Analītiķim ir jānosaka ceļi, kas ved uzņēmumu uz nākamo līmeni vai nu peļņas, vai reputācijas ziņā. Ja mēs sakām peļņu, tas nozīmē ieņēmumu gūšanu. Uzņēmumi meklē ieguldījumus pašu kapitālā, nevis parādos. Šie divi termini ir lieliski saprotami.
Atslēgas
- Parāda izmaksas ir procentu likme, ko uzņēmums maksā par savu parāda finansējumu, savukārt pašu kapitāla izmaksas ir atdeves likme, ko akcionāri sagaida no saviem ieguldījumiem uzņēmumā.
- Parāda izmaksas ir zemākas par pašu kapitāla izmaksām, jo investori uzskata, ka parāds ir mazāk riskants nekā pašu kapitāls.
- Parāda un pašu kapitāla izmaksas tiek izmantotas, lai aprēķinātu uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kas ir kritisks rādītājs, lai noteiktu uzņēmuma vispārējo finansiālo stāvokli un investīciju potenciālu.
Parāda izmaksas pret pašu kapitāla izmaksām
Parāda izmaksas atspoguļo līdzekļu aizņemšanās izmaksas, izlaižot obligācijas vai ņemot aizdevumus, un tās aprēķina kā procentu likmi, kas samaksāta par parādu. Pašu kapitāla izmaksas atspoguļo izmaksas, kas nepieciešamas, lai piesaistītu un noturētu kapitāla investorus, un tās aprēķina, izmantojot kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeli (CAPM). Pašu kapitāla izmaksās tiek ņemts vērā ar ieguldījumu saistītais risks, savukārt parāda izmaksas ir atskaitāmas no nodokļiem, kas samazina parāda faktiskās izmaksas. Uzņēmuma kapitāla izmaksas ir tā parāda un pašu kapitāla izmaksu kombinācija, un to izmanto, lai novērtētu jaunu ieguldījumu rentabilitāti.
Parāda izmaksas ir summa, ko vadība maksā no aizņemtajiem resursiem. Resursi un aktīvi, kas aizņemti no kāda cita, tiks aplikti ar nodokli, un summa ir paredzēta aizņēmējam. Tas ir viegli secināms. Tādējādi tā ir izteikta kā pēcnodokļu likme.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana pašu kapitāla izmaksas nozīmē kapitāla akcionāriem nepieciešamo atdeves likmi. Ir arī metode, lai noteiktu vērtību pašu kapitāla izmaksas. Tas tiek darīts, izmantojot modeļus, un visbiežāk izmantotais ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM).
Salīdzināšanas tabula
| Salīdzināšanas parametri | Parāda izmaksas | Pašu kapitāla izmaksas |
|---|---|---|
| Definīcija | Parāda izmaksas ir vienkārši procenti, ko uzņēmums maksā par aizņēmumiem, vai parādi, kas pieder uzņēmuma parādu turētājiem. | Pašu kapitāla izmaksas ir kapitāla akcionāriem vai akcionāriem piederošajiem akcionāriem nepieciešamā atdeves likme. |
| Formula | COD = r(D)* (1-t), kur r(D) ir pirmsnodokļu likme un (1-t) ir nodokļa korekcija. | Pašu kapitāla izmaksu aprēķināšanas formula ir r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ] Kur r(f) ir bezriska likme, ß(a) ir vērtspapīra beta un r(m) – r(f) ir akciju tirgus riska prēmija. |
| Likme pēc atgriešanās principa | Parāda izmaksas ir atdeves likme, ko parāda turētāji vai obligāciju turētāji sagaida no saviem ieguldījumiem. | COE ir atdeves likme, kas tiek prasīta no uzņēmuma akcionāriem. |
| Procentu bāze | Tā kā resursi vai pakalpojumi ir aizņemti, ir jāmaksā procenti. | Nevienā brīdī nav jāmaksā procenti. |
| Modeļa pamats | Parāda izmaksām nav nekāda sakara ar modeļiem, jo tās ir saistītas ar nodokļiem. | Pašu kapitāla izmaksas tiek aprēķinātas, izmantojot piedāvāto modeli CAPM. |
Kādas ir parāda izmaksas?
Kapitāla izmaksas ir saistītas ar pašu kapitālu un parādiem. Parādu izmaksas ir saistītas ar aizņēmumiem, resursu nodokļiem un daudz ko citu. Ja mēs redzam, parāda izmaksas ir procentu likme vai procentu summa, ko uzņēmums vai vadība maksā par saviem parādiem.
Lai aprēķinātu vērtību, uzņēmumam jāzina kopējā procentu summa, kas jāmaksā par katru parādu par gadu. Tad tā dala šo skaitli ar savu parādu kopsummu. Atbilde, ko saņemat, ir parādu izmaksas.
Novērojamajām procentu likmēm ir būtiska nozīme parāda izmaksu analīzē.
Tas ir vairāk vērsts uz parāda izmaksu, nevis pašu kapitāla izmaksu aprēķināšanu. Parāda izmaksas ne tikai parāda uzņēmuma saistību nepildīšanas risku, bet arī atspoguļo procentu likmju līmeni tirgū. Tas ir neatņemama uzņēmuma vidējā svērtā lieluma noteikšanas sastāvdaļa kapitāla izmaksas (WACC).
Kādas ir pašu kapitāla izmaksas?
Galu galā svarīga ir gūtā peļņa. Tā ir nepieciešama lieta un virza motivāciju uz nākamo līmeni. Pašu kapitāla izmaksas ir saistītas arī ar ieņēmumu gūšanu.
Tas nozīmē, kāda ir peļņa, kas uzņēmumam vai vadībai ir nepieciešama, lai izlemtu, vai ieguldījums atbilst kapitāla atdeves prasībām. Vienkārši izsakoties, tā ir daļa, kas tiek saņemta no uzņēmuma akcionāriem.
Uzņēmuma pašu kapitāla izmaksas atspoguļo pakalpojumus vai kaut ko vērtīgu, ko tirgi pieprasa apmaiņā pret aktīvu piederību un īpašumtiesību riska uzņemšanos.
Vērtības aprēķināšanai pastāv dažādi modeļi, bet dominējošie ir dividenžu kapitalizācijas modelis un kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM).
Formula aptver dividendes par akciju nākamajam gadam, akciju pašreizējo tirgus vērtību un dividenžu pieauguma tempu. Tas attiecas uz diviem dažādiem jēdzieniem, kas atšķiras atkarībā no iesaistītās puses vai aizdevēja.
Pastāv divas metodes, kā uzņēmums piesaista kapitālu. Akciju režīms vai parāda režīms Akciju kapitāls nav jāatmaksā, bet tas maksā vairāk nekā parāda kapitāls, pateicoties ar nodokļiem saistītajām priekšrocībām, kuras šeit nepastāv.
Galvenās atšķirības starp parāda izmaksām un pašu kapitāla izmaksām
- Parādu izmaksas veido obligāciju turētāji vai parādu turētāji, savukārt pašu kapitāla izmaksas veido akcionārus.
- Parāds ir saistīts tikai ar aizņēmumiem, bankām un aizdevumiem, tāpēc tā ir maksājamā summa, savukārt pašu kapitālam nav nekāda sakara ar nodokļiem.
- Parāda izmaksas ir likme, ko pieprasa obligāciju turētāji, savukārt pašu kapitāla izmaksas ir atdeves likme, ko akcionāri sagaida no saviem ieguldījumiem.
- Akciju kapitāls nav jāatmaksā vai jāatmaksā, bet tas ir vairāk nekā parāds. Tā kā pašu kapitāla izmaksas ir augstākas par parādiem, tas nodrošina augstu atdeves likmi.
- Ja ņemam vērā formulu, pašu kapitāla izmaksas ir saistītas ar kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa dividenžu kapitalizācijas modeli. Tomēr parāda izmaksas ir saistītas ar pirmsnodokļu likmēm un nodokļu korekcijām.
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
- https://www.jstor.org/stable/248475
Pēdējo reizi atjaunināts: 13. gada 2023. jūlijā
Esmu pielicis tik daudz pūļu, rakstot šo emuāra ierakstu, lai sniegtu jums vērtību. Tas man ļoti noderēs, ja apsverat iespēju to kopīgot sociālajos medijos vai ar draugiem/ģimeni. DALĪŠANĀS IR ♥️
Chara Yadav ir ieguvusi MBA grādu finansēs. Viņas mērķis ir vienkāršot ar finansēm saistītas tēmas. Viņa ir strādājusi finanšu jomā apmēram 25 gadus. Viņa ir vadījusi vairākas finanšu un banku nodarbības biznesa skolām un kopienām. Vairāk lasiet pie viņas bio lapa.
Visaptverošs skaidrojums par parāda izmaksu un pašu kapitāla izmaksu aprēķināšanu, izmantojot atbilstošus modeļus un formulas, ir nenovērtējams finanšu analītiķiem un investoriem.
Šis raksts sniedz skaidrību par atšķirībām starp parāda izmaksām un pašu kapitāla izmaksām, padarot jēdzienus viegli uztveramus. Lielisks darbs!
Detalizētajā salīdzināšanas tabulā ir sniegta skaidra un kodolīga atšķirība starp parāda izmaksām un pašu kapitāla izmaksām, tādējādi atvieglojot katra jēdziena nianses izpratni.
Kapitāla izmaksas ir būtisks rādītājs, lai noteiktu uzņēmuma finansiālo stāvokli. Rakstā ļoti labi aplūkotas parāda izmaksu un pašu kapitāla izmaksu sarežģītības.
To, cik svarīgi ir izprast parāda un pašu kapitāla izmaksas, lai aprēķinātu vidējās svērtās kapitāla izmaksas, nevar pārvērtēt. Šajā rakstā ir izskaidroti šie kritiskie finanšu jēdzieni.
Pašu kapitāla izmaksu un parāda izmaksu sadalījums šajā rakstā ir gan izglītojošs, gan praktisks, un tas kalpo kā vērtīgs resurss tiem, kas iesaistīti finanšu analīzē un ieguldījumu novērtēšanā.
Paskaidrojums par parāda un pašu kapitāla izmaksām ir patiešām noderīgs ikvienam, kas vēlas padziļināt zināšanas par finanšu analīzi un ieguldījumu novērtēšanu.
Padziļināta parāda izmaksu un pašu kapitāla izmaksu analīze sniedz pilnīgu izpratni par to, kā šie faktori ietekmē uzņēmuma finanšu lēmumus un investīciju potenciālu.
Šajā rakstā ir sniegts visaptverošs parāda izmaksu un pašu kapitāla izmaksu sadalījums, sniedzot vērtīgu ieskatu finanšu analītiķiem un investoriem.
Cik visaptverošs skaidrojums par atšķirību starp parāda izmaksām un pašu kapitāla izmaksām. Ir patiešām svarīgi saprast šos jēdzienus finanšu analīzei un investīciju lēmumu pieņemšanai.