Kumulierte vs. nicht kumulierte Vorzugsaktien: Unterschiede und Vergleiche

Vorzugsaktien sind eine zuverlässige Finanzierungsquelle für eine Gesellschaft oder ein Unternehmen. Es handelt sich um eine Aktiengattung, die kein Stimmrecht gewährt. Es ist vergleichsweise sicherer als Stammaktien.

Inhaber von Vorzugsaktien werden bei der Dividendenzahlung vor anderen Stammaktionären bevorzugt. Die zwei Arten von Vorzugsaktien sind kumulative Vorzugsaktien und nicht kumulative Vorzugsaktien.

Key Take Away

1. Kumulative Vorzugsaktien akkumulieren nicht gezahlte Dividenden, die vor Stammaktiendividenden gezahlt werden müssen; Nicht kumulative Vorzugsaktien haben diese Funktion nicht.
2. Anleger mit kumulativen Vorzugsaktien haben eine höhere Dividendensicherheit als nicht kumulative Vorzugsaktionäre.
3. Nicht kumulative Vorzugsaktien bieten Unternehmen eine größere finanzielle Flexibilität, da sie nicht verpflichtet sind, entgangene Dividenden zu zahlen.

Kumulative vs. nicht kumulative Vorzugsaktien

Kumulierte Vorzugsaktien sind Aktien, die berechtigt sind, alle versäumten nicht gezahlten Dividenden zu erhalten, da den Aktionären bei jeder Erklärung der Dividenden ein fester Betrag versprochen wird. Nicht kumulative Vorzugsaktien sind risikoreiche Aktien, die keinen Anspruch auf entgangene nicht gezahlte Dividenden haben.

Kumulierte Vorzugsaktien sind berechtigt, alle verpassten nicht gezahlten Dividenden zu erhalten. Es ist eine zuverlässige Quelle und wird von Anlegern geschätzt.

Die Aktionäre erhalten den zugesagten Festbetrag immer dann, wenn die Dividende beschlossen wird. Alle in der Vergangenheit ausgefallenen Dividenden werden akkumuliert und garantiert ausgezahlt.

Zwar haben nicht kumulierte Vorzugsaktien keinen Anspruch auf den Erhalt der entgangenen nicht ausgezahlten Dividenden, doch ist dies nicht zuverlässig und mit einem hohen Risiko verbunden, da das Unternehmen die Aktien jederzeit kündigen oder aussetzen kann.

Eine Kumulierung der bisher entfallenen Dividenden ist nicht vorgesehen. Es gibt nicht viel Sicherheit bei der Anlage von nicht kumulativen Vorzugsaktien.

Vergleichstabelle

Vergleichsparameter	Kumulierte Vorzugsaktien	Nicht kumulative Vorzugsaktien
Definition	Art von Vorzugsaktien, bei denen die Zahlung aller Dividenden durch das Unternehmen vorgesehen ist	Art von Vorzugsaktien, bei denen keine Zahlung aller Dividenden durch das Unternehmen vorgesehen ist
Zahlung früherer Dividenden	Alle nicht ausgezahlten Dividenden werden zum Zeitpunkt der Erklärung angesammelt und ausgezahlt	Zahlt keine unbezahlten oder unterlassenen Dividenden und zahlt nur die zum Zeitpunkt der Deklaration aktuellen Dividenden
Priorität der Investoren	Anleger von kumulativen Aktien werden vor Stammaktionären bezahlt	Anleger nicht kumulativer Aktien werden vor Stammaktionären bezahlt, wenn die Dividende erklärt wird
Liquidation des Gesellschaftsvermögens	Höher	Senken
wertvoll	Hoch geschätzt	Nicht so hochgeschätzt

Was sind kumulative Vorzugsaktien?

Kumulierte Vorzugsaktien stellen Rückstellungen für die Zahlung ausgefallener Dividenden bereit und stellen sicher, dass alle Dividenden des Unternehmens an die kumulativen Vorzugsaktionäre gezahlt werden. Es ist eine Art Vorzugsaktie oder Vorzugsaktie.

Die kumulativen Vorzugsaktien werden priorisiert und vor anderen Stammaktienklassen ausgezahlt. Es hat einen festen Dividendenrendite.

Die Dividende wird im Intervallformat ausgezahlt. Kumulierte Vorzugsaktien können die Dividende bereits erhalten, bevor die Aktionäre ihre Zahlung erhalten.

Kumulative Vorzugsaktien ermöglichen die Akkumulation von Dividenden, bis sie ausgezahlt werden. Es berechtigt zum Anspruch auf Dividenden in der Höhe, die jedes Jahr eingenommen werden.

Selbst wenn die Dividende aus irgendeinem Grund, beispielsweise einer Krise oder einem Untergang, nicht ausgezahlt wird, wird sie, wann immer sie angekündigt wird, für einen späteren Zeitpunkt angesammelt. Wird keine Dividende beschlossen, erhält kein Aktionär eine Dividende.

Kumulierte Vorzugsaktien bieten den Aktionären Sicherheit, da sie die Zahlung von Dividenden garantieren. Diese Aktien werden behandelt als Ewigkeit und erlauben keine Stimmrechtsausübung.

Das Rendite ist der Marktkurs bei Ausgabe der Aktien. Die jährliche Dividende errechnet sich aus der Multiplikation des Dividendensatzes mit dem Nennwert.

Was sind nicht kumulative Vorzugsaktien?

Nicht kumulative Vorzugsaktien sind eine Art von Vorzugsaktien. Es sieht keine Rückstellung für die Zahlung nicht gezahlter Dividenden vor.

Wenn das Unternehmen in eine Krise oder einen Niedergang gerät und beschließt, die Dividenden nicht zu zahlen, haben die Anteilseigner kein Recht, die ausgelassenen oder nicht gezahlten Aktien einzufordern. Die Dividendensätze dieser Aktien sind vorab festgelegt.

Nicht kumulierte Vorzugsaktien geben den Unternehmen die Möglichkeit, auf Dividenden zu verzichten, und sind gegenüber den Anteilseignern nicht dazu verpflichtet. Die Gesellschaft haftet nur für die Dividenden des laufenden Jahres.

Es versetzt die Stakeholder in eine Position, in der sie über die Zahlung von Dividenden unsicher sind, und stellt ein finanzielles Risiko dar.

Nicht kumulative Vorzugsaktionäre werden bei der Zahlung von Dividenden vorrangig und bevorzugt gegenüber anderen gemeinsamen Anteilseignern behandelt.

Steht das Unternehmen oder die Körperschaft vor einem finanziellen Niedergang, können die Geschäftsführer beschließen, die Dividende wegzulassen, zu kürzen oder sogar auszusetzen. In diesem Fall haben die Anleger keine andere Wahl und ihre Dividende ist für immer verloren.

Wenn die nächste Dividende erklärt wird, erscheinen die zuvor unterlassenen Dividenden nicht im Nachhinein. Die nicht kumulative Aktieninvestition ermöglicht dem Unternehmen Anpassungsfähigkeit und Flexibilität bei der Verwaltung seines Cashflows.

Die Befugnis zur Aussetzung von Dividenden ohne Strafe gibt dem Unternehmen die Kontrolle über seine Finanzen.

Hauptunterschiede zwischen kumulativen und nicht kumulativen Vorzugsaktien

1. Bei kumulativen Aktien werden nicht ausgezahlte Dividenden angehäuft und später ausgezahlt, wenn die Dividende erklärt wird, während bei nicht kumulierten Aktien keine ausstehenden Dividenden ausgeschüttet werden.
2. Eine kumulative Dividende muss gezahlt werden, wohingegen eine nicht kumulative Dividende für immer verloren gehen und nie ausgezahlt werden kann.
3. Kumulierte Aktionäre haben das Recht, ihre entgangenen Dividenden einzufordern, während nicht kumulative Aktionäre kein Recht haben, ihre entgangenen oder ausgelassenen Dividenden in der Zukunft einzufordern.
4. Kumulierte Aktien sind wertvoller, während nicht kumulierte Aktien für die Aktionäre nicht so wertvoll sind.
5. Bei kumulativen Vorzugsaktien handelt es sich um Anlagen mit geringem Risiko, bei nicht kumulierten Vorzugsaktien um Anlagen mit hohem Risiko.

Bibliographie

1. https://journals.co.za/doi/abs/10.10520/EJC172439
2. https://www.jstor.org/stable/1112584

Letzte Aktualisierung: 23. August 2023