Il private equity implica investire in società private o privatizzare società pubbliche, concentrandosi sui miglioramenti operativi e sulla creazione di valore a lungo termine, attraverso acquisizioni con leva finanziaria. L’investment banking, d’altro canto, facilita principalmente la raccolta di capitali, fusioni e acquisizioni e servizi di consulenza per aziende e clienti istituzionali, che operano nei mercati pubblici.
Punti chiave
- Il private equity si riferisce agli investimenti effettuati in società private da società di private equity o investitori. Al contrario, l'investment banking è un servizio finanziario che aiuta le aziende a raccogliere capitali attraverso la sottoscrizione o l'emissione di titoli.
- Le società di private equity sono coinvolte nella gestione delle società in cui investono, mentre le banche di investimento facilitano le transazioni finanziarie per i loro clienti.
- Il private equity e l'investment banking sono entrambi importanti nella finanza ma hanno funzioni e obiettivi diversi.
Private Equity vs Investment Banking
A Private Equity corporation è anche chiamata una società di gestione degli investimenti. L'investimento in una società privata è private equity. Queste aziende aiutano le persone ad avviare una nuova attività. Le banche di investimento aiutano le aziende a raccogliere le loro finanze. Le banche di investimento forniscono anche servizi di consulenza. Le banche di investimento forniscono consulenza relativa alla gestione patrimoniale.
Il private equity, nella mente di alcune persone, può essere definito come un processo per raccogliere fondi e investirli in società per ottenere risultati migliori e ottenere un buon ritorno su tale investimento.
L'investment banking è la sala macchine dell'economia. Si concentrava essenzialmente sulla creazione di capitale per le aziende, il governo, ecc.
Tavola di comparazione
| caratteristica | Private equity | Investimento bancario |
|---|---|---|
| Funzione | Investe direttamente nelle aziende, con l'obiettivo di migliorarle e venderle a scopo di lucro | Fornisce consulenza alle aziende su transazioni finanziarie come fusioni, acquisizioni e IPO |
| . | Società in cui si investe (società del portafoglio) | Aziende in cerca di consulenza finanziaria |
| Tipo di investimento | Principalmente dentro aziende private (non quotato in borsa) | Si concentra su entrambi aziende pubbliche e private |
| Obiettivo di investimento | Proprietà a lungo termine (3-7 anni) per aumentare il valore e generare rendimenti per gli investitori | Basato su transazioni a breve termine – concentrarsi sul completamento con successo delle operazioni a pagamento |
| Stile di lavoro | Più mani su coinvolgimento con le società in portafoglio, fornendo guida strategica e supporto operativo | Veloce ed lunghe ore, con particolare attenzione all'esecuzione delle trattative e alla comunicazione con il cliente |
| compensazione | Tipicamente un file stipendio base + premio di risultato strutturato attorno al carry interest (una quota dei profitti derivanti da investimenti di successo) | Stipendio base + bonus in base alle commissioni di transazione generate |
| Esci dalle opportunità | Può passare ad altre società di PE, hedge fund o ruoli operativi nelle società in portafoglio | Può passare al private equity, a ruoli di sviluppo aziendale all'interno delle aziende o ad altre aree della finanza |
Cos'è il private equity?
Introduzione al private equity
Il private equity (PE) si riferisce a una strategia di investimento in cui i fondi vengono messi insieme da investitori istituzionali, individui con un patrimonio netto elevato e talvolta dal pubblico in generale per acquisire quote di proprietà in società private. Questi investimenti non sono negoziati nelle borse pubbliche, distinguendoli dalle azioni quotate in borsa. Le società di private equity cercano di acquisire una partecipazione di controllo o di minoranza significativa in società con potenziale di crescita, con l’obiettivo di aumentarne il valore nel tempo attraverso una gestione attiva e iniziative strategiche.
Caratteristiche chiave del private equity
1. Orizzonte di investimento a lungo termine
Gli investimenti di private equity comportano un impegno a lungo termine, che si estende su diversi anni. A differenza degli investimenti sul mercato pubblico, dove le azioni possono essere acquistate e vendute frequentemente, i fondi di private equity sono illiquidi e richiedono agli investitori di bloccare il proprio capitale per la durata del periodo di investimento. Questo orizzonte di investimento più lungo consente alle società di private equity di implementare cambiamenti strategici e miglioramenti operativi nel tempo, favorendo la creazione di valore nelle società in portafoglio.
2. Focus operativo
Una delle caratteristiche distintive del private equity è la sua enfasi sui miglioramenti operativi all’interno delle società in portafoglio. Dopo l'acquisizione, le società di private equity lavorano a stretto contatto con i team di gestione per identificare le inefficienze, semplificare le operazioni e implementare strategie di crescita. Questo approccio pratico distingue il private equity dalle strategie di investimento passive e consente alle aziende di promuovere miglioramenti delle prestazioni e aumentare la redditività delle società in portafoglio.
3. Utilizzo della leva finanziaria
La leva finanziaria, ovvero l’utilizzo di fondi presi in prestito per finanziare investimenti, è comunemente utilizzata nelle transazioni di private equity. Utilizzando il debito insieme al capitale azionario, le società di private equity possono amplificare i rendimenti degli investimenti. Tuttavia, questo approccio aumenta anche il livello di rischio finanziario associato a questi investimenti. Una corretta strutturazione e gestione della leva finanziaria sono competenze cruciali per i professionisti del private equity per mitigare i rischi e ottimizzare i rendimenti.
4. Strategie di uscita
Gli investimenti di private equity di successo culminano in uscite redditizie, in cui l’impresa realizza il proprio investimento e genera rendimenti per i suoi investitori. Le strategie di uscita comuni includono la vendita della società in portafoglio a un'altra società (vendita commerciale), la conduzione di un'offerta pubblica iniziale (IPO) per quotare la società sulle borse pubbliche o l'esecuzione di un buyout secondario vendendo a un'altra società di private equity. La scelta della strategia di uscita dipende da vari fattori, tra cui le condizioni di mercato, la traiettoria di crescita dell'azienda e le preferenze degli investitori.
Cos'è l'Investment Banking?
Introduzione all'Investment Banking
L'investment banking è un segmento specializzato del settore finanziario che fornisce una gamma di servizi finanziari a società, governi e altri clienti istituzionali. Questi servizi riguardano principalmente raccolta di capitali, fusioni e acquisizioni (M&A), ristrutturazione e consulenza strategica. Le banche di investimento fungono da intermediari tra le aziende in cerca di capitale e gli investitori che desiderano distribuire fondi, svolgendo un ruolo cruciale nel facilitare le transazioni e fornire una guida strategica.
Funzioni chiave dell'investment banking
1. Raccolta di capitali
Una delle funzioni principali dell'investment banking è assistere le aziende nella raccolta di capitali attraverso vari canali, come offerte pubbliche o collocamenti privati. Nel caso delle offerte pubbliche iniziali (IPO), le banche di investimento sottoscrivono l’emissione di nuove azioni e aiutano le aziende a soddisfare i requisiti normativi per la quotazione nelle borse pubbliche. Inoltre, le banche di investimento aiutano le aziende a raccogliere finanziamenti tramite emissioni obbligazionarie o prestiti sindacati, sfruttando la loro esperienza nella strutturazione e nella commercializzazione di strumenti finanziari per gli investitori.
2. Consulenza su fusioni e acquisizioni (M&A).
Le banche di investimento svolgono un ruolo fondamentale nella consulenza alle aziende su fusioni, acquisizioni, cessioni e altre transazioni strategiche. I servizi di consulenza in materia di fusioni e acquisizioni comprendono un'ampia gamma di attività, tra cui analisi di valutazione, due diligence, supporto alla negoziazione e strutturazione di accordi. I banchieri d'investimento agiscono come consulenti di fiducia per i clienti aziendali, guidandoli attraverso le complessità del processo di conclusione delle operazioni e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi strategici massimizzando al tempo stesso il valore per gli azionisti.
3. Ristrutturazione e consulenza finanziaria
In tempi di difficoltà finanziarie o di rivalutazione strategica, le aziende si rivolgono alle banche di investimento per servizi di ristrutturazione e consulenza finanziaria. Ciò può comportare la ristrutturazione del debito, la dismissione di attività, procedure fallimentari o iniziative di riposizionamento strategico. I banchieri d'investimento forniscono guida strategica e competenze finanziarie per aiutare le aziende a superare situazioni difficili e ottimizzare la propria struttura di capitale per la sostenibilità e la crescita a lungo termine.
4. Ricerche di mercato e approfondimenti strategici
Le banche di investimento impiegano team di analisti e ricercatori che conducono analisi di mercato approfondite, ricerche di settore e modelli finanziari per fornire ai clienti informazioni preziose e consulenza strategica. Queste informazioni aiutano i clienti a prendere decisioni informate in merito a opportunità di investimento, allocazione del capitale e iniziative strategiche. Le banche di investimento producono anche rapporti di ricerca e commenti di mercato che sono ampiamente distribuiti agli investitori istituzionali, contribuendo alla trasparenza del mercato e a un processo decisionale informato.
Principali differenze tra private equity e investment banking
- Natura delle transazioni:
- Patrimonio privato:
- Implica investimenti diretti in aziende private o la privatizzazione di aziende pubbliche.
- Si concentra sulla creazione di valore a lungo termine attraverso miglioramenti operativi e gestione strategica.
- Investimento bancario:
- Facilita principalmente la raccolta di capitali, fusioni e acquisizioni e servizi di consulenza strategica per aziende e clienti istituzionali.
- Opera nei mercati pubblici, assistendo con offerte pubbliche, emissioni di debito e transazioni di M&A.
- Patrimonio privato:
- Proprietà e coinvolgimento operativo:
- Patrimonio privato:
- Acquisisce spesso partecipazioni di controllo o di minoranza significative nelle società in portafoglio.
- Si impegna attivamente nella gestione e nella direzione strategica delle società investite, con l'obiettivo di promuovere miglioramenti operativi e aumentare la redditività.
- Investimento bancario:
- Agisce come intermediario tra aziende e investitori, facilitando le transazioni senza partecipazioni dirette alla proprietà.
- Fornisce servizi di consulenza ed esegue transazioni per conto dei clienti, ma non comporta un coinvolgimento operativo diretto nelle società clienti.
- Patrimonio privato:
- Orizzonte di investimento e strategie di uscita:
- Patrimonio privato:
- Implica impegni di investimento a lungo termine, che abbracciano diversi anni.
- Cerca di generare rendimenti attraverso uscite di successo, che possono includere la vendita di società in portafoglio ad acquirenti strategici, la conduzione di IPO o acquisizioni secondarie.
- Investimento bancario:
- Le transazioni sono di natura a breve termine e si concentrano sull’esecuzione efficiente delle operazioni.
- Non ha interessi proprietari a lungo termine nelle società coinvolte e non partecipa alla gestione operativa post-operazione.
- Patrimonio privato:
- https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
- https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
Ultimo aggiornamento: 04 marzo 2024
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Chara Yadav ha conseguito un MBA in Finanza. Il suo obiettivo è semplificare gli argomenti relativi alla finanza. Ha lavorato nella finanza per circa 25 anni. Ha tenuto numerosi corsi di finanza e banche per business school e comunità. Leggi di più su di lei pagina bio.
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