالي والقدرة التنافسية في السوق وخلق القيمة للمساهمين.
أمثلة وتداعيات
- مثال: في عام 2007، قامت مجموعة Altria بتقسيم أعمالها الدولية في مجال التبغ، Philip Morris International، إلى شركة منفصلة للتداول العام. سمح هذا الانفصال لشركة Altria بالتركيز على أعمالها المحلية في مجال التبغ والكحول، في حين تمكنت شركة Philip Morris International من متابعة فرص النمو في الأسواق الدولية.
- الآثار: عمليات الانفصال لها آثار كبيرة على كل من الشركة الأم والكيان المنشأ حديثًا. في حين أن عمليات الانفصال تمكن الشركات من تبسيط العمليات وإطلاق العنان لقيمة المساهمين، فإنها تنطوي أيضًا على مخاطر مثل الاضطرابات المحتملة للعمليات التجارية، والتحديات التنظيمية، والشكوك المتعلقة بأداء الكيان الجديد في السوق.
الاختلافات الرئيسية بين Spin-off و Split-Off
- تبادل الملكية:
- العرضية: يحصل مساهمو الشركة الأم على أسهم الكيان الجديد دون الحاجة إلى استبدال أسهمهم الحالية.
- انفصل عن: يُطلب من مساهمي الشركة الأم استبدال أسهمهم بأسهم الكيان المشكل حديثًا أو اختيار الاحتفاظ بالأسهم في الشركة الأم.
- استقلال الكيانات:
- العرضية: الكيان الجديد يعمل بشكل مستقل عن الشركة الأم وله إدارته الخاصة وأهدافه الإستراتيجية.
- انفصل عن: يعمل الكيان المشكل حديثًا بشكل مستقل، ولكن قد تكون هناك روابط أو تبعيات أوثق بين الكيانين مقارنةً بالكيان العرضي.
- اتخاذ القرار للمساهمين:
- العرضية: لا يحتاج المساهمون إلى اتخاذ قرار بشأن توزيع الأسهم حيث أنهم يحصلون تلقائيًا على أسهم الكيان الجديد.
- انفصل عن: يتعين على المساهمين اتخاذ قرار بين استبدال أسهمهم بأسهم الكيان المنشأ حديثًا أو الاحتفاظ بالأسهم في الشركة الأم.
- نسبة التبادل:
- العرضية: لا توجد نسبة تبادل محددة سلفا لأسهم الكيان الجديد مقارنة بأسهم الشركة الأم.
- انفصل عن: يتم تحديد نسبة تبادل محددة مسبقًا للمساهمين لاستبدال أسهمهم في الشركة الأم بأسهم الكيان المنشأ حديثًا.
- الغرض والاستراتيجية:
- العرضية: غالبًا ما يتم السعي لتحقيق قيمة للمساهمين، أو تبسيط العمليات، أو الاستفادة من فرص النمو ضمن قطاعات محددة.
- انفصل عن: يتم اتباعه عادةً لتبسيط العمليات، أو التركيز على مجالات العمل الأساسية، أو إطلاق القيمة ضمن قطاعات محددة من عمليات الشركة.
آخر تحديث: 04 مارس 2024
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
شارا ياداف حاصلة على ماجستير في إدارة الأعمال في المالية. هدفها هو تبسيط الموضوعات المتعلقة بالتمويل. عملت في مجال التمويل لمدة 25 عامًا تقريبًا. وقد عقدت العديد من الفصول المالية والمصرفية لكليات الأعمال والمجتمعات. اقرأ المزيد عندها صفحة بيو.
إن التحديد الشامل للمقال للفوائد العرضية والانقسامات يعطي رؤى قيمة للمستثمرين ومحترفي الشركات، مما يعزز فهمهم لهذه الإجراءات الإستراتيجية.
بالتأكيد، هيفيليبس. التحليل الدقيق للمقال يزود القراء بفهم دقيق للآثار المترتبة على هذه المناورات الشركات.
مما لا شك فيه أن هذه المقالة بمثابة مورد لا غنى عنه، حيث توضح تعقيدات العمليات العرضية والانقسامات لأصحاب المصلحة الراسخين في مشهد الشركات.
تعد هذه المقالة بمثابة مستودع معرفي مهم، حيث توفر فهمًا قويًا لتعقيدات عمليات العرض والفصل.
إن وضوح وعمق استكشاف هذه المقالة للفوائد العرضية والانقسامات أمر يستحق الثناء حقًا، مما يزيد من معرفة القراء حول هذا الموضوع.
في الواقع، آبي. يضيف التحليل الشامل لهذه الاستراتيجيات المؤسسية في المقالة قيمة هائلة إلى خطاب وفهم أصحاب المصلحة.
إن تحديد جوانب الملكية والاستقلالية للفوائد العرضية والانقسامات أمر يستحق الثناء. ويسلط الضوء على كيفية تأثير هذه الإجراءات على مصالح المساهمين بشكل مختلف.
وأنا أقدر التوزيع التفصيلي المقدم هنا. من المهم بالنسبة للمستثمرين فهم الفروق الدقيقة في استراتيجيات الشركات هذه، وهذا المقال يحقق ذلك بشكل ملحوظ.
قطعاً. يشرح المقال بشكل فعال الآثار المترتبة على المساهمين والدوافع وراء اختيار الشركات لإجراء واحد على الآخر.
إن الاستكشاف المتعمق في المقالة للفوائد العرضية والانقسامات هو شهادة على قيمتها كمورد موثوق، يوجه أصحاب المصلحة من خلال تعقيدات هذه المناورات المؤسسية.
على وجه التحديد، كوكس. إن عمق ووضوح تحليل المقالة يعزز مكانتها كعمل أساسي في توضيح الفروق الدقيقة بين الفوائد العرضية والانقسامات.
تقدم هذه المقالة شرحا شاملا للاختلافات بين الفوائد العرضية والانقسامات، مما يسمح للقراء بفهم الفروق بوضوح.
لا يمكن اقبل المزيد. يعد جدول المقارنة مفيدًا بشكل خاص في توضيح الفروق بين الإجراءين المؤسسيين.
تشرح المقالة بشكل فعال الاختلافات والدوافع الكامنة وراء الفوائد العرضية والانقسامات، مما يضع الأساس لإجراء مناقشة مستنيرة حول هذا الموضوع.
لا أستطيع أن أتفق أكثر، مورغان. إن النظرة الشاملة المقدمة هنا تزود القراء بفهم قوي لإجراءات الشركات هذه.
تساعد هذه المقالة في إزالة الغموض عن تعقيدات الشركات المنفصلة والفرعية، مما يجعلها مفيدة لأصحاب المصلحة الذين يتنقلون في مثل هذه المناورات المؤسسية.
يعد جدول المقارنة الدقيق مفيدًا بشكل خاص، حيث يوفر تحليلًا منظمًا للميزات المتناقضة للشركات المنفصلة والمنفصلة في سياق الشركة.
بالتأكيد، كيرستي. إن دقة هذه المقالة تعزز فائدتها كمرجع لأصحاب المصلحة الذين يتطلعون إلى التعمق في أعماق مناورات الشركات هذه.
يعد توضيح المقالة للفوائد العرضية والانقسامات أمرًا مثاليًا، حيث يسلط الضوء على الدوافع الأساسية والعواقب المترتبة على هذه الإجراءات الإستراتيجية.
يعد المحتوى الإعلامي هنا مصدرًا قيمًا لأولئك الذين يسعون إلى توضيح الفروق بين الشركات المنفصلة والفرعية.
من المؤكد أن هذه المقالة تعزز فهم أصحاب المصلحة من خلال توضيح التباين بين هاتين الحركتين الاستراتيجيتين في مشهد الشركات.
بالتأكيد، هولي. يضيف استكشاف المقالة المتعمق لهذه الإجراءات المعقدة للشركات قيمة كبيرة للخطاب حول هذا الموضوع.
يساهم النهج العلمي للمقالة في تشريح الاختلافات بين الشركات المنفصلة والمنفصلة بشكل كبير في مجموعة المعرفة حول استراتيجيات الشركات، مما يوفر مصدرًا قويًا لأصحاب المصلحة.
إن الدقة والعمق الفكريين لهذه المقالة لا تقدر بثمن، مما يوفر للقراء فهمًا عميقًا للفروق بين الفوائد العرضية والانقسامات.
أنا أتفق تماما، هميلر. يثري المقال الخطاب حول الفوائد العرضية والانقسامات من خلال فحصه الشامل والثاقب لهذه الإجراءات الإستراتيجية.