Stamm- und Vorzugsaktien: Unterschied und Vergleich

Aktionäre einer Gesellschaft können entweder Stammaktien oder Vorzugsaktien besitzen, die zusammen die Wertpapiere und Vermögenswerte der Gesellschaft ausmachen.

Sie sind sowohl Bestandteile der Eigentümerstruktur eines Unternehmens als auch Instrumente, die Investoren von einem Unternehmen als Gegenleistung für ihre finanziellen Beiträge verlangen.

Key Take Away

1. Stammaktionäre haben ein Stimmrecht, Vorzugsaktionäre jedoch nicht.
2. Vorzugsaktien haben bei Dividendenzahlungen und der Verteilung von Unternehmensvermögen Vorrang vor Stammaktien.
3. Dividenden für Vorzugsaktien sind festgelegt, während Dividenden für Stammaktien je nach Unternehmensleistung variieren können.

Stamm- vs. Vorzugsaktien

Im Gegensatz zu Stammaktien gewähren Vorzugsaktien den Aktionären kein Stimmrecht. Vorzugsaktionäre werden bezahlt, bevor Stammaktionäre Dividenden erhalten. Schließlich haben Vorzugsaktionäre eine höhere Dividendenrendite als Stammaktionäre oder Anleihegläubiger.

Stammaktien bieten Anlegern einen Anteil am Eigentum eines Unternehmens. Viele Unternehmen geben nur Stammaktien aus, und Stammaktien werden an den Börsen zu einem viel höheren Preis verkauft als Vorzugsaktien.

Die Stammaktionäre haben das Recht, im Vorstand abzustimmen und wichtigen Geschäftsentscheidungen wie Fusionen und Übernahmen zuzustimmen (einige Unternehmen haben jedoch auch eine Klasse von Stammaktien ohne Stimmrecht).

Vorzugsaktien ähneln eher einer Anleihe als einer Stammaktie.

Vorzugsaktiendividenden sind erheblich höher als Stammaktiendividenden und werden in einem bestimmten Tempo festgelegt, während die Stammaktienausschüttungen schwanken oder sogar entfallen können.

Die Vorzugsaktie hat auch einen festen Rücknahmepreis, den ein Unternehmen irgendwann in der Zukunft für die Rücknahme zahlen wird.

Dieser Rückzahlungswert, wie der Fälligkeitswert einer Anleihe, legt eine Grenze dafür fest, wie viel Vorzugsaktieninvestoren zu zahlen bereit sind.

Vergleichstabelle

Vergleichsparameter	Stammaktien	Vorzugsaktien
Bis zur Fälligkeit gehalten Wert	Es variiert.	Es ist voll.
Stimmrechtsmitteilung	Enthält das Stimmrecht.	Enthält kein Stimmrecht.
Anruffunktion	Enthält keine Anruffunktion.	Es hat eine Anruffunktion.
Zahlung von Dividenden	Dividenden sind nicht in Stein gemeißelt oder erforderlich.	Dividenden sind erforderlich und größtenteils festgelegt. Es sollte gezahlt werden, bevor Dividenden an Stammaktionäre gezahlt werden.
Liquidation der Gesellschaft	Im Falle des Zusammenbruchs des Unternehmens werden sie zuletzt bezahlt.	Vorzug gegenüber Stammaktien gegeben.

Was sind Stammaktien?

Die gebräuchlichste Art von Aktien sind Stammaktien, die die Eigentumsanteile eines Unternehmens widerspiegeln. Wenn man von Aktien spricht, meint man Stammaktien.

Tatsächlich werden so viele Aktien verteilt. Stammaktien stellen einen Gewinnanspruch (Dividenden) dar und berechtigen auch zur Stimmabgabe.

Investoren wählen Vorstandsmitglieder, die mit einer Stimme pro Aktie die wichtigen Entscheidungen des Managements überwachen.

Im Vergleich zu Vorzugsaktionären haben Aktionäre einen größeren Einfluss auf die Geschäftspolitik und Managementfragen.

Anleihen und Vorzugsaktien entwickeln sich tendenziell schlechter als Stammaktien. Es ist auch die Art von Aktie mit den besten langfristigen Wachstumsaussichten.

Wenn sich ein Unternehmen gut entwickelt, kann der Wert seiner Stammaktien steigen. Bedenken Sie jedoch, dass bei einer schlechten Entwicklung des Unternehmens auch der Wert der Aktie sinkt.

Wenn es um Dividenden geht, entscheidet der Vorstand eines Unternehmens, ob sie an Stammaktionäre gezahlt werden oder nicht.

Zahlt ein Unternehmen keine Dividende, verliert der Stammaktionär zugunsten der Vorzugsaktionäre, was darauf hindeutet, dass letztere eine höhere Priorität haben.

Was sind Vorzugsaktien?

Vorzugsaktionäre haben folglich kein Mitspracherecht in Bezug auf die Zukunft des Unternehmens, wenn es um die Wahl eines Verwaltungsrats oder die Abstimmung über die Unternehmenspolitik geht.

Vorzugsaktien bieten Anlegern wie Anleihen ein garantiertes Einkommen für den Rest ihres Lebens. Teilen Sie den Dividendenbetrag durch den Aktienkurs, um die Dividendenrendite der Vorzugsaktien zu erhalten.

Der Nennwert wird verwendet, um zu bestimmen, ob eine Vorzugsaktie ausgegeben werden soll oder nicht. Er wird als Prozentsatz des aktuellen Marktpreises nach Handelsbeginn berechnet.

Eine Stammaktie hingegen zahlt eine schwankende Dividende, die vom Vorstand angekündigt und niemals garantiert wird. Tatsächlich zahlen viele Unternehmen keine Dividenden an Stammaktionäre.

Der Nennwert von Vorzugsaktien (wie Anleihen) wird durch die Zinssätze beeinflusst. Vorzugsaktien verlieren an Wert, wenn die Zinssätze steigen und umgekehrt.

Andererseits beeinflussen Angebot und Nachfrage der Marktteilnehmer den Wert der Stammaktie.

Hauptunterschiede zwischen Stamm- und Vorzugsaktien

1.  Wenn der Wert bis zur Fälligkeit gehalten wird, variiert er im Fall von Stammaktien und ist im Fall von Vorzugsaktien voll.
2. Stammaktien beinhalten ein Stimmrecht, während Vorzugsaktien kein Stimmrecht beinhalten
3. Stammaktien haben eine Call-Funktion, während Vorzugsaktien keine Call-Funktion enthalten.
4. Dividenden sind bei Stammaktien nicht fest oder vorgeschrieben, wohingegen bei Vorzugsaktien Dividenden vorgeschrieben und größtenteils festgelegt sind. Es sollte gezahlt werden, bevor Dividenden an Stammaktionäre gezahlt werden.
5. Im Falle des Zusammenbruchs des Unternehmens werden die Stammaktien zuletzt bezahlt. Vorzugsaktien werden gegenüber Stammaktien bevorzugt.

Literaturhinweise

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0165410186900030
2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/pnlr161&section=49