تكلفة رأس المال مقابل معدل الخصم: الفرق والمقارنة

قد يبدو من السهل إدارة الأعمال الصغيرة أو الكبيرة وصيانتها ؛ فقط الأشخاص المرتبطون به ويعملون يومًا بعد يوم يعرفون مقدار الوقت والصبر الذي يتطلبه الأمر.

يعد تتبع كل شيء وتحديثه أمرًا حيويًا لإدارة الأعمال. لا يمكنك الاستمرار في الأمل في تحقيق الأرباح دون التخطيط المسبق والسليم.

الوجبات السريعة الرئيسية

1. تمثل تكلفة رأس المال مصاريف تمويل عمليات الشركة من خلال حقوق الملكية أو الديون ، بينما يحدد معدل الخصم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية.
2. يتم استخدام تكلفة رأس المال لتحديد ما إذا كان الاستثمار سيولد عوائد كافية ، بينما يتم استخدام معدل الخصم لتحديد قيمة الاستثمار.
3. تكلفة رأس المال هي أحد مكونات معدل الخصم ، والمعدل الخالي من المخاطر ، وعلاوة المخاطر.

تكلفة رأس المال مقابل معدل الخصم

الفرق بين تكلفة رأس المال و معدل الخصم هي أن تكلفة المال هي العائد المطلوب المطلوب لإنجاح أي مشروع جديد. في المقابل ، معدل الخصم هو معدل الفائدة المستخدم لحساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية التي قد يكتسبها المشروع.

تكلفة رأس المال ضرورية في إجراء استثمار أو مشروع جدير بالاهتمام. إنها العودة المطلوبة لجعل ذلك ممكناً.

يستخدم معدل الخصم تحليل التدفق النقدي المخصوم (DFC) لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية التي سيتم اكتسابها أو الحصول عليها في المستقبل. معدل الخصم هو سعر الفائدة.

جدول المقارنة

معلمات المقارنة	تكلفة رأس المال	معدل الخصم
تعريف	العائد المطلوب الذي تقبله الشركة لتبرير استثمار المشروع.	القيمة المقدرة للتدفق النقدي الحالي الذي يمكننا كسبه في المستقبل.
عملية حسابية	يمكن حسابه بثلاث طرق ، فقط تكلفة الدين أو حقوق الملكية أو الجمع بين كليهما في WACC.	تم حسابه باستخدام WACC و APV (القيمة الحالية المعدلة).
أهمية	تعظيم الاستثمارات المحتملة ، ومساعدة المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة ، وما إلى ذلك.	القيمة الزمنية للنقود ، وحساب NVP ، وتحديد المخاطر ، وما إلى ذلك.
الأنواع	التكلفة المباشرة لرأس المال ، المتوسط ​​الضمني ، المحدد ، المرجح ، إلخ.	المعدل الخالي من المخاطر ، WACC ، إلخ
علاقة	لا يمكن أن يكون معدل الخصم.	يمكن استخدام معدل الخصم كتكلفة لرأس المال في WACC عندما تقوم الشركة بتقييم مشروع محتمل.

ما هي تكلفة رأس المال؟

تعتبر تكلفة رأس المال عاملاً مهمًا في إنجاح المشروع وجدير بالاهتمام. العائد المطلوب هو تبرير تكاليف المشروع وجني الأرباح.

لذلك عندما يحسب المستثمرون تكلفة رأس المال ، فإنهم يقصدون متوسط ​​الأسعار الداخلية والخارجية. يجب أن تكون الرسوم تطلعية وتظهر المخاطر والعوائد في المستقبل.

صيغة تكلفة الدين = إجمالي مصاريف الدين / الفائدة X (1- T).

صيغة تكلفة حقوق الملكية = Es = Rf + Beta (Rm - Rf)

صيغة WACC = (E / V + Re) + ((D / V) X Rd) X 1-Tc

هناك الكثير من المنافسة في السوق ، لذا فإن الحصول على أقصى عوائد يمكن أن يكون مهمة. يحدد معدل العائد الذي يحققه الاستثمار قيمة الشركة مقارنة بالآخرين في السوق.

هناك عدة أسباب لضرورة ذلك. يمكن أن يساعد في تعظيم الاستثمارات المحتملة ، ويساعد المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة ، ويساعد في وضع ميزانية رأس المال ، وتصميم هيكل رأس المال المناسب ، وتقييم الأداء للاستخدام في المستقبل.

ما هو معدل الخصم؟

يتم احتساب معدل الخصم لتحديد ما إذا كان التدفق النقدي المستقبلي سيكون مربحًا. يقدر معدل الفائدة القيمة الحالية للتدفق النقدي الذي سيتم اكتسابه لاحقًا (مستقبليًا).

تحليل DFC هو طريقة تستخدم لتحديد قيمة الاستثمار الحالي بناءً على تقدير مقدار الوزن الذي سيولده في المستقبل.

إذا كانت الشركة تستثمر في الأصول القياسية ، يتم استخدام معدل عائد خالٍ من المخاطر كمعدل خصم ، وإذا كانت الشركة تقوم بتقييم المشروع المحتمل ، فيمكنها استخدام معدل تكلفة رأس المال المتغير باعتباره السعر المخفض.

يتم استخدام معدل الخصم لحساب القيمة الزمنية للنقود ، وحساب NVP ، وتحديد مخاطر الاستثمارات و تكلفة الفرصة البديلة، مقارنة القيمة المستقبلية للأصول ، إلخ.

الاختلافات الرئيسية بين تكلفة رأس المال ومعدل الخصم

1. التكلفة المباشرة لرأس المال ، المتوسط ​​الضمني ، المحدد ، المرجح ، وما إلى ذلك ، هي تكلفة رأس المال ، في حين أن المعدل الخالي من المخاطر ، وتكلفة رأس المال ، وما إلى ذلك ، هي بعض أنواع معدلات الخصم.
2. يتم استخدام تكلفة رأس المال لتعظيم الاستثمارات المحتملة ، ومساعدة المستثمرين على اتخاذ القرارات الصحيحة ، وما إلى ذلك. في المقابل ، يتم استخدام معدل الخصم للقيمة الزمنية للنقود ، وحساب NVP ، وتحديد المخاطر ، وما إلى ذلك.

مراجع حسابات

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2004.00672.x
2. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/emlj68&section=12

آخر تحديث: 11 يونيو 2023