عندما يتعلق الأمر بزيادة رأس المال ، تتخذ الشركات إجراءات مؤسسية مختلفة. أحدهم يعرض حقوق الملكية لمساهميهم.
سهم الحقوق ، المعروف أيضًا باسم إصدار حقوق ، هو عرض يتم تقديمه للمساهمين الحاليين في شركة لشراء أسهم إضافية. بموجب هذا العرض ، تزود الشركة مساهميها بأوراق مالية تسمى الحقوق.
ثم يستخدم المساهمون هذه الحقوق لشراء أسهم إضافية للشركة في تاريخ محدد بسعر أقل من سعر السوق.
كي تكون اكثر دقة، حقوق الأسهم هي شكل من أشكال عرض الخصم المقدم للمساهمين الحاليين لزيادة تعرضهم لأسهم الشركة.
وفقًا لـ Sec. 81 (1) من قانون الشركات لعام 1956 ، يجب أن يكون عرض الأسهم للمساهمين الحاليين تناسبيًا.
على سبيل المثال ، إذا عرضت شركة أسهم حقوق ملكية بنسبة 1: 2 ، فيمكن للمساهمين شراء سهم إضافي واحد مقابل كل سهمين يمتلكونه بالفعل. سيكون معدل الأسهم الجديدة التي يشتريها المساهمون أقل بكثير من سعر السوق الحالي أو سيكون متاحًا بسعر مخفض.

الوجبات السريعة الرئيسية
- الأسهم الصحيحة هي أسهم جديدة يتم عرضها للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع حصصهم الحالية.
- يتم عرض الأسهم المناسبة بسعر مخفض مقارنة بسعر السوق الحالي.
- تسمح الأسهم الصحيحة للمساهمين الحاليين بالحفاظ على ملكيتهم المتناسبة في الشركة.
لماذا تقدم الشركة أسهم حقوق؟
يجوز للشركة أن تختار عرض أسهم حقوق الأولوية لأي من الأسباب التالية:
- لزيادة رأس المال لتوسيع الأعمال التجارية حيث أن الديون لا يمكن أن تولد مثل هذا المبلغ الضخم من المال في وقت أقصر.
- زيادة رأس المال للمشاريع المكلفة التي لا يخلو الحصول على قرض من المخاطرة منها.
- للحصول على شركة جديدة أو لتعزيز الديون إلى-إنصاف النسبة.
- استعادة الصحة المالية للشركة بإلغاء جميع ديونها وخسائرها.
كيف تعمل مشاركات الحقوق؟
يتم تقديم الدعوة لأسهم حقوق الاكتتاب في شكل إشعار. يجب أن يحتوي الإشعار على جميع التفاصيل المتعلقة بالأسهم المعروضة وأن يصل إلى المساهمين قبل 15 يومًا على الأقل من التاريخ المحدد لقبول هذا العرض.
عندما يتلقى المساهمون عرض الأسهم الصحيحة، يمكنهم إما قبوله أو رفضه أو الاستفادة من أي من الخيارات التالية.
- اقبل الحق بالكامل وتقدم بطلب للأسهم المتاحة.
- قبول العرض بالكامل والتقدم بطلب للحصول على الأسهم المؤهلة والإضافية. ومع ذلك ، فإن توفر هذا الخيار يعتمد على حالة الاشتراك.
- تجاهل العرض ودع الحقوق تنتهي. ومع ذلك ، لا ينصح بهذا ، لأن إصدار أسهم إضافية من قبل الشركة يمكن أن يخفف من الأسهم الحالية للمساهمين.
- اقبل الحقوق جزئيًا ودع الجزء المتبقي من الحقوق تنتهي صلاحيته.
- قبول الحقوق جزئيًا وبيع الجزء المتبقي للمستثمرين المهتمين الآخرين. تُعرف هذه العملية باسم "التنازل عن الحقوق" ، وتسمى الحقوق التي يمكن بيعها "الحقوق القابلة للتنازل" بدلاً من "الحقوق غير القابلة للتنازل" التي لا يمكن تداولها. بمجرد بيع حق قابل للتنازل عنه ، يُعرف باسم "الحق غير المدفوع".
- بيع كامل الحقوق للمستثمرين المهتمين الآخرين.
إذا رفض أحد المساهمين عرضًا لأسهم حقوق الأولوية ، يتم عرض الأسهم المعنية على الأعضاء الجدد.
أنواع حقوق الملكية
تصدر الشركة نوعين من أسهم الحقوق:
- أسهم الحقوق المباشرة: هنا ، تبيع الشركة الحقوق التي تمارس فقط. وبالتالي ، لا يوجد مكان للمشترين الاحتياطيين أو المساند (المشترون المستعدون للحصول على حقوق غير مُمارَسة) في هذه العروض. قد تفشل الشركة في توليد رأس المال اللازم إذا لم يتم الاكتتاب بشكل مناسب.
- الأسهم الاحتياطية / المؤمنة: هذا أكثر تكلفة ويسمح للمشترين الاحتياطيين مثل البنوك الاستثمارية بشراء الحقوق غير المنفذة. يتم إبرام اتفاقية بين الشركة والمشتري المساند المهتم قبل إصدار حقوق الملكية. وبالتالي ، تظل الشركة على يقين من تلبية متطلبات رأس المال الخاصة بها.
مزايا حقوق الملكية
من اجل الشركة
- طرح أسهم حقوق الطريق السريع يمكن للشركة زيادة رأس المال.
- هو فعاله من حيث التكلفه الحدث حيث لا يتعين على الشركات الدفع مقابل الإعلانات وشركات التأمين.
- تقديم أسهم إضافية بسعر مخفض يساعد الشركة تحتفظ بثقة مساهميها الحاليين.
- أسهم حقوق تساعد الشركة على زيادة رأس المال دون زيادة أعباء ديونها.
للمساهمين
يتيح عرض أسهم الحقوق للمساهمين الحاليين اكتساب المزيد من الأسهم في الشركة بسعر أقل بكثير.
مساوئ حقوق الأسهم
- تستلزم أسهم الحقوق إصدار أسهم إضافية ينتج عنها التخفيف من الأسهم الحالية من المساهمين الحاليين.
- يعد نقص رأس المال سببًا مهمًا لإصدار الشركة لأسهم حقوق الأولوية. وبالتالي ، عندما تتخذ الشركة مثل هذه الخطوة ، يتم إرسال إشارات خاطئة إلى المستثمرين فيما يتعلق بالصحة المالية للشركة.
- إصدار أسهم حقوق الأولوية يقلل من أرباح الشركة لكل سهم (EPS) حيث يتم توزيع الأرباح بين زيادة عدد الأسهم.