買収、合併、自社株買い、ボーナス株式などのさまざまな企業行動は、市場シェアに劇的な変化をもたらすことで市場運営に影響を与える傾向があります。
したがって、市場参加者や投資家は、市場リスクに遭遇しないように、これらの企業行動の意味と結果を認識する必要があります。
市場運営に大きな影響を与える傾向のある企業行動の XNUMX つは、 スピンオフ.
A スピンオフ これは、親会社の既存の子会社を解散し、新しい独立した会社を設立することを伴う運営上の策略の一種です。
結果として生じる会社は会社スピンオフと呼ばれ、親会社よりも多くの価値を生み出すという熱意を持って設立されました。 したがって、スピンオフも売却の一形態とみなされる可能性があります。
主要な取り組み
- スピンオフとは、会社が部門またはビジネス ユニットから新しい独立したエンティティを作成する、企業再編の一種です。
- 新しい事業体は、親会社の既存株主に子会社株式を分配することによって設立されます。
- スピンオフは、企業がそれに値する注目やリソースを得ていない可能性のあるビジネスユニットの価値を解き放ち、投資家に機会を生み出す方法を提供できます。
スピンオフはどのように機能しますか?
まず、スピンオフは強制的な企業行動の一形態であることに留意することが重要です。 したがって、取締役会メンバーはスピンオフに踏み切ることを決定できることになる。 この文脈では、株主には投票する権利はありません。
親会社がスピンオフに乗り出す場合、親会社はスピンオフした会社の保有持分の XNUMX% を分配金の形で分配します。 株式配当 親会社の所有権に比例して現株主に分配されます。
親会社は、既存の株主に対して、親会社の株式をスピンオフの保有株と交換するための割引オファーを提供することもできます。 たとえば、親会社は株主に対し、親会社の株式 100 ドルとスピンオフした株式 200 ドルを交換するよう提案できます。
通常、スピンオフが軌道に乗るまでには XNUMX か月から XNUMX 年以上かかります。 スピンオフ設立の決定が下されれば、重要な措置が講じられる可能性が高い。
- スピンオフ会社の有能なリーダーのチームの特定と選択。
- 適切な運用モデルの生成。
- 適切な資金計画を立てる。
- スピンオフの条件を既存の株主に通知し、説明する。
- 必要なすべての法的手続きを完了します。
- スピンオフ会社が最終的に軌道に乗らない限り、スピンオフ会社が明確なアイデンティティを確立できるようにするために、その他の重要な措置を講じます。
通常、分社化された会社は新しい社名と別の経営体制を採用します。 ただし、知的財産、資産、人材は親会社から継承されます。
それに加えて、多くの場合、分社化された会社は引き続き親会社から技術的および財務的支援を受け続ける可能性があります。
スピンオフの種類
親会社が保有する株式の割合に基づいて、分社化は XNUMX つのタイプに分類されます。
- 所有権なし: 親会社は分社化された会社の株式を保有しません。 すべての株式は現株主の間で分配されます。 その結果、会社は独立し、独立することになりました。
- 一部所有権: 親会社は分割会社の株式の最大20パーセントを取得し、残りは現株主に分配される。 この場合、親会社は会社のスピンオフ事業を規制する権限を保持し、意思決定プロセスにおいてある程度の発言権を有する。
スピンオフのメリット
企業はさまざまな理由からスピンオフを選択する場合があります。 その中には、スピンオフに踏み切る最も重要な理由も含まれます。
- 集中力を高めるには: 親会社の特定の子会社は、異なるものの有望なビジネス目標や戦略的優先事項を持っている場合があります。 これらの部門の可能性を最大限に引き出し、経営および財務業務を合理化するために、親会社はこれらの子会社を独立会社にする場合があります。
- 子会社の売却がうまくいかない: スピンオフは、親会社が病気の子会社から独立するために選択する最後の選択肢です。
- 代理店コストを削減するには: 事業上の利益を多様化するために、企業は、その中核的能力とはまったく対照的な部門を買収または設立する場合があります。 その結果、投資家はそれらの新しい子会社にまったく興味を示さないか、反対する可能性があります。 こうした紛争の解決に伴う代理店コストを軽減するために、親会社は、新しい部門を独立した会社にして、新しい部門から切り離すことを選択する場合があります。
- リスクと負債を排除するには: 企業は、子会社のXNUMXつが長期的な可能性を秘めているものの、現在赤字で親会社の負担になっていると判断した場合、スピンオフの創設を選択することがあります。 分社化された会社は、親会社の決定に基づいて負債を承継する場合もあれば、承継しない場合もあります。
- オーバーヘッドを減らすには: 企業は子会社を独立会社にすることで、子会社の諸経費を削減できます。
スピンオフのデメリット
企業は利益を期待してスピンオフに乗り出しますが、このプロセスには欠点もあります。
- 不安定な株価: スピンオフの株価は非常に不安定になる傾向があります。 長期的な潜在力があるにもかかわらず、短期的には下落する可能性があります。
- 市場動向に依存: 混乱する市場動向はスピンオフに影響を与えます。市場が好調であれば、スピンオフがアウトパフォームする可能性がある。逆に、市場が弱い場合、スピンオフのパフォーマンスは低下する可能性があります。
- コストのかかるプロセス: あまりにも多くの法的問題やその他の制度的問題が関係するため、スピンオフに踏み切る費用は非常に法外なものです。
- 株主の不快感： 親会社の株主は、自社の投資基準に適合しないため、同社株式のスピンオフを望まない可能性がある。
- 従業員の苦痛: 子会社の従業員は、親会社とのつながりによりその部門に加わった可能性があるため、スピンオフという考えに不快感を抱く可能性があります。 それに加えて、スピンオフ関連の不確実性に直面して苦悩する可能性もある。
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X99000173
- https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.2307/4131471
最終更新日 : 11 年 2023 月 XNUMX 日
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Chara Yadav は、金融の MBA を取得しています。 彼女の目標は、金融関連のトピックを単純化することです。 彼女は約 25 年間、金融業界で働いてきました。 彼女は、ビジネススクールやコミュニティ向けに複数の金融および銀行のクラスを開催してきました。 続きを読む バイオページ.
企業のスピンオフは、過小評価されている事業部門の価値を解放し、投資家に機会を生み出す方法を企業に提供することができます。これにより、親会社と株主の両方にとってwin-winの状況が生まれる可能性があります。
部分所有権のスピンオフにより、親会社はスピンオフ事業に対してある程度のコントロールを得ることができ、自律性と規制のバランスが取れます。
スピンオフは、有望な子会社を独立した事業体に分離することで、企業が経営と財務業務に再度集中し、合理化するのに役立ちます。
スピンオフの仕組みとそれがもたらす利点の包括的な概要は、これらの企業活動が市場力学と企業が利用できる戦略的選択に与える影響を示しています。
リスクや負債の解消、業績不振の子会社からの分離など、スピンオフを選択する理由は、この企業活動がもたらす戦略的利点を強調しています。
親会社からのサポートを維持しながら、新たな機会を持つ独立した会社を設立するスピンオフの能力は、市場における成長と革新の可能性を示しています。
スピンオフのプロセスには、有能なリーダーの特定、運営モデルの作成、法的手続きの完了など、さまざまな重要なステップが含まれます。これらの手順は、スピンオフを成功させるために不可欠です。
市場参加者や投資家にとって、企業の行動が市場に与える影響を理解することは非常に重要です。意味と結果を知ることで、リスクをより適切に管理し、情報に基づいた意思決定を行うことができます。
親会社による所有権の有無にかかわらず、2 つのタイプのスピンオフでは、スピンオフ事業体の独立性と管理のレベルを調整するためのオプションが提供されます。
スピンオフは、企業が事業部門を効果的に再構築することでビジネス上の課題に対処し、価値創造を強化するための戦略的ソリューションとして機能します。