Bond Yield y Yield to Maturity suenan similares pero difieren en la vida real. Ambos términos difieren significativamente a pesar de provenir del contexto de rendimiento en una estructura de bonos. El rendimiento de los bonos y el rendimiento al vencimiento son dos aspectos diferentes de un bono emitido a un tenedor de bonos.
Puntos clave
- El rendimiento de los bonos se refiere a la cantidad de rendimiento que genera un bono, mientras que el rendimiento al vencimiento indica el rendimiento total que se obtendrá si el bono se mantiene hasta su vencimiento.
- El rendimiento del bono se basa en el precio de mercado actual del bono, mientras que el rendimiento al vencimiento tiene en cuenta la tasa de cupón, el valor nominal y el tiempo hasta el vencimiento del bono.
- El rendimiento al vencimiento es una medida más precisa del rendimiento esperado de un bono, mientras que el rendimiento de los bonos es útil para evaluar oportunidades de inversión a corto plazo.
Rendimiento del bono vs rendimiento al vencimiento
El rendimiento de los bonos es el rendimiento que un inversionista obtendrá de un bono en función de la tasa de cupón del bono y el precio de mercado actual. El rendimiento al vencimiento es una medida más integral del rendimiento de un bono, que considera no solo los pagos de cupón sino también el precio del bono, el tiempo que queda hasta el vencimiento y las tasas de interés. Representa el rendimiento total de un bono si se mantiene hasta su vencimiento, suponiendo que todos los pagos de cupones se reinviertan con el rendimiento exacto.
Bond Yield muestra que el rendimiento de un bono es proporcional al precio. Si el precio cambia, el rendimiento del bono también cambia.
El Rendimiento al vencimiento compara o iguala los flujos de efectivo actuales del bono con el precio normal del mercado.
Tabla de comparación
| Parámetros de comparación | Rendimiento de los bonos | Rendimiento al vencimiento |
|---|---|---|
| la denotación | El rendimiento del bono, comúnmente conocido como rendimiento, designa el rendimiento de los ingresos del bono. En resumen, el rendimiento de un bono se calcula dividiendo el monto del cupón (interés) por el precio. | El rendimiento al vencimiento entra en vigor cuando el bono madura. Se considera un método más extenso para calcular el rendimiento de la deuda y también se conoce como redención/rendimiento contable. |
| Relación con el monto del Cupón | Es directamente proporcional al monto del cupón y aumenta con un aumento. | Es indirectamente proporcional a la tasa de cupón de un bono. Si el YTM de un bono es menor que su tasa de cupón, se vende con una prima. Si el YTM de un bono es mayor que su tasa de cupón, se vende con descuento. De manera similar, si el YTM de un bono es igual a la tasa del cupón, el bono se vende al estándar. |
| Relación con Precio | El rendimiento de los bonos es inversamente proporcional al precio de un bono. | El rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento prevista de un bono y depende de la tasa del cupón. |
| Fórmula | Rendimiento del bono = (Tasa de cupón del bono/Precio del bono) | Rendimiento al vencimiento = [(Valor nominal/Valor actual)1/Período de tiempo]-1. |
| Valor de mercado | Muestra claramente el valor actual de un bono en el mercado. | El rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento esperada que se calcula anualmente. |
¿Qué es el rendimiento de los bonos?
Bond Yield, también conocido como Yield, define la tasa de retorno de un bono. Al profundizar más en este término, el rendimiento de los bonos representa la tasa de tiempo del dinero y interés compuesto devoluciones. Para comprender el rendimiento de un bono, se puede dividir el monto del cupón por el valor nominal al vencimiento.
El rendimiento de los bonos es indirectamente proporcional al precio. A medida que aumenta el precio, el rendimiento cae o viceversa. El tenedor de bonos confía algo de dinero al emisor cuando se emite un bono. El emisor del bono luego paga el interés del bono hasta el momento en que esté en funcionamiento.
Al vencimiento, el valor nominal del bono comienza a funcionar.
Por ejemplo, un tenedor de bonos compra un bono a $1000 con un cupón del 10%. Si el tenedor de bonos tiene el pegamento durante los 10 años sucesivos, el emisor le pagará 100 dólares cada año durante los 10 años sucesivos. El tenedor del bono obtendrá 1000 dólares del emisor al final de la duración.
El rendimiento del bono es del 10% en la fecha prevista y se puede calcular mediante la fórmula: (Importe del cupón/Precio).
¿Qué es el rendimiento al vencimiento?
El rendimiento al vencimiento, también conocido como rendimiento contable/reembolso, significa la tasa de rendimiento predecible que el tenedor de bonos gana anualmente. El bono debe mantenerse hasta el vencimiento para anticipar el Rendimiento al vencimiento. Ayuda a comparar el flujo de efectivo actual del bono con el precio de mercado regular.
Es indirectamente proporcional al interés del cupón de un bono. Para ser vendido con una prima, el rendimiento al vencimiento de un bono debe ser menor que su tasa de cupón, y para vender el bono con descuento, el rendimiento al vencimiento debe ser mayor que su tasa de cupón.
De manera similar, si el YTM de un bono es igual a la tasa del cupón, el bono se vende al estándar.
Hay tres variantes en YTM, dependiendo del tipo de enlace. En un rendimiento a la llamada (YTC), el emisor puede volver a comprar el bono antes de su fecha de vencimiento. El rendimiento para poner (YTP) es similar a YTC.
La única diferencia es que en un YTP, el tenedor del bono puede volver a vender el bono al emisor en una fecha determinada. En el caso de rendimiento al peor (YTW), un bono puede ser exigible, vendible e intercambiable simultáneamente.
Principales diferencias entre el rendimiento de los bonos y el rendimiento al vencimiento
- El rendimiento del bono designa el rendimiento de los ingresos del bono. El rendimiento al vencimiento es un método más extenso para calcular el rendimiento de la deuda.
- El rendimiento del bono es directamente proporcional a la tasa del cupón. El rendimiento del vencimiento es inversamente proporcional al monto del cupón.
- El rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento prevista de un bono, calculada anualmente, pero el rendimiento del bono depende inversamente del precio del bono.
- Rendimiento del bono = (Interés del cupón/ El precio dado del bono). Rendimiento al vencimiento = [(Valor nominal del bono/Valor actual del bono)1/Período de tiempo]-1.
- El rendimiento de los bonos muestra el valor de mercado actual de los bonos, pero el rendimiento al vencimiento revela la tasa de rendimiento anual esperada de un bono.
Última actualización: 13 julio, 2023
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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