YTM vs IRR: Ero ja vertailu

Tietyn ajan kuluttua rahan ansaitsemisesta tulee kohta, jolloin jokainen haluaa sijoittaa erilaisiin politiikkoihin tarjotakseen etuja ja säilyttääkseen kovalla työllä ansaitun rahansa turvallisesti.

Aloittelijalle voi olla vaikeaa ymmärtää näitä monimutkaisia ​​sijoitusstrategioita. Sisäinen tuotto ja erätuotto ovat kaksi termiä, joita käytetään laajasti rahoitusmaailmassa.

Keskeiset ostokset

1. YTM (yield to maturity) on joukkovelkakirjalainan odotettu kokonaistuotto, jos sitä pidetään sen erääntymiseen asti.
2. IRR (internal rate of return) on korko, jolla sijoituksen nettonykyarvo tulee nollaan.
3. YTM mittaa joukkovelkakirjalainan kokonaistuottoa, kun taas IRR mittaa sijoitetun pääoman tuottoprosenttia.

YTM vs IRR

Ero YTM:n ja IRR:n välillä on se, että korkotuottoa vaaditaan joukkovelkakirja-analyysissä joukkovelkakirjasijoitusten lopullisen (suhteellisen) arvon määrittämiseksi. Samalla projektien suhteellista arvoa arvioitaessa käytetään Internal Rate Of Return -astetta. Nämä ovat kaksi ratkaisevaa termiä, jotka jokaisen sijoittajan on oltava tietoisia.

Maturiteettituottoa tai YTM:ää käytetään joukkovelkakirjojen ominaisuuksien, kuten erääntymisajan, nykyisten kuponkikorkojen, ennenaikaisen lunastushinnan ja koronmaksujen tiheyden, arvioimiseen.

Ja erän laskemiseen käytetään joukkovelkakirjojen arvotaulukkoa, joka tunnetaan myös joukkovelkakirjalainojen tuottotaulukona.

Sisäistä tuottoprosenttia tai IR:tä käytetään päätettäessä, kannattaako yritystalouden osastojen suositella vai hylätä hanke.

Oletetaan, että sisäinen tuottoprosentti on suurempi kuin pääoman kustannukset tarpeisiin. Siinä tapauksessa vanhemmalla virkamiehellä on valta hylätä hanke riippumatta siitä, jos IRR laskee hänen taloudellisten tavoitteidensa alapuolelle.

Vertailu Taulukko

Vertailun parametrit	YTM	IRR
Täysi muoto	YTM on lyhenne sanoista Yield To Maturity.	IRR on lyhenne sanoista Internal Rate of Return.
käytät	Yield to Maturity -tuottoa käytetään joukkovelkakirjalainojen ominaisuuksien arvioimiseen.	Sisäistä tuottoprosenttia käytetään arvioimaan projektin tai investoinnin tuloksia taloudellisesti.
Laskelma	YTM voidaan laskea taulukkolaskentaohjelmistolla tai joukkovelkakirjalainojen tuottotaulukkoa voidaan käyttää.	IRR voidaan laskea ohjelmoitavilla ja online-laskimilla annetulla kaavalla.
Hyödyttää	Se auttaa sijoittajia vertailemaan eri arvopapereita.	IRR-menetelmä on tarkempi kuin kirjanpito.
Kaava	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {Kassavirrat/[(1+r)^i]} – Alkusijoitus

Mikä on YTM?

YTM laajenee tuottamaan eräpäivään asti. Se on sopiva tapa arvioida sidosten ominaisuuksia ja sitä käytetään erittäin laajasti. Nämä ominaisuudet sisältävät laajan valikoiman osastoja, kuten ennenaikaisen lunastushinnan, korkomaksujen tiheyden, erääntymisajan ja jopa nykyiset kuponkikorot.

Eräpäivän tuoton laskemiseksi tarvitaan koron tai kuponkimaksun arvo, arvopaperin nykyarvo, arvopaperin nimellisarvo ja vuosia, jotka kuluvat vakuuden erääntymiseen. 

Ennenaikaisen lunastuksen rakentamisella on merkittävä etu. Syynä on se, että joukkovelkakirjat ovat valtion velkainstrumentteja tai yritysten velkainstrumentteja.

Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat pyrkivät siis rakentamaan ennenaikaisen lunastusvaihtoehdon lunastaakseen ne ennen eräpäivää. Tämä auttaa heitä säästämään koronmaksujen suorittamiseen liittyvissä kustannuksissa. 

Tapa laskea tuotto eräpäivään on melko helppo. ITM-estimaatit voidaan laskea käyttämällä joukkovelkakirja-arvotaulukkoa, joka tunnetaan myös hyvin yleisesti nimellä joukkovelkakirjojen tuotto pöytä.

Useita uusia vaihtoehtoja tähän laskemiseen voivat olla taulukkolaskentaohjelmisto tai online-ohjelmoitava laskin. YTM:n ensisijainen merkitys on sen kyky vertailla eri arvopapereita ja sijoittajien odottamia tuottoja.

Mikä on IRR?

IRR eli sisäinen tuottoprosentti tunnetaan yritysten ja sijoittajien keskuudessa projektin taloudellisten tulosten tai organisaation investointien arvioinnista.

Yritys päättää jatkaa hankkeen toteuttamista vasta, kun sisäinen tuottoaste vastaa yrityksen pääomakustannukset tai joka tapauksessa ylittää sen.

Sisäisen tuottoprosentin laskeminen on helppoa ja vaatii kassavirran, odotus- tai nykyarvon sekä alkuperäisen alkuarvon arvot.

Jos sisäinen tuottoprosentti ylittää joka tapauksessa hankkeen rahoittamiseen tarvittavat varat tai rahat pääoman kustannuksetYritystalouden osastot tekevät päätöksen suositella vai hylätä hanke.

Lisäksi ylimmän johdon tehtävänä on päättää, edetäänkö arvioidut taloudelliset tavoitteet ylittävää hanketta. Se on paras arvioimaan ja arvioimaan projektin kaikkia tuottoja, ja sitä käytetään laajasti tähän tarkoitukseen.

Sisäiselle tuottoasteelle on erityinen sääntö, joka on seuraava – Mitä korkeampi hankkeen sisäinen tuottoaste (sitten vähimmäistuottoaste), joka viittaa pääomakustannuksiin, sitä todennäköisemmin se on kannattava jatkaa investointia tai hanketta.

Tärkeimmät erot YTM:n ja IRR:n välillä

1. YTM viittaa tuottoprosenttiin, kun taas IRR viittaa sisäiseen tuottoprosenttiin.
2. Maturiteettituottoa käytetään joukkovelkakirjojen ominaisuuksien arvioimiseen, kun taas sisäinen tuottoprosentti auttaa arvioimaan projektin tai sijoituksen taloudellisia tuloksia.
3. YTM:n etuna on, että se auttaa sijoittajia vertailemaan eri arvopapereita, ja IRR-menetelmän etuna on se, että se on kirjanpitoa tarkempi.
4. YTM:n laskentakaava — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}, kun taas IRR:n laskentakaava on — IRR = {kassavirrat/[(1+r)^i ]} - Alkusijoitus
5. YTM lasketaan taulukkolaskentaohjelmistolla tai voidaan käyttää joukkovelkakirjalainojen tuottotaulukkoa. Samalla IRR voidaan nopeasti arvioida ohjelmoitavissa ja online-laskimissa annetun kaavan avulla.

Viitteet

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Viimeksi päivitetty: 13. heinäkuuta 2023