หุ้นโบนัสคืออะไร? | ความหมาย การทำงาน ข้อดีและข้อเสีย

หรือที่เรียกว่าปัญหาการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่หรือปัญหาใบหุ้น หุ้นโบนัสหมายถึงการเสนอขายหุ้นเพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้นที่ยังหลงเหลืออยู่ของบริษัทโดยพิจารณาจากหุ้นที่พวกเขาเป็นเจ้าของอยู่แล้ว

มันแตกต่างจากหุ้นสิทธิเพราะอย่างหลังมีการกำหนดไว้ในอัตราคิดลด ในทางตรงกันข้าม หุ้นโบนัสมีให้ฟรี

ในความเป็นจริงคือรายได้สะสมของบริษัทที่อาจตัดสินใจแปลงเป็นหุ้นฟรีแทนการเพิ่ม เงินปันผล การจ่ายเงิน

ประเด็นที่สำคัญ

1. หุ้นโบนัสคือหุ้นเพิ่มเติมที่มอบให้กับผู้ถือหุ้นเดิมฟรี
2. หุ้นโบนัสไม่ต้องการการจ่ายเงินจากผู้ถือหุ้นและออกจากทุนสำรองของบริษัท
3. หุ้นโบนัสจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด แต่ไม่ทำให้สัดส่วนการเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง

เหตุใดบริษัทจึงออกหุ้นโบนัส?

บริษัทอาจออก โบนัสหุ้น เพื่อวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย หนึ่งในนั้นคือเหตุผลที่สำคัญที่สุดบางประการที่อยู่เบื้องหลังบริษัทที่เสนอหุ้นโบนัส

1. การขาดแคลนเงินสด: เมื่อบริษัทเผชิญกับการขาดแคลนเงินสดสำรองแม้จะได้รับผลกำไรจำนวนมหาศาลและเกือบจะไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังของผู้ถือหุ้นในเรื่องรายได้ปกติ พวกเขาก็เสนอหุ้นโบนัส 
2. จัดระเบียบทุนสำรองของบริษัทใหม่: บริษัทต่างๆ อาจเสนอประเด็นโบนัสเพื่อปรับโครงสร้างกำไรสะสมของตน ส่งผลให้ทุนเรือนหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นในขณะที่ทุนสำรองอื่นๆ ลดลง อย่างไรก็ตามสินทรัพย์สุทธิของบริษัทยังคงเท่าเดิม
3. ส่งเสริมการมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีก: บางครั้งต้นทุนต่อหุ้นของบริษัทอาจสูงเกินไปสำหรับนักลงทุนที่สนใจ หุ้นโบนัสลดราคาต่อหุ้นในระดับหนึ่งและกระตุ้นให้นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทมากขึ้น
4. เพื่อให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่: หุ้นโบนัสเป็นอีกทางเลือกหนึ่งของรางวัลสำหรับผู้ถือหุ้นประจำของบริษัท

หุ้นโบนัสทำงานอย่างไร?

มีการเสนอหุ้นโบนัสตามการถือครองปัจจุบันของผู้ถือหุ้นแต่ละราย เนื่องจากมีการออกโดยคำนึงถึงอัตราส่วนคงที่ระหว่างจำนวนหุ้นทั้งหมดและจำนวนหุ้นที่เป็นเจ้าของผู้ถือหุ้นจึงไม่พบ ส่วนได้เสีย การเจือจาง

ตัวอย่างเช่น หากบริษัทเสนอหุ้นโบนัส 4:2 ก็หมายความว่านักลงทุนจะได้รับหุ้นเพิ่มสี่หุ้นสำหรับทุก ๆ สองครั้งที่ถือ ดังนั้น หากผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหุ้น 1,000 หุ้นในบริษัทหนึ่ง เขาหรือเธอจะได้รับหุ้นโบนัส 2,000 หุ้น (1000*4/2)

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าหุ้นโบนัสเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเก็บภาษีได้ อย่างไรก็ตาม หากผู้ถือหุ้นเลือกที่จะขายหุ้นโบนัสเพื่อหากำไร พวกเขาอาจถูกเรียกเก็บภาษีกำไรจากการขายหุ้น

จากจุดของการบัญชีภายใน การออกหุ้นโบนัสจะต้องมีการจัดประเภททุนสำรองใหม่โดยไม่มีผลกระทบสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ยกเว้นองค์ประกอบของทุนสำรอง

ข้อดีของหุ้นโบนัส

สำหรับบริษัท

1. หุ้นโบนัสเป็นทางเลือกแทนการจ่ายเงินปันผลช่วยรักษาความไว้วางใจของผู้ถือหุ้นที่มีต่อบริษัท
2. เนื่องจากการออกหุ้นโบนัสบ่งบอกถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการใช้เงินสดเพื่อการพัฒนาธุรกิจ สัญญาณบวกจะถูกส่งไปยังตลาด.
3. หุ้นโบนัสเพิ่มจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ด้วยเหตุนี้. สภาพคล่องของหุ้นดีขึ้น.
4. การออกหุ้นโบนัสส่งผลให้ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้น การรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับขนาดของบริษัท.

สำหรับผู้ถือหุ้น

1. ไม่มีผลกระทบทางภาษีที่น่าสังเกต: หุ้นโบนัส เว้นแต่จะขายเพื่อหากำไร จะไม่มีผลกระทบทางภาษีสำหรับผู้ถือหุ้น
2. ประโยชน์สำหรับการลงทุนระยะยาว: จำนวนหุ้นโบนัสที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มผลตอบแทนหากบริษัทจ่ายเงินปันผลในอนาคต

ข้อเสียของหุ้นโบนัส

แม้จะมีสิทธิประโยชน์ที่แตกต่างกัน หุ้นโบนัสก็มีข้อเสียอยู่บ้าง

1. ความไม่สบายใจของผู้ถือหุ้น: นักลงทุนบางรายอาจต้องการหุ้นโบนัสแทนเงินปันผล เนื่องจากอาจมีปัญหาเรื่องสภาพคล่อง การขายหุ้นโบนัสเพื่อแก้ไขปัญหาสภาพคล่องอาจทำให้พวกเขาเสียเงินเดิมพันในบริษัท และด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงสูญเสียการควบคุมการจัดการของบริษัท
2. เรื่องค่าใช้จ่าย: การออกหุ้นโบนัสมีค่าใช้จ่ายมากกว่าการจ่ายเงินปันผล 
3. ลดต้นทุนต่อหุ้น: การเสนอขายหุ้นโบนัสอย่างต่อเนื่องนำไปสู่การสะสมหุ้น ส่งผลให้ราคาต่อหุ้นลดลง ผู้ลงทุนบางรายอาจไม่ได้รับเงื่อนไขดังกล่าวในทางที่ดี
4. กระบวนการที่ยาวนาน: การออกหุ้นโบนัสเกี่ยวข้องกับการจัดการเรื่องกฎหมายและสถาบันมากมาย ดังนั้น การดำเนินการตัดสินใจเกี่ยวกับการเสนอหุ้นโบนัสจึงต้องใช้เวลามาก

อ้างอิง

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=288743
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=428122

อัพเดตล่าสุด : 11 มิถุนายน 2023