عندما يتعلق الأمر بزيادة رأس المال ، تتخذ الشركات إجراءات مؤسسية مختلفة. أحدهم يعرض حقوق الملكية لمساهميهم.
سهم الحقوق ، المعروف أيضًا باسم إصدار حقوق ، هو عرض يتم تقديمه للمساهمين الحاليين في شركة لشراء أسهم إضافية. بموجب هذا العرض ، تزود الشركة مساهميها بأوراق مالية تسمى الحقوق.
ثم يستخدم المساهمون هذه الحقوق لشراء أسهم إضافية للشركة في تاريخ محدد بسعر أقل من سعر السوق.
كي تكون اكثر دقة، حقوق الأسهم هي شكل من أشكال عرض الخصم المقدم للمساهمين الحاليين لزيادة تعرضهم لأسهم الشركة.
وفقًا لـ Sec. 81 (1) من قانون الشركات لعام 1956 ، يجب أن يكون عرض الأسهم للمساهمين الحاليين تناسبيًا.
على سبيل المثال ، إذا عرضت شركة أسهم حقوق ملكية بنسبة 1: 2 ، فيمكن للمساهمين شراء سهم إضافي واحد مقابل كل سهمين يمتلكونه بالفعل. سيكون معدل الأسهم الجديدة التي يشتريها المساهمون أقل بكثير من سعر السوق الحالي أو سيكون متاحًا بسعر مخفض.
الوجبات السريعة الرئيسية
- الأسهم الصحيحة هي أسهم جديدة يتم عرضها للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع حصصهم الحالية.
- يتم عرض الأسهم المناسبة بسعر مخفض مقارنة بسعر السوق الحالي.
- تسمح الأسهم الصحيحة للمساهمين الحاليين بالحفاظ على ملكيتهم المتناسبة في الشركة.
لماذا تقدم الشركة أسهم حقوق؟
يجوز للشركة أن تختار عرض أسهم حقوق الأولوية لأي من الأسباب التالية:
- لزيادة رأس المال لتوسيع الأعمال التجارية حيث أن الديون لا يمكن أن تولد مثل هذا المبلغ الضخم من المال في وقت أقصر.
- زيادة رأس المال للمشاريع المكلفة التي لا يخلو الحصول على قرض من المخاطرة منها.
- للحصول على شركة جديدة أو لتعزيز الديون إلى-إنصاف النسبة.
- استعادة الصحة المالية للشركة بإلغاء جميع ديونها وخسائرها.
كيف تعمل مشاركات الحقوق؟
يتم تقديم الدعوة لأسهم حقوق الاكتتاب في شكل إشعار. يجب أن يحتوي الإشعار على جميع التفاصيل المتعلقة بالأسهم المعروضة وأن يصل إلى المساهمين قبل 15 يومًا على الأقل من التاريخ المحدد لقبول هذا العرض.
عندما يتلقى المساهمون عرض الأسهم الصحيحة، يمكنهم إما قبوله أو رفضه أو الاستفادة من أي من الخيارات التالية.
- اقبل الحق بالكامل وتقدم بطلب للأسهم المتاحة.
- قبول العرض بالكامل والتقدم بطلب للحصول على الأسهم المؤهلة والإضافية. ومع ذلك ، فإن توفر هذا الخيار يعتمد على حالة الاشتراك.
- تجاهل العرض ودع الحقوق تنتهي. ومع ذلك ، لا ينصح بهذا ، لأن إصدار أسهم إضافية من قبل الشركة يمكن أن يخفف من الأسهم الحالية للمساهمين.
- اقبل الحقوق جزئيًا ودع الجزء المتبقي من الحقوق تنتهي صلاحيته.
- قبول الحقوق جزئيًا وبيع الجزء المتبقي للمستثمرين المهتمين الآخرين. تُعرف هذه العملية باسم "التنازل عن الحقوق" ، وتسمى الحقوق التي يمكن بيعها "الحقوق القابلة للتنازل" بدلاً من "الحقوق غير القابلة للتنازل" التي لا يمكن تداولها. بمجرد بيع حق قابل للتنازل عنه ، يُعرف باسم "الحق غير المدفوع".
- بيع كامل الحقوق للمستثمرين المهتمين الآخرين.
إذا رفض أحد المساهمين عرضًا لأسهم حقوق الأولوية ، يتم عرض الأسهم المعنية على الأعضاء الجدد.
أنواع حقوق الملكية
تصدر الشركة نوعين من أسهم الحقوق:
- أسهم الحقوق المباشرة: هنا ، تبيع الشركة الحقوق التي تمارس فقط. وبالتالي ، لا يوجد مكان للمشترين الاحتياطيين أو المساند (المشترون المستعدون للحصول على حقوق غير مُمارَسة) في هذه العروض. قد تفشل الشركة في توليد رأس المال اللازم إذا لم يتم الاكتتاب بشكل مناسب.
- الأسهم الاحتياطية / المؤمنة: هذا أكثر تكلفة ويسمح للمشترين الاحتياطيين مثل البنوك الاستثمارية بشراء الحقوق غير المنفذة. يتم إبرام اتفاقية بين الشركة والمشتري المساند المهتم قبل إصدار حقوق الملكية. وبالتالي ، تظل الشركة على يقين من تلبية متطلبات رأس المال الخاصة بها.
مزايا حقوق الملكية
من اجل الشركة
- طرح أسهم حقوق الطريق السريع يمكن للشركة زيادة رأس المال.
- هو فعاله من حيث التكلفه الحدث حيث لا يتعين على الشركات الدفع مقابل الإعلانات وشركات التأمين.
- تقديم أسهم إضافية بسعر مخفض يساعد الشركة تحتفظ بثقة مساهميها الحاليين.
- أسهم حقوق تساعد الشركة على زيادة رأس المال دون زيادة أعباء ديونها.
للمساهمين
يتيح عرض أسهم الحقوق للمساهمين الحاليين اكتساب المزيد من الأسهم في الشركة بسعر أقل بكثير.
مساوئ حقوق الأسهم
- تستلزم أسهم الحقوق إصدار أسهم إضافية ينتج عنها التخفيف من الأسهم الحالية من المساهمين الحاليين.
- يعد نقص رأس المال سببًا مهمًا لإصدار الشركة لأسهم حقوق الأولوية. وبالتالي ، عندما تتخذ الشركة مثل هذه الخطوة ، يتم إرسال إشارات خاطئة إلى المستثمرين فيما يتعلق بالصحة المالية للشركة.
- إصدار أسهم حقوق الأولوية يقلل من أرباح الشركة لكل سهم (EPS) حيث يتم توزيع الأرباح بين زيادة عدد الأسهم.
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
- https://www.jstor.org/stable/2327051
آخر تحديث: 11 يونيو 2023
لقد بذلت الكثير من الجهد في كتابة منشور المدونة هذا لتقديم قيمة لك. سيكون مفيدًا جدًا بالنسبة لي ، إذا كنت تفكر في مشاركته على وسائل التواصل الاجتماعي أو مع أصدقائك / عائلتك. المشاركة هي ♥ ️
شارا ياداف حاصلة على ماجستير في إدارة الأعمال في المالية. هدفها هو تبسيط الموضوعات المتعلقة بالتمويل. عملت في مجال التمويل لمدة 25 عامًا تقريبًا. وقد عقدت العديد من الفصول المالية والمصرفية لكليات الأعمال والمجتمعات. اقرأ المزيد عندها صفحة بيو.
الميزة الأكثر وضوحًا لأسهم الحقوق هي أنها تسمح للمساهمين الحاليين بالحفاظ على ملكيتهم المتناسبة في الشركة. ويتم الاحتفاظ بثقة الشركة لأنها تحتفظ بثقة مساهميها الحالية.
إن وجهة نظرك حول كون إصدار أسهم الحقوق فعالاً من حيث التكلفة وأن أسرع طريقة للشركات لجمع رأس المال مثيرة للاهتمام للغاية. والجانب السلبي هو بالتأكيد حدوث تخفيف للأسهم الحالية للمساهمين الحاليين.
يمكن أن يؤدي إصدار أسهم إضافية من قبل الشركة إلى تخفيف الأسهم الحالية للمساهم، لذا فإن ما يقلقني هو نسبة الحقوق التي يحتفظ بها المالك والتي تنخفض بسبب التخفيف.
تعد أسهم الحقوق ضرورية للشركات لزيادة رأس المال لتجنب زيادة ديونها، حتى لو أدى ذلك إلى تخفيف الأسهم الحالية.
يمكن للشركة استعادة صحتها المالية من خلال أسهم الحقوق، وهو ما يعد بالتأكيد فائدة كبيرة. والعيوب كبيرة أيضًا: تخفيف الأسهم الحالية والإشارات السلبية المحتملة للمستثمرين.
إنها واحدة من أسرع الطرق التي يمكن للشركة من خلالها جمع رأس المال، وهي حدث فعال من حيث التكلفة حيث لا يتعين على الشركات دفع تكاليف الإعلانات وشركات التأمين.
أعتقد أن طرح الأسهم الصحيحة هو أسرع طريقة يمكن للشركة من خلالها جمع رأس المال، دون تعريض الشركة لخطر زيادة عبء ديونها. ومع ذلك، على الجانب السلبي، يمكن تخفيف الأسهم الحالية.
ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أن الشركة قادرة على الحفاظ على ثقة المساهمين الحالية من خلال تقديم أسهم إضافية بسعر مخفض. ومع ذلك، فإن الجانب السلبي الرئيسي هو تخفيف الأسهم الحالية للمساهمين الحاليين.
في ضوء الأحداث الأخيرة، وصل نقص إصدار رأس المال إلى مستوى جديد تمامًا. يتضمن ذلك مخاطر فشل الشركة في توليد رأس المال اللازم إذا لم يتم الاكتتاب فيها بشكل كافٍ.
تعتبر الأسهم الصحيحة مفيدة جدًا للمساهمين الحاليين: حيث يمكنهم الحصول على المزيد من الأسهم في الشركة بسعر أقل بكثير. ومع ذلك، قد يكون هناك قلق من أنه يمكن أن يؤدي إلى تخفيف الأسهم الحالية.
تساعد الأسهم الصحيحة الشركة على تجاوز تكلفة الإعلانات وشركات التأمين، وتسمح للمساهمين بالحفاظ على ملكية متناسبة في الشركة. على الرغم من هذا، يحدث تخفيف الأسهم الحالية.