Tanto el término Rentabilidad sobre el Patrimonio como el Costo del Patrimonio incluyen el Patrimonio que es lo único común entre ellos, y excepto esto, no hay similitud entre ambos.
Ambos tienen diferentes métodos de cálculo e importancia. Junto con estos, también tienen otros usos y limitaciones.
Puntos clave
- El retorno sobre el patrimonio (ROE) es una métrica financiera que se utiliza para calcular la rentabilidad de una empresa en la generación de beneficios con el patrimonio de los accionistas.
- El costo del capital es el rendimiento que se espera que una empresa proporcione a los accionistas como compensación por los riesgos que asumen al invertir en la empresa.
- El ROE se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa por el patrimonio de sus accionistas. Por el contrario, el costo del capital está determinado por la tasa de rendimiento de la empresa menos la tasa libre de riesgo.
Retorno sobre el capital vs Costo del capital
La diferencia entre el rendimiento del capital y el costo del capital es que el costo del capital es el rendimiento que requiere cualquier empresa para invertir o el rendimiento que cualquier persona necesita para invertir en capital. Por el contrario, el rendimiento del capital es la medida a través de la cual se determina la posición financiera de una empresa.
El rendimiento del capital es una medida de la posición financiera de una empresa; se puede calcular para cualquier empresa con un requisito. Ambas cosas requeridas en la fórmula deben estar en números positivos. Por lo tanto, se calcula dividiendo la utilidad neta de la empresa por la accionistala equidad.
Desde el punto de vista de una empresa, el rendimiento requerido para invertir o proyecto, y desde un punto de vista individual, el rendimiento necesario para invertir en acciones de capital es el costo del capital. Se utilizan dos métodos para calcularlo, el método de capitalización y el método de valoración de activos de capital.
Tabla de comparación
| Parámetros de comparación | Retorno sobre el Patrimonio | Costo de equidad |
|---|---|---|
| Definición | Es una medida para determinar la posición financiera. | Es el rendimiento requerido para invertir por una empresa o el rendimiento requerido para invertir en acciones por parte de un individuo. |
| Cálculo | Utilidad neta/ patrimonio de los accionistas | Dos métodos: método de capitalización de dividendos y método de valoración de activos. |
| Importancia | Útil para determinar cuánto beneficio puede generar una empresa a partir de la inversión de sus accionistas. | Útil para determinar el valor de una inversión de capital. |
| Uso | Tasa de Crecimiento Sostenible y Tasa de Crecimiento de Dividendos. | Se utiliza para determinar si la inversión cumple o no con el requisito de capital. |
| Limitación | Un mayor retorno del capital indica riesgo. | El modelo de capitalización de dividendos solo se puede utilizar si la empresa paga dividendos. |
¿Qué es el retorno sobre la equidad?
El retorno sobre el capital es un método para calcular la posición financiera de una empresa.
Se utiliza para comparar el rendimiento de la empresa con el mercado y comprobar si el dinero invertido por los accionistas se gestiona adecuadamente.
Se puede calcular para cualquier empresa solo que los ingresos netos y el patrimonio deben ser números positivos.
La fórmula para el cálculo de la Rentabilidad patrimonial es:
Utilidad Neta/Patrimonio de los Accionistas
El retorno de la equidad puede ayudar a estimar el crecimiento sostenible y dividendo las tasas de crecimiento.
- Tasa de Crecimiento Sostenible: se utiliza un modelo derivado del ROE para medir el stock que puede ser riesgoso y estimar el futuro, lo cual es fundamental para adelantarse a su capacidad.
- Tasa de crecimiento de dividendos: el índice de pago se multiplica por el ROE para medir la tasa de crecimiento de dividendos.
Aunque un ROE alto es bueno, a veces puede generar riesgos, como ganancias inconsistentes, exceso de deuda e ingresos netos negativos.
¿Qué es el costo de la equidad?
El costo del capital, para una empresa, es el rendimiento requerido para invertir y, desde un punto de vista individual, es el rendimiento necesario para invertir en capital.
El uso principal y más importante para calcular el costo del capital es determinar si la inversión cumple con el requisito de capital, que es necesario para cualquier empresa.
Existen dos métodos por los cuales se realiza el cálculo del costo de los recursos propios:
- Método de Capitalización de Dividendos: DPS se divide por el CMV, y se suma GRD.
DPS: Dividendos por acción para el próximo año,
CMV: valor de mercado actual de las acciones
GRD: tasa de crecimiento de los dividendos
- Método de valoración de activos de capital: E(Ri) = Rf + βi * [E(Rm) – Rf]
E(Ri): Rentabilidad esperada del activo I
Rf: Sin riesgo tasa de retorno
βi: Beta del activo I
E(Rm): Rentabilidad esperada del mercado
La única limitación que tiene el Costo del Patrimonio es que si se calcula con el Método de Capitalización de Dividendos, la empresa debe pagar un dividendo.
Principales diferencias entre el rendimiento del capital y el costo del capital
- El retorno sobre el capital es una medida de la posición financiera de una empresa. Por el contrario, en términos simples, el costo de capital se define como el valor de la inversión de capital devuelto por un individuo y el valor de retorno requerido para invertir o un proyecto para una empresa.
- El rendimiento del capital se puede calcular simplemente dividiendo el ingreso neto de la empresa por el capital de sus accionistas, mientras que existen dos métodos para calcular el costo del capital; el Método de Capitalización de Dividendos y el Método de Valoración de Activos de Capital.
- El retorno sobre el patrimonio es esencial para determinar la utilidad que la empresa puede generar a partir de la inversión de sus accionistas. Por el contrario, el Costo de Equidad es esencial para conocer el valor real de la inversión de capital en el capital.
- El retorno sobre el capital mide el crecimiento sostenible y la tasa de crecimiento de dividendos usando el modelo de tasa de crecimiento sostenible y multiplicando el ROE con la tasa de pago. En contraste, el Costo de Equidad determina si la inversión cumple con el requisito de capital.
- La limitación del rendimiento sobre el capital es que el ROE más alto puede generar algunos riesgos, incluidos beneficios inconsistentes, exceso de deuda e ingresos netos negativos. En cambio, la única limitación del Coste del Patrimonio es su método de cálculo en el Método de Capitalización de Dividendos.
Última actualización: 13 julio, 2023
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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