資金調達に関して、企業はさまざまな企業行動をとります。 そのうちのXNUMXつは、株主に権利付き株式を提供することです。
ライツ発行とも呼ばれるライツシェアは、企業の既存の株主に追加の株式を購入するために与えられるオファーです。 このオファーに基づいて、会社は株主に権利と呼ばれる証券を提供します。
その後、株主はこれらの権利を使用して、指定された日に市場価格よりも低い価格で追加の企業株式を購入します。
より正確には、 権利 株式は、企業の株式へのエクスポージャーを増やすために既存の株主に与えられる一種の割引オファーです。
セクションによると。 81 年会社法第 1 条第 1956 項では、既存株主に対する株式の提供は比例配分されなければなりません。
たとえば、企業が 1:2 の権利株式を提供する場合、株主はすでに所有している XNUMX 株ごとに XNUMX 株を追加購入できます。 株主が購入する新株のレートは現在の市場価格よりも大幅に低くなるか、割引価格で購入できるようになります。
主要な取り組み
- 権利株式は、既存の株主に対して、現在の株式保有に比例して提供される新しい株式です。
- 権利株式は、現在の市場価格に対して割引価格で提供されます。
- 権利株式は、既存の株主が会社の比例所有権を維持することを可能にします。
会社がライツ シェアを提供するのはなぜですか?
企業は、次のいずれかの理由でライツ シェアを提供することを選択できます。
- 事業拡大のために資本を調達するため。債務は短期間でそのような莫大な金額を生み出すことはできません。
- 融資を受けることにリスクがないわけではない、高額なプロジェクトのための資金調達。
- 新しい会社を買収したり、負債を増やしたりするため株式 比率。
- すべての負債と損失をなくして、会社の財務の健全性を回復します。
ライツシェアはどのように機能しますか?
ライツ株式の招待は通知の形で行われます。 通知には、オファーされた株式に関連するすべての詳細が含まれ、かかるオファーの受諾が規定された日の少なくとも 15 日前までに株主に到達する必要があります。
株主がオファーを受けたとき 権利株式、彼らはそれを受け入れるか拒否するか、次のオプションのいずれかを利用することができます.
- 権利を完全に受け入れ、利用可能な株式を申請します。
- オファーを完全に受け入れ、適格な追加株式を申請します。 ただし、このオプションが利用できるかどうかは、サブスクリプションのステータスによって異なります。
- オファーを無視し、権利が期限切れになるまで放置してください。 ただし、会社による追加株式の発行により株主の現在の株式が希薄化する可能性があるため、これはお勧めできません。
- 権利を部分的に受け入れ、権利の残りの部分を失効させます。
- 権利を部分的に受け入れ、残りの部分を他の関心のある投資家に売却します。 この手続きを「権利の放棄」といい、売買できない権利を「放棄不可能な権利」ではなく、売却できる権利を「放棄可能権利」と呼びます。 放棄可能な権利が売却されると、それは「ゼロペイド権利」として知られます。
- 他の関心のある投資家にすべての権利を売却します。
株主がライツ株式のオファーを拒否した場合、当該株式は新規会員にオファーされます。
ライツシェアの種類
企業は 2 種類のライツ株式を発行します。
- 直接権利の共有: ここで、企業は行使された権利のみを販売します。 したがって、これらのオファーにはスタンバイまたはバックストップ購入者（未行使の権利を取得する準備ができている購入者）の余地はありません。 適切に出資されないと、会社は必要な資本を生み出すことができない可能性があります。
- Standby/Insured Rights Shares: これはより高価であり、投資銀行などの待機購入者が未行使の権利を購入することを可能にします。 新株予約権の発行前に、当社と関心のあるバックストップ購入者との間で契約が締結されます。 したがって、同社は資本要件が満たされることが保証されています。
ライツシェアのメリット
会社のために
- オファリングライツシェアは、 最速の方法 企業は資本を調達できます。
- それは、 コスト効率の良い 企業は広告や引受業者に支払う必要がないため、イベントが発生します。
- 追加の株式を割引価格で提供することは企業を助ける 現存する株主の信頼を維持します。
- ライツシェアは会社を助ける 債務負担を増やさずに資本を調達する.
株主の皆様へ
権利株式の提供により、現存する株主は、はるかに安い価格で会社の株式をより多く獲得することができます。
ライツシェアのデメリット
- 権利株式には追加株式の発行が伴い、その結果、 現在の株式の希薄化 現株主の。
- 資本不足は、企業が新株予約権を発行する大きな理由です。 したがって、企業がそのような措置を講じると、 企業の財務健全性に関して投資家に誤ったシグナルが送られる.
- ライツ株の発行 企業の一株当たり利益 (EPS) が減少する 利益は増加した株数に分配されるためです。
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
- https://www.jstor.org/stable/2327051
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ライツ株の最も明白な利点は、既存の株主が会社の比例所有権を維持できることです。会社の信頼が保たれるのは、現在の株主の信頼を保っているからです。
新株予約権発行は費用対効果が高く、企業が資本を調達する最も早い方法であるというあなたの指摘は非常に興味深いです。そして、確かにマイナス面は、現株主の現在の株式の希薄化が起こることです。
企業が株式を追加発行すると、現在の株主の株式が希薄化する可能性があるため、希薄化によって所有者の権利の割合が低下することが懸念されます。
たとえ現在の株式の希薄化につながるとしても、企業が負債の増加を避けて資本を調達するには、新株予約権が不可欠です。
同社は権利付株式によって財務の健全性を取り戻すことができ、これは間違いなく大きなメリットです。現在の株式の希薄化と投資家への潜在的なマイナスシグナルという欠点も重大です。
これは企業が資金を調達できる最速の方法の 1 つであり、企業は広告や引受会社に費用を支払う必要がないため、費用対効果の高いイベントです。
適正な株式を発行することは、企業が債務負担を増大させるリスクを負うことなく資本を調達できる最も早い方法であると私は考えています。ただし、マイナス面としては、現在の株式が希薄化する可能性があります。
興味深いのは、同社が追加株式を割引価格で提供することで、既存の株主の信頼を維持できているという点である。しかし、大きな欠点は、現株主の現在の株式の希薄化である。
最近の出来事を踏まえると、資本不足の問題はまったく新しいレベルに達しました。これには、適切に出資されなかった場合、企業が必要な資本を生み出すことができないリスクが含まれます。
適切な株式は、既存の株主にとって非常に便利です。株主は、はるかに安い価格でより多くの企業の株式を取得できます。ただし、懸念されるのは、現在の株式の希薄化につながる可能性があることです。
適切な株式は、会社が広告や引受会社のコストを回避するのに役立ち、株主が会社の比例的な所有権を維持することを可能にします。それにもかかわらず、現在の株式の希薄化は起こります。