プライベートエクイティとは何ですか? | 目標、働き方、タイプ、長所と短所

投資は、新興企業が離陸し、市場で関連性を維持するために必要な重要なものの XNUMX つです。

幸いなことに、市場には幅広い投資源があります。 その一つがプライベート・エクイティです。

ただし、投資資金源としてはオルタナティブクラス（他にはヘッジファンド、マネージドフューチャーズ、ベンチャーキャピタルなど）に属し、公的取引所に上場されていない資産で構成されています。

以下のように、 プライベートエクイティ その会社の株式を保有するために公開取引所に登録されていない会社 (一般的には成熟した会社) に対して行われる (株式債務または有価証券で構成される) 投資の代替モードです。

主要な取り組み

1. プライベート エクイティとは、公開証券取引所に上場していない非公開企業への投資を指します。
2. プライベート・エクイティ会社は、成長の可能性のある企業に投資し、その専門知識を活用して企業価値を高めます。
3. プライベート・エクイティ会社は、数年間にわたって企業を売買して利益を得て利益を上げています。

プライベート・エクイティの目標

未公開株式 それは主に XNUMX つの要素で構成されます。投資家と、民間企業に直接投資するか、公的取引所から上場を廃止して民間の領域に移すために公共企業の経営権を獲得するファンドです。

プライベート エクイティ投資は、次のようなさまざまな目的に使用できます。

1. 新しいテクノロジーへの資金提供。
2. 新しい買収を行います。
3. 会社のバランスシートを強化し、固めます。
4. そして運転資金の拡大。

プライベート・エクイティ投資家は、企業運営のさまざまな側面に投資することで企業の価値を高め、最終的には企業を売却して莫大な利益を得ることができるようにすることを目指しています。

プライベートエクイティはどのように機能しますか?

会社の株式への投資または所有に関心のある個人または事業体は、共同で資金を集めてプライベート・エクイティ・ファンドを形成します。

これらの企業が資金調達目標を達成すると、ファンドは閉鎖され、蓄積された資金は将来有望な企業への投資に使用されます。

一般に、プライベート エクイティ ファンドは、ジェネラル パートナーとリミテッド パートナーの 99 種類のパートナーで構成されます。 後者はファンドの株式のXNUMXパーセントを保有しており、有限責任という利点がある。

対照的に、ゼネラル・パートナーはファンドの株式のわずか XNUMX% を所有しており、全責任を負っています。 彼らはまた、会社の投資の運営と実行にも責任を負います。

プライベートエクイティ投資家のタイプ

一般的に、XNUMX 種類の投資家がプライベート エクイティ投資を行います。

1. 機関投資家： これらは、他人に代わって投資を行う組織または会社です。 たとえば、保険会社、投資信託、年金などです。 
2. 認定投資家: 純資産、資産規模、収入、職業経験、または政府の地位に関する XNUMX つ以上の条件を満たすことを条件に、未登録証券の取引または投資を許可されている事業体または個人。 これらの企業は、将来有望な企業に投資する大手未公開株式投資会社に資本をプールしています。

これらの投資家は、長期にわたって中堅企業に多額の資金を投じます。プライベート・エクイティ投資家がより長い保有期間を好む理由は次のとおりです。

1. 経営不振企業の立て直し（財政再建）を見極める。
2. 新規株式公開 (IPO) などの流動性イベントを促進するため。
3. 公開会社へのセルアウトを可能にする。

プライベートエクイティの種類 インベストメント

プライベート・エクイティ投資家による投資の構造は、企業のニーズに応じて異なります。 以下は、最も好ましいタイプのプライベートエクイティ投資の一部です。

1. レバレッジド・バイアウト： これはプライベートエクイティ投資の中で最も人気のあるタイプです。 これには、企業を買収し、財務および事業の健全性を高め、巨額の利益を得るために他の投資家に売却することが含まれます。
2. 不良投資: ハゲタカ ファイナンシングとしても知られているこの手法は、苦境に陥った企業 (ほぼ倒産寸前) を買収し、その資産を利益のために売却するか、または最終的に利益を得るために売却するために事業および財務業務と生産物をアップグレードすることを伴います。
3. ファンド・オブ・ファンズ: 名称から明らかなように、これには他のファンド、投資信託、またはヘッジファンドへの投資が伴います。 
4. 不動産プライベートエクイティ：  この種の投資の主な受益者は、不動産投資信託（REIT）と商業用不動産です。
5. ベンチャーキャピタル： これらは、新興企業で行われた資金です。

プライベートエクイティの利点

投資源として、プライベート エクイティは企業にいくつかのメリットをもたらします。

1. 流動資産への代替アクセス: プライベート・エクイティを利用すると、企業は公的取引所への登録や銀行融資（高金利）などの従来の金融メカニズム以外の投資源から流動資産を取得できます。
2. スタートアップの投資元： ベンチャーキャピタルなどの特定のプライベートエクイティ投資は、新興企業や新進気鋭の企業の成長を支援します。
3. 上場廃止企業の出資元： プライベート エクイティは、上場廃止となった企業にとって不可欠な投資源です。
4. 実験を許可します: プライベート・エクイティを使用すると、企業は新しいアイデアや成長戦略を試すことができますが、企業が優れて継続的に利益を得るように促す公開市場の圧力の下では、これは他の方法では不可能です。

プライベートエクイティのデメリット

企業にいくつかのメリットをもたらすにもかかわらず、プライベート エクイティには特有の課題があります。

1. 清算が困難： 公的取引所とは異なり、プライベート・エクイティでは売り手と買い手に適した既成のオーダーブックの提供はありません。 企業は自社や株式を売却するために適切な買い手を探す必要があります。
2. 交渉ベースの価格設定: 市場が企業の株式の価格を決定する公開取引所とは異なり、プライベート・エクイティ投資は売り手と買い手の交渉に依存します。
3. 合意に基づく株主の権利: プライベート エクイティでは、株主の権利は、広範な法的枠組みではなく、会社との契約に依存します。 そのため、会社ごとに異なる傾向にあります。

参考文献

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

最終更新日 : 11 年 2023 月 XNUMX 日