Kaupmehe pank vs erakapital: erinevus ja võrdlus

Kaubanduspangad osutavad peamiselt ettevõtetele finantsteenuseid, nagu nõustamine, kapitali kaasamine ja riskijuhtimine, samas kui erakapitali investeerimisfirmad on spetsialiseerunud kapitali otse eraettevõtetesse investeerimisele, võttes sageli kasvu ja kasumlikkuse edendamiseks olulise osaluse.

Võtme tagasivõtmine

1. Kaubanduspangad pakuvad ettevõtetele mitmesuguseid finantsteenuseid, sealhulgas ettevõtete nõustamist, tagamist ja kapitali kaasamist võla- või aktsiapakkumiste kaudu.
2. Erakapitali investeerimisühingud investeerivad eraettevõtetesse või korraldavad aktsiaseltside väljaostmist eesmärgiga parandada tegevuse efektiivsust ja suurendada oma investeeringute väärtust.
3. Mõlemad üksused teevad majanduskasvu ja arengu toetamiseks koostööd ettevõtetega, kuid kaubanduspangad pakuvad peamiselt finantsteenuseid ja nõustamist, samas kui erakapitali investeerimisfirmad investeerivad otse ettevõtetesse ja juhivad neid.

Kaupmehe pank vs erakapital

Kaupmeeste pangad ja Erakapital erinevad, kuna kaupmehepangad tegelevad ärikapitalifondidega, laenavad raha ja investeerivad kasumi teenimiseks erinevatesse sektoritesse. Seevastu erakapitali investeerimisühingud on veidi teised, nende eesmärk on rahastada üksikisiku raha erakapitali tehingutesse, et saada kasu.

Kaubanduspangad pakuvad teenuseid üle maailma ning kauplemisvõrgustik on levinud rahvusvaheliselt. Neil on mitmeid eeliseid, nagu finantsnõustamine, nõustamisteenused, turundus jne.

Erakapitali aktsiaid tuntakse kapitaliinvesteeringutena ja nende eesmärk on pikaajaline kasv. Nende tööviis on lihtne ja sisaldab ainult kolme sammu: ostmine, muutmine ja müük.

---

 

Võrdlustabel

tunnusjoon	Kaupmehepank	Erakapital
Esmane funktsioon	Finantsnõustaja ettevõtetele	Investor suure kasvupotentsiaaliga ettevõtetesse
Investeeringu tüüp	Peamiselt nõuandev roll, piiratud otseinvesteeringud	Otseinvesteeringud ettevõtetesse (väljaostud, kasvukapital)
Kliendi fookus	Asutatud ettevõtted, kes otsivad kapitali või strateegilist nõu	Keskmise suurusega kuni küpsed ettevõtted, millel on tugevad kasvuväljavaated
Investeerimishorisont	Lühiajaline (tehingud)	Pikaajaline (3-7 aastat)
Väljumisstrateegia	IPO (esialgne avalik pakkumine), ühinemine ja omandamine (M&A)	IPO, M&A, teisene väljaost
Investeeringutasuvus	Tasud nõustamisteenustelt, edupreemiad	Kapitali kallinemine ettevõtte väärtuses
Määrus	Vähem ranged eeskirjad	Investorfondide haldamise tõttu karmimad regulatsioonid

---

 

Mis on Merchant Bank?

Kaupmeeste pankade funktsioonid

1. Ettevõtte nõustamisteenused

Kaubanduspangad pakuvad ettevõtetele strateegilist nõu sellistes küsimustes nagu ühinemised ja ülevõtmised, kapitali restruktureerimine ja finantsreorganiseerimine. Nad tegutsevad finantskonsultantidena, aidates ettevõtetel teha teadlikke otsuseid oma üldise finantsseisundi parandamiseks.

2. Kindlustuslepingu sõlmimine

Kaupmeespangad tegelevad sageli kindlustustegevusega, kus nad võtavad riski osta emiteerivalt ettevõttelt teatud koguse aktsiaid või võlakirju ja seejärel investoritele edasi müüa. See protsess aitab ettevõtetel kaasata kapitali väärtpabereid emiteerides.

3. Projekti rahastamine

Kaubanduspangad aitavad koguda raha suuremahuliste projektide jaoks, näiteks infrastruktuuri arendamiseks või tööstusprojektideks. Nad hindavad projektide teostatavust, struktureerivad rahastamistehinguid ja meelitavad investoreid neid ettevõtmisi toetama.

4. Laenu sündikatsioon

Kaubanduspangad mängivad laenu sündikaatsuses üliolulist rolli, kus nad koondavad laenuandjate rühma, et rahastada ühiselt konkreetse projekti või kliendi jaoks suurt laenu. See aitab hajutada riski mitme finantsasutuse vahel.

Kaupmeeste pankade toimingud

1. Kapitalituru tegevus

Kaubanduspangad on kapitaliturul aktiivsed osalejad. Need aitavad ettevõtetel börsile minna, hõlbustades esmaseid avalikke pakkumisi (IPO) ja järgnevaid väärtpaberite pakkumisi. Samuti ostavad ja müüvad nad oma klientide nimel väärtpabereid.

2. Varahaldus

Mõned kaubanduspangad pakuvad varahaldusteenuseid, haldades investeerimisportfelle institutsionaalsete ja üksikklientide nimel. Nad pakuvad nõu investeerimisstrateegiate osas ja aitavad klientidel teha usaldusväärseid finantsotsuseid.

3. Riskijuhtimise

Kaubanduspangad aitavad kliente tuvastada ja juhtida erinevaid finantsriske, sealhulgas tururisk, krediidirisk ja operatsioonirisk. Need pakuvad riskimaandamisstrateegiaid, et kaitsta kliente ebasoodsate turuliikumiste eest.

Reguleerimine ja vastavus

Kaupmeespankade suhtes kehtivad regulatiivsed raamistikud, mis on jurisdiktsiooniti erinevad. Valitsused ja finantsregulatsiooni organid kehtestavad eeskirjad, et tagada finantssüsteemi stabiilsus ja terviklikkus. Nende eeskirjade järgimine on kaupmeespankade tõrgeteta toimimiseks ülioluline.

 

Mis on erakapital?

Erakapitaliettevõtete struktuur

Üldpartnerid (GP)

Erakapitali investeerimisühingud on struktureeritud täispartneritega (GP), kes juhivad fondi ja teevad investeerimisotsuseid. Perearstid vastutavad tehingute hankimise, hoolsuskontrolli läbiviimise ja portfelliettevõtete järelevalve eest.

Piiratud partnerid (LP-d)

Erakapitalifondi investorid on usalduspartnerid (LP-d). Nende hulka võivad kuuluda institutsionaalsed investorid, pensionifondid, sihtkapitalid ja suure netoväärtusega üksikisikud. LP-d panustavad fondi kapitali ja saavad osa kasumist.

Erakapitali investeerimise etapid

1. Allhange

Hankimisetapis tuvastavad erakapitalifirmad potentsiaalsed investeerimisvõimalused. See hõlmab tööstusharude uurimist, võrgustike loomist ja ettevõtete hindamist, mis vastavad nende investeerimiskriteeriumidele.

2. Nõuetekohane hoolsus

Kui potentsiaalne sihtmärk on kindlaks tehtud, viiakse läbi ulatuslik hoolsuskontroll. See protsess hõlmab sihtettevõtte finantsseisundi, tegevuse, juhtkonna ja juriidiliste aspektide põhjalikku uurimist, et hinnata riske ja võimalusi.

3. Omandamine

Pärast hoolsusuuringut peavad erakapitali investeerimisühingud läbirääkimisi omandamise tingimuste üle. See võib hõlmata kontrollpaki või kogu ettevõtte ostmist. Eesmärk on viia ellu strateegilisi muudatusi, mis tõstavad ettevõtte väärtust.

4. Väärtuse loomine

Erakapitaliettevõtted teevad portfelliettevõtetega aktiivselt koostööd, et parandada nende tulemuslikkust. See võib hõlmata tegevuse parandamist, kulude kärpimise meetmeid ja strateegilisi algatusi majanduskasvu edendamiseks.

5. Välju

Väljumisetapp hõlmab portfelliettevõtte müüki, et teenida investoritele kasumit. Levinud väljumisstrateegiad hõlmavad esmaseid avalikke pakkumisi (IPO), ühinemisi ja ülevõtmisi või järelmüüki teistele investoritele.

Erakapitali risk ja tootlus

Riskifaktorid

• Ebalikviidsus: Erakapitali investeeringud on sageli mittelikviidsed ja pikaajalise perspektiiviga.
• Turu- ja majandusrisk: Majanduslangused võivad mõjutada portfelliettevõtte tulemuslikkust.
• Operatsioonirisk: Väljakutsed väärtuse loomise strateegiate rakendamisel võivad mõjutada tulusid.

Tagastamine

Erakapitaliinvestorite eesmärk on kõrge tootlus, mis sageli ületab avalikel turgudel saadavat tulu. Nende investeeringute edu sõltub võimest luua portfelliettevõtetele väärtust ja viia ellu edukaid väljumisstrateegiaid.

Kriitika ja vaidlused

Läbipaistvuse puudumine

Kriitikud väidavad, et erakapitali tehingutel puudub läbipaistvus, kuna nende suhtes ei kohaldata samasugust regulatiivset kontrolli kui börsil kaubeldavatele ettevõtetele. See võib tekitada muret valitsemise ja vastutuse pärast.

Töökohtade kaotus ja kulude kärpimine

Erakapitaliettevõtted võivad rakendada kulude kärpimise meetmeid, mis toob kaasa töökohtade kadumise portfelliettevõtetes. See on tekitanud poleemikat ja kriitikat, eriti majanduslanguse ajal.

---

Peamised erinevused kaupmehepanga ja erakapitali vahel

• Toimingute olemus:
  • Kaupmehe pank:
    • Tegeleb paljude finantsteenustega, nagu kindlustus-, nõustamis- ja kapitaliturutegevused.
    • Pakub teenuseid ettevõtetele, valitsustele ja suure netoväärtusega üksikisikutele.
  • Erakapital:
    • Keskendub eraettevõtetesse investeerimisele või riigiettevõtete privaatsusele.
    • Osaleb aktiivselt investeeritud ettevõtete juhtimises ja strateegilistes otsustes.
• Investeerimishorisont:
  • Kaupmehe pank:
    • Osalemine lühema tähtajaga finantstegevustes, nagu kindlustus- ja nõustamisteenused kapitaliturutehingute jaoks.
  • Erakapital:
    • Tavaliselt on sellel pikem investeerimishorisont, mis hõlmab sageli mitu aastat, eesmärgiga maksimeerida väljumisel tulu.
• Omandiõigus ja kontroll:
  • Kaupmehe pank:
    • Tavaliselt ei võta ettevõttes otsest osalust.
    • Pakub finantsteenuseid ilma juhtimiskontrollita.
  • Erakapital:
    • Omandab olulise osaluse eraettevõtetes.
    • Ta osaleb sageli investeeritud ettevõtete juhtimis- ja otsustusprotsessides.
• Riskiprofiil:
  • Kaupmehe pank:
    • Avatus turuga seotud riskidele kapitalituru tegevuses osalemise tõttu.
    • Risk on hajutatud erinevate finantsteenuste vahel.
  • Erakapital:
    • See hõlmab suuremaid tegevusriske, mis on seotud investeeritud ettevõtete tegevuse ja juhtimisega.
    • Edu sõltub portfelliettevõtete kasvust ja kasumlikkusest.
• Väljumise strateegia:
  • Kaupmehe pank:
    • Teenib finantstehingutelt tasusid ja komisjonitasusid.
    • Konkreetne väljumisstrateegia puudub, kuna keskendutakse finantsteenuste pakkumisele.
  • Erakapital:
    • Väljumisstrateegiad hõlmavad investeeritud ettevõtte müüki esmaste avalike pakkumiste (IPO), ühinemiste või omandamiste kaudu.
• Kapitali struktuur:
  • Kaupmehe pank:
    • Tavaliselt ei mängi otsest rolli klientettevõtete kapitalistruktuuri muutmisel.
  • Erakapital:
    • Tegeleb sageli investeeritud ettevõtete kapitali ümberstruktureerimisega, et parandada finantstulemusi.
• Rahaliste vahendite allikas:
  • Kaupmehe pank:
    • Toodab tulu peamiselt tasudest, komisjonitasudest ja kauplemistegevusest.
  • Erakapital:
    • Kogub raha institutsionaalsetelt investoritelt, suure netoväärtusega isikutelt ja muudelt allikatelt, et investeerida eraettevõtetesse.

---

viited

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Viimati värskendatud: 08. märts 2024