Erakapitaliettevõtted investeerivad eraettevõtetesse, omandades aktsiate kontrollosaluse, et parandada tegevust ja suurendada väärtust pikaajaliselt väljaostude või riskikapitaliinvesteeringute kaudu. Seevastu riskifondid kasutavad avalikel turgudel erinevaid strateegiaid, mille eesmärk on kõrge tootlus, võimendades keerulisi kauplemistehnikaid, sealhulgas pikki ja lühikesi positsioone, tuletisinstrumente ja finantsvõimendust, millel on lühem investeerimishorisont ja keskendutakse riskide juhtimisele ja alfa genereerimisele. mitmekesised turutingimused.
Võtme tagasivõtmine
- Erakapitalifirmad investeerivad ja omandavad eraettevõtetesse, keskendudes pikaajalisele väärtuse loomisele, samas kui riskifondid kasutavad oma investoritele suure tulu teenimiseks erinevaid investeerimisstrateegiaid.
- Erakapitali investeeringud hõlmavad portfelliettevõtete aktiivset juhtimist ja tegevuse täiustamist, riskifondid aga keskenduvad rahalisele tulule kauplemise ja investeerimise kaudu.
- Erakapitalifondidel on pikem investeerimishorisont, samas kui riskifondidel võivad olla lühema tähtajaga ja likviidsemad investeeringud.
Erakapital vs riskifond
Era- omakapital on kapital, mille inimesed investeerivad äriettevõtte või -organisatsiooni täieliku omandiõiguse taotlemiseks, mis võtab aega seitse kuni kümme aastat ja on madala riskiga. Riskifond on investeering, mis tehakse rahaliste vahendite ühendamise teel, kusjuures kõrge kasumi tagamiseks kasutatakse erinevaid strateegiaid.
Võrdlustabel
| tunnusjoon | Erakapital | Hedge Fund |
|---|---|---|
| Investeeringu tüüp | Ettevõtted (era- või kontrollosalus riigi äriühingutes) | Finantsvarad (aktsiad, võlakirjad, valuutad, kaubad, tuletisinstrumendid) |
| Investeerimisaja horisont | Pikaajaline (3-5+ aastat) | Lühiajaline kuni keskmise tähtajaga (päevadest kuudeni või kuni aastani) |
| Investeerimise eesmärk | Portfelliettevõtete täiustamine pikaajaliseks kasvuks ja võimalikuks kasumlikuks väljumiseks (IPO või müük) | Tootke turu liikumiste ja erinevate investeerimisstrateegiate kaudu tulu |
| Likviidsus | Madal (investeeringud on ebalikviidsed ja neid on raske kiiresti müüa) | Kõrge (investeeringud on likviidsed ja neid saab kiiresti osta ja müüa) |
| Kontroll | Erakapitalifirmad osalevad aktiivselt portfelliettevõtete juhtimises | Riskifondidel puudub kontroll nende alusvara üle, millesse nad investeerivad |
| Tasud | Tavaliselt 2% haldustasu ja 20% tulemustasu | Madalamad haldustasud (umbes 1.5%) ja tulemustasu (umbes 15%), mis põhineb kõrgetasemelisel hindel |
| Investorite baas | Suure netoväärtusega üksikisikud, asutused (pensionifondid, sihtkapitalid) | Suure netoväärtusega üksikisikud, asutused (pensionifondid, sihtkapitalid) |
| Oht | Üldiselt peetakse seda hajutamise ja pikaajalise fookuse tõttu vähem riskantseks kui riskifondid | Võib olla kõrge riskiga finantsvõimenduse kasutamise ja keerukate investeerimisstrateegiate tõttu |
Mis on erakapital?
Private equity (PE) esindab laiemal finantsmaastikul eraldiseisvat varaklassi, mida iseloomustavad investeeringud eraettevõtetesse. Neid investeeringuid teevad erakapitaliettevõtted, kes koguvad kapitali institutsionaalsetelt investoritelt, suure netoväärtusega isikutelt ja muudelt allikatelt, et kasutada erinevaid võimalusi.
Investeerimisviis
Väljaostud ja kontrollinvesteeringud: Üks peamisi strateegiaid, mida erakapitalifirmad kasutavad, on sihtettevõtete kontrollosaluse omandamine, mida tavaliselt nimetatakse võimendatud väljaostuks (LBO). LBO puhul kasutab erakapitaliettevõte omakapitali ja laenufinantseerimise kombinatsiooni, et omandada sihtettevõttes märkimisväärne omandiõigus. Pärast omandamist teeb ettevõte tihedat koostööd juhtkonnaga, et rakendada operatiivtäiustusi, strateegilisi algatusi ja tõhususmeetmeid, mille eesmärk on parandada ettevõtte tulemuslikkust ja kiirendada kasvu.
Kasvukapital ja riskikapital: Lisaks väljaostmistele investeerivad erakapitalifirmad ka ettevõtetesse, mis otsivad kapitali laienemiseks, olgu selleks siis olemasolevate tegevuste laiendamine, uutele turgudele sisenemine või teadus- ja arendustegevusse investeerimine. Kasvukapitali investeeringud hõlmavad vähemusosaluse võtmist väljakujunenud ettevõtetes, millel on tõestatud ärimudel ja tugevad kasvuväljavaated. Riskikapital, kasvukapitali alamhulk, keskendub varajases staadiumis ettevõtetele, millel on murrangulised tehnoloogiad või uuenduslikud ärimudelid, pakkudes rahastamist ja strateegilisi juhiseid, et aidata neil mastaabiga seotud väljakutsetes navigeerida ja lõpuks edukalt väljuda.
Väärtuse loomine
Toimimise täiustused: Erakapitali investeerimise tunnuseks on ettevõtete praktiline lähenemine oma portfelliettevõtete väärtuse loomisele. See hõlmab operatiivsete täiustuste rakendamist erinevates ärivaldkondades, nagu protsesside tõhustamine, kulustruktuuride optimeerimine, müügi- ja turundustegevuse tõhustamine ning ettevõtte juhtimise tugevdamine. Väärtust suurendavate algatuste väljaselgitamise ja elluviimisega püüavad erakapitali investeerimisühingud maksimeerida oma investeeringute kasumlikkust ja pikaajalist jätkusuutlikkust.
Strateegilised algatused ja väljumisstrateegiad: Erakapitalifirmad on samuti sügavalt kaasatud strateegiliste algatuste väljatöötamisse ja elluviimisse, mille eesmärk on positsioneerida oma portfelliettevõtteid edukaks väljumiseks. See võib hõlmata täiendavaid omandamisi turuosa konsolideerimiseks, uutesse geograafilistesse piirkondadesse või tootesarjadesse laienemist või likviidsusürituste korraldamist, nagu esmased avalikud pakkumised (IPO) või strateegiline müük strateegilistele ostjatele või teistele erakapitali investeerimisfirmadele. Väljumisstrateegiaid hoolikalt kavandades ja ellu viides püüavad erakapitali investeerimisühingud saavutada oma investoritele atraktiivset tulu, avades samal ajal väärtust portfelliettevõtte sidusrühmadele.
Mis on riskifond?
Riskifondid on ühendatud investeerimisvahend, mis kasutab oma investoritele tulu teenimiseks erinevaid strateegiaid. Erinevalt tavapärastest investeerimisfondidest on riskifondidel paindlik mandaat, mis võimaldab neil investeerida väga erinevatesse varaklassidesse ning kasutada nii pikki kui lühikesi positsioone, tuletisinstrumente, finantsvõimendust ja muid keerukaid tehnikaid, et potentsiaalselt turuvõimalustest kasu saada.
Investeerimisstrateegiad
Pikk/lühike aktsiakapital: Üks levinumaid riskifondide strateegiaid on long/short equity, kus juhid võtavad üksikutes aktsiates või sektorites nii pikki (ost) kui ka lühikesi (müügi) positsioone. Kasutades kaua alahinnatud väärtpabereid ja samal ajal lühikeseks võttes ülehinnatud väärtpabereid, püüavad riskifondid saada alfa- või liigset tulu, olenemata turusuunast. Selle strateegia eesmärk on minimeerida tururiski, kasutades samal ajal ära juhi oskusi valesti hinnatud väärtpaberite tuvastamisel.
Globaalne makro: Ülemaailmsed makrofondid kasutavad investeerimisel ülalt-alla lähenemisviisi, analüüsivad makromajanduslikke suundumusi, geopoliitilisi sündmusi ja muid tegureid, et teha suunavaid panuseid valuutadele, intressimääradele, toorainetele ja muudele varaklassidele. Juhid võivad oma makromajanduslikest väljavaadetest lähtuvalt võtta erinevates instrumentides pikki või lühikesi positsioone, et saada kasu ülemaailmsete majandustingimuste või turumeeleolu muutustest.
Riskijuhtimise
Riskimaandamisstrateegiad: Riskifondid kasutavad riskide juhtimiseks ja kapitali kaitsmiseks erinevaid riskimaandamistehnikaid. See võib hõlmata tuletisinstrumentide, nagu optsioonid ja futuurid, kasutamist turul ebasoodsate liikumiste eest kaitsmiseks, samuti dünaamiliste portfellihalduse tehnikate kasutamist riskipositsioonide kohandamiseks vastavalt muutuvatele turutingimustele. Aktiivse riskijuhtimisega püüavad riskifondid leevendada võimalikke kahjusid ja säilitada kapitali volatiilses turukeskkonnas.
Mitmekesistamine ja alternatiivsed varad: Paljud riskifondid püüavad mitmekesistada varaklasside ja investeerimisstrateegiate vahel, et vähendada portfelli riski ja suurendada tootlust. Lisaks tavapärastele aktsiatele ja fikseeritud tulumääraga väärtpaberitele võivad riskifondid investeerida alternatiivsetesse varadesse, nagu kinnisvara, erakapital, raskustes võlad ja struktureeritud tooted. Korreleerumata tuluallikate vahel hajutades on riskifondide eesmärk parandada oma portfellide riskiga kohandatud tootlust ja minimeerida ebasoodsate turusündmuste mõju.
Tulemused ja tasud
Tulemuslikkuse stiimulid: Riskifondihaldurid teenivad edukustasusid fondi tootluse alusel, pakkudes neile otsest rahalist stiimulit investoritele positiivse tootluse loomiseks. Edukustasud arvutatakse protsendina fondi teenitud kasumist, mille suhtes kehtib kõrgeim hind või tõkkemäär, mis tagab, et juhtidele hüvitatakse ainult fondi väärtuse varasemate tipptasemetega võrreldes parema tootluse eest.
Tasu struktuur: Riskifondid võtavad lisaks edukustasudele valitsemistasu, mis arvutatakse protsendina hallatavast varast (AUM) ja mis katab fondi tegevuskulud ja üldkulud. Haldus- ja edukustasude kombinatsioon võib anda tulemuseks tavapäraste investeerimisfondide omast kõrgema tasustruktuuri, mis peegeldab riskifondide investeerimisega seotud aktiivset juhtimist ja potentsiaalselt suuremat tootlust.
Peamised erinevused erakapitali ja riskifondide vahel
- Investeerimise fookus:
- Erakapital investeerib peamiselt eraettevõtetesse, omandades kontrollosaluse, et edendada tegevust ja luua pikaajalist väärtust.
- Riskifondid investeerivad erinevatesse varaklassidesse ja kasutavad erinevaid strateegiaid, sealhulgas pikki/lühikesi aktsiaid, globaalseid makro- ja sündmustepõhiseid, mille eesmärk on alfa genereerimine ja riskijuhtimine.
- Investeerimishorisont:
- Erakapitali investeeringutel on pikem ajahorisont, kusjuures ettevõtted on keskendunud portfelliettevõtete tootluse parandamisele mitme aasta jooksul enne väljumist.
- Riskifondidel on lühem investeerimishorisont, strateegiad ulatuvad lühiajalisest kauplemisest pikemaajaliste positsioonideni, olenevalt turutingimustest ja fondi eesmärkidest.
- Riski- ja tuluprofiilid:
- Erakapitali investeeringutega kaasneb suurem ebalikviidsus ja operatsioonirisk, mis on tingitud portfelliettevõtete otsesest omamisest ja aktiivsest juhtimisest.
- Riskifondid võivad tootluse suurendamiseks kasutada finantsvõimendust ja tuletisinstrumente, kuid nendega võib kaasneda ka suurem turu- ja likviidsusrisk, arvestades nende aktiivset kauplemist ja kokkupuudet erinevate varaklassidega.
- Omandiõigus ja kontroll:
- Erakapitalifirmad omandavad sihtettevõtetes enamusosaluse, võimaldades olulist kontrolli strateegiliste otsuste ja tegevusalgatuste üle.
- Riskifondid asuvad börsil kaubeldavates ettevõtetes vähemuspositsioonidel või investeerivad likviidsetesse väärtpaberitesse, omades vähem otsest kontrolli ettevõtete üle, millesse nad investeerivad.
- Tasu struktuur:
- Erakapitali investeerimisühingud nõuavad riskifondide omadest madalamaid haldustasusid ja tulemustasusid, mis põhinevad portfelliettevõtete väljumisel saadud kasumil.
- Riskifondid nõuavad tavaliselt nii valitsemistasusid, mis arvutatakse protsendina valitsetavatest varadest, kui ka edukustasusid, mis arvutatakse osana fondi teenitud kasumist.
Viimati värskendatud: 04. märts 2024
Olen selle blogipostituse kirjutamisega nii palju vaeva näinud, et teile väärtust pakkuda. See on mulle väga kasulik, kui kaalute selle jagamist sotsiaalmeedias või oma sõprade/perega. JAGAMINE ON ♥️
Chara Yadavil on MBA rahanduses. Tema eesmärk on lihtsustada rahandusega seotud teemasid. Ta on rahanduses töötanud umbes 25 aastat. Ta on pidanud mitmeid finants- ja pangandustunde ärikoolidele ja kogukondadele. Loe temalt lähemalt bio-leht.
Võrdlustabel on suureks abiks erakapitali- ja riskifondide nüansside mõistmisel. Suurepärane töö!
Erakapitali investeerimisfondi pikaajalise investeerimishorisondi ja väärtuse loomise strateegiate üksikasjalik selgitus on suurepärane ressurss kõigile, kes on sellest valdkonnast huvitatud.
Erakapitali- ja riskifondide kontrolli ja mõju võrdlus on mõtlemapanev arutelu. See lisab nende investeerimisstrateegiate mõistmisele sügavust.
Artikkel annab selge jaotuse erakapitali investeerimisfondide ja riskifondide riski- ja tootlusprofiilidest, aidates investoritel teha teadlikke otsuseid.
Artiklis esitatakse erakapitali investeerimisfondide ja riskifondide hästi struktureeritud võrdlus, mis heidab valgust nende investeerimisstruktuuridele ja omandisuhetele.
See artikkel annab põhjaliku ja üksikasjaliku jaotuse erakapitali investeerimisfondide ja riskifondide vaheliste erinevuste kohta. See on läbinägelik ja informatiivne.
See artikkel toob selguse erakapitali kontseptsiooni ja selle põhiomaduste kohta, muutes selle suurepäraseks lugemiseks neile, kes soovivad oma finantsalaseid teadmisi täiendada.
Hindan erakapitali ja selle põhiomaduste põhjalikku selgitust. See avab silmad neile, kes seda kontseptsiooni ei tunne.
Ülevaade erakapitali- ja riskifondide investeerimisfookusest on valgustav. See annab selge ülevaate nende lähenemisviiside erinevustest.
Erakapitali väljaviimise strateegiaid ja tasusid käsitlev jaotis on väga põhjalik. See on väärtuslik teave kõigile, kes kaaluvad sellesse valdkonda investeeringuid.