Merchant Bank vs Private Equity: Perbedaan dan Perbandingan

Bank dagang terutama terlibat dalam penyediaan layanan keuangan seperti pemberian nasihat, peningkatan modal, dan manajemen risiko kepada perusahaan, sementara perusahaan ekuitas swasta mengkhususkan diri dalam menginvestasikan modal langsung ke perusahaan swasta, seringkali mengambil kepemilikan yang signifikan untuk mendorong pertumbuhan dan profitabilitas.

Pengambilan Kunci

1. Bank pedagang menyediakan berbagai layanan keuangan untuk bisnis, termasuk penasehat perusahaan, penjaminan emisi, dan meningkatkan modal melalui penawaran utang atau ekuitas.
2. Perusahaan ekuitas swasta berinvestasi di perusahaan swasta atau melakukan pembelian perusahaan publik, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi operasional dan meningkatkan nilai investasi mereka.
3. Kedua entitas bekerja dengan bisnis untuk mendukung pertumbuhan dan perkembangan, tetapi bank dagang terutama menawarkan layanan dan saran keuangan, sementara perusahaan ekuitas swasta berinvestasi langsung dan mengelola perusahaan.

Merchant Bank vs Ekuitas Swasta

Bank pedagang dan Ekuitas pribadi berbeda karena bank dagang berurusan dengan dana modal bisnis, meminjam uang, dan berinvestasi di berbagai sektor untuk mendapatkan keuntungan. Sebaliknya, perusahaan ekuitas swasta sedikit berbeda, yang bertujuan untuk membiayai uang individu untuk kesepakatan ekuitas swasta untuk mendapatkan keuntungan.

Bank pedagang menawarkan layanan di seluruh dunia, dan jaringan perdagangan tersebar secara internasional. Mereka memiliki beberapa manfaat, seperti konsultasi keuangan, layanan konsultasi, pemasaran, dll.

Ekuitas swasta dikenal sebagai investasi modal dan dikejar pertumbuhan jangka panjang. Cara kerja mereka sederhana dan hanya mencakup tiga langkah: Beli, ubah, dan jual.

---

 

Tabel perbandingan

Fitur	Bank Dagang	Ekuitas Pribadi
Fungsi utama	Penasihat keuangan untuk perusahaan	Investor pada perusahaan dengan potensi pertumbuhan tinggi
Jenis Investasi	Peran utamanya sebagai penasihat, investasi langsung terbatas	Investasi langsung di perusahaan (pembelian, pertumbuhan modal)
Fokus Klien	Perusahaan mapan yang mencari modal atau nasihat strategis	Perusahaan menengah hingga dewasa dengan prospek pertumbuhan yang kuat
Horizon Investasi	Jangka pendek (transaksi)	Jangka panjang (3-7 tahun)
Keluar Strategi	IPO (Penawaran Umum Perdana), Merger & Akuisisi (M&A)	IPO, M&A, pembelian sekunder
Return on Investment	Biaya dari layanan konsultasi, bonus kesuksesan	Apresiasi modal pada nilai perusahaan
Regulasi	Peraturan yang kurang ketat	Peraturan yang lebih ketat karena pengelolaan dana investor

---

 

Apa itu Bank Pedagang?

Fungsi Bank Dagang

1. Layanan Penasihat Perusahaan

Bank dagang menawarkan nasihat strategis kepada perusahaan mengenai hal-hal seperti merger dan akuisisi, restrukturisasi modal, dan reorganisasi keuangan. Mereka bertindak sebagai konsultan keuangan, membantu bisnis membuat keputusan yang tepat untuk meningkatkan kesehatan keuangan mereka secara keseluruhan.

2. Penjaminan

Bank dagang sering kali melakukan aktivitas penjaminan emisi, di mana mereka menanggung risiko dengan membeli sejumlah saham atau obligasi dari perusahaan penerbit dan kemudian menjualnya kembali kepada investor. Proses ini membantu perusahaan meningkatkan modal dengan menerbitkan sekuritas.

3. Pembiayaan proyek

Bank dagang membantu mengumpulkan dana untuk proyek-proyek berskala besar, seperti pembangunan infrastruktur atau proyek industri. Mereka mengevaluasi kelayakan proyek, menyusun kesepakatan pembiayaan, dan menarik investor untuk mendukung usaha ini.

4. Sindikasi Pinjaman

Bank dagang memainkan peran penting dalam sindikasi pinjaman, di mana mereka menyatukan sekelompok pemberi pinjaman untuk secara kolektif mendanai pinjaman besar untuk proyek atau klien tertentu. Hal ini membantu menyebarkan risiko ke berbagai lembaga keuangan.

Operasi Bank Dagang

1. Kegiatan Pasar Modal

Bank dagang adalah peserta aktif di pasar modal. Mereka membantu perusahaan go public dengan memfasilitasi penawaran umum perdana (IPO) dan penawaran sekuritas berikutnya. Mereka juga terlibat dalam pembelian dan penjualan sekuritas atas nama klien mereka.

2. Manajemen Aset

Beberapa bank dagang menyediakan layanan manajemen aset, mengelola portofolio investasi atas nama klien institusi dan individu. Mereka menawarkan saran mengenai strategi investasi dan membantu klien membuat keputusan keuangan yang tepat.

3. Manajemen Risiko

Bank dagang membantu klien dalam mengidentifikasi dan mengelola berbagai risiko keuangan, termasuk risiko pasar, risiko kredit, dan risiko operasional. Mereka memberikan strategi lindung nilai untuk melindungi klien dari pergerakan pasar yang merugikan.

Regulasi dan Kepatuhan

Bank dagang tunduk pada kerangka peraturan yang berbeda-beda di setiap yurisdiksi. Pemerintah dan badan pengatur keuangan menerapkan peraturan untuk menjamin stabilitas dan integritas sistem keuangan. Kepatuhan terhadap peraturan ini sangat penting untuk kelancaran fungsi bank dagang.

 

Apa itu Ekuitas Swasta?

Struktur Perusahaan Ekuitas Swasta

Mitra Umum (GP)

Perusahaan ekuitas swasta disusun dengan mitra umum (GP) yang mengelola dana dan membuat keputusan investasi. Dokter bertanggung jawab untuk mencari kesepakatan, melakukan uji tuntas, dan mengawasi perusahaan portofolio.

Mitra Terbatas (LP)

Mitra terbatas (LP) adalah investor dalam dana ekuitas swasta. Ini dapat mencakup investor institusi, dana pensiun, dana abadi, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. LP menyumbangkan modal ke dana tersebut dan menerima bagian dari keuntungan.

Fase Investasi Ekuitas Swasta

1. Sumber

Selama fase pengadaan, perusahaan ekuitas swasta mengidentifikasi peluang investasi potensial. Ini melibatkan penelitian industri, jaringan, dan evaluasi perusahaan yang sesuai dengan kriteria investasi mereka.

2. Uji kelayakan

Setelah target potensial teridentifikasi, uji tuntas yang ekstensif akan dilakukan. Proses ini melibatkan pemeriksaan menyeluruh terhadap aspek keuangan, operasi, tim manajemen, dan hukum perusahaan target untuk menilai risiko dan peluang.

3. Akuisisi

Setelah uji tuntas, perusahaan ekuitas swasta menegosiasikan persyaratan akuisisi. Ini mungkin melibatkan pembelian saham pengendali atau seluruh perusahaan. Tujuannya adalah untuk menerapkan perubahan strategis yang akan meningkatkan nilai perusahaan.

4. Penciptaan Nilai

Perusahaan ekuitas swasta secara aktif bekerja sama dengan perusahaan portofolio untuk meningkatkan kinerja mereka. Hal ini dapat mencakup perbaikan operasional, langkah-langkah pemotongan biaya, dan inisiatif strategis untuk mendorong pertumbuhan.

5. Keluar

Fase keluar melibatkan penjualan perusahaan portofolio untuk merealisasikan keuntungan bagi investor. Strategi keluar yang umum mencakup penawaran umum perdana (IPO), merger dan akuisisi, atau penjualan sekunder kepada investor lain.

Risiko dan Pengembalian dalam Ekuitas Swasta

Faktor Risiko

• Ketidaklikuidan: Investasi ekuitas swasta seringkali tidak likuid dan memiliki jangka waktu yang panjang.
• Risiko Pasar dan Ekonomi: Kemerosotan ekonomi dapat berdampak pada kinerja perusahaan portofolio.
• Resiko operasional: Tantangan dalam melaksanakan strategi penciptaan nilai dapat mempengaruhi keuntungan.

Pengembalian

Investor ekuitas swasta menginginkan keuntungan yang tinggi, seringkali melebihi keuntungan yang tersedia di pasar publik. Keberhasilan investasi ini bergantung pada kemampuan untuk menambah nilai pada perusahaan portofolio dan melaksanakan strategi keluar yang sukses.

Kritik dan Kontroversi

Kurangnya Transparansi

Para pengkritik berpendapat bahwa kesepakatan ekuitas swasta kurang transparan, karena mereka tidak tunduk pada pengawasan peraturan yang sama seperti perusahaan publik. Hal ini dapat menimbulkan kekhawatiran mengenai tata kelola dan akuntabilitas.

Kehilangan Pekerjaan dan Pemotongan Biaya

Perusahaan ekuitas swasta mungkin menerapkan langkah-langkah pemotongan biaya, yang menyebabkan hilangnya pekerjaan di perusahaan portofolio. Hal ini menimbulkan kontroversi dan kritik, terutama pada saat krisis ekonomi.

---

Perbedaan Utama Antara Merchant Bank dan Private Equity

• Sifat Operasi:
  • Bank Dagang:
    • Bergerak dalam berbagai bidang jasa keuangan seperti penjaminan emisi, konsultasi, dan kegiatan pasar modal.
    • Memberikan layanan kepada perusahaan, pemerintah, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Berfokus pada investasi di perusahaan swasta atau menjadikan perusahaan publik menjadi swasta.
    • Terlibat aktif dalam manajemen dan keputusan strategis perusahaan investasi.
• Cakrawala investasi:
  • Bank Dagang:
    • Keterlibatan dalam aktivitas keuangan jangka pendek, seperti jasa penjaminan emisi dan konsultasi untuk transaksi pasar modal.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Biasanya memiliki jangka waktu investasi yang lebih panjang, sering kali mencakup beberapa tahun, dengan tujuan memaksimalkan keuntungan setelah keluar.
• Kepemilikan dan Kontrol:
  • Bank Dagang:
    • Biasanya tidak mengambil kepemilikan langsung di perusahaan.
    • Menyediakan layanan keuangan tanpa mencari kendali manajemen.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Mengakuisisi kepemilikan saham yang signifikan di perusahaan swasta.
    • Seringkali mengambil peran aktif dalam proses manajemen dan pengambilan keputusan di perusahaan investasi.
• Profil Risiko:
  • Bank Dagang:
    • Paparan risiko terkait pasar akibat keterlibatan dalam aktivitas pasar modal.
    • Risiko tersebar di berbagai layanan keuangan.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Melibatkan risiko operasional yang lebih tinggi terkait dengan kinerja dan manajemen perusahaan yang diinvestasikan.
    • Keberhasilan tergantung pada pertumbuhan dan profitabilitas perusahaan portofolio.
• Strategi Keluar:
  • Bank Dagang:
    • Dapatkan biaya dan komisi dari transaksi keuangan.
    • Tidak ada strategi keluar yang spesifik karena fokusnya adalah pada penyediaan jasa keuangan.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Strategi keluar termasuk menjual perusahaan yang diinvestasikan melalui penawaran umum perdana (IPO), merger, atau akuisisi.
• Struktur Modal:
  • Bank Dagang:
    • Biasanya tidak memainkan peran langsung dalam mengubah struktur modal perusahaan klien.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Seringkali terlibat dalam restrukturisasi modal perusahaan yang diinvestasikan untuk meningkatkan kinerja keuangan.
• Sumber dana:
  • Bank Dagang:
    • Menghasilkan pendapatan terutama dari biaya, komisi, dan aktivitas perdagangan.
  • Ekuitas Pribadi:
    • Mengumpulkan dana dari investor institusi, individu dengan kekayaan bersih tinggi, dan sumber lain untuk berinvestasi di perusahaan swasta.

---

Referensi

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Terakhir Diperbarui : 08 Maret 2024