Хедж-фонд против паевого фонда: разница и сравнение

Хедж-фонды — это частные инвестиционные фонды, обслуживающие аккредитованных инвесторов, использующие различные стратегии, такие как короткие продажи и кредитное плечо, для получения высокой прибыли, часто с более высокими комиссиями. Взаимные фонды — это общедоступные инвестиционные пулы, обычно управляемые пассивно или активно, обслуживающие розничных инвесторов с диверсифицированным портфелем и взимающие более низкие комиссии, чем хедж-фонды. Ключевые различия заключаются в доступности, инвестиционных стратегиях и структурах комиссий.

Основные выводы

1. Хедж-фонды — это инвестиционные инструменты, которые используют сложные стратегии, такие как кредитное плечо и короткие продажи, для достижения высокой прибыли.
2. Пулы паевых инвестиционных фондов — это фонды инвесторов для инвестирования в диверсифицированный портфель ценных бумаг. Они предлагают более консервативные и прозрачные варианты инвестиций.
3. Хедж-фонды обслуживают состоятельных частных лиц и учреждения, в то время как взаимные фонды доступны для более широкого круга инвесторов.

Хедж-фонд против паевого инвестиционного фонда

Отличие хедж-фонда от Взаимный фонд заключается в том, что взаимные фонды предоставят вам минимальную норму прибыли, известную как безрисковая ставка. С другой стороны, хедж-фонды постарается максимизировать отдачу от ваших инвестиций.

A хедж-фонды это инвестиции, предназначенные для того, чтобы дать вам достойную прибыль. Он сопряжен с меньшим риском и в основном инвестируется в ликвидные активы для лучшего результата.

Взаимные фонды в основном известны как безопасные инвестиции из-за их процедуры управления рисками и лучшей диверсификации. В этом случае ваша вложенная сумма будет диверсифицирована в акции, облигации, денежный рынок и т. д.

Существуют различные типы взаимных фондов, и они также доступны для небольших инвестиций.

---

 

Сравнительная таблица

Особенность	Хедж-фонд	Взаимный фонд
Инвестиционная цель	Абсолютная доходность (положительная доходность независимо от рыночных условий)	Относительная доходность (стремление превзойти эталонный индекс, такой как S&P 500)
Инвестиционные стратегии	Разнообразные и сложные, могут использовать кредитное плечо, короткие продажи и деривативы.	Как правило, более традиционная покупка и хранение акций и облигаций на длительный срок.
Требования инвестора	Только аккредитованные инвесторы (состоятельные частные лица и учреждения)	Открыто для всех инвесторов, минимальная сумма инвестиций варьируется в зависимости от фонда.
Комиссии	Более высокие комиссии, обычно представляющие собой комбинацию платы за управление (около 2%) и платы за результат (часто 20% от прибыли).	Более низкие комиссии, обычно плата за управление (около 1-2%) без комиссии за производительность.
Ликвидность	Менее ликвидны, периоды блокировки ограничивают снятие средств	Более ликвидный, поскольку инвесторы могут ежедневно выкупать акции по стоимости чистых активов (NAV).
"Регулирование"	Меньше регулирования, что обеспечивает большую инвестиционную гибкость	Более жесткое регулирование, с ограничениями на инвестиционные стратегии и управление рисками.
Снижение	Как правило, более высокий риск из-за сложных стратегий и возможности использования кредитного плеча.	В целом более низкий риск благодаря диверсификации и долгосрочной ориентации.
годность	Подходит для опытных инвесторов, которые чувствуют себя комфортно с высоким риском и ищут некоррелированную доходность.	Подходит для большинства инвесторов, стремящихся к долгосрочному увеличению капитала и диверсификации портфеля.

---

 

Что такое хедж-фонд?

Структура и характеристики

Хедж-фонды обычно имеют ограниченное число инвесторов и структурированы как частные инвестиционные партнерства. Они управляются профессиональными инвестиционными менеджерами или командами, которые получают вознаграждение за результат, которое обычно составляет процент от прибыли фонда.

К основным характеристикам хедж-фондов относятся:

1. диверсификация: Хедж-фонды часто используют широкий спектр инвестиционных стратегий, включая длинные и короткие позиции, торговлю деривативами, кредитное плечо и арбитраж, чтобы снизить риск и получить прибыль в различных рыночных условиях.
2. Кредитное плечо: Многие хедж-фонды используют кредитное плечо или заемные деньги для усиления своих инвестиционных позиций, потенциально увеличивая прибыль, но также увеличивая убытки.
3. Производительность: Менеджеры хедж-фондов обычно взимают как комиссию за управление, так и комиссию за результативность. Вознаграждение за результат обычно представляет собой процент от прибыли фонда, что дает менеджерам стимул обеспечивать высокую прибыль.
4. Управление рисками: Хедж-фонды часто используют сложные методы управления рисками, чтобы защитить капитал инвесторов и минимизировать риск убытков. Однако использование сложных финансовых инструментов и стратегий также может увеличить подверженность фонда определенным рискам.

Инвестиционные стратегии

Хедж-фонды используют широкий спектр инвестиционных стратегий, в том числе:

1. Длинная / короткая позиция: Хедж-фонды могут открывать как длинные (покупка), так и короткие (продажа) позиции по отдельным акциям или секторам, стремясь получить прибыль как от роста, так и от падения цен.
2. Глобальный макрос: Глобальные макрофонды занимают позиции в различных классах активов, таких как валюты, сырьевые товары и акции, в зависимости от макроэкономических тенденций и геополитических событий.
3. Событийный: Стратегии, ориентированные на события, предполагают занятие позиций в ожидании корпоративных событий, таких как слияния, поглощения или банкротства, чтобы извлечь выгоду из ценовой неэффективности.
4. Количественная торговля: Количественные хедж-фонды используют математические модели и алгоритмы для определения торговых возможностей и автоматического совершения сделок, часто в высокочастотной торговой среде.
5. Арбитражные: Стратегии арбитража предполагают использование различий в ценах между связанными активами или рынками для получения прибыли с минимальным риском.

Регулирование и надзор

Хедж-фонды обычно подвергаются меньшему нормативному надзору по сравнению с другими инвестиционными инструментами, такими как взаимные фонды. Однако они по-прежнему регулируются государственными учреждениями, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США и Управление по финансовому регулированию (FCA) в Соединенном Королевстве. Кроме того, хедж-фонды часто подвергаются проверке со стороны регулирующих органов, связанной с такими вопросами, как аккредитация инвесторов, требования к раскрытию информации и правила инсайдерской торговли.

 

Что такое Паевой фонд?

Структура и характеристики

Взаимные фонды структурированы как инвестиционные компании открытого типа, что означает, что инвесторы могут покупать или продавать акции фонда в любое время по стоимости чистых активов фонда (NAV) на акцию, которая рассчитывается ежедневно на основе стоимости базовых активов фонда. .

К основным характеристикам взаимных фондов относятся:

1. диверсификация: Взаимные фонды обычно инвестируют в широкий спектр ценных бумаг, что позволяет инвесторам добиться диверсификации в рамках одной инвестиции. Такая диверсификация помогает распределить риски и снизить влияние эффективности каждой отдельной ценной бумаги на общий портфель.
2. Профессиональный менеджмент: Взаимными фондами управляют опытные специалисты по инвестициям, которые принимают инвестиционные решения от имени инвесторов фонда. Эти менеджеры проводят исследования, анализируют рыночные тенденции и отбирают ценные бумаги для портфеля фонда.
3. Ликвидность: Взаимные фонды предлагают инвесторам ликвидность, поскольку акции можно купить или продать в любой рабочий день по текущей чистой стоимости фонда. Эта ликвидность обеспечивает гибкость для инвесторов, которым может потребоваться быстрый доступ к своим средствам.
4. "Регулирование": Взаимные фонды подлежат регулирующему надзору со стороны государственных органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США. Правила призваны защитить инвесторов, требуя прозрачности, раскрытия комиссий и соблюдения инвестиционных целей.

Типы взаимных фондов

Взаимные фонды можно разделить на различные типы в зависимости от их инвестиционных целей, классов активов и инвестиционных стратегий. Некоторые распространенные типы взаимных фондов включают в себя:

1. Фонды акций: Эти фонды в основном инвестируют в акции или долевые ценные бумаги. Они могут сосредоточиться на конкретных секторах, отраслях или рыночной капитализации (например, фонды с большой, средней или малой капитализацией).
2. Облигационные фонды: Фонды облигаций инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как государственные облигации, корпоративные облигации или муниципальные облигации. Они могут различаться по кредитному качеству, продолжительности и сроку погашения облигаций, находящихся в портфеле.
3. Фонды денежного рынка: Фонды денежного рынка инвестируют в краткосрочные высококачественные долговые ценные бумаги, такие как казначейские векселя, коммерческие бумаги и депозитные сертификаты. Они стремятся обеспечить стабильность и ликвидность, принося при этом скромную прибыль.
4. Индексные фонды: Индексные фонды стремятся воспроизвести эффективность определенного рыночного индекса, такого как S&P 500 или FTSE 100. Эти фонды пассивно инвестируют в ценные бумаги, включенные в индекс, стремясь точно соответствовать его результатам.
5. Сбалансированные фонды: также известные как фонды распределения активов или гибридные фонды, сбалансированные фонды инвестируют в акции, облигации и другие ценные бумаги для достижения сбалансированного профиля риска и доходности. Они подходят инвесторам, стремящимся к диверсификации по нескольким классам активов.

Преимущества и соображения

Инвестиции в паевые инвестиционные фонды имеют ряд преимуществ, в том числе:

• диверсификация: Взаимные фонды предоставляют доступ к диверсифицированному портфелю ценных бумаг, снижая риск, связанный с инвестициями в отдельные акции или облигации.
• Профессиональный менеджмент: Опытные управляющие фондами принимают инвестиционные решения на основе тщательного исследования и анализа, что потенциально может привести к превосходной прибыли.
• Ликвидность: Взаимные фонды предлагают ликвидность, позволяя инвесторам покупать или продавать акции в любой рабочий день по текущей чистой стоимости фонда.
• Удобство: Взаимные фонды предоставляют инвесторам удобный способ получить доступ к диверсифицированным инвестиционным возможностям без необходимости проведения обширных исследований или управления портфелем.

---

Основные различия между хедж-фондами и взаимные фонды

1. Право инвестора:
   • Хедж-фонды обычно обслуживают аккредитованных инвесторов, таких как состоятельные частные лица и институциональные инвесторы, в то время как взаимные фонды открыты для более широкого круга инвесторов, включая розничных инвесторов.
2. Регулирующий надзор:
   • Хедж-фонды подлежат меньшему нормативному надзору по сравнению с взаимными фондами, которые регулируются государственными учреждениями, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США.
3. Инвестиционные стратегии:
   • Хедж-фонды обладают большей гибкостью в своих инвестиционных стратегиях и могут использовать кредитное плечо, короткие продажи, деривативы и другие сложные методы, тогда как взаимные фонды обычно придерживаются более традиционных инвестиционных стратегий и часто сосредоточены только на длинных позициях.
4. Ликвидность:
   • Взаимные фонды предлагают ежедневную ликвидность, позволяя инвесторам покупать или продавать акции по стоимости чистых активов фонда (NAV) в любой рабочий день, в то время как хедж-фонды часто имеют периоды блокировки или ограничения на погашение, которые ограничивают способность инвесторов выводить свои средства.
5. Комиссии:
   • Хедж-фонды обычно взимают как комиссию за управление (обычно процент от активов под управлением), так и комиссию за результативность (процент от прибыли), тогда как взаимные фонды обычно взимают только комиссию за управление, которая, как правило, ниже.
6. Прозрачность:
   • Взаимные фонды обязаны регулярно раскрывать инвесторам информацию о своих активах, результатах деятельности, комиссиях и другую информацию, в то время как хедж-фонды предъявляют меньше требований к раскрытию информации и могут обеспечивать ограниченную прозрачность для инвесторов.
7. Инвестиционные минимумы:
   • Хедж-фонды часто имеют более высокие минимальные инвестиции по сравнению с взаимными фондами, которые могут иметь более низкие минимальные инвестиционные требования или вообще отсутствовать, что делает их более доступными для розничных инвесторов.
8. Профили рисков:
   • Хедж-фонды часто воспринимаются как более рискованные из-за использования кредитного плеча, деривативов и других сложных стратегий, тогда как взаимные фонды обычно предлагают более консервативный профиль риска, сосредотачиваясь на диверсифицированных портфелях акций, облигаций или других ценных бумаг.
9. Ожидаемые результаты:
   • Хедж-фонды обычно стремятся к достижению абсолютной прибыли независимо от рыночных условий и могут использовать стратегии для хеджирования рыночных рисков, в то время как взаимные фонды часто сравнивают свои результаты с конкретным индексом или рыночным ориентиром.

Рекомендации

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Последнее обновление: 08 марта 2024 г.