Obligāciju ienesīgums un ienesīgums līdz termiņam izklausās līdzīgi, taču reālajā dzīvē atšķiras. Abi termini būtiski atšķiras, neskatoties uz to, ka tie izriet no ienesīguma fona obligāciju struktūrā. Obligāciju ienesīgums un ienesīgums līdz dzēšanas termiņam ir divi dažādi obligācijas turētājam emitētas obligācijas aspekti.
Atslēgas
- Obligāciju ienesīgums attiecas uz obligācijas radīto ienesīgumu, savukārt ienesīgums līdz termiņa beigām norāda kopējo atdevi, kas tiks nopelnīta, ja obligācija tiks turēta līdz tās dzēšanas termiņam.
- Obligāciju ienesīgums ir balstīts uz obligācijas pašreizējo tirgus cenu, vienlaikus ņemot vērā obligācijas kupona likmes, nominālvērtības un termiņa līdz dzēšanas termiņu faktorus.
- Ienesīgums līdz dzēšanas termiņam ir precīzāks obligācijas paredzamās atdeves rādītājs, savukārt obligāciju ienesīgums ir noderīgs, lai novērtētu īstermiņa ieguldījumu iespējas.
Obligāciju ienesīgums pret ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam
Obligāciju ienesīgums ir peļņa, ko investors nopelnīs no obligācijas, pamatojoties uz obligācijas kupona likmi un pašreizējo tirgus cenu. Ienesīgums līdz dzēšanas termiņam ir visaptverošāks obligācijas ienesīguma rādītājs, kurā ņemti vērā ne tikai kupona maksājumi, bet arī obligācijas cena, laiks, kas atlicis līdz dzēšanai, un procentu likmes. Tas atspoguļo obligācijas kopējo atdevi, ja tā tiek turēta līdz termiņa beigām, pieņemot, ka visi kupona maksājumi tiek atkārtoti ieguldīti ar precīzu ienesīgumu.
Obligāciju ienesīgums parāda, ka obligāciju ienesīgums ir proporcionāls cenai. Ja mainās cena, mainās arī obligācijas ienesīgums.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana raža līdz termiņa beigām salīdzina vai pielīdzina obligācijas pašreizējās naudas plūsmas parastajai tirgus cenai.
Salīdzināšanas tabula
| Salīdzināšanas parametri | Obligāciju ienesīgums | Ienesīgums līdz briedumam |
|---|---|---|
| apzīmējums | Obligāciju ienesīgums, ko parasti sauc par ienesīgumu, apzīmē obligācijas ieņēmumu atdevi. Īsāk sakot, obligāciju ienesīgums tiek aprēķināts, dalot kupona summu (procentus) ar cenu. | Ienesīgums līdz termiņa beigām stājas spēkā, kad obligācija kļūst nobriedusi. To uzskata par plašāku metodi parāda atdeves aprēķināšanai, un to sauc arī par izpirkšanas/grāmatas ienesīgumu. |
| Saistība ar kupona summu | Tas ir tieši proporcionāls kupona summai un palielinās, palielinoties. | Tas ir netieši proporcionāls obligācijas kupona likmei. Ja obligācijas YTM ir mazāka par tās kupona likmi, tā tiek pārdota par piemaksu. Ja obligācijas YTM ir lielāka par tās kupona likmi, tā tiek pārdota ar atlaidi. Līdzīgi, ja obligācijas YTM ir vienāds ar kupona likmi, obligācija tiek pārdota par standarta cenu. |
| Saistība ar cenu | Obligācijas ienesīgums ir apgriezti proporcionāls obligācijas cenai. | Ienesīgums līdz termiņa beigām ir paredzamā obligācijas atdeves likme, un tā ir atkarīga no kupona likmes. |
| Formula | Obligācijas ienesīgums = (obligācijas kupona likme/obligācijas cena) | Ienesīgums līdz termiņa beigām = [(Nominālvērtība/pašreizējā vērtība)1/Laika periods]-1. |
| Tirgus vērtība | Tas skaidri parāda obligācijas pašreizējo vērtību tirgū. | Ienesīgums līdz termiņam ir paredzamā atdeves likme, kas tiek aprēķināta katru gadu. |
Kas ir obligāciju ienesīgums?
Obligāciju ienesīgums, kas pazīstams arī kā ienesīgums, nosaka obligācijas atdeves likmi. Iedziļinoties vairāk šajā terminā, obligāciju ienesīgums veido naudas laika likmi un saliktās procentu likmes atgriežas. Lai saprastu obligācijas ienesīgumu, kupona summu var dalīt ar nominālvērtību termiņa beigās.
Obligāciju ienesīgums ir netieši proporcionāls cenai. Palielinoties cenai, raža samazinās vai otrādi. Obligācijas turētājs uztic daļu naudas emitentam, kad tiek emitēta obligācija. Pēc tam obligāciju emitents maksā procentus par obligāciju līdz brīdim, kad tā darbojas.
Pēc termiņa beigām obligācijas nominālvērtība sāk darboties.
Piemēram, obligāciju turētājs pērk obligāciju par USD 1000 ar 10% kuponu. Ja obligācijas turētājs glabā līmi nākamos 10 gadus, emitents katru gadu viņam maksās 100 dolārus nākamos 10 gadus. Derīguma termiņa beigās obligācijas īpašnieks no emitenta saņems 1000 dolārus.
Obligāciju ienesīgums plānotajā datumā ir 10%, un to var aprēķināt pēc formulas: (Kupona summa/Cena).
Kas ir ienesīgums līdz termiņam?
Ienesīgums līdz termiņam, kas pazīstams arī kā grāmatas ienesīgums/izpirkšana, norāda uz paredzamo atdeves likmi, ko obligāciju turētājs nopelna katru gadu. Obligācija ir jātur līdz dzēšanas termiņam, lai paredzētu raža līdz termiņa beigām. Tas palīdz salīdzināt pašreizējo obligācijas naudas plūsmu ar parasto tirgus cenu.
Tas ir netieši proporcionāls obligācijas kupona procentiem. Lai obligāciju pārdotu par prēmiju, tās ienesīgumam līdz dzēšanas termiņam jābūt mazākam par to kupona likme, un lai obligāciju pārdotu ar atlaidi, ienesīgumam līdz dzēšanas termiņam ir jābūt lielākam par tās kupona likmi.
Līdzīgi, ja obligācijas YTM ir vienāds ar kupona likmi, obligācija tiek pārdota par standarta cenu.
Atkarībā no obligācijas veida YTM ir trīs varianti. Ienesīguma līdz zvanīšanai (YTC) gadījumā emitents var atkārtoti iegādāties obligāciju pirms tās dzēšanas datuma. Ienesīgums, lai liktu (YTP) ir līdzīgs YTC.
Vienīgā atšķirība ir tā, ka YTP obligāciju turētājs var pārdot obligāciju emitentam noteiktā datumā. Ja ienesīgums ir sliktākais (YTW), obligācija var būt vienlaikus izpērkama, pārpērkama un savstarpēji aizvietojama.
Galvenās atšķirības starp obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam
- Obligāciju ienesīgums apzīmē ieņēmumu atdevi no obligācijas. Ienesīgums līdz termiņam ir plašāka metode parāda atdeves aprēķināšanai.
- Obligāciju ienesīgums ir tieši proporcionāls kupona likmei. Termiņa ienesīgums ir apgriezti proporcionāls kupona summai.
- Ienesīgums līdz dzēšanas termiņam ir prognozētā obligācijas atdeves likme, ko aprēķina katru gadu, bet obligācijas ienesīgums ir apgriezti atkarīgs no obligācijas cenas.
- Obligācijas ienesīgums = (Kupona procenti/ Dotā obligācijas cena). Ienesīgums līdz dzēšanas termiņam = [(Obligācijas nominālvērtība/obligācijas pašreizējā vērtība)1/Laika periods]-1.
- Obligāciju ienesīgums parāda obligāciju pašreizējo tirgus vērtību, bet ienesīgums līdz dzēšanas termiņam atklāj obligācijas gada paredzamo atdeves likmi.
Pēdējo reizi atjaunināts: 13. gada 2023. jūlijā
Esmu pielicis tik daudz pūļu, rakstot šo emuāra ierakstu, lai sniegtu jums vērtību. Tas man ļoti noderēs, ja apsverat iespēju to kopīgot sociālajos medijos vai ar draugiem/ģimeni. DALĪŠANĀS IR ♥️
Chara Yadav ir ieguvusi MBA grādu finansēs. Viņas mērķis ir vienkāršot ar finansēm saistītas tēmas. Viņa ir strādājusi finanšu jomā apmēram 25 gadus. Viņa ir vadījusi vairākas finanšu un banku nodarbības biznesa skolām un kopienām. Vairāk lasiet pie viņas bio lapa.
Skaidrojums par obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam ir ļoti detalizēts un labi izskaidrots. Tas ļauj nespeciālistam viegli saprast šos jēdzienus.
Ziņa sniedz komisku analoģiju par obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam! Ļoti interesants veids, kā izskaidrot šos jēdzienus.
Detalizēts skaidrojums gan par obligāciju ienesīgumu, gan ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam ir ļoti saprotams un sniedz visaptverošu izpratni par šiem terminiem.
Skaidrojumi par obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam ir nedaudz vāji. Obligāciju ienesīgums ir noderīgs ne tikai īstermiņa ieguldījumu novērtēšanai. Tam ir arī citas lietojumprogrammas.
Es iebilstu, ka obligāciju ienesīgums var tikt uzskatīts par noderīgu tikai īstermiņa investīciju iespējām, vērtējot īstermiņa ieguldījumu iespējas.
Ziņojumā ir lieliska atšķirība starp obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam, atklājot atšķirības starp šiem diviem saistītajiem, bet atšķirīgajiem jēdzieniem. Šo terminu rūpīgs skaidrojums ir patiešām noderīgs ikvienam, kurš vēlas padziļināt izpratni par obligāciju ieguldījumiem.
Salīdzinājuma tabula ir ļoti informatīva un sniedz skaidru priekšstatu par atšķirībām starp obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam. Tas palīdz izprast šos divus jēdzienus ļoti strukturētā veidā.
Atšķirība starp obligāciju ienesīgumu un ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam ir skaidra, taču rakstā varēja iedziļināties šo jēdzienu praktiskajās nozīmēs.
Lielisks obligāciju ienesīguma un ienesīguma līdz termiņa sadalījums. Tas ir ļoti noderīgi tiem, kas vēlas ieguldīt obligācijās un izprot iespējamo atdevi.
Tas ir bezjēdzīgi. Ikviens, kam ir pamatzināšanas par finansēm, jau zina šos jēdzienus. Laika izšķērdēšana.