Позика проти облігацій: різниця та порівняння

Позика — це угода про пряме запозичення між позичальником і кредитором, як правило, фінансовою установою, за якою позичальник отримує одноразову суму та повертає її з відсотками протягом визначеного періоду. Навпаки, облігація — це боргова цінна папера, випущена компанією чи урядом для залучення капіталу, причому інвестори купують облігації як форму позики.

Ключові винесення

1. Позика – це угода про запозичення між кредитором і позичальником із фіксованим графіком погашення та відсотковою ставкою під заставу.
2. Облігація — це борговий цінний папір, випущений корпорацією чи урядом, із фіксованою відсотковою ставкою та терміном погашення, яким можна торгувати на вторинних ринках.
3. Позики є прямими угодами між кредиторами та позичальниками, тоді як облігації є ринковими борговими інструментами, що дозволяє інвесторам отримувати відсотковий дохід і диверсифікувати свої портфелі.

Позика проти облігацій

Різниця між позикою та облігацією полягає в тому, що процедура залучення фінансування позики призначена для фізичних осіб та суб’єктів малого бізнесу. Навпаки, облігація є процедурою залучення капіталу для уряду, муніципальних установ і корпоративних організацій.

---

 

Таблиця порівняння

особливість	Позика	Облігація
Позичальник	Приватні особи, підприємства	Уряди, корпорації
Кредитор	Банки, фінансові установи	Інвестори на вторинному ринку
Видача	Приватний договір	Публічна пропозиція
Торгувальність	Не торгується (як правило)	Торгується на вторинному ринку
Процентна ставка	Фіксований або змінний	Виправлено (зазвичай)
Термін	Коротше (від місяців до років)	Довше (від років до десятиліть)
Погашення	Одноразова або розстрочка	Періодичні виплати відсотків і погашення основної суми після настання строку
Risk	Вищий ризик (на основі кредитоспроможності позичальника)	Низький ризик (державні облігації зазвичай вважаються дуже безпечними)
Мета	Фінансування конкретних потреб (наприклад, автомобіль, будинок)	Залучення капіталу для проектів або операцій

---

 

Що таке позика?

Види позик

1. Забезпечені позики

Забезпечені позики забезпечені заставою, яка є активом, який позичальник передає в заставу кредитору як забезпечення позики. Типовими прикладами є іпотечні кредити (під заставу нерухомості) та автокредити (під заставу автомобіля).

2. Незабезпечені позики

Беззаставні позики не вимагають застави та надаються на основі кредитоспроможності позичальника. Приклади включають персональні позики та кредитні картки. Через вищий ризик для кредиторів незабезпечені позики часто мають вищі процентні ставки.

3. Кредити з фіксованою ставкою

У кредиті з фіксованою процентною ставкою процентна ставка залишається незмінною протягом усього терміну позики. Позичальники виграють від передбачуваних щомісячних платежів, що полегшує планування бюджету.

4. Кредити зі змінною ставкою

Позики зі змінною процентною ставкою мають процентні ставки, які можуть змінюватися з часом, як правило, під впливом ринкових умов. Хоча початкові ставки можуть бути нижчими, позичальники стикаються з ризиком підвищення ставок, що вплине на щомісячні платежі.

Ключові компоненти позики

1. Основна сума

Основна сума - це початкова сума, позичена позичальником. Це базовий рівень для розрахунку відсотків і визначення загальної суми погашення.

2. Процентна ставка

Процентна ставка є вартістю запозичення і виражається у відсотках. Він визначає додаткову суму, яку позичальник повинен повернути понад основну суму.

3. Строк позики

Термін позики означає період, протягом якого позичальник повинен повернути позику. Коротші терміни часто призводять до вищих щомісячних платежів, але менших загальних процентних витрат.

4. Графік погашення

Графік погашення визначає частоту та суму платежів, які позичальник повинен зробити. Звичайні графіки включають щомісячні, двомісячні або щоквартальні платежі.

Процес позики

1. додаток

Позичальники ініціюють процес позики, подавши заявку, надавши такі дані, як особиста інформація, фінансова історія та мета позики.

2. Затвердження та виплата

Після оцінки кредитоспроможності та фінансового стану позичальника позикодавець схвалює позику та виплачує кошти. Правила та умови повідомляються позичальнику.

3. Погашення

Позичальник погашає кредит згідно з узгодженим графіком. Платежі покривають як основну суму, так і відсотки, поступово зменшуючи непогашений залишок.

4. Завершення та закриття

Коли позичальник успішно завершує погашення, кредит вважається закритим. Обидві сторони можуть отримати документи, що підтверджують закриття кредитного договору.

Важливість позик

1. Фінансова гнучкість

Позики надають окремим особам і підприємствам гнучкість для здійснення значних покупок, інвестицій або покриття несподіваних витрат без необхідності негайного залучення коштів.

2. Економічний стимул

Позики відіграють вирішальну роль у стимулюванні економічного зростання, надаючи капітал підприємствам для розширення, інвестування та створення робочих місць.

3. Домоволодіння

Іпотечні позики дозволяють особам отримати житло у власність шляхом розподілу вартості житла на тривалий період, що робить його більш доступним.

4. Освіта та розвиток особистості

Студентські позики полегшують доступ до вищої освіти, сприяючи особистому та суспільному розвитку шляхом інвестування в людський капітал.

 

Що таке Бонд?

Види облігацій

1. Державні облігації

• Визначення: Випускаються урядами для фінансування державних проектів або управління бюджетним дефіцитом.
• Приклади: Казначейські облігації, муніципальні облігації.
• Рівень ризику: Зазвичай вважається меншим ризиком завдяки державній підтримці.

2. Корпораційні облігації

• Визначення: Випускається компаніями для залучення капіталу для різних цілей, наприклад розширення або рефінансування боргу.
• Приклади: Облігації інвестиційного рівня та високоприбуткові.
• Рівень ризику: Змінюється; вищий ризик для високоприбуткових (сміттєвих) облігацій.

3. Іпотечні цінні папери (MBS)

• Визначення: Забезпечується пулом іпотечних кредитів, що забезпечує інвесторів часткою виплати відсотків і основної суми за основними позиками.
• Приклади: Іпотечні облігації.
• Рівень ризику: Пов’язано з виконанням основних іпотечних кредитів.

4. Муніципальні облігації

• Визначення: Видається місцевими органами влади чи установами для фінансування громадських проектів, таких як школи та інфраструктура.
• Приклади: Облігації загального зобов'язання, прибуткові облігації.
• Рівень ризику: Змінюється; часто сприймаються як менш ризиковані, ніж корпоративні облігації.

Характеристики зв'язку

1. Номінальна вартість

• Визначення: Номінальна або доларова вартість облігації, яка представляє суму, яку емітент обіцяє виплатити після настання терміну погашення.

2. Купонна ставка

• Визначення: Фіксована річна процентна ставка, що сплачується емітентом власнику облігації, виражена у відсотках від номінальної вартості.

3. Дата погашення

• Визначення: Дата, коли облігація буде повністю погашена емітентом.

4. вихід

• Визначення: Прибуток від інвестицій для облігації, враховуючи її поточну ринкову ціну, купонний відсоток і час до погашення.

5. Кредитний рейтинг

• Визначення: Показник кредитоспроможності емітента, присвоєний кредитними рейтинговими агентствами.

6. Положення Call and Put

• Визначення: Положення про позов дозволяють емітенту викупити облігацію до погашення; Положення put дають власнику облігації право продати облігацію назад емітенту.

Ризики, пов'язані з облігаціями

1. Ризик процентної ставки

• Визначення: Зміни процентних ставок впливають на ціни облігацій у зворотному порядку.

2. Кредитний ризик

• Визначення: Ризик несплати емітентом відсотків або основної суми.

3. Ризик інфляції

• Визначення: Ризик того, що інфляція підриває купівельну спроможність майбутніх процентів за облігаціями та виплат основної суми.

4. Ризик ліквідності

• Визначення: Ризик того, що облігацію неможливо швидко продати або купити на ринку без істотної зміни ціни.

---

Основні відмінності між позикою та облігацією

• Характер боргового інструменту:
  • Позика: Позика – це форма боргу, коли позичальник позичає певну суму від позикодавця та погоджується повернути її, як правило, з відсотками, протягом певного періоду.
  • Облігація: Облігація — це борговий цінний папір, який являє собою позику, надану компанії або уряду інвестором. Облігації зазвичай продаються на фінансових ринках.
• Кількість кредиторів:
  • Позика: Зазвичай передбачає двосторонню угоду між позичальником і позикодавцем, тобто зазвичай є лише один кредитор.
  • Облігація: Залучає кількох інвесторів, які купують облігації, випущені позичальником. Облігації часто продаються на вторинному ринку.
• Період погашення:
  • Позика: Зазвичай має фіксований термін погашення, погоджений позичальником і кредитором.
  • Облігація: Можуть мати різні періоди зрілості, починаючи від короткострокових (наприклад, кілька місяців) до довгострокових (наприклад, кілька десятиліть).
• Налаштування та можливість переговорів:
  • Позика: Положення та умови часто є предметом переговорів між позичальником і позикодавцем, що дозволяє укладати більш індивідуальну угоду.
  • Облігація: Зазвичай має стандартизовані умови, а особливості облігації часто встановлюються емітентом.
• Можливість передачі:
  • Позика: Як правило, не можна передавати між сторонами без згоди позикодавця.
  • Облігація: Можна вільно торгувати на вторинному ринку, дозволяючи інвесторам купувати та продавати облігації без участі емітента.
• Безпека:
  • Позика: Може бути захищеним або незахищеним. Забезпечені позики мають заставу, що надає позикодавцеві вимогу щодо певних активів, якщо позичальник не виконує зобов’язання.
  • Облігація: Можуть бути забезпеченими або незабезпеченими, з деякими облігаціями, забезпеченими певними активами або джерелами доходу.
• Виплата відсотків:
  • Позика: Позичальник зазвичай здійснює періодичні виплати відсотків і повертає основну суму після настання терміну погашення.
  • Облігація: Відсоткові платежі (купонні платежі) здійснюються періодично, а основна сума погашається в момент погашення.
• Тип емітента:
  • Позика: Позичені у фінансових установ, банків або приватних кредиторів.
  • Облігація: Випускаються корпораціями, муніципалітетами чи урядами для залучення капіталу від населення.
• Список ринку:
  • Позика: Зазвичай не котирується на публічних біржах; умови обговорюються приватно.
  • Облігація: Можна котирувати та торгувати на публічних біржах, забезпечуючи ліквідність власникам облігацій.

---

посилання

1. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/45273/1/656652209.pdf
2. https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/30584/242.pdf?sequence=1&isAllowed=y

Останнє оновлення: 08 березня 2024 р