بشكل عام ، تميل الشركات إلى أن يكون لديها أربعة خيارات لهيكلة التجريد. الانقسام هو واحد منهم (الثلاثة الآخرون هم الانقسام ، والمقتطعات ، والعائدات).
ما يميزها عن طرق التجريد الأخرى هو تخصيص الأسهم. إلى جانب ذلك ، لا تختار الشركات في كثير من الأحيان التقسيمات ، مثل الشركات المنبثقة.
كما يلي من التسمية والمناقشة أعلاه ، أ انفصل عن هي طريقة للتجريد تستلزم تقسيم (تقسيم) المساهمين من الشركة الأم. على هذا النحو ، يمكن أيضًا وصفها بأنها طريقة لإعادة هيكلة الأعمال.
الوجبات السريعة الرئيسية
- يشير الانقسام إلى فصل جزء من الشركة لتشكيل كيان مستقل جديد.
- يهدف الانقسام إلى إنشاء كيانين مستقلين يمكنهما العمل بشكل أكثر فعالية.
- يعتبر الانفصال معفى من الضرائب للشركة الأم والكيان المستقل الجديد.
كيف يعمل Split-off؟
عندما تقوم شركة بالمغامرة بالانفصال ، فإنها تمد مساهميها الحاليين بعرض لامتلاك أسهم في شركة تابعة تنوي تجريدها.
ومع ذلك ، يمكن للمساهمين فقط امتلاك أسهم في الشركة الجديدة الناتجة إذا تخلوا عن أسهمهم في الشركة الأم. في هذا السياق ، قد يكون أمام المساهمين خياران.
- الاستمرار في امتلاك أسهم في الشركة الأم.
- التخلي عن جزء أو كامل من أسهم الشركة الأم للحصول على أسهم في الشركة الجديدة الناتجة.
نظرًا لأن التقسيم لا يتطلب مشاركة إلزامية من قبل المساهمين ، لا يتم الاستغناء عن أسهم الشركة الجديدة على أساس تناسبي بين المساهمين المشاركين.
ومع ذلك ، قد تقدم الشركة الأم عروضاً مربحة لمساهميها لتشجيعهم على المشاركة في الانقسام. على سبيل المثال ، يمكن أن تقدم لهم علاوة أو بعض الحوافز لتداول أسهم الشركة الأم مع أسهم الشركة التي تم بيعها.
قبل المغامرة بالانفصال ، تبيع الشركات الشركة الفرعية المحرومة / المتصفية من خلال اقتطاع في طرح عام أولي (IPO). تولد هذه الخطوة قيمة سوقية محددة للشركة التابعة المحرومة ، مما يساعد على إصلاح نسبة الصرف المنفصلة.
من الأهمية بمكان ملاحظة أن معظم عمليات الانقسام تصنف على أنها إعادة تنظيم من النوع D. لذلك ، من الضروري للشركات التي تغامر في هذا النوع من التقسيم أن تتبع القسمين 355 و 368 وقانون الإيرادات الداخلية.
سيمكن الالتزام بهذه القواعد الشركات من إجراء معاملات معفاة من الضرائب ، والتي ، في الواقع ، هي سمة من سمات الانقسام من النوع D حيث يتم تداول الأسهم فقط.
بالإضافة إلى ذلك ، يستلزم التقسيم من النوع D أيضًا نقل أصول الشركة الأم ومواردها إلى الشركة المشكلة حديثًا.
مزايا الانقسام
هناك العديد من الدوافع وراء اختيار الشركة للانقسام ، حيث أن لهذه الطريقة مزايا عديدة. فيما يلي أهمها.
- الديون والمخاطر: تُمكّن عمليات البيع مثل التجزئة الشركات من التخلص من المستحقات والمخاطر المتعلقة بإحدى الشركات التابعة لها.
- تعزيز العمليات الأساسية: في بعض الأحيان، يؤدي التنويع الزائد إلى انحراف تركيز الشركة عن عملياتها الأساسية. قد تختار الشركة الانفصال لاستعادة تركيزها على كفاءاتها الأساسية.
- تكاليف وكالة الدروس: قد تختار الشركة التقسيم لتقليل تكاليف الوكالة المكتسبة من النزاعات بين مساهميها فيما يتعلق بإحدى الشركات التابعة لها.
- يزيد الربحية: يسمح التقسيم بإعادة هيكلة الأعمال من خلال ترشيد سير العمل ، وزيادة التركيز على الكفاءات الأساسية ، والسماح بتخصيص حصيف لرأس المال ، وتوفير الحماية الضريبية. تلعب كل هذه العوامل دورًا مهمًا في زيادة هوامش ربح الشركة.
- يمنع تخفيف المخزون: الانقسام هو مثل إعادة شراء الأسهم دون استخدام النقود. بدلاً من ذلك ، يتم استخدام أسهم شركة القسم لإعادة الشراء من قبل الشركة الأم. وبالتالي ، لا تزال هناك مخاوف من تخفيف الأسهم.
مساوئ الانقسام
على الرغم من ذلك ، مثل كل الآخرين التصفية الأساليب ، يتم اختيار التقسيم من قبل الشركات على أمل الحصول على عوائد مواتية ، ولا يخلو الإجراء من نصيبه من العيوب.
- عملية معقدة: حتى الآن ، يميل الإجراء المتعلق بالتقسيم إلى أن يكون أكثر تعقيدًا بكثير من طرق التجريد الأخرى مثل الفوائد العرضية.
- عملية مكلفة: دائمًا ما تكون عمليات تصفية الاستثمارات أكثر تكلفة من عمليات الاستحواذ ، نظرًا لأن الأمر يتعلق بالكثير من الأمور القانونية والمؤسسية. لا يعتبر التقسيم كطريقة سحب انحراف عن هذه القاعدة.
- صعب التنفيذ: إن توفير تبادل الأسهم بمثابة إقبال على المساهمين الذين هم أقل استعدادًا للتخلي عن أسهمهم في الشركة الأم.
- انزعاج الموظفين: كطريقة لإعادة هيكلة الأعمال ، يولد الانقسام العديد من حالات عدم اليقين المتعلقة بالوظيفة ، والتي يمكن أن تسبب الكثير من الضيق للموظفين.
- احتمالية دعاوى المساهمين: إذا وجد المساهمون المشاركون في الانقسام أن قسط التأمين (نسبة الصرف) التي تقدمها الشركة الأم لا ترقى إلى المستوى المطلوب ، فهناك احتمال كبير بأنهم قد يرفعون دعوى قضائية ضد الشركة الأم.
- http://www.etd.ceu.edu/2008/kovacs_veronika.pdf
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
آخر تحديث: 11 يونيو 2023
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
شارا ياداف حاصلة على ماجستير في إدارة الأعمال في المالية. هدفها هو تبسيط الموضوعات المتعلقة بالتمويل. عملت في مجال التمويل لمدة 25 عامًا تقريبًا. وقد عقدت العديد من الفصول المالية والمصرفية لكليات الأعمال والمجتمعات. اقرأ المزيد عندها صفحة بيو.
إن اشتراط قيام المساهمين بالتخلي عن أسهمهم الحالية في الشركة الأم مقابل أسهم في الشركة الجديدة يمكن أن يخلق عدم الراحة وعدم اليقين بين المساهمين والموظفين على حد سواء.
من الممكن أن يؤدي توفير تبادل الأسهم إلى تردد المساهمين ومشاكل قانونية، خاصة إذا وجدوا أن العلاوة المقدمة غير مرضية.
متفق عليه يا فوكس قد تؤدي عملية التخلي عن الأسهم إلى ردع بعض المساهمين عن المشاركة في عملية الانفصال.
تعتبر الجوانب الضريبية لطريقة الفصل من الاعتبارات الرئيسية للشركات التي تهدف إلى إجراء معاملات معفاة من الضرائب. أجد أنه من المثير للاهتمام أن عمليات إعادة التنظيم من النوع "د" تلعب دورًا حيويًا في طريقة التجريد هذه.
في حين أن المعاملات المعفاة من الضرائب تعتبر ميزة، فإن التنقل في تعقيدات عمليات إعادة التنظيم من النوع D يمثل تحديات كبيرة للشركات المنخرطة في عمليات الانفصال.
بالتأكيد، يشوع77. تعد الآثار الضريبية ومتطلبات إعادة التنظيم جوانب مهمة لا يمكن للشركات التغاضي عنها.
من المؤكد أن طريقة الفصل لها مزاياها من حيث زيادة الربحية ومنع تخفيف المخزون. ومع ذلك، يجب أن تؤخذ في الاعتبار عيوب مثل كونها عملية معقدة ومكلفة.
وأنا أتفق معك، سالي 23. إن المزايا كبيرة، ولكن يتعين على الشركات أن تزنها بعناية مقابل التعقيدات والتكاليف التي تنطوي عليها.
تعد طريقة الفصل في تصفية الاستثمارات طريقة فعالة جدًا للشركات لإعادة تنظيم واستعادة تركيزها على عملياتها الأساسية. يمكن للشركات التخلص من الديون والمخاطر وخفض تكاليف الوكالة مع تحقيق النتائج المثلى.
بالفعل يا ميسون. أنت محق. تميل عمليات الانفصال إلى أن تؤدي إلى نتائج متفائلة للشركات على المدى الطويل.
لست مقتنعا بأن هذا هو النهج الأفضل. يبدو أن المساهمين قد يواجهون مشكلات في التخلي عن أسهمهم وقد تكون العملية برمتها أكثر تعقيدًا وتكلفة مما كان متوقعًا.
تحتاج الشركات التي تفكر في الانفصال إلى إجراء تقييم دقيق للمقايضات بين المزايا والعيوب المرتبطة بطريقة التجريد هذه قبل اتخاذ القرار.
بالتأكيد، وارد آرتشي. إن إجراء تقييم شامل للآثار المترتبة على ذلك أمر ضروري لاتخاذ قرارات مستنيرة عند متابعة عمليات الانفصال.
إن مزايا الانفصال، مثل إلغاء الديون واستعادة التركيز، مقنعة. ومع ذلك، يجب معالجة التحديات المتعلقة بالعملية ومشاركة المساهمين من أجل التنفيذ الناجح.
يعد التغلب على التحديات المرتبطة بالانفصال أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للشركات لتحقيق النتائج المرجوة وتخفيف العقبات المحتملة بشكل فعال.
بالتأكيد، ديف روبنسون. من الضروري للشركات أن تتنقل بين التعقيدات ومخاوف المساهمين المحتملين بشكل فعال لتحقيق فوائد الانفصال.
قد تشكل التعقيدات والتكاليف التي تنطوي عليها عملية الانفصال تحديات كبيرة للشركات، مما يجعل من الضروري بالنسبة لها أن تزن الفوائد والعيوب بعناية.
أنا أتفق معك يا جيمس. تتطلب التعقيدات الكامنة في عمليات الانفصال من الشركات المضي قدمًا بحذر وبصيرة استراتيجية للتغلب على العقبات المحتملة.
في الواقع، جيمس. وتتطلب الطبيعة المعقدة للانقسامات إجراء تقييم دقيق للتعقيدات المرتبطة بها للتخفيف من العقبات المحتملة.
يوضح تركيز طريقة الفصل على زيادة الربحية وترشيد سير العمل قدرتها على تعزيز الكفاءة التشغيلية للشركة والأداء المالي.
قدمت هذه المقالة فهما شاملا لطريقة تجريد التجزئة. ومن الأهمية بمكان أن تكون الشركات على دراية بكل من المزايا والعيوب عند النظر في هذا النهج.
ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه على الرغم من أن عمليات الانفصال توفر فوائد كبيرة، إلا أنها تكون مصحوبة ببعض التعقيدات والمخاوف التي تحتاج الشركات إلى معالجتها.
بالتأكيد، بالمر. ومن الضروري أن تقوم الشركات بتقييم الآثار المترتبة على ذلك بدقة واتخاذ قرارات مستنيرة قبل الشروع في عملية الانفصال.
ويبدو أن طريقة الفصل توفر نهجا استراتيجيا لتعزيز الكفاءة التشغيلية والربحية للشركات، وإن كان ذلك مع بعض العقبات والتعقيدات التي تحتاج إلى دراسة متأنية.
في الواقع، أوريد. يمكن أن تكون فوائد الانفصال كبيرة، ولكن يجب على الشركات معالجة التعقيدات والتحديات الكامنة في طريقة التجريد هذه لضمان التنفيذ الناجح.