Hedgefonds vs. verwalteter Fonds: Unterschied und Vergleich

Ein Hedgefonds setzt aggressive Anlagestrategien ein und nutzt Hebelwirkungen und Derivate, um hohe Renditen für anspruchsvolle Anleger zu erzielen, während ein verwalteter Fonds einen stärker diversifizierten Ansatz verfolgt und darauf abzielt, durch eine Mischung von Anlageklassen, die für ein breiteres Spektrum geeignet sind, stetiges Wachstum und Erträge zu erzielen von Investoren.

Key Take Away

1. Hedgefonds sind Investmentfonds, die fortschrittliche Strategien wie Leverage und Derivate nutzen, um hohe Renditen zu erzielen. Im Gegensatz dazu handelt es sich bei verwalteten Fonds um Investmentfonds, die von einem professionellen Fondsmanager verwaltet werden und den Anlegern langfristiges Wachstum und Erträge bieten sollen.
2. Hedgefonds stehen nur akkreditierten Anlegern zur Verfügung, während verwaltete Fonds einem breiteren Spektrum zugänglich sind.
3. Hedgefonds und verwaltete Fonds bieten Anlegern die Möglichkeit, ihre Portfolios zu diversifizieren und höhere Renditen als herkömmliche Anlagen zu erzielen.

Hedgefonds vs. verwalteter Fonds

Der Unterschied zwischen Hedgefonds und verwalteten Fonds besteht darin, dass ein Hedgefonds ein gemeinsames Anlagekonto für die Fernkapitalsammlung ist. In einem verwalteten Fonds werden die Gelder verschiedener Anleger zu einem einzigen Fonds zusammengefasst, der viele Vorteile für die Anleger bietet.

Ein Hedgefonds verwendet aggressive und vielfältige Strategien, um regelmäßige und durchschnittliche Renditen für seine teilnehmenden Anleger zu erzielen. Ein verwalteter Fonds wird von einem professionellen Fondsmanager fachmännisch verwaltet, indem verschiedene Arten von Investitionen getätigt werden.

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Vergleichstabelle

Merkmal	Hedge Fonds	Verwalteter Fonds
Zielinvestoren	Akkreditierte Anleger (vermögende Privatpersonen und Institutionen)	Allgemeine Öffentlichkeit (Einzelpersonen aller Einkommensstufen)
Anlagestrategien	Breites Spektrum an Anlagestrategien, einschließlich nicht-traditioneller Vermögenswerte, Leverage und Leerverkäufe	Investieren Sie in erster Linie in traditionelle Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und Bargeld, mit begrenztem Einsatz von Hebelwirkung und Leerverkäufen
Minimale Investition	Hohe Mindestinvestition, beginnend bei 100,000 $ oder mehr	Geringere Mindestinvestition oder manchmal überhaupt keine Mindestinvestition
Liquidity	Weniger liquide, mit Sperrfristen, die den Zugang der Anleger zu ihren Geldern einschränken	Höhere Liquidität, sodass Anleger ihre Anteile einfacher zurückgeben können
Honorare	Höhere Gebühren, bestehend aus einer Verwaltungsgebühr (Prozentsatz des verwalteten Vermögens) und einer Performancegebühr (Prozentsatz des Gewinns)	Niedrigere Gebühren, nur eine Verwaltungsgebühr
Rechtliches	Weniger reguliert, was mehr Flexibilität bei den Anlagestrategien ermöglicht	Stärker reguliert, unterliegt verschiedenen Anlagebeschränkungen und Meldepflichten
Risikoprofil	Wird im Allgemeinen aufgrund der Verwendung komplexer Strategien und Hebelwirkung als höheres Risiko angesehen	Das Risikoprofil variiert je nach Fonds und Anlagestrategie, das Risiko ist jedoch geringer als bei Hedgefonds
Renditepotenzial	Potenziell höheres Renditepotenzial, aber auch höheres Verlustpotenzial	Ziel ist es, konsistente, langfristige Renditen bei geringerem Risiko als bei Hedgefonds zu erzielen

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Was ist ein Hedgefonds?

Hedgefonds verstehen:

Hedgefonds sind private Investmentfonds, die Kapital von akkreditierten oder institutionellen Anlegern bündeln, um verschiedene Strategien auf den Finanzmärkten anzuwenden und so hohe Renditen zu erzielen. Sie werden von professionellen Portfoliomanagern oder -teams verwaltet, die im Vergleich zu herkömmlichen Investmentfonds über eine erhebliche Flexibilität bei ihren Anlageansätzen verfügen.

Merkmale von Hedgefonds:

1. Anlagestrategien: Hedgefonds setzen eine breite Palette von Anlagestrategien ein, darunter Long- und Short-Positionen, Derivatehandel, Leverage, Arbitrage und alternative Anlagen wie Immobilien und Private Equity. Diese Strategien zielen darauf ab, Marktineffizienzen, Preisunterschiede oder einzigartige Chancen in verschiedenen Anlageklassen zu nutzen.
2. Risikomanagement: Trotz des Namens „Hedge“ konzentrieren sich nicht alle Hedgefonds ausschließlich auf die Absicherung gegen Marktrisiken. Während einige Hedgefonds Absicherungstechniken einsetzen, um das Risiko zu mindern, verfolgen andere aggressive Taktiken, um die Rendite zu maximieren, was im Vergleich zu herkömmlichen Anlageinstrumenten zu einer höheren Volatilität führt.
3. Gebührenstruktur: Hedgefonds erheben eine Verwaltungsgebühr, einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) und eine Performancegebühr, die einen Prozentsatz des erwirtschafteten Gewinns darstellt. Diese Gebührenstruktur, bekannt als „2 und 20“-Modell (2 % Verwaltungsgebühr und 20 % Performancegebühr), bietet Fondsmanagern einen Anreiz, hohe Renditen zu erzielen.

Regulierung und Anlegerberechtigung:

1. Regulatorisches Umfeld: Hedgefonds unterliegen im Vergleich zu Investmentfonds und anderen Anlageinstrumenten einer geringeren regulatorischen Aufsicht. Sie unterliegen Ausnahmen von bestimmten Vorschriften, beispielsweise dem Investment Company Act von 1940 in den Vereinigten Staaten, der es ihnen ermöglicht, Offenlegungspflichten und Beschränkungen der Hebelwirkung zu umgehen.
2. Anlegerberechtigung: Aufgrund ihrer ausgefeilten und teilweise riskanten Anlagestrategien sind Hedgefonds auf akkreditierte Anleger, institutionelle Anleger oder vermögende Privatpersonen beschränkt. Es wird davon ausgegangen, dass diese Anleger über das finanzielle Know-how und die Ressourcen verfügen, um die mit Hedgefonds-Investitionen verbundenen Risiken zu verstehen und zu tragen.

 

Was ist verwalteter Fonds?

Verwaltete Fonds verstehen:

Verwaltete Fonds, auch Investmentfonds oder kollektive Kapitalanlagen genannt, sind professionell verwaltete Anlageinstrumente, die Geld von mehreren Anlegern bündeln, um in ein diversifiziertes Portfolio von Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Zahlungsmitteläquivalenten und anderen Wertpapieren zu investieren. Diese Fonds werden von professionellen Fondsmanagern oder Managementteams verwaltet, die im Namen der Fondsanleger Anlageentscheidungen treffen.

Merkmale verwalteter Fonds:

1. Diversifikation: Verwaltete Fonds bieten Anlegern Zugang zu einem diversifizierten Vermögensportfolio, das dazu beiträgt, das Risiko auf verschiedene Anlagen zu verteilen. Diese Diversifizierung reduziert den Einfluss einzelner Wertpapiere oder der Marktentwicklung auf die Gesamtperformance des Fonds, sodass verwaltete Fonds für Anleger geeignet sind, die einen ausgewogenen Anlageansatz suchen.
2. Aktives Management: Im Gegensatz zu passiven Anlageinstrumenten wie Indexfonds verwenden verwaltete Fonds aktive Managementstrategien. Fondsmanager führen Recherchen, Analysen und Markteinschätzungen durch, um Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren und die Fondsbestände entsprechend anzupassen. Ziel ist es, den Markt zu übertreffen oder durch geschickte Auswahl und Timing der Investitionen bestimmte Anlageziele zu erreichen.
3. Liquidity: Verwaltete Fonds bieten Anlegern Liquidität und ermöglichen es ihnen, ihre Anteile täglich zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Liquiditätsfunktion bietet Anlegern Flexibilität und Zugang zu ihrem Anlagekapital, sodass verwaltete Fonds für Personen mit unterschiedlichem Anlagehorizont und Liquiditätsbedarf geeignet sind.

Regulierung und Anlegerberechtigung:

1. Regulierungsaufsicht: Verwaltete Fonds unterliegen der Aufsicht und den Compliance-Anforderungen staatlicher Behörden, beispielsweise der Securities and Exchange Commission (SEC) in den Vereinigten Staaten. Diese Vorschriften zielen darauf ab, die Interessen der Anleger zu schützen, Transparenz zu gewährleisten und die Integrität der Finanzmärkte zu wahren. Verwaltete Fonds sind verpflichtet, den Anlegern wichtige Informationen durch Prospekte, Jahresberichte und andere behördliche Unterlagen offenzulegen.
2. Anlegerberechtigung: Verwaltete Fonds stehen einem breiten Spektrum von Anlegern offen, darunter Privatanleger, institutionelle Anleger, Altersvorsorgekonten und andere Anlageinstrumente. Im Gegensatz zu Hedgefonds, für die strenge Zulassungskriterien und Mindestinvestitionsanforderungen gelten, sind verwaltete Fonds für Anleger mit unterschiedlichen finanziellen Mitteln und unterschiedlicher Anlageerfahrung zugänglich.

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Hauptunterschiede zwischen Hedgefonds und verwaltete Fonds

1. Hedgefonds:
2. Wenden häufig aggressive Anlagestrategien an, darunter Hebelwirkung, Derivate und Leerverkäufe.
3. Ziel ist es, für anspruchsvolle Anleger hohe Renditen bei höherem Risiko und höherer Volatilität zu erzielen.
4. In der Regel fallen höhere Gebühren an, einschließlich Verwaltungsgebühren und Leistungsgebühren.
5. Unterliegt im Vergleich zu verwalteten Fonds einer geringeren behördlichen Aufsicht.
6. Beschränkt auf akkreditierte Anleger oder vermögende Privatpersonen.
7. Verwaltete Fonds (Investmentfonds):
8. Nutzen Sie ein diversifiziertes Vermögensportfolio, das von professionellen Fondsmanagern verwaltet wird.
9. Konzentrieren Sie sich darauf, stetiges Wachstum und Erträge für ein breiteres Anlegerspektrum zu erzielen.
10. Im Vergleich zu Hedgefonds fallen im Allgemeinen niedrigere Gebühren an, es fallen keine Performancegebühren an.
11. Unterliegt einer strengen behördlichen Aufsicht, einschließlich Offenlegungspflichten und Anlegerschutzmaßnahmen.
12. Zugänglich für Privatanleger mit unterschiedlichen finanziellen Mitteln und unterschiedlicher Anlageerfahrung.

Bibliographie

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Letzte Aktualisierung: 02. März 2024