Obchodní banka vs Private Equity: Rozdíl a srovnání

Obchodní banky se primárně zabývají poskytováním finančních služeb, jako je poradenství, navyšování kapitálu a řízení rizik korporacím, zatímco soukromé kapitálové společnosti se specializují na investování kapitálu přímo do soukromých společností, přičemž často přebírají významný vlastnický podíl, aby podpořily růst a ziskovost.

Key Takeaways

1. Obchodní banky poskytují podnikům různé finanční služby, včetně podnikového poradenství, upisování a získávání kapitálu prostřednictvím nabídek dluhů nebo akcií.
2. Soukromé kapitálové společnosti investují do soukromých společností nebo provádějí odkupy veřejných společností s cílem zlepšit provozní efektivitu a zvýšit hodnotu svých investic.
3. Oba subjekty spolupracují s podniky na podpoře růstu a rozvoje, ale obchodní banky nabízejí především finanční služby a poradenství, zatímco soukromé kapitálové společnosti přímo investují a řídí společnosti.

Obchodní banka vs Private Equity

Obchodní banky a Soukromý kapitál se liší, protože obchodní banky obchodují s obchodními kapitálovými fondy, půjčují si peníze a investují do různých sektorů, aby dosáhly zisku. Naproti tomu soukromé kapitálové společnosti jsou mírně jiné, jejichž cílem je financovat peníze jednotlivce do obchodů se soukromým kapitálem, aby získaly prospěch.

Obchodní banky nabízejí služby po celém světě a obchodní síť je rozšířena mezinárodně. Mají několik výhod, jako je finanční poradenství, poradenské služby, marketing atd.

Soukromé akcie jsou známé jako kapitálové investice a jejich cílem je dlouhodobý růst. Jejich způsob práce je jednoduchý a zahrnuje pouze tři kroky: Koupit, změnit a prodat.

---

 

Srovnávací tabulka

vlastnost	Obchodní banka	Soukromého kapitálu
Primární funkce	Finanční poradce pro korporace	Investor do společností s vysokým růstovým potenciálem
Typ investice	Primárně poradenská role, omezené přímé investice	Přímé investice do společností (odkupy, růstový kapitál)
Zaměření na klienta	Zavedené společnosti hledající kapitál nebo strategické poradenství	Středně velké až vyspělé společnosti se silnými vyhlídkami růstu
Investiční horizont	Krátkodobé (transakce)	Dlouhodobé (3-7 let)
Exit strategie	IPO (Initial Public Offering), fúze a akvizice (M&A)	IPO, M&A, sekundární odkup
Návratnost investic	Poplatky za poradenství, bonusy za úspěch	Kapitálové zhodnocení v hodnotě firmy
Nařízení	Méně přísné předpisy	Přísnější regulace kvůli správě investičních fondů

---

 

Co je Merchant Bank?

Funkce obchodních bank

1. Podnikové poradenské služby

Obchodní banky nabízejí korporacím strategické poradenství v záležitostech, jako jsou fúze a akvizice, kapitálová restrukturalizace a finanční reorganizace. Působí jako finanční poradci a pomáhají podnikům činit informovaná rozhodnutí s cílem zlepšit jejich celkové finanční zdraví.

2. Upisování

Obchodní banky se často zabývají upisováním, kdy na sebe berou riziko nákupu určitého množství akcií nebo dluhopisů od emitující společnosti a následného prodeje investorům. Tento proces pomáhá společnostem získat kapitál vydáváním cenných papírů.

3. Financování projektu

Obchodní banky pomáhají při získávání finančních prostředků na rozsáhlé projekty, jako je rozvoj infrastruktury nebo průmyslové projekty. Hodnotí proveditelnost projektů, strukturují obchody s financováním a přitahují investory, aby tyto podniky podpořili.

4. Syndikace půjčky

Obchodní banky hrají klíčovou roli v syndikaci půjček, kde sdružují skupinu věřitelů, aby společně financovali velký úvěr pro konkrétní projekt nebo klienta. To pomáhá při rozložení rizika mezi více finančních institucí.

Operace obchodních bank

1. Aktivity na kapitálovém trhu

Obchodní banky jsou aktivními účastníky kapitálového trhu. Pomáhají společnostem vstoupit na burzu tím, že usnadňují primární veřejné nabídky (IPO) a následné nabídky cenných papírů. Zabývají se také nákupem a prodejem cenných papírů jménem svých klientů.

2. Asset Management

Některé obchodní banky poskytují služby správy aktiv a spravují investiční portfolia jménem institucionálních a individuálních klientů. Nabízejí poradenství ohledně investičních strategií a pomáhají klientům činit správná finanční rozhodnutí.

3. Řízení rizik

Obchodní banky pomáhají klientům identifikovat a řídit různá finanční rizika, včetně tržního rizika, úvěrového rizika a operačního rizika. Poskytují zajišťovací strategie k ochraně klientů před nepříznivými pohyby trhu.

Regulace a dodržování předpisů

Obchodní banky podléhají regulačním rámcům, které se liší podle jurisdikce. Vlády a finanční regulační orgány ukládají pravidla k zajištění stability a integrity finančního systému. Dodržování těchto předpisů je klíčové pro hladké fungování obchodních bank.

 

Co je Private Equity?

Struktura private equity firem

Generální partneři (GP)

Soukromé investiční společnosti jsou strukturovány s generálními partnery (GP), kteří spravují fond a přijímají investiční rozhodnutí. Praktičtí lékaři jsou zodpovědní za získávání obchodů, provádění due diligence a dohled nad portfoliovými společnostmi.

Limitovaní partneři (LP)

Komanditní partneři (LP) jsou investoři do private equity fondu. Mezi ně mohou patřit institucionální investoři, penzijní fondy, nadační fondy a jednotlivci s vysokým čistým jměním. LP přispívají kapitálem do fondu a dostávají podíl na zisku.

Fáze soukromého kapitálového investování

1. Sourcing

Během fáze získávání zdrojů soukromé kapitálové společnosti identifikují potenciální investiční příležitosti. To zahrnuje průzkum průmyslových odvětví, vytváření sítí a hodnocení společností, které splňují jejich investiční kritéria.

2. Náležitou péči

Jakmile je identifikován potenciální cíl, provede se rozsáhlá due diligence. Tento proces zahrnuje důkladné prozkoumání financí, provozu, manažerského týmu a právních aspektů cílové společnosti za účelem posouzení rizik a příležitostí.

3. Akvizice

Po due diligence soukromé investiční společnosti vyjednají podmínky akvizice. To může zahrnovat nákup kontrolního podílu nebo celé společnosti. Cílem je zavést strategické změny, které zvýší hodnotu společnosti.

4. Tvorba hodnoty

Soukromé investiční společnosti aktivně spolupracují s portfoliovými společnostmi, aby zvýšily jejich výkonnost. To může zahrnovat provozní zlepšení, opatření ke snížení nákladů a strategické iniciativy k podpoře růstu.

5. Výstup

Fáze odchodu zahrnuje prodej portfoliové společnosti za účelem realizace zisků pro investory. Mezi běžné výstupní strategie patří primární veřejné nabídky (IPO), fúze a akvizice nebo sekundární prodeje jiným investorům.

Riziko a výnos v Private Equity

Rizikové faktory

• Nelikvidita: Soukromé kapitálové investice jsou často nelikvidní a mají dlouhodobý horizont.
• Tržní a ekonomické riziko: Ekonomický pokles může ovlivnit výkonnost portfoliových společností.
• Operační risk: Výzvy při provádění strategií vytváření hodnoty mohou ovlivnit výnosy.

Vrácení zboží

Investoři soukromého kapitálu usilují o vysoké výnosy, které často převyšují výnosy dostupné na veřejných trzích. Úspěch těchto investic závisí na schopnosti přidávat hodnotu portfoliovým společnostem a realizovat úspěšné výstupní strategie.

Kritika a polemiky

Nedostatek průhlednosti

Kritici tvrdí, že soukromé kapitálové obchody postrádají transparentnost, protože nepodléhají stejné regulační kontrole jako veřejně obchodované společnosti. To může vyvolat obavy ohledně správy a odpovědnosti.

Ztráty pracovních míst a snižování nákladů

Soukromé kapitálové společnosti mohou zavést opatření ke snížení nákladů, což povede ke ztrátě pracovních míst v portfoliových společnostech. To vyvolalo kontroverzi a kritiku, zejména během hospodářského poklesu.

---

Hlavní rozdíly mezi Merchant Bank a Private Equity

• Povaha operací:
  • Obchodní banka:
    • Zabývá se širokou škálou finančních služeb, jako je upisování, poradenství a činnosti na kapitálovém trhu.
    • Poskytuje služby korporacím, vládám a vysoce hodnotným jednotlivcům.
  • Private Equity:
    • Zaměřuje se na investice do soukromých společností nebo na soukromé společnosti.
    • Aktivně se podílí na řízení a strategických rozhodnutích investovaných společností.
• Investiční horizont:
  • Obchodní banka:
    • Zapojení do krátkodobých finančních aktivit, jako je upisování a poradenské služby pro transakce na kapitálovém trhu.
  • Private Equity:
    • Obvykle má delší investiční horizont, často trvající několik let, s cílem maximalizovat výnosy při výstupu.
• Vlastnictví a ovládání:
  • Obchodní banka:
    • Obvykle nepřebírá přímé majetkové podíly ve společnostech.
    • Poskytuje finanční služby, aniž by usiloval o kontrolu řízení.
  • Private Equity:
    • Získává významné majetkové podíly v soukromých společnostech.
    • Často se aktivně podílí na řízení a rozhodovacích procesech investovaných společností.
• Profil rizika:
  • Obchodní banka:
    • Vystavení se tržním rizikům v důsledku zapojení do aktivit na kapitálovém trhu.
    • Riziko je rozloženo mezi různé finanční služby.
  • Private Equity:
    • Zahrnuje vyšší operační rizika spojená s výkonem a řízením investovaných společností.
    • Úspěch závisí na růstu a ziskovosti portfoliových společností.
• Výstupní strategie:
  • Obchodní banka:
    • Vydělává poplatky a provize z finančních transakcí.
    • Žádná konkrétní výstupní strategie, protože důraz je kladen na poskytování finančních služeb.
  • Private Equity:
    • Exit strategie zahrnují prodej investované společnosti prostřednictvím primárních veřejných nabídek (IPO), fúzí nebo akvizic.
• Kapitálová struktura:
  • Obchodní banka:
    • Obvykle nehraje přímou roli při změně kapitálové struktury klientských společností.
  • Private Equity:
    • Často se zabývá restrukturalizací kapitálu investovaných společností za účelem zvýšení finanční výkonnosti.
• Zdroj fondů:
  • Obchodní banka:
    • Vytváří výnosy především z poplatků, provizí a obchodních aktivit.
  • Private Equity:
    • Získává finanční prostředky od institucionálních investorů, osob s vysokým čistým jměním a dalších zdrojů pro investice do soukromých společností.

---

Reference

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Poslední aktualizace: 08. března 2024