Ekuitas Pribadi vs Dana Hedge: Perbedaan dan Perbandingan

Perusahaan ekuitas swasta berinvestasi di perusahaan swasta, mengakuisisi saham pengendali untuk mendorong perbaikan operasional dan meningkatkan nilai dalam jangka panjang, melalui pembelian atau investasi modal ventura. Sebaliknya, dana lindung nilai menggunakan berbagai strategi di pasar publik, bertujuan untuk mendapatkan keuntungan tinggi dengan memanfaatkan teknik perdagangan yang kompleks, termasuk posisi panjang dan pendek, derivatif, dan leverage, dengan jangka waktu investasi yang lebih pendek dan fokus pada pengelolaan risiko dan menghasilkan pendapatan alfa. kondisi pasar yang beragam.

Pengambilan Kunci

1. Perusahaan ekuitas swasta berinvestasi dan mengakuisisi perusahaan swasta, berfokus pada penciptaan nilai jangka panjang, sementara dana lindung nilai menggunakan beragam strategi investasi untuk menghasilkan keuntungan yang tinggi bagi investor mereka.
2. Investasi ekuitas swasta melibatkan manajemen aktif dan peningkatan operasional perusahaan portofolio, sedangkan dana lindung nilai berfokus pada keuntungan finansial melalui perdagangan dan investasi.
3. Dana ekuitas swasta memiliki cakrawala investasi yang lebih panjang, sedangkan dana lindung nilai dapat memiliki investasi jangka pendek dan lebih likuid.

Ekuitas Pribadi vs Dana Hedge

Swasta keadilan adalah modal yang diinvestasikan orang untuk mengklaim kepemilikan penuh atas suatu perusahaan atau organisasi bisnis, yang memerlukan waktu tujuh hingga sepuluh tahun dan memiliki risiko rendah. Hedge fund adalah investasi yang dilakukan dengan mengumpulkan dana sementara berbagai strategi digunakan untuk memastikan keuntungan yang tinggi.

Tabel perbandingan

Fitur	Ekuitas Pribadi	Hedge Fund
Jenis Investasi	Perusahaan (kepentingan swasta atau pengendali di perusahaan publik)	Aset Keuangan (saham, obligasi, mata uang, komoditas, derivatif)
Cakrawala Waktu Investasi	Jangka panjang (3-5+ tahun)	Jangka pendek hingga jangka menengah (hari hingga bulan atau hingga satu tahun)
Tujuan Investasi	Meningkatkan portofolio perusahaan untuk pertumbuhan jangka panjang dan akhirnya menghasilkan keuntungan (IPO atau penjualan)	Hasilkan keuntungan melalui pergerakan pasar dan berbagai strategi investasi
Likuiditas	Rendah (investasi tidak likuid dan sulit dijual dengan cepat)	Tinggi (investasi bersifat likuid dan dapat diperjualbelikan dengan cepat)
kontrol	Perusahaan ekuitas swasta berperan aktif dalam mengelola perusahaan portofolio	Dana lindung nilai tidak memiliki kendali atas aset dasar tempat mereka berinvestasi
Biaya	Biasanya biaya manajemen 2% dan biaya kinerja 20%.	Biaya pengelolaan yang lebih rendah (sekitar 1.5%) dan biaya kinerja (sekitar 15%) berdasarkan nilai air tertinggi
Basis Investor	Individu, institusi dengan kekayaan bersih tinggi (dana pensiun, dana abadi)	Individu, institusi dengan kekayaan bersih tinggi (dana pensiun, dana abadi)
Risiko	Umumnya dianggap kurang berisiko dibandingkan dana lindung nilai karena diversifikasi dan fokus jangka panjang	Dapat berisiko tinggi karena penggunaan leverage dan strategi investasi yang kompleks

Apa itu Ekuitas Swasta?

Ekuitas swasta (PE) mewakili kelas aset yang berbeda dalam lanskap keuangan yang lebih luas, yang ditandai dengan investasi yang dilakukan di perusahaan swasta. Investasi ini dilakukan oleh perusahaan ekuitas swasta, yang mengumpulkan modal dari investor institusi, individu dengan kekayaan bersih tinggi, dan sumber lain untuk digunakan dalam berbagai peluang.

Pendekatan Investasi

Pembelian dan Kontrol Investasi: Salah satu strategi utama yang digunakan oleh perusahaan ekuitas swasta adalah akuisisi saham pengendali di perusahaan target, yang biasa disebut dengan leveraged buyout (LBO). Dalam LBO, perusahaan ekuitas swasta menggunakan kombinasi modal ekuitas dan pembiayaan utang untuk memperoleh posisi kepemilikan yang signifikan di perusahaan target. Pasca akuisisi, perusahaan bekerja sama dengan tim manajemen untuk menerapkan perbaikan operasional, inisiatif strategis, dan langkah-langkah efisiensi yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja perusahaan dan mendorong pertumbuhan.

Modal Pertumbuhan dan Modal Ventura: Selain pembelian saham, perusahaan ekuitas swasta juga berinvestasi pada perusahaan yang mencari modal untuk mendorong ekspansi, baik dengan meningkatkan operasi yang ada, memasuki pasar baru, atau berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan. Investasi modal pertumbuhan melibatkan pengambilan saham minoritas di perusahaan-perusahaan mapan dengan model bisnis yang terbukti dan prospek pertumbuhan yang kuat. Modal ventura, yang merupakan bagian dari modal pertumbuhan, berfokus pada perusahaan-perusahaan tahap awal dengan teknologi disruptif atau model bisnis inovatif, memberikan pembiayaan dan panduan strategis untuk membantu mereka menavigasi tantangan peningkatan skala dan pada akhirnya mencapai jalan keluar yang sukses.

Penciptaan Nilai

Peningkatan Operasional: Ciri khas investasi ekuitas swasta adalah pendekatan langsung yang dilakukan oleh perusahaan untuk mendorong penciptaan nilai dalam portofolio perusahaan mereka. Hal ini melibatkan penerapan perbaikan operasional di berbagai aspek bisnis, seperti penyederhanaan proses, optimalisasi struktur biaya, peningkatan upaya penjualan dan pemasaran, serta penguatan tata kelola perusahaan. Dengan mengidentifikasi dan melaksanakan inisiatif peningkatan nilai, perusahaan ekuitas swasta bertujuan untuk memaksimalkan profitabilitas dan keberlanjutan investasi mereka dalam jangka panjang.

Inisiatif Strategis dan Strategi Keluar: Perusahaan ekuitas swasta juga sangat terlibat dalam perumusan dan pelaksanaan inisiatif strategis yang bertujuan memposisikan perusahaan portofolio mereka agar berhasil keluar dari pasar. Hal ini mungkin melibatkan akuisisi tambahan untuk mengkonsolidasikan pangsa pasar, melakukan ekspansi ke wilayah geografis atau lini produk baru, atau mengatur peristiwa likuiditas seperti penawaran umum perdana (IPO) atau penjualan strategis kepada pembeli strategis atau perusahaan ekuitas swasta lainnya. Dengan merencanakan dan melaksanakan strategi keluar secara hati-hati, perusahaan ekuitas swasta bertujuan untuk mewujudkan imbal hasil yang menarik bagi investornya sekaligus membuka nilai bagi pemangku kepentingan portofolio perusahaan.

Apa itu Hedge Fund?

Dana lindung nilai adalah sarana investasi gabungan yang menggunakan berbagai strategi untuk menghasilkan keuntungan bagi investornya. Tidak seperti dana investasi tradisional, dana lindung nilai memiliki mandat yang fleksibel, memungkinkan mereka berinvestasi di berbagai kelas aset dan menggunakan posisi panjang dan pendek, derivatif, leverage, dan teknik canggih lainnya untuk mendapatkan keuntungan dari peluang pasar.

Strategi Investasi

Ekuitas Panjang/Pendek: Salah satu strategi paling umum yang digunakan oleh dana lindung nilai adalah ekuitas panjang/pendek, di mana manajer mengambil posisi panjang (beli) dan pendek (jual) pada masing-masing saham atau sektor. Dengan mengambil posisi long pada sekuritas yang undervalued dan pada saat yang sama melakukan short pada sekuritas yang overvalued, dana lindung nilai bertujuan untuk mendapatkan alpha, atau return berlebih, terlepas dari arah pasar. Strategi ini berupaya meminimalkan risiko pasar sambil memanfaatkan keterampilan manajer dalam mengidentifikasi sekuritas yang salah harga.

Makro Global: Dana makro global menggunakan pendekatan top-down dalam berinvestasi, menganalisis tren makroekonomi, peristiwa geopolitik, dan faktor-faktor lain untuk menentukan arah mata uang, suku bunga, komoditas, dan kelas aset lainnya. Manajer dapat mengambil posisi long atau short pada berbagai instrumen berdasarkan prospek makroekonominya, dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan kondisi ekonomi global atau sentimen pasar.

Manajemen Risiko

Strategi Lindung Nilai: Dana lindung nilai menggunakan berbagai teknik lindung nilai untuk mengelola risiko dan melindungi modal. Hal ini dapat mencakup penggunaan derivatif seperti opsi dan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan buruk di pasar, serta menggunakan teknik manajemen portofolio dinamis untuk menyesuaikan eksposur sebagai respons terhadap perubahan kondisi pasar. Dengan mengelola risiko secara aktif, dana lindung nilai berupaya memitigasi potensi kerugian dan mempertahankan modal di lingkungan pasar yang bergejolak.

Diversifikasi dan Aset Alternatif: Banyak dana lindung nilai melakukan diversifikasi di seluruh kelas aset dan strategi investasi untuk mengurangi risiko portofolio dan meningkatkan keuntungan. Selain ekuitas tradisional dan sekuritas pendapatan tetap, dana lindung nilai dapat berinvestasi pada aset alternatif seperti real estat, ekuitas swasta, utang bermasalah, dan produk terstruktur. Dengan melakukan diversifikasi ke seluruh sumber pengembalian yang tidak berkorelasi, dana lindung nilai bertujuan untuk meningkatkan kinerja portofolio mereka yang disesuaikan dengan risiko dan meminimalkan dampak peristiwa pasar yang merugikan.

Kinerja dan Biaya

Insentif Kinerja: Manajer dana lindung nilai mendapatkan biaya kinerja berdasarkan imbal hasil dana tersebut, sehingga memberikan mereka insentif finansial langsung untuk menghasilkan kinerja positif bagi investor. Biaya kinerja dihitung sebagai persentase keuntungan yang diperoleh dana tersebut, sesuai dengan tingkat batas tertinggi atau tingkat rintangan, yang memastikan bahwa manajer hanya diberi kompensasi atas kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan puncak nilai dana sebelumnya.

Struktur biaya: Selain biaya kinerja, dana lindung nilai membebankan biaya pengelolaan, yang dihitung sebagai persentase aset yang dikelola (AUM) dan mencakup biaya operasional dan biaya overhead dana. Kombinasi biaya manajemen dan kinerja dapat menghasilkan struktur biaya yang lebih tinggi dibandingkan dana investasi tradisional, yang mencerminkan manajemen aktif dan potensi keuntungan lebih tinggi terkait dengan investasi dana lindung nilai.

Perbedaan Utama Antara Private Equity dan Hedge Funds

• Fokus Investasi:
  • Ekuitas swasta terutama berinvestasi di perusahaan swasta, mengakuisisi saham pengendali untuk mendorong peningkatan operasional dan penciptaan nilai jangka panjang.
  • Dana lindung nilai berinvestasi di berbagai kelas aset dan menerapkan beragam strategi, termasuk ekuitas jangka panjang/pendek, makro global, dan berbasis peristiwa, yang bertujuan untuk menghasilkan alfa dan manajemen risiko.
• Cakrawala investasi:
  • Investasi ekuitas swasta memiliki jangka waktu yang lebih panjang, dimana perusahaan berfokus pada peningkatan kinerja perusahaan portofolio selama beberapa tahun sebelum keluar dari pasar.
  • Dana lindung nilai memiliki jangka waktu investasi yang lebih pendek, dengan strategi mulai dari perdagangan jangka pendek hingga posisi jangka panjang, bergantung pada kondisi pasar dan tujuan dana.
• Profil Risiko dan Pengembalian:
  • Investasi ekuitas swasta melibatkan tingkat likuiditas dan risiko operasional yang lebih tinggi karena kepemilikan langsung dan manajemen aktif perusahaan portofolio.
  • Dana lindung nilai mungkin menggunakan leverage dan derivatif untuk meningkatkan imbal hasil, namun juga memerlukan tingkat risiko pasar dan likuiditas yang lebih tinggi, mengingat aktivitas perdagangan dan paparan mereka terhadap berbagai kelas aset.
• Kepemilikan dan Kontrol:
  • Perusahaan ekuitas swasta mengakuisisi saham mayoritas di perusahaan target, sehingga memungkinkan adanya kendali signifikan atas keputusan strategis dan inisiatif operasional.
  • Dana lindung nilai mengambil posisi minoritas di perusahaan publik atau berinvestasi pada surat berharga yang likuid, sehingga mengurangi kendali langsung terhadap perusahaan tempat mereka berinvestasi.
• Struktur biaya:
  • Perusahaan ekuitas swasta membebankan biaya manajemen, lebih rendah dibandingkan dana lindung nilai, serta biaya kinerja berdasarkan realisasi keuntungan dari keluarnya perusahaan portofolio.
  • Dana lindung nilai biasanya membebankan biaya pengelolaan, yang dihitung sebagai persentase aset yang dikelola, dan biaya kinerja, yang dihitung sebagai bagian keuntungan yang dihasilkan oleh dana tersebut.

Terakhir Diperbarui : 04 Maret 2024