Aktien vs. Schuldverschreibungen: Unterschied und Vergleich

Aktien und Schuldverschreibungen sind zwei der gängigsten Methoden zur Kapitalbeschaffung für ein neues Unternehmen oder ein Unternehmen, das eine Erweiterung oder Modernisierung anstrebt.

Der Verkauf von Aktien und Schuldverschreibungen auf dem Markt ist eine der sichersten Möglichkeiten, an eine große Geldsumme zu gelangen. Als Anleger stellt sich daher zwangsläufig die Frage nach dem Kauf von Aktien oder Schuldverschreibungen.

Key Take Away

1. Aktien stellen das Eigentum an einem Unternehmen dar, während Schuldverschreibungen eine Form von Schuldtiteln sind, die von dem Unternehmen ausgegeben werden.
2. Aktionäre haben Anspruch auf Dividenden basierend auf Unternehmensgewinnen, während Inhaber von Schuldverschreibungen feste Zinszahlungen erhalten.
3. Aktien sind mit Stimmrechten ausgestattet, was es den Aktionären ermöglicht, Unternehmensentscheidungen zu beeinflussen, aber Inhaber von Schuldverschreibungen haben kein Stimmrecht.

Aktien vs. Schuldverschreibungen

Aktien repräsentieren das Eigentum an einem Unternehmen und bieten den Aktionären Stimmrechte sowie das Potenzial für Dividenden und Kapitalgewinne. Schuldverschreibungen sind eine Form von Schuldtiteln, die von einem Unternehmen ausgegeben werden und den Inhabern von Schuldverschreibungen feste Zinsen zahlen, ihnen aber weder Eigentums- noch Stimmrechte einräumen.

Aktien sind kleine, begrenzte Anteile des Unternehmenskapitals. Durch den Kauf einer Aktie erhält der Eigentümer (Aktionär) Rechte am Kapital der Gesellschaft im Verhältnis zu den gehaltenen Aktien. Im Gegenzug erhält der Anleger Dividenden aus dem vom Unternehmen erzielten Gewinn.

Schuldverschreibungen sind langfristige Schuldtitel, die das Unternehmen begibt, um unter seinem Siegel Kapital zu beschaffen. Der Investor besitzt keine Kapitalrechte an dem Unternehmen, das Unternehmen ist jedoch gegenüber dem Investor verschuldet (sogenannter Schuldverschreibungsinhaber).

Im Gegenzug erhält der Schuldverschreibungsinhaber periodisch Zinsen auf den ausgeliehenen Betrag.

Vergleichstabelle

Vergleichsparameter	Teilen	Schuldverschreibung
Bedeutung	Kleine Anteile des Unternehmenskapitals, die an die Öffentlichkeit ausgegeben werden und ihnen Eigentumsrechte verleihen	Langfristige Schuldtitel, die von der Körperschaft ausgegeben werden, um Mittel für Kredite auf dem Markt zu beschaffen
Impressum	Eigenes Kapital	Geliehenes Kapital
Name des Halters	Aktionär	Schuldverschreibungsinhaber
Inhaberrechte	Der Eigentümer besitzt Rechte am Kapital der Gesellschaft und gegebenenfalls auch Stimmrechte	Der Eigentümer hat keine derartigen Rechte.
Umwandlung (Conversion)	Aktien können nicht in Schuldverschreibungen umgewandelt werden	Schuldverschreibungen können in Aktien umgewandelt werden.
Rücksendungen	Ausgezahlt in Form von Gewinnausschüttungen	Bezahlt in Form von Darlehenszinsen.
Risiko	Riskant, da es mit Leistung und Gewinn schwankt	Riskante Renditen sind jedoch gesichert.
Bei Verlust/Liquidation	Kein Zurück	Im Falle einer Liquidation der Unternehmensschuldverschreibung werden die Inhaber zuerst zurückgezahlt.

Was ist eine Aktie?

Eine Aktie oder Eigenkapital bzw. Grundkapital ist die kleinste Einheit des Kapitals eines Unternehmens. Das Kapital eines Unternehmens wird in kleine, begrenzte Abteilungen aufgeteilt, die zur Kapitalbeschaffung an die Öffentlichkeit verkauft werden.

Der Besitz eines bestimmten Prozentsatzes eines Unternehmensanteils verleiht dem Aktionär das Eigentum an diesem Prozentsatz des Unternehmens.

Wenn beispielsweise eine Person 10 von 100 Aktien eines Unternehmens erwirbt, besitzt sie 10 % des Unternehmens. Ebenso gilt eine Person, die mehr als 50 % der Kapitalanteile besitzt, als Hauptaktionär des Unternehmens, während die anderen minderjährig sind.

Als Eigentümer des Gesellschaftskapitals stehen dem Aktionär Stimm- und Eigentumsrechte zu. Der Eigentümer erhält Dividenden aus den Gewinnen des Unternehmens. Die Aktien können auch an der Börse gegen Wert gehandelt werden.

Der Anteilsbesitz kann riskant sein, da er mit den Gewinnen schwankt und im Falle einer Liquidation des Unternehmens der Anteilseigner seinen Anteil am Kapital nicht zurückerhält; Allerdings bietet es den Anlegern hohe Renditen.

Es gibt zwei Arten von Aktien:

1. Aktien: Diese werden auch als Stammaktien bezeichnet. Diese Aktien können an der Börse gehandelt werden.
2. Vorzugsaktien: Hierbei handelt es sich um Aktien, die gegenüber normalen Aktien Vorzug haben, da diese Aktionäre im Falle einer Liquidation des Unternehmens als erste berücksichtigt werden.

Was ist eine Schuldverschreibung?

Schuldverschreibungen sind Schuldinstrumente, die von der Körperschaft ausgegeben werden, um Mittel als Darlehen von der Öffentlichkeit zu beschaffen. Mit einfachen Worten, das Unternehmen ist Ihnen zu Dank verpflichtet. Der Inhaber einer Schuldverschreibung wird als Inhaber einer Schuldverschreibung bezeichnet.

Normalerweise hat eine Schuldverschreibung einen niedrigeren Zinssatz als ein Bankdarlehen oder ein Überziehungskredit. Der Zinssatz selbst kann fest oder variabel sein.

Das Unternehmen ist berechtigt, Ihnen eine Rendite in Form von Darlehenszinsen zu zahlen. zahlbar über einen Langen Zeitraum. Schuldverschreibungen sind in Aktien wandelbar. Ein Inhaber einer Schuldverschreibung besitzt jedoch keine Rechte, da das Kapital nicht Eigentum, sondern vergraben ist.

Im Vergleich dazu besteht für Anleiheinvestoren ein geringeres Risiko, selbst im Falle einer Liquidation des Unternehmens ist die Rückzahlung gesichert.

Es gibt folgende Arten von Schuldverschreibungen:

1. Unbefristete Schuldverschreibungen: Wie der Name schon sagt, handelt es sich dabei um lebenslange Instrumente, die nicht verfallen. Sie werden ähnlich wie Aktien behandelt und dienen dem Inhaber der Schuldverschreibung als lebenslange Einnahmequelle.
2. Rückzahlbare Schuldverschreibungen: Diese Schuldverschreibungen sind für einen bestimmten Zeitraum festgelegt und nach Ablauf dieser Frist wird der Haupt- Betrag wird zurückgezahlt.
3. Wandelschuldverschreibungen: Hierbei handelt es sich um vom Unternehmen ausgegebene langfristige Schuldtitel, die nach einem bestimmten Zeitraum in Aktien/Aktien umgewandelt werden können.

Hauptunterschiede zwischen Aktien und Schuldverschreibungen

1. Aktien sind Eigentumskapital, während Schuldverschreibungen vergraben sind.
2. Aktionäre haben Rechte am Kapital der Gesellschaft, Inhaber von Schuldverschreibungen jedoch nicht.
3. Renditen werden in Form von Gewinndividenden an die Aktionäre gezahlt, während Inhaber von Schuldverschreibungen Zinsen auf den eingegrabenen Betrag zurückerstattet bekommen
4. Aktien sind starr und nicht umwandelbar, während Schuldverschreibungen flexibler sind.
5. Anleger sind mit der Beteiligung an Aktien einem hohen Risiko ausgesetzt, da die Erträge von Schwankungen des Marktes und der Wertentwicklung abhängen und auch dem Risiko einer Liquidation ausgesetzt sind. Im Falle einer Liquidation haben Inhaber von Schuldverschreibungen jedoch den ersten Anspruch auf das Vermögen des Unternehmens.

Bibliographie

1. https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/00197939860390
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1966.tb02953.x

Letzte Aktualisierung: 14. Juli 2023