Aizdevums pret obligāciju: atšķirība un salīdzinājums

Aizdevums ir tieša aizņēmuma vienošanās starp aizņēmēju un aizdevēju, parasti finanšu iestādi, kur aizņēmējs saņem vienreizēju maksājumu un atmaksā to ar procentiem noteiktā laika posmā. Turpretim obligācija ir parāda vērtspapīrs, ko emitē uzņēmums vai valdība, lai piesaistītu kapitālu, investoriem pērkot obligācijas kā aizdevumu.

Atslēgas

1. Aizdevums ir aizņēmuma vienošanās starp aizdevēju un aizņēmēju ar fiksētu atmaksas grafiku un procentu likmi, kas nodrošināta ar ķīlu.
2. Obligācija ir korporācijas vai valdības emitēts parāda vērtspapīrs ar fiksētu procentu likmi un dzēšanas datumu, ko var tirgot otrreizējos tirgos.
3. Aizdevumi ir tiešas vienošanās starp aizdevējiem un aizņēmējiem, savukārt obligācijas ir tirgojami parāda instrumenti, kas ļauj investoriem gūt procentu ienākumus un dažādot savus portfeļus.

Aizdevums pret obligāciju

Atšķirība starp aizdevumu un obligāciju ir tāda, ka aizdevuma finansējuma iegūšanas procedūra ir paredzēta privātpersonām un maziem uzņēmumiem. Turpretim obligācija ir kapitāla piesaistīšanas procedūra valsts, pašvaldību aģentūrām un korporatīvajām struktūrām.

---

 

Salīdzināšanas tabula

iezīme	Aizdevums	obligācijas
Aizņēmējs	Privātpersonas, uzņēmumi	Valdības, korporācijas
Aizdevējs	Bankas, finanšu institūcijas	Investori otrreizējā tirgū
Izsniegšana	Privāts līgums	Publisks piedāvājums
Tirgojamība	Nav tirgojams (parasti)	Tirgojams otrreizējā tirgū
Procentu likme	Fiksēta vai mainīga	Fiksēts (parasti)
Termiņš	Īsāks (no mēnešiem līdz gadiem)	Ilgāk (gadiem līdz gadu desmitiem)
Atmaksa	Vienreizējs maksājums vai pa daļām	Periodiskie procentu maksājumi un pamatsummas atmaksa termiņa beigās
Risks	Augstāks risks (pamatojoties uz aizņēmēja kredītspēju)	Zemāks risks (valsts obligācijas parasti tiek uzskatītas par ļoti drošām)
Nolūks	Īpašu vajadzību finansēšana (piemēram, automašīna, māja)	Kapitāla piesaiste projektiem vai operācijām

---

 

Kas ir aizdevums?

Kredītu veidi

1. Nodrošināti aizdevumi

Nodrošinātie aizdevumi ir nodrošināti ar ķīlu, kas ir aktīvs, ko aizņēmējs ieķīlā aizdevējam kā aizdevuma nodrošinājumu. Parastie piemēri ir hipotekārie aizdevumi (nodrošināti ar nekustamo īpašumu) un auto aizdevumi (nodrošināti ar transportlīdzekli).

2. Aizdevumi bez ķīlas

Aizdevumiem bez ķīlas nav nepieciešama ķīla un tie tiek piešķirti, pamatojoties uz aizņēmēja kredītspēju. Piemēri ir privātie aizdevumi un kredītkartes. Tā kā aizdevējiem ir lielāks risks, aizdevumiem bez ķīlas bieži ir augstākas procentu likmes.

3. Aizdevumi ar fiksētu likmi

Fiksētas procentu likmes aizdevuma gadījumā procentu likme paliek nemainīga visu aizdevuma termiņu. Aizņēmēji gūst labumu no prognozējamiem ikmēneša maksājumiem, kas atvieglo budžeta plānošanu.

4. Mainīgas procentu likmes aizdevumi

Mainīgas procentu likmes aizdevumiem ir procentu likmes, kas laika gaitā var mainīties, ko parasti ietekmē tirgus apstākļi. Lai gan sākotnējās likmes var būt zemākas, aizņēmēji saskaras ar likmju pieauguma risku, kas ietekmēs ikmēneša maksājumus.

Galvenās aizdevuma sastāvdaļas

1. Pamatsumma

Pamatsumma ir aizņēmēja sākotnējā aizņēmuma summa. Tā ir bāzes līnija procentu aprēķināšanai un kopējās atmaksas summas noteikšanai.

2. Procentu likme

Procentu likme ir aizņēmuma izmaksas, un to izsaka procentos. Tas nosaka papildu summu, kas aizņēmējam ir jāatmaksā, pārsniedzot pamatsummu.

3. Kredīta termiņš

Aizdevuma termiņš attiecas uz termiņu, kurā aizņēmējam aizdevums ir jāatmaksā. Īsāki termiņi bieži vien rada lielākus ikmēneša maksājumus, bet zemākas kopējās procentu izmaksas.

4. Atmaksas grafiks

Atmaksas grafikā ir norādīts aizņēmējam veicamo maksājumu biežums un summa. Parastie grafiki ietver ikmēneša, divu mēnešu vai ceturkšņa maksājumus.

Aizdevuma process

1. iesniegums

Aizņēmēji uzsāk aizdevuma procesu, iesniedzot pieteikumu, norādot tādu informāciju kā personas informācija, finanšu vēsture un aizdevuma mērķis.

2. Apstiprināšana un izmaksa

Pēc aizņēmēja kredītspējas un finansiālās situācijas izvērtēšanas aizdevējs apstiprina aizdevumu un izmaksā naudas līdzekļus. Noteikumi un nosacījumi tiek paziņoti aizņēmējam.

3. Atmaksa

Aizņēmējs atmaksā kredītu saskaņā ar saskaņoto grafiku. Maksājumi sedz gan pamatsummu, gan procentus, pakāpeniski samazinot nesamaksāto atlikumu.

4. Pabeigšana un slēgšana

Kad aizņēmējs veiksmīgi pabeidz atmaksu, aizdevums tiek uzskatīts par slēgtu. Abas puses var saņemt dokumentus, kas apliecina aizdevuma līguma slēgšanu.

Aizdevumu nozīme

1. Finansiālā elastība

Aizdevumi sniedz privātpersonām un uzņēmumiem elastību, lai veiktu nozīmīgus pirkumus, investīcijas vai risinātu neparedzētus izdevumus bez tūlītējiem līdzekļiem.

2. Ekonomikas stimuls

Aizdevumiem ir izšķiroša nozīme ekonomikas izaugsmes veicināšanā, nodrošinot kapitālu uzņēmumiem, lai tie varētu paplašināties, investēt un radīt darba iespējas.

3. Namīpašums

Hipotekārie aizdevumi ļauj indivīdiem iegūt īpašumtiesības uz māju, sadalot mājokļa izmaksas ilgākā laika periodā, padarot to pieejamāku.

4. Izglītība un personīgā attīstība

Studentu kredīti atvieglo piekļuvi augstākajai izglītībai, veicinot personīgo un sabiedrības attīstību, ieguldot cilvēkkapitālā.

 

Kas ir Bonds?

Obligāciju veidi

1. Valdības obligācijas

• Definīcija: Valdības izdevušas, lai finansētu valsts projektus vai pārvaldītu fiskālo deficītu.
• Piemēri: Valsts kases obligācijas, pašvaldību obligācijas.
• Riska līmenis: Parasti tiek uzskatīts par zemāku risku valdības atbalsta dēļ.

2. Korporatīvās obligācijas

• Definīcija: Izsniedz uzņēmumi, lai piesaistītu kapitālu dažādiem mērķiem, piemēram, paplašināšanai vai parāda refinansēšanai.
• Piemēri: Investīciju kategorijas un augsta ienesīguma obligācijas.
• Riska līmenis: Atšķiras; augstāks risks augsta ienesīguma (junk) obligācijām.

3. Hipotēku nodrošinātie vērtspapīri (MBS)

• Definīcija: Nodrošina hipotēku kopums, nodrošinot ieguldītājiem daļu no procentu un pamatsummas maksājumiem no pamatā esošajiem aizdevumiem.
• Piemēri: Ar hipotēku nodrošinātās obligācijas.
• Riska līmenis: Saistīts ar pamatā esošo hipotēku izpildi.

4. Pašvaldību obligācijas

• Definīcija: Izsniedz vietējās pašvaldības vai aģentūras, lai finansētu tādus sabiedriskus projektus kā skolas un infrastruktūra.
• Piemēri: Vispārējo saistību obligācijas, ieņēmumu obligācijas.
• Riska līmenis: Atšķiras; bieži tiek uztvertas kā zemāks risks nekā korporatīvās obligācijas.

Bonda raksturojums

1. Nominālvērtība

• Definīcija: Obligācijas nominālvērtība vai dolāra vērtība, kas atspoguļo summu, ko emitents sola atmaksāt termiņa beigās.

2. Kupona likme

• Definīcija: Fiksētā gada procentu likme, ko emitents maksā obligācijas turētājam, izteikta procentos no nominālvērtības.

3. Termiņš

• Definīcija: Datums, kad emitents pilnībā atmaksās obligāciju.

4. raža

• Definīcija: Obligācijas ieguldījumu atdeve, ņemot vērā tās pašreizējo tirgus cenu, kupona procentus un laiku līdz dzēšanas termiņam.

5. Kredītreitings

• Definīcija: Kredītreitingu aģentūru piešķirts emitenta kredītspējas rādītājs.

6. Zvaniet un ielieciet noteikumus

• Definīcija: Izpirkuma nosacījumi ļauj emitentam izpirkt obligāciju pirms termiņa; noteikumi dod obligācijas turētājam tiesības pārdot obligāciju atpakaļ emitentam.

Ar obligācijām saistītie riski

1. Procentu likmju risks

• Definīcija: Procentu likmju izmaiņas apgriezti ietekmē obligāciju cenas.

2. Kredītrisks

• Definīcija: Risks, ka emitents nepilda procentu vai pamatsummas maksājumus.

3. Inflācijas risks

• Definīcija: Risks, ka inflācija samazinās nākotnes obligāciju procentu un pamatsummas maksājumu pirktspēju.

4. Likviditātes risks

• Definīcija: Risks, ka obligāciju nevar ātri pārdot vai nopirkt tirgū bez būtiskām cenas izmaiņām.

---

Galvenās atšķirības starp aizdevumu un obligāciju

• Parāda instrumenta veids:
  • Aizdevums: Aizdevums ir parāda veids, kurā aizņēmējs aizņemas noteiktu summu no aizdevēja un piekrīt to atmaksāt, parasti ar procentiem, noteiktā laika posmā.
  • Obligācija: Obligācija ir parāda vērtspapīrs, kas ir aizdevums, ko uzņēmumam vai valdībai piešķīris investors. Obligācijas parasti tiek tirgotas finanšu tirgos.
• Aizdevēju skaits:
  • Aizdevums: Parasti tas ietver divpusēju līgumu starp aizņēmēju un aizdevēju, kas nozīmē, ka parasti ir tikai viens aizdevējs.
  • Obligācija: Ietver vairākus investorus, kuri pērk aizņēmēja emitētās obligācijas. Obligācijas bieži tiek tirgotas otrreizējā tirgū.
• Termiņš:
  • Aizdevums: Parasti tam ir noteikts termiņš, par kuru vienojas aizņēmējs un aizdevējs.
  • Obligācija: Var būt dažādi termiņi, sākot no īstermiņa (piemēram, daži mēneši) līdz ilgtermiņa (piemēram, vairākas desmitgades).
• Pielāgošana un apspriežamība:
  • Aizdevums: Noteikumi un nosacījumi bieži vien ir apspriežami starp aizņēmēju un aizdevēju, ļaujot noslēgt pielāgotāku vienošanos.
  • Obligācija: Parasti tai ir standartizēti noteikumi un nosacījumi, un obligācijas īpašības bieži nosaka emitents.
• Pārnesamība:
  • Aizdevums: Parasti nav nododams starp pusēm bez aizdevēja piekrišanas.
  • Obligācija: Var brīvi tirgoties otrreizējā tirgū, ļaujot investoriem pirkt un pārdot obligācijas bez emitenta iesaistes.
• Drošība:
  • Aizdevums: Var būt nodrošināts vai nenodrošināts. Nodrošinātiem aizdevumiem ir pievienota ķīla, kas nodrošina aizdevējam prasījumu uz konkrētiem aktīviem, ja aizņēmējs nepilda saistības.
  • Obligācija: Var būt nodrošinātas vai nenodrošinātas, un dažas obligācijas ir nodrošinātas ar konkrētiem aktīviem vai ieņēmumu plūsmām.
• Procentu maksājumi:
  • Aizdevums: Aizņēmējs parasti veic periodiskus procentu maksājumus un termiņa beigās atmaksā pamatsummu.
  • Obligācija: Procentu maksājumi (kuponu maksājumi) tiek veikti periodiski, un pamatsumma tiek atmaksāta termiņa beigās.
• Izsniedzēja veids:
  • Aizdevums: Aizņēmies no finanšu iestādēm, bankām vai privātiem aizdevējiem.
  • Obligācija: Izdevušas korporācijas, pašvaldības vai valdības, lai piesaistītu kapitālu no sabiedrības.
• Tirgus saraksts:
  • Aizdevums: Parasti netiek kotēts publiskajā biržā; noteikumi tiek sarunāti privāti.
  • Obligācija: Var tikt kotēts un tirgots publiskajās biržās, nodrošinot obligāciju turētājiem likviditāti.

---

Atsauces

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Pēdējo reizi atjaunināts: 08. gada 2024. martā